Ловля падающего ножа

[!!NIKA!!]

 

Тематическое исследование разворота цены

 

Ловля падающего ножа

 

Цитата

 

Покупка актива, который находится в свободном падении, часто является интригующей идеей. Имеет ли смысл изречение о том, что вы никогда не должны пытаться «поймать падающий нож»? Давайте рассмотрим пример.

Реза Джавахери

 

 

Среди многих активных способов привлечения финансовых рынков – будь то полурегулярная ребалансировка портфеля акций, внутридневная торговля акциями группы FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google) или торговля на колебаниях спотовых валютных пар – существует множество крылатых выражений и высказываний по поводу технического анализа. «Продавайте в мае и уходите». «Тренд – ваш друг». «Старый уровень поддержки становится новым уровнем сопротивления».

 

Одно из таких выражений – «не лови падающий нож» – относится к акту покупки рынка, который находится в некоторой степени свободного падения. Одним словом, это выражение подразумевает важность того, что не следует гадать, где на падающем рынке возникнет дно, а прежде чем запрыгнуть в рынок на покупку, необходимо подождать стабилизации рынка и гарантированного начала восстановления цены.

 

 

Рисунок 1. Паттерн «Падающий нож». Здесь изображен 4-часовой свечной график цены фьючерсного контракта на британский фунт Чикагской товарной биржи (CME). Паттерн «падающий нож» – это резкое и быстрое падение цены, происходящее после последовательного бокового ценового движения. Выгодно ли покупать на падении цены или лучше подождать, пока цена не развернётся?

 

 

Рисунок 2. Старый уровень сопротивления становится новым уровнем поддержки? 28-29 апреля цена сформировала умеренный разворотный максимум, а затем в районе 10 мая пробила его сильным ралли. Не могли бы вы посмотреть, где пробился этот предыдущий максимум, который может стать новым минимумом? Временное повышение цены, которое вы видите на этом уровне по мере её падения, подразумевает, что некоторые трейдеры действительно покупали здесь, но дно не удержалось, и цена продолжила свое нисходящее движение.

 

 

Рисунок 3. Следует ли покупать в начале подъёма цены? Следующая рассматриваемая стратегия покупки предполагает открытие длинной позиции, когда цена возвращается к началу значительного роста. Означает ли такой резкий рост дисбаланс покупателей и продавцов, который может привести к скачку цены? В этом случае цена отскочила, но лишь незначительно, а затем возобновила свое нисходящее движение.

 

Обзор стратегии ловли падающего ножа

 

Прежде чем продолжить, давайте посмотрим на график, на котором изображён паттерн «падающий нож». На рисунке 1 вы можете видеть 4-часовой свечной график фьючерсов на британский фунт. Паттерн «падающий нож» образовался после последовательного бокового ценового движения. Этот нож характеризуется резким и быстрым падением цены с небольшими паузами по мере достижения ценового дна.

 

Что будет означать «ловля» этого падающего ножа? Даже если мы попробуем просто дать качественный ответ, мы увидим, что он будет в некоторой степени двусмысленным:

 

• Покупка перед разворотом цены

o   Что представляет собой «разворот» цены? Возврат цены к начальному уровню падения ножа? Пробой уровня старых максимумов? Наличие на графике трёх последовательных зелёных свечей? Пробой 70-го уровня на RSI?

 

• Покупка на продолжающемся падении цены, «угадывание, где будет дно»

o   Опять же, когда цена перестала падать? Как только закроется одна зелёная свеча? Три зелёных свечи? Пять?

 

• Покупка во время формирования красной свечи

o   Разве этот подход не сделает какой-либо ордер buy limit по своей сути «ловлей падающего ножа»? Ведь для того, чтобы ордер buy limit исполнился, цена должна снизиться, не так ли?

 

Суть проста: нет никакого объективного способа, с помощью которого мы могли бы объявить о формировании паттерна «падающий нож», поэтому мы должны просто применить наш здравый смысл. Предупреждение помогает трейдерам избежать открытия длиной позиции, когда ценовой импульс в подавляющем большинстве случаев угасает, и именно этой «ошибки» (если говорить начистоту) мы стремимся избежать. Данное изречение не высказывает мнения ни о покупке актива на медвежьем рынке, ни о покупке актива после его недавней коррекции. Здесь, скорее, говорится о краткосрочном, основанном на импульсе быстром падении цены и предостерегает нас не открывать в такой момент длинную позицию.

 

Возможно, нам не нужно иметь никакого магического шара.

 

Тематическое исследование ловли падающего ножа (на примере фьючерса на британский фунт в июне 2021 года)

 

Давайте посмотрим, как можно было поймать этот «падающий нож» на фьючерсе на британский фунт, если бы мы схватили случайно рукой пресловутое лезвие. Ниже мы объясним и обсудим вероятный результат сделки в такой ситуации на примере трёх возможных стратегий покупки на данном графике.

