Основы определения размера позиции

[!!NIKA!!]

 

Сколько я могу купить?

 

Достаточно ли вы уделяете внимания этой очень важной части торгового уравнения?

 

Трейдеры проводят бо́льшую часть своего времени, глядя на графики и анализируя ценовое движение, а также выполняя технический или фундаментальный анализ или комбинацию того и другого. Хотя всё это действительно очень хорошие вещи, на которые стоит отвести время, тем не менее, не все трейдеры и инвесторы тратят свое время на то, чтобы сосредоточиться на определении размера позиции.

 

Определение правильного размера позиции – это объемная тема. Данная статья предназначена исключительно в качестве введения для тех, кто еще не изучал ее или не уделил достаточного количества времени на ее изучение.

 

Как много следует покупать при открытии длинной позиции?

 

Этот вопрос актуален со времени появления на свет самого трейдинга. Как узнать, какой размер лота следует выбрать, открывая позицию на покупку? Для трейдеров, кто только начинает свою торговую карьеру или имеет очень небольшие счета, этот вопрос в некоторой степени является спорным: их небольшой размер счета жестко ограничивает размер их позиций. Однако это в некоторой степени является преимуществом. Почему? Потому что они знают, сколько потеряют.

 

Если вы покупаете только одну акцию по цене 100 $, то максимальная сумма, которую вы можете потерять, если компания прекратит свою деятельность или цена акций упадет до нуля, конечно же, составит 100 $ (не считая комиссий и/или сборов, которые являются фиксированными суммами). Давайте посмотрим на это с точки зрения процентного соотношения: если вы покупаете одну акцию и тратите на нее весь свой счет, то ваш портфель подвергается 100%-ному риску.

 

По мере того, как мелкие трейдеры увеличивают свои счета, они начинают сталкиваться с проблемой: какой размер покупки следует совершить? И хотя этот вопрос кажется несущественным, на самом деле он является важным. С этого момента он должен быть центральным аспектом каждой совершаемой вами сделки. Смелое заявление, но позвольте мне объяснить.

 

Допустим, на вашем счете 10 000 $. Допустим, вам понравилась некая акция по цене 100 $, и вы хотите ее купить. Сколько акций вам следует купить: 100, 10 или какое-то другое количество? Это и есть тот самый вопрос, на который должны уметь ответить все трейдеры: как определить размер своей позиции? Если вы решите потратить весь остаток средств на своем счете и купить 100 акций, то у вас будет 100%-ное обязательство по этим акциям. Как вы считаете, безумно ли это? Вы правы. Это выглядит безумно.

 

Определение размера позиции является важным вопросом, ответ на который трейдер должен знать заранее, а не пытаться искать его в спешке. Это так же важно, как и правильный выбор акции. Трейдеры или инвесторы, недавно пришедшие на рынок, любят подсчитывать, сколько они могут заработать, но никто никогда не считает, сколько они могут потерять.

 

Кроме того, при открытии позиции, которая представляет собой бо́льшую часть всего вашего портфеля, также возникают альтернативные издержки. Вам придется отказаться от других сделок, которые вы, возможно, захотите совершить.

 

Стратегии измерения размера позиций

 

Существует несколько подходов к определению размера позиции, и я остановлюсь на некоторых наиболее популярных.

 

Фиксированный процент за сделку

 

Размер позиции может основываться на размере всего портфеля. Это означает, что для каждой сделки будет заранее определен процент от общего счета, который нельзя будет превышать. Это может быть 1% или даже 10%. Этот фиксированный процент является простым способом узнать, какой размер покупки вы совершаете.

Для иллюстрации простого примера определения размера позиции с фиксированным процентом снова возьмем размер счета в 10 000 $ и акцию ценой в 100 $. Если вы возьмете за правило определение размера позиции в 1% от размера вашего счета, то весь объем сделки будет сводиться к одной акции. Возможно, вы думаете, что этот вариант выглядит не лучше, чем если бы вы купили эту же одну акцию, имея на счете всего лишь 100 $. Тем не менее, разница в том, что при счете в 100 $ ваш риск составляет 100%, в то время как при счете в 10 000 $ вы рискуете всего лишь 1%. При каком размере позиции трейдер будет лучше спать по ночам?

