Мудрые высказывания о безумности прогнозирования

[!!NIKA!!]

 

С давних времен инвесторы хотят знать, что собирается делать рынок дальше. А почему бы и нет? Ведь это самый быстрый путь к богатству.

Такой сильный спрос привел к массовому притоку на рынок всевозможных предсказателей будущего. И к чему сводятся все их рассказы? Они просто сплетают уверенные истории вокруг нескольких данных, которые якобы объясняют, что́ фондовый рынок или экономика будут делать дальше.

Только никогда не бывает всё так просто.

Возьмите, например, инфляцию. Ее темпы связаны с миллиардами людей, которые ежедневно принимают финансовые решения. Эти решения связаны с доходом, который они хотят получить, по сравнению с тем, что им будут платить на их работе. Эти решения связаны с количеством продукции, производимой той или иной компанией, по сравнению с тем, сколько ее купят. Эти решения связаны с ценой, которую выставляет магазин, по сравнению с тем, что реально готовы оплачивать потребители. Эти решения также связаны и с тем, насколько эти же самые прогнозисты чувствуют себя в этот день богатыми, здоровыми, безопасными или испуганными.

Всё это очень сложно и запутанно. В этом уравнении слишком много неизвестных – даже сама ФРС не может предсказать всего этого. Тем не менее, есть настолько высокомерные люди, которые думают, что они могут предсказывать не только инфляцию, но также и то, какие шаги будет предпринимать ФРС в этом направлении. И это еще далеко не всё.

На всё есть свои узкоспециализированные провидцы. У нас есть золотые жуки, специалисты в инфляции, предсказатели-пессимисты, предсказатели-оптимисты и многие другие, предлагающие свое нишевое мнение о будущем. А если вы последите за ними достаточно длительный промежуток времени, то поймете, что они из года в год повторяют одно и то же. Это как заезженная пластинка.

И несмотря на полную глупость всех этих прогнозов, они привлекают внимание огромного количества людей, потому что их истории являются куда более убедительными, чем просто сухие данные. В результате они ободряюще влияют на некоторых инвесторов, заставляя их действовать в соответствии со своими «прогнозами».

Реальность же такова, что специалисты по прогнозированию рынка имеют давнюю традицию ошибаться. Единственное различие между вашей местной гадалкой и специалистом по прогнозированию рынка заключается в том, что последний красиво одевается, чтобы выступить перед камерами канала CNBC. Точность же обоих сводится к тупой удаче.

Но в этом и заключается опасность. Однажды по чистой случайности оказавшись «правыми», эти специалисты по прогнозированию рынка приобретают доверие в глазах других, поскольку создают иллюзию предсказуемости рынков. И по какой-то причине люди склонны игнорировать целую массу случаев, когда такие «специалисты» ошибались.

Риск как раз и заключается в том, что инвесторы начинают прислушиваться ко всем этим прогнозам. Инвесторы, которые на основе этих прогнозов вносят изменения в свои портфели, в конечном итоге оказываются в гораздо худшем положении, чем если бы они просто ничего не делали.

Суть в том, что независимо от нашего сильного желания знать, что будет делать рынок дальше, по-прежнему имеет место неопределенность. Будущее неизвестно. Никто не в силах его предвидеть. Единственно правильным решением является не обращать внимания на гадалок и придерживаться своей инвестиционной стратегии.

К счастью, всех людей, которые действуют в соответствии с чьими-либо прогнозами, уже давно предупреждают об их возможной несостоятельности.

***

Вы никогда не можете предсказать экономику. Вы не можете предсказать фондовый рынок.

 

Питер Линч

***

Никто не может заглянуть на пять или десять лет вперед и сказать, какая отрасль будет наиболее многообещающей или какими акциями лучше всего владеть.

 

Т. Роу Прайс

***

Никто не знает, что собирается сделать фондовый рынок или даже что он должен делать. По этой причине самый ценный актив во всем бизнесе – знания – обязательно отсутствует.