 

1. «Старый уровень сопротивления становится новым уровнем поддержки»

 

28-29 апреля цена сформировала умеренный разворотный максимум, а затем в районе 10 мая пробила его сильным ралли. Вероятно, мы могли бы рассмотреть возможность покупки на возврате цены к зоне пробитого максимума, ссылаясь на область, в которой он был пробит, в результате чего фактически стал уровнем нового минимума, который будет выступать в роли поддержки и способствовать росту цены. Как мы видим, некоторые люди следовали этому направлению мышления, так как в период своего падения цена на некоторое время отбилась от этого уровня и поднялась вверх, прежде чем быстро возобновить свое движение вниз. Так что если бы не скальпирование этого одного ценового колебания ради небольшой прибыли, данная попытка поймать падающий нож оказалась бы безуспешной.

 

2. Покупка в начале подъёма цены

 

Вернёмся к тому моменту, пока у нас не сработали стопы при покупке на старых максимумах, которые превратились в новые минимумы (или, по крайней мере, так мы думали). Наша следующая стратегия покупки предполагает открытие длинной позиции, когда цена совершит коррекцию к началу значительного роста. Возможно, такой резкий рост цены указывает на дисбаланс покупателей и продавцов (в пользу покупателей) в этой области, что может привести к тому, что цена отобьется от этой области после разворота. Так и есть, цена слегка отскочила, прежде чем возобновить своё нисходящее движение. Опять-таки, если бы вы не успели быстро открыть сделку в целях получить небольшую прибыль, эта сделка тоже была бы убыточной.

 

 

 

Рисунок 4. Покупка на развороте на более низком минимуме? Третья рассматриваемая стратегия покупки состоит в ожидании, пока цена не достигнет ещё более низкой разворотной области. Может ли эта область послужить в качестве поддержки? В данном случае так и было, и эта конкретная область стала областью поддержки. За этим последовал значительный рост цены, в процессе которого, вероятно, можно было получить некоторую прибыль.

 

3. Покупка на развороте на более низком минимуме

 

Предположим, что мы дали этой сделке третью попытку. До этого у нас срабатывали ордера стоп-лосс при покупке в старой области сопротивления/новой области поддержки, и срабатывали ордера стоп-лосс при покупке из-за предыдущего скачка цены. Теперь же наш «падающий нож» продолжает нисходящее движение и доходит до другой, более низкой, разворотной области. Станет ли эта область областью поддержки, и упадёт ли этот падающий нож, наконец, на землю и даст нам возможность безопасно подобрать его?

 

Разумеется, именно это помешало свободному падению цены. Эта конкретная область поддержки оказалась тем самым дном, и мы увидели значительный рост цены за пределы этой области. Скорее всего, это принесёт нам некоторую прибыль.

 

Что, если бы мы совершили только первую сделку? А если только вторую? Что, если бы мы совершили обе сделки?

 

Заключение

 

Таким образом, мы могли бы совершить от 1 до 3 сделок. Ещё лучше, если бы мы правильно догадались, что разворот произойдёт только на минимуме в районе 1,3900, после чего цена пойдёт вверх. Однако мы должны рассмотреть и другие сценарии: что, если бы мы совершили только первую сделку? А если только вторую? Что, если бы мы совершили обе эти сделки и были разочарованы после того, как дважды неправильно угадали дно и упустили то место, где цена прекратила падение и развернулась?

 

В целом, когда мы смотрим на цену в момент «падения ножа» и обдумываем различные подходы, у нас, возможно, никогда не будет конкретного ответа на вопрос, как именно угадать, где будет дно. Возможно, нам не нужно иметь никакого магического шара. Вместо того, чтобы делать ставку на более вероятный исход, мы можем просто выжидать. Когда цена стремглав летит вниз, как человек, выполняющий свою миссию, мы можем сидеть сложа руки. Естественно, кто-то один и угадает, на каком уровне произойдет разворот; однако на каждого угадавшего будет приходиться 100, 1000, 10 000 трейдеров, у которых будут постоянно срабатывать стопы при попытке поймать «падающий нож», поскольку каждый раз они будут ошибаться.

 

Урок, который нужно усвоить, сводится к следующему: не прыгайте на рельсы перед прибывающим поездом, предполагая, что он остановится прямо перед тем, как ударит вас, в попытке предсказать точный момент разворота. Вместо этого мы остаемся в стороне, ждем, пока поезд не остановится, и только потом хватаемся за него.

 

Реза Джавахери окончил Пенсильванский университет с оценкой «хорошо» по специальности «экономика» и с оценкой «удовлетворительно» по специальности «химия». В настоящее время он занимается прямыми инвестициями в Бостоне в сфере долговых обязательств и производных финансовых инструментов.

 

 

Реза Джавахери,
Переведено специально для Tlap.com

Изменено 26 января, 2023 пользователем ju.vskv

[ArtemkaRu]

***

Изменено 11 июля, 2023 пользователем ArtemkaRu