Являются ли золотой крест и крест смерти надёжными сигналами?

[!!NIKA!!]

 

Являются ли золотой крест и крест смерти надёжными сигналами?

 

Паттерны пересечения скользящих средних

 

Цитата

 

«Золотой крест» и «крест смерти» – два широко разрекламированных на фондовом рынке паттерна. Являются ли эти паттерны надёжными индикаторами грядущего? О надёжности этих сигналов вы можете узнать из данного исследования.

Марко Фрзоп

 

 

Скользящие средние являются незаменимым инструментом для технических аналитиков и трейдеров. Некоторые скользящие средние и паттерны их пересечения широко используются, и им доверяют. Но может ли скользящая средняя сказать нам о продолжении тренда? Действительно ли так называемый золотой крест полезен для прогнозирования разворота тренда? А как насчёт прогнозирования медвежьих рынков с помощью сигналов пересечения скользящих средних?

 

Двумя хорошо известными в анализе фондового рынка паттернами пересечения скользящих средних являются золотой крест и крест смерти. Оба эти паттерна широко освещаются в прессе и активно используются в качестве важных графических паттернов, которые стоит отслеживать. Как насчёт того, чтобы протестировать их на исторических данных? Можем ли мы реально проверить, приносят ли эти паттерны ожидаемые результаты? И, в конце концов, увеличат ли они вашу доходность?

 

В этой статье я попытаюсь развенчать мифы об этих двух грандиозных сетапах скользящих средних, на которые так сильно полагается толпа инвесторов, и покажу, дают ли они надёжные сигналы.

 

 

Рисунок 1. Золотой крест. Здесь можно увидеть паттерн «золотой крест», когда скользящая средняя с периодом 50 дней пересекает снизу вверх скользящую среднюю с периодом 200 дней на графике непрерывных фьючерсных контрактов индекса Russell 2000 в период с 05.02.2020 по 27.10.2020.

 

 

Рисунок 2. Крест смерти. В марте 2020 года, в начале глобальной пандемии, вы можете увидеть, как скользящая средняя с периодом 50 дней пересекает сверху вниз скользящую среднюю с периодом 200 дней на графике промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA). В марте 2020 года произошёл один из самых драматических обвалов фондового рынка в истории. Всего за четыре торговых дня индекс DJIA упал на 6400 пунктов, что эквивалентно примерно 26%.

 

Скользящая средняя

 

Скользящая средняя (MA) – это расчётный индикатор, который фиксирует изменение среднего значения во временном ряду за заданный период. Скользящие средние обычно используются для определения направления тренда или его разворота. Поскольку МА основаны на прошлых ценовых данных, мы можем отнести их к категории запаздывающих индикаторов. С увеличением периода скользящей средней эта задержка тоже увеличивается.

 

Как правило, для краткосрочной торговли используются скользящие средние с короткими периодами ретроспективного анализа.

 

При использовании скользящих средних нет понятия правильной или неправильной MA. Проблема возникает, когда участники рынка используют что-то вслепую, даже предварительно не протестировав, действительно ли это работает. Трейдерам и инвесторам будет лучше, если они не будут принимать на веру всего услышанного. Иногда трейдеры узнают, какие сетапы лучше работают на рынке, методом проб и ошибок или используют наиболее рациональный метод – бэктестирование (то есть нахождение гипотетических результатов производительности с использованием исторических рыночных данных). В данной статье я представлю тестирование этих двух сетапов пересечения скользящих средних на исторических данных.

 

При принятии решения об открытии сделки трейдерам в большинстве случаев следует избегать использования какого-либо одного технического индикатора. Обычно используются подтверждающие индикаторы и инструменты. Таким образом, в этой статье я не пытаюсь оценить, следует ли использовать паттерн пересечения MA в качестве единственного индикатора для определения входа в рынок или выхода из него.

 

Однако есть феномен самоисполняющегося пророчества: если достаточное количество участников рынка верят, что золотой крест знаменует собой разворот тренда, то это действительно может стать правдой. Это само по себе может сделать его сильным индикатором. То же самое относится и к пузырям фондового рынка: если достаточное количество людей станут пессимистично относиться к фондовому рынку, то пузырь в конце концов лопнет. Это тот самый момент, когда коллективная мудрость превращается в коллективную манию. Как писал журналист Чарльз Маккей, инвесторы «сходят с ума стадом», а «в сознание приходят медленно и поодиночке».

 

Пересечение скользящих средних

 

Двумя широко используемыми скользящими средними являются МА с периодами 50 дней и 200 дней. И когда эти две линии пересекаются друг с другом на графике, это называется пересечением скользящих средних.

 

Когда скользящая средняя с периодом 50 дней пересекает скользящую среднюю с периодом 200 дней снизу вверх, возникает паттерн «золотой крест». (На Рисунке 1 показан пример золотого креста на графике непрерывных фьючерсных контрактов индекса Russell 2000.) Среди трейдеров и финансовых аналитиков золотой крест считается священной коровой скользящих средних.

 

«Крест смерти» возникает, когда на графике актива скользящая средняя с периодом 50 дней пересекает сверху вниз скользящую среднюю с периодом 200 дней. (См. рисунок 2, на котором изображён крест смерти на графике промышленного индекса Доу-Джонса во время официального начала глобальной пандемии коронавируса в марте 2020 года, что привело к остановкам экономической деятельности.) Название этого паттерна, «крест смерти», происходит от его предполагаемой силы в качестве индикатора медвежьего рынка.

 

Паттерны «золотой крест» и «крест смерти» можно применять к скользящим средним индексов, акций, товаров, облигаций или других рынков.

 

Чаще всего паттерны золотой крест или крест смерти определяются с помощью скользящих средних с периодами 50 дней и 200 дней. Ещё одним популярным вариантом этого сигнала является пересечение скользящей средней с периодом 20 дней и скользящей средней с периодом 50 дней (пересечение 20/50). Профессиональные трейдеры считают пересечение скользящих средних более надёжным индикатором, если оно подтверждается большим объёмом торгов.

 

Формирование креста смерти состоит из трёх этапов:

 

1. Восходящий тренд цены акции достигает пика, и импульс начинает уменьшаться. 
2. Цена снижается до точки, когда скользящая средняя с периодом 50 дней падает ниже скользящей средней с периодом 200 дней. 
3. Продолжение нисходящего тренда – последняя фаза. Если нисходящий тренд недолговечен, то крест смерти считается ложным сигналом.

 

Многие инвесторы знакомы с двумя наиболее значимыми паттернами «крест смерти» в истории рынка. Один из них произошёл на графике промышленного индекса Доу-Джонса, который, как известно, предшествовал краху 1929 года. Другой произошёл на графике индекса S&P 500 в мае 2008 года, за четыре месяца до лопнувшего пузыря на рынке недвижимости.

 

Вся эта рыночная мудрость и рыночная история звучат интересно, но как часто эти два хорошо известных паттерна действительно являются прогностическими и будут ли они продолжать работать по мере эволюции наших рынков? В целях получения некоторых реальных результатов я проведу тестирование этих двух паттернов в интервале времени с 1980 года по 2020 год.

 

Рисунок 3. Золотой крест, результаты бэктестирования. В рамках бэктестирования было проанализировано 30 компонентов индекса DJIA. После того, как на графике акции формировался золотой крест, обычно следовала хорошая прибыль; все акции имеют процент прибыльных позиций выше 50%, за исключением акций компаний “IBM” и “Apple”. Для всех остальных акций процент прибыльных позиций превышает 60%, а для акций компаний “Walmart”, “Johnson & Johnson” и “Salesforce.com” – 100%.

Рисунок 4. Золотой крест, комбинированная сводка результатов.

 

Сводка результатов тестирования на истории показывает, что процент прибыльных позиций составляет 78%, а коэффициент прибыли – 3,46. В рамках тестирования имело место 548 прибыльных позиций и 151 убыточная. Коэффициент Шарпа в годовом исчислении был немного выше 1.

 

Действительно ли золотой крест или крест смерти являются полезными для прогнозирования разворота тренда?

 

Тестируемые паттерны

 

Вот подробности, которые я использовал для тестирования на истории:

 

• Компоненты промышленного индекса Доу Джонса
• Таймфрейм: дневной
• Диапазон дат: 30.12.1980 – 23.02.2020
• Тестирование «в выборке»: статическая длина скользящей средней («золотой крест» для открытия длинной позиции и «крест смерти» для открытия короткой позиции)
• Стоп-лосс/цель по прибыли: 3500 $
• 10 000 $ за сделку
• Допускалось пирамидирование: можно было открывать несколько позиций (максимум пять)
• Для тестирования устойчивости и анализа каждой сделки использовалось моделирование методом Монте-Карло.

 

 

Рисунок 5. Золотой крест, анализ по методу Монте-Карло. В анализе по методу Монте-Карло, который использовался в качестве теста на надёжность, было проведено 10 симуляций с перетасованными одинаковыми сделками, и результаты показали, что кривая капитала не зависит от какого-либо конкретного порядка сделок. Анализ по методу Монте-Карло подтверждает положительное ожидание. Красная линия представляет собой исходную кривую капитала.

Рисунок 6. Золотой крест, риск (в %) на сделку. Анализ процента риска на сделку основан на размере стоп-лосса в 3500 $ и исполнении 1000 симуляций случайных сделок, при этом каждая симуляция начинается с объёма капитала в 100 000 $ и торговля происходит в течение одного года (17 сделок).

 

Золотой крест:

Результаты тестирования на истории при открытии только длинных позиций

 

Результаты тестирования показывают высокую доходность при анализе всех 30 компонентов индекса DJIA (рисунок 3). Все акции имеют процент прибыльных позиций выше 50%, за исключением акций компаний “IBM” и “Apple”. Удивительно, но процент прибыльных позиций по всем остальным акциям превышает 60%. А по акциям компаний “Walmart”, “Johnson & Johnson” и “Salesforce.com” он составляет 100%.

 

Сводка результатов тестирования на истории (рисунок 4) показывает, что процент прибыльных позиций составляет 78%, а коэффициент прибыли – 3,46. В рамках тестирования в общей сложности было 548 прибыльных позиций и 151 убыточная. Коэффициент Шарпа в годовом исчислении был немного выше 1 – это значение может считаться приемлемым.

 

Могут ли результаты бэктестирования оказаться ложными? Наш анализ по методу Монте-Карло (рисунок 5) подтверждает положительные ожидания, и кривая капитала не зависит от какого-либо конкретного порядка сделок. Красная линия представляет собой исходную кривую капитала. Данная система является надёжной и отвечает нашим требованиям к рискам. Результаты по методу Монте-Карло показывают, что при стартовом капитале в 100 000 $ и 8%-ом лимите риска мы имеем шанс разорения в 1,1% и среднюю просадку в 9,79% (рисунок 6). Очевидно, что все эти результаты являются положительными.

 

Профессиональные трейдеры считают пересечение скользящих средних более надёжным индикатором, если оно подтверждается большим объёмом торгов.

 

Крест смерти:

Результаты тестирования на истории при открытии только коротких позиций

 

Неудивительно, что для периода времени, в рамках которого выполнялось бэктестирование (30.12.1980 – 23.02.2020), результаты паттерна «крест смерти» (рисунок 7) являются не очень хорошими. Крест смерти – ненадёжный сигнал.

 

Как показано на рисунке 8, он только дважды правильно спрогнозировал начало медвежьего рынка: во время пузыря доткомов (который уничтожил 6,2 триллиона $ домашних хозяйств в течение следующих двух лет) и во время краха рынка жилья (который уничтожил стоимость недвижимости, принадлежащей американским домохозяйствам, почти на 6 триллионов $). Без сомнения, это были серьёзные медвежьи рынки и важные маркёры для креста смерти. Однако паттерн крест смерти не помог предсказать другие медвежьи рынки или развороты тренда меньшей величины.

 

Рисунок 7. Крест смерти, результаты бэктестирования. В рамках бэктестирования было проанализировано 30 компонентов индекса DJIA за период почти в четыре десятилетия, с 30.12.1980 года по 23.02.2020 года. Результаты показывают, что после того, как на графике акции сформировался крест смерти, торговая система, в рамках которой предполагалось открывать только короткие позиции, в целом принесла плохую прибыль.

Рисунок 8. Крест смерти, годовая прибыль по результатам бэктестирования. Крест смерти только дважды правильно спрогнозировал начало медвежьего рынка: во время пузыря доткомов в 2002 году и во время краха рынка жилья в 2008 году.

 

В целях получения некоторых реальных результатов я проведу тестирование этих двух паттернов в интервале времени с 1980 года по 2020 год.

 

Заключение

 

Как видно из результатов этих тестирований, крест смерти не является надёжным сетапом скользящих средних для прогнозирования медвежьих рынков или любого разворота тренда. Этот паттерн правильно спрогнозировал разворот тренда только в двух случаях из 41 года. Таким образом, если кто-то пытается сказать вам, что крест смерти является прекрасным и надёжным сигналом, покажите ему эту статью и результаты тестирования на исторических данных.

 

С другой стороны, золотой крест, скорее всего, является паттерном, который нам определённо стоило бы использовать для определения бычьего импульса на рынке. Этот индикатор можно считать надёжным, учитывая, что он даёт правильные прогнозы в 78% случаев. Однако имейте в виду, что хорошую производительность этого индикатора можно в основном объяснить положительным долгосрочным трендом фондового рынка. Если вы используете индикатор долгосрочного бычьего тренда на рынке с долгосрочным восходящим трендом, вероятность того, что результат будет положительным, уже сама по себе высока, поскольку в этом в основном состоит феномен самоисполняющегося пророчества.

 

Марко Фрзоп – инвестиционный консультант и основатель компании “Milton Financial Market Research Institute, LLC” (miltonfmr.com), которая специализируется на тестировании торговых стратегий на исторических данных и разработке алгоритмических торговых стратегий. 

 

 

Марко Фрзоп, 
Переведено специально для Tlap.com

Изменено 21 июля, 2022 пользователем ju.vskv