 

Определение размера позиции помогает контролировать риск. Жесткое ограничение размера позиции в 1% на каждую сделку позволяет выдержать множество потерь в процессе получения прибыли. Ваша главная цель состоит в том, чтобы защитить свой капитал. Ваша второстепенная цель – это обеспечить свободное пространство в вашем портфеле для поиска других торговых возможностей.

 

Фиксированный процент в сделке является самым простым подходом к определению размера позиции, но есть и другие. Вот еще два.

 

Фиксированная сумма в долларах за сделку

 

В этом подходе также используется фиксированная сумма, но теперь это фиксированная сумма в долларах за сделку, а не процент от фактического размера портфеля. Он предполагает выбор определенного числа. На примере того же самого портфеля в 10 000 $ предположим, что вы решили, что не будете тратить больше, скажем, 200 $ на одну сделку. Этот подход может быть привлекательным для трейдеров, торгующих на счетах небольшого размера, поскольку он ограничивает размер ваших убытков. Однако он ограничивает и то, какие акции вы можете покупать. Вам придется отказаться от торговли на некоторых акциях исключительно на основании их цены. Но это не обязательно является плохой вещью.

 

Определение размера позиции на основе волатильности

 

Более сложным является подход к определению размера позиции на основе волатильности акции, которую вы планируете купить; тем не менее, этот подход обеспечивает бо́льшую гибкость. Он более динамичен, потому что не относится к каждой акции одинаково. Такой подход позволяет вам детальнее контролировать свой портфель.

 

Например, растущие в цене акции всегда будут более волатильными, и эта волатильность отразится на вашем портфеле. В целях снижения общего риска вашего портфеля вы должны покупать меньшее количество акций с более высокой волатильностью, чем акций с более низкой волатильностью.

 

Вы можете измерить волатильность с помощью такого простого индикатора, как стандартное отклонение за определенный период, скажем, в 15 или 10 торговых дней. Затем в зависимости от отклонения вы регулируете количество акций, которые покупаете при открытии позиции. Это позволяет акциям с более низкой волатильностью иметь бо́льший вес в вашем портфеле, чем акциям с более высокой волатильностью. Определение размера позиции, основанное на этой идее, снижает общую волатильность портфеля. Эта стратегия часто используется в крупных портфелях.

 

Определение размера позиции является важным вопросом, ответ на который трейдер должен знать заранее, а не пытаться искать его в спешке.

 

Что по поводу усреднения на падении курса акций?

 

С вопросами определения размера позиции сталкиваются даже трейдеры и инвесторы, открывающие долгосрочные позиции. Когда цена акции, которую они удерживают, снижается, это представляет для них бо́льшую ценность. В этом случае они добавляются к своей открытой позиции, что называется усреднением на падении курса. Трейдеры, удерживающие долгосрочные позиции по акциям, могут принять решение усредниться на падении курса, используя аналогичные подходы к определению размера позиции: либо путем определения риска, либо в виде фиксированной суммы в долларах, либо в виде процента от суммы падения данной акции. Для вычисления этой суммы также можно использовать стандартное отклонение.

 

Усреднение на падении курса следует использовать с осторожностью, поскольку может наступить такой момент, когда больше нет смысла удерживать акции данной компании. Ведь не хотите же вы усредняться до нуля, постоянно покупая эту акцию во время всего падения ее цены.

 

Знание размера своей позиции и того, как вы пришли к этой цифре

 

Правильный размер позиции имеет решающее значение. Вы всегда должны учитывать, какой размер покупки совершаете, а также знать, как вы пришли к этой цифре.

 

Определение размера позиции является важной составляющей для всех, кто торгует на фондовом рынке. Независимо от размера вашего счета, найдите время для разработки последовательного подхода, который соответствовал бы вашему стилю торговли. А затем придерживайтесь его. Также вы можете внести в него некоторую гибкость. Например, если вы будет готовы принять бо́льший риск в своем портфеле, вы можете увеличить используемый процент риска.

 

Трейдинг достаточно сложен, но не усложняйте его еще больше, пытаясь выяснить, какой размер позиции вы собираетесь открыть, в тот самый момент, когда размещаете ордер.

 

 

Джон Девчич – рыночный историк и писатель-фрилансер,
Переведено специально для Tlap.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Изменено 7 июля, 2021 пользователем ju.vskv