 

Эдвин Лефевр

***

Мы обманываем себя, когда полагаем, что прошлые паттерны доходности фондового рынка обеспечивают границы, согласно которым мы можем предсказывать будущее.

Джон Богл

***

Попытки предугадать краткосрочные колебания отдельных акций, фондового рынка или экономики вряд ли дадут стабильно хорошие результаты. Краткосрочные события слишком непредсказуемы.

 

Лу Симпсон

***

Примерно два раза в 10 лет рынки будут медвежьими, и примерно два раза в 10 или 12 лет на рынках будут рецессии, но никто не может точно их предсказать. Так что лучше покупать, когда акции сильно падают, иными словами, когда другие продают их.

 

Джон Темплтон

***

Я скептически отношусь к прогнозированию фондового рынка кем-либо, в частности банкирами.

 

Бен Грэм

***

Влияние различных факторов на цены акций является настолько многочисленным и сложным, что ни одному человеку никогда не удавалось с постоянным успехом предсказать тренд цен на акции.

 

Джон Темплтон

***

Прогнозы обычно говорят нам больше о прогнозисте, чем о будущем.

 

Уоррен Баффетт

***

Наши ожидания на будущее не являются беспристрастными и не отражают всей имеющейся информации.

 

Питер Бернштейн

***

Говоря о перспективах на будущее, часто бывает трудно провести четкое различие между тем, что считается наиболее желательным в общественных интересах, и тем, что считается наиболее вероятным в реальных обстоятельствах. К сожалению, развитие событий, которое является наиболее желательным, не всегда является наиболее вероятным!

 

Джон Мейнард Кейнс

***

Я, конечно, не собираюсь предсказывать, чем в целом будет заниматься бизнес или фондовый рынок в следующие год или два, поскольку я не имею ни малейшего представления.

 

Уоррен Баффетт

***

На мой взгляд, прогнозирование будущей стоимости частного рынка похоже на прогнозирование будущих уровней Доу-Джонса: в этом нет никакого смысла.

 

Сет Кларман

***

Даже самые серьезные попытки сделать прогнозы могут оказаться настолько далекими от цели, что будут скорее опасными, чем бесполезными.

 

Питер Бернштейн

***

Есть экономические факты и есть экономические прогнозы. И экономические прогнозы – это пустая трата времени.

 

Питер Линч

***

Экономические события редко развиваются так, как их прогнозируют люди на фондовом рынке.

 

Бен Грэм

***

То, что люди будут преисполнены жадности, страха и глупости – это вполне предсказуемо. Невозможно предсказать лишь, в какой последовательности.

 

Уоррен Баффетт

***

Никто не может с уверенностью предсказать, в каком направлении пойдут следующие 1000 пунктов. Колебания рынка, хотя и отнюдь не комфортные – это нормальное явление.

 

Питер Линч

***

За все мои 60 лет работы на фондовом рынке я никогда не встречал никого, чье мнение о том, что будет делать фондовый рынок на следующей неделе или в следующем месяце, заслуживало бы внимания.

 

Джон Темплтон

***

Экстраполяция обычно верна, но не имеет ценности, а предсказания отклонений от трендов потенциально выгодны, но редко осуществляются. До сих пор макроэкономическое прогнозирование не означает пути к лучшим инвестициям.

 

Говард Маркс

***

Если бы мы действительно знали, что принесет будущее, то это всё, что нам нужно было бы знать; но поскольку люди на фондовом рынке могут лишь предполагать будущее и поскольку у них есть дурная привычка угадывать неправильно, то, по всей видимости, лучше не придавать прогнозам слишком большого значения.

 

Бен Грэм

***

Никто, даже самый опытный трейдер, экономист или бизнесмен, не может с уверенностью предсказать движение фондового рынка.

 

Бернард Барух

***

Никто на самом деле ничего не знает о том, что произойдет в далеком будущем, и тем не менее, аналитики и инвесторы всё равно имеют твердые мнения на этот счет.

 

Бен Грэм

 

 

Джон, Novel Investor
Переведено специально для Tlap.com

Изменено 4 августа, 2021 пользователем ju.vskv