Соскучились по волатильности ?

[Sergey5]

а ещё через 3 - гэп b-)

блин :-o

Неужто неожиданно? b-)
Для меня неожиданно, что гэп маленький...

[JR]

Я бы даже сказал - подозрительно, что геп такой маленький... :-?

[Sergey5]

Я бы даже сказал - подозрительно, что геп такой маленький... :-?

Лондона на них нет :))
А вот ауди и киви - сразу гэпанули через прошлые лои b-)

[Sergey5]

Уважаемые, а Вам не кажется, что полёты франка
по 2 с лишним % в день означают интервенции ихнего ЦБ ? b-)
Похоже, их ЦБ считает, что "справедливая" цена франка в другом месте :))
Т.е., был перебор с падением, не ожидали они такого стоп-лосс-маржин-шоу <:-p>Подождём, пусть нам покажут, где оно - это место...

[Sergey5]

Ну что, коллеги, расслабились? :))
Про сетки с мартышками вспоминать стали ? b-)
Завтра у греков дедлайн по заявке на мартовскую помощь от рейхсканцелярии,
а вечером FOMC, там то же что-то мутят со ставками.
Пора снова пальчики разминать <:-p>
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

С другой стороны, глядя на Доу, и всякие Даксы - бигмани уже не боятся,
что там с BRICS, PIGS и уж тем более с их отдельными составляющими (типа Греции).
SP500 новый хай - буднично, спокойно, без рывков.
Поэтому реакция на любой исход по Греции может быть
относительно спокойной. А вот с ФОМКОЙ не всё так просто...

[Aspart]

Завтра у греков дедлайн по заявке на мартовскую помощь от рейхсканцелярии,

По грекам сегодня инфа прошла, что они могут обратиться к РФ. В свою очередь Москва ответила, что просьбу на 7 млрд евро может рассмотреть. С другой стороны, как это понятно из видео-материала, неполучение помощи от МВФ грозит выходом из ЕС.... что придаёт пикантности всей этой ситуации.

[Старик]

ФОМС в марте.
Завтра минуты ФОМС - протокол предыдущего заседания.
Это часто проходит вообще незаметно.

Что касается греков, то они смогли занять настолько много, что теперь могут борзеть напропалую и даже шантажировать кредиторов отказом от выплаты долгов. :d
Чем они, собственно, и занимаются.
Но это тоже очень тяжелый для них вариант: понты понтами - а мир мал и всем известно, что занять грекам что проститься с деньгами.
Так что будут искать решение в Европе.

2015.02.17 19:37:28 *Греция намерена попросить о продлении программы помощи в среду - представитель властей
2015.02.17 20:14:16 Greek Fin Min Varoufakis Sees Likely Agreement with Eurozone over Financing
2015.02.17 20:14:16 Greek Fin Min Varoufakis Expects Text on Financing that `Everyone Is Going To Be Happy With`

Скорее всего, договорятся о минимальном финансировании на полгода и растянут действительно решающие переговоры на этот период.

В итоге, имха, непредсказуемо попрыгаем на греках - но более-менее спокойно отработаем ФОМС.

[Sergey5]

Старик,
ну да, по ФОМКе я имел ввиду - протоколы.
Просто в последнее время там нет уже полного согласия о повышении ставок.
Как бы в итоге не передумали :))
Или отложат ещё на хх лет b-)
Экономика растёт плавно, на фин. рынках у них вроде всё нормально.
Зачем мешать - резать ликвидность... b-)

[Старик]

Sergey5, тоже подозреваю задержку с повышением ставок в Штатах - тем более что и стата у амеров последнее время могла бы быть и лучше.
Но сейчас они вроде перешли на 2-хмесячное анонсирование планов - почему и ожидаю, что в этих минутках ничего интересного не будет, слишком рано.
Ну, посмотрим. :)

---

Добавлено: 17-02-2015 22:26:59

---

пишут с Грецией проблемы.
Радикально левое правительство, в котором никто не был в правительствах раньше.
Минфин университетский преподаватель экономики, марксист, тоже представление не имеет как работают правительства и, в основном, сейчас рассказывает минфинам еврозоны про кузькину мать.
А журналистам что правительство неплатежеспособно и банкрот - из-за чего даже самые тупые выметают последние деньги из банков.

В общем, похоже, евра на теме Греции еще попрыгает что тот мячик. Изменено 17 февраля, 2015 пользователем Старик

[Sergey5]

пишут с Грецией проблемы.
Радикально левое правительство, в котором никто не был в правительствах раньше.
Минфин университетский преподаватель экономики, марксист, тоже представление не имеет как работают правительства и, в основном, сейчас рассказывает минфинам еврозоны про кузькину мать.
А журналистам что правительство неплатежеспособно и банкрот - из-за чего даже самые тупые выметают последние деньги из банков.

В общем, похоже, евра на теме Греции еще попрыгает что тот мячик.

Почитал про нового министра финансов Греции :))
Насчёт марксиста, судя по биографии - вряд ли настоящий,
скорее - нужный имидж. Типичный евробюрократ с "правильным" образованием.
Вот с вики (выделено мной):

Спойлер

Янис родился в Афинах в 1961 году[4]. В 1967 власть в Греции перешла к военной хунте правого толка, в это время Янис учился в младшей школе. В 1976 поступил в университет в Греции, но через 2 года переезжает в Великобританию. В Эссекском университете сначала изучал физику, позже статистику и экономику. После окончания поступил в Бирмингемский университет и через 2 года получил степень магистра в области математической статистики.
С 1988 по 2000 год жил и работал в Сиднее. В 2000 вернулся в Грецию преподавать в Афинском Университете. В 2002—2008 руководил докторской программой Афинского университета (UADPhilEcon). С января 2013 преподаёт в Школе по связям с общественностью им. Линдона Джонсона — подразделении Техасского университета в Остине. Работающий с ним в Техасском университете профессор Джеймс К. Гэлбрейт так характеризует Варуфакиса: «Янис по уровню активности и интеллекта — самая могучая фигура, которую я встречал в нашем поколении»[5].
С января 2004 по декабрь 2006 года работал экономическим советником Георгиоса Папандреу, через несколько лет став ярым критиком его правительства (2009—2011). Опубликовал множество работ, основная область деятельности — теория игр, экономическая теория, американо-европейские отношения. В 2011 году издал ставшую бестселлером книгу «Глобальный минотавр», где сравнил роль экономики США с 1970-х годов во всем мире с минотавром.

Если этот "специалист по теории игр" решил сыграть в покер и блефовать
против Меркель и банкиров, то мне будет искренне жаль сынов Эллады... >:d

[Старик]

Всё таки до чего интересен форекс!

Перед нашими глазами разворачивается эпическая экономическая драма, по масштабам достойная великой истории этого государства.
Греки не вполне правы, несомненно - но это восстание экономических рабов против сложившегося миропорядка.
И снова греки могут вписать свою страницу в историю человечества.

И мы в этом всемирном действе можем принять личное участие - пусть опосредствованно и из амфитеатра.
Эта, возможно, эпическая драма будет разворачиваться прямо на наших глазах.

Изменено 18 февраля, 2015 пользователем Старик

[Sergey5]

Итак, неделька была интересная.

1. Индекс бакса DXY сломал 3-й дивер по РСИ на W1.
И, возможно, коррекция будет в виде консолидации а не падения:

Спойлер

2. Греция - "низы не могут" (свергнуть власть), "верхи не хотят" (выпускать кого-то из империи). Начался сериал.
Запасаемся поп-корном и торгуем боковик по евре.

3. Состоялась премьера нового драйвера рынка - минутки ЕЦБ.
Прошла скомкано, т.к. совпала по времени
с выходом важных новостей по Греции.
Поэтому оценить реакцию рынка на эти "минутки" пока трудно.
Но надо помнить о них.

Волатильность из масштабной перешла на внутридневной уровень.
Рай для интрадейщиков <:-p>

[Sergey5]

О как!
Опять US budget shutdown
Я чего-то пропустил? Когда и где про него говорили?
Что к 13 Марта деньги закончатся?
Только сейчас в терминальных новостях увидел:
"Минфин США.....чрезвычайные меры....бла-бла-бла...."
На прошлом шатдауне (его ожидании) пару лет назад круто двигались <:-p>

[Старик]

А не на позапрошлом?
Помнится, один под выборы был очень скандальный, разборки по полной. А вот потом еще раз по тихому продлили.

Я бы на ФОМС через 10 дней напрягался бы.
Можем до него (и на нем?) движение вниз дожимать и лишь потом большая коррекция.
А можем до ФОМСа неполную, но заметную коррекцию сбегать.
Не в этом ли будет интрига?

[Sergey5]

Да, точно, в 13-м был весёлый шатдаун :))
(как летят годы...)

На ФОМКе будет "весело", а перед ней - разминка.
Может и пила, может и вниз>отскок>отстой.
Всё может быть. Ещё и Пятница 13-е b-)
Я пока шорт прикрыл и вне рынка. >:d

[Sergey5]

Есть возможность зашортить евру, но нет желания.
Есть желание купить евру, но нет возможности (пока дороговато).
Если начнётся дабл дно, то движняк должен быть резким b-)

Спойлер

Есть желание поиграть в Civilization V и есть возможность (пока цену жду) <:-p>
P.S.: а ФОМКа была весёлая :))

[Sergey5]

Интересная ситуация формируется на графике индекса бакса:

Спойлер

так как в Альпах перестали показывать графики индексов (DXY, SP500),
то график бакса D1 из другого источника - не МТ4

Возможно, будет дабл-топ с целью по евре на ~ 1,15.
Или отскок - боковик на лето. Шорт сегодня прикрыл. >:dХотелось бы посмотреть реакцию биг-мани на Драги в среду.
Учитывая поутихшую динамику падения евры на фоне ФОМКи,
возможно, пока нащупываем дно....
Пусть укажут нам путь, а уж мы - прицепимся b-)

[Sergey5]

Волатильность на рынке немного успокоилась,
основные нервные идеи/ожидания инвесторами отыграны.
Сезон был хорошим <:-p>Сейчас немного передохнём, поторгуем отскоки (и/или боковички)
и к августу опять начнём скучать по волатильности :d

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

Итак, дабл-топ в индексе бакса своё дело сделал -
развернул движение, и сейчас наблюдаем полноценную коррекцию:

Спойлер

На коррекционных движениях я обычно ориентируюсь по уровням фибо 38 и 50,
в том случае, если они совпадают с сильными уровнями
поддержки/сопротивления на горизонталях.
Посмотрев на старший ТФ - недельки - увидим, что фибо 50 индекса бакса
таки совпала с уровнем в районе 89,70-90 b-)

Спойлер

Поэтому продолжаем торговать отскок (?) по евро.
Учитывая размер ожидаемого движения DXY, цель по евре в районе 1,18.
Там же фибо 38 еврика:

Спойлер

Завтра буду искать точку входа M/

[0ll]

Вот статья по теме. Низкая ликвидность - большая волатильность. имхо меж собою связаны.

[Старик]

Вот статья по теме. Низкая ликвидность - большая волатильность. имхо меж собою связаны.

Действительно серьезная проблема, кстати...
Повышение волатильности с одновременным снижением прогнозируемости рынка.

[Sergey5]

0ll,
статья хорошая.
Напоминает о том, что надо верить обещаниям глав крупных ЦБ
(типа ФРС, ЕЦБ и Банка Японии) об их твёрдости в достижении озвученных целей.
(Швейц. Б - скорее исключение из правил).
Они говорили (года 2-4 назад), что зависимость реальной экономики от
фин. спекулянтов слишком высока,и надо это исправлять.
Несколько мейджеров после этого продали или просто закрыли свои
розничные брокерские дома. И, соответственно, ликвидность
нв этих сегментах стала меньше.

Но для наших размеров кошельков хватит :d

Изменено 18 октября, 2016 пользователем Pavel888

[Старик]

...В ходе переговоров на этой неделе страны еврозоны и МВФ сблизили позиции по Греции, договорившись о едином подходе. При этом МВФ смягчил требования о том, что Европа должна взять на себя обязательства по снижению долгового бремени Греции, утверждают источники агентства Bloomberg.
Чиновники полагают, что на политическом уровне предложения кредиторов могут быть согласованы с Афинами до пятницы, когда Греция должны произвести платеж в 300 млн евро Международному валютному фонду, чтобы затем доработать само соглашение на техническом уровне до конца недели, пишет The Financial Times.

Реально это лишь договоренности на уровне экспертов - боссы и парламенты, начиная с Греции, еще не утвердили.

[Старик]

Рубини: Пузыри вскоре лопнут!

Фондовый рынок

05.06.15 16:49

Бомба замедленного действия угрожает мировой экономике: из-за проведения мягкой кредитно-денежной политики центральными банками все больше и больше денег утекает на фондовые рынки. Это привело к формированию пузырей, которые когда-нибудь могут лопнуть.

С момента всемирного финансового кризиса 2008 на финансовых рынках индустриальных стран наблюдается парадокс. Массивная избыточная ликвидность стала следствием нетрадиционных мер денежно-кредитной политики. Однако серия недавних потрясений позволяет заключить, что вливание денежной ликвидности в последнее время сопровождается серьезным сокращением ликвидности финансовых рынков.

Процентные ставки в большинстве промышленно развитых стран находятся в непосредственной близости от нуля (а, порой, они еще и отрицательные), а денежная база (эмитированные центральными банками денежные средства и ликвидные резервы коммерческих банков) становится все больше. По сравнению со временем перед кризисом она удвоилась, утроилась, а в Соединенных Штатах выросла в четыре раза.

Отрицательные процентные ставки в Европе и Японии

Вследствие этого краткосрочные и долгосрочные процентные ставки остаются на очень низком уровне (а в Европе и Японии даже отрицательные). В результате, последовало сокращение волатильности на рынках облигаций и увеличение цен на многие активы (в том числе акции, недвижимость, корпоративные и государственные облигации).

Тем не менее, инвесторы имеют основания для беспокойства. Это началось с "флэш-крэша" в мае 2010 года, когда основные фондовые индексы США в течение 30 минут упали почти на 10 %, после чего быстро подскочили обратно. Затем весной 2013 года случился шок, когда тогдашний председатель ФРС Бен Бернанке объявил о скором прекращении ежемесячных покупок ЦБ долгосрочных ценных бумаг и долгосрочные процентные ставки в США выстрелили вверх на 100 базисных пунктов.

Падение Wall Street как предупредительный сигнал

В октябре 2014 года доходность американских казначейских облигаций в течение нескольких минут упала почти на 40 базисных пунктов, что, по статистике, должно происходить раз в три миллиарда лет. Наиболее известный недавний эпизод случился в прошлом месяце, когда в течение нескольких дней доходность немецких государственных облигаций взлетела с пяти базисных пунктов до почти восьмидесяти пунктов.

Эти события привели к росту опасений, что даже очень глубокие и ликвидные рынки - такие как рынок американских акций или рынок государственных облигаций в США и Германии – могут оказаться недостаточно ликвидными. Чем грозит это сочетание денежной ликвидности и неликвидности финансовых рынков?

Стадное поведение инвесторов усиливается

Во-первых, на фондовых площадках становится все больше высокочастотных трейдеров (HFT), которые используют компьютерные алгоритмы, чтобы следовать тенденциям рынка. Это, естественно, приводит к стадному поведению. На самом деле, торги в США сегодня концентрируются на первом и последнем часе торгового дня, когда HFT наиболее активны. В оставшейся части дня рынки неликвидны, происходит только несколько сделок.

Вторая причина заключается в том, что бумаги с фиксированным доходом - такие как облигации, выпущенные правительствами, корпорациями и развивающимися странами - не торгуются как акции на более ликвидных биржах. Вместо этого, они торгуются на внебиржевых неликвидных рынках. Это создает угрозу панических продаж

В-третьих, облигации с фиксированной процентной ставкой – которые получили широкое распространение благодаря возросшему предоставлению частных и публичных кредитов до и после финансового кризиса – не только более неликвидны, но и в большинстве случаев находятся в управлении открытых фондов, которые дают инвесторам право немедленного выхода из активов.

Представьте себе, что банк инвестирует в неликвидные активы, но вкладчикам разрешено в любое время отзывать свои деньги, тогда, если происходит набег вкладчиков на банк, тот должны будет продавать неликвидные активы, что может привести к резкому падению цен, вызванному паническими продажами.

В-четвертых, банки до кризиса 2008 года, были основными дилерами бумаг с фиксированной ставкой. Они держали большие объемы этих инструментов, что содействовало ликвидности и выравнивало повышенную волатильность.

Но из-за новых правил регулирования, которые предусматривают наказание за такую торговлю, банки и другие финансовые учреждения ограничили свои торговые операции. Поэтому в периоды сильных ценовых колебаний облигаций банки теперь оказывают лишь небольшое стабилизирующее воздействие.

Сюрпризы с негативными последствиями

Короче говоря, хотя избыточная ликвидность центральных банков и заставляет снижаться доходность и волатильность облигаций, она привела к сокращению объемов торговли (с увеличением доли HFT, следующих тенденции и стадному поведению) и увеличению инвестиций в неликвидные фонды облигаций. Одновременно более строгое регулирование привело к тому, что первичные дилеры больше не могут выполнять свою стабилизирующую рынки функцию.

Поэтому возможны неожиданные сюрпризы – если, к примеру, ФРС раньше, чем ожидается, сигнализирует об отказе от политики нулевых процентных ставок, могут сильно вырасти нефтяные цены, или, если усилится экономический рост в еврозоне – которые приведут к тому, что акции и, особенно, облигации придут к резкому и драматичному движению: в этом случае все участники узких рынков должны будут продавать одновременно.

Также и в других местах случаются примеры стадного поведения: поскольку многие инвестиции размещены в неликвидные фонды, а традиционные первичные дилеры больше не в состоянии сглаживать волатильность, продавцы будут вынуждены панически распродавать.

Риск краха возрастает

Такая комбинация избыточной денежной ликвидности и рыночной неликвидности представляет собой бомбу замедленного действия. Пока она привела лишь к "флэш-крешу" и внезапным изменениям в ценах облигаций и акций.

Однако, чем дольше центральные банки создают дополнительную ликвидность, которая подавляет краткосрочную волатильность, тем больше раздуваются спекулятивные пузыри в акциях, облигациях и на других рынках. Чем больше инвесторов инвестирует в переоцененные, все более неликвидные активы – такие как облигации – тем больше будет риск долгосрочного краха.

Это - парадоксальный результат политического ответа на финансовый кризис. Избыточная денежная ликвидность ведет ко все большим спекулятивным пузырям, но неликвидность рынков в конце концов заставит их лопнуть.

Нуриэль Рубини - председатель Roubini Global Economics (www.roubini.com) и профессор экономики в Школе бизнес при университете Нью-Йорка.

Project Syndicate, в 2015. www.project-syndicate.org

Перевод подготовлен по материалам Handelszeitung

[Sergey5]

Старик,
Опять Рубини, как вестник апокалипсиса b-)

Мне кажется, что рынки выдохлись и ждут серьёзных драйверов
для определения дальнейшего глобального движения.

Думаю, ФОМС 17-го будет очень серьёзным для всех рынков.
Бакс на "обещаниях" повышения ставок УЖЕ вырос сильно,
а ставок всё нет.......
И если на июньском не повысят и уйдут на каникулы,
то многие могут разувериться/разочароваться в этой идее
и пересмотреть свои позы по баксу и т.п. 8->

[Старик]

Основные ставки на повышение на декабрь (>50%), но до четверти на сентябрь.
Июнь-лето реально уже не рассматриваются - нет адекватного набора, комплекта статистики по Штатам.

Интрига в том, скажет ли Йеллен хоть что-то прозрачное по теме повышения ставки в сентябре.
Если нет, а категорически должно быть нет, то поддержка баксу на квартал минимум таки ослабнет и лето могло бы быть омерзительно неликвидное.


Но есть греки. Леваки-дебилы. Конченные.

*Премьер-министр Греции: Переговоры с кредиторами находятся на финальной, но самой решающей стадии
*Премьер-министр Греции: Предложение Греции - единственное реалистичное решение
*Премьер-министр Греции: Проект кредиторов стал неприятным сюрпризом
*Премьер-министр Греции надеется, что кредиторы быстро отзовут свой проект решения
*Премьер-министр Греции: Проект, предложенный кредиторами, был "плохим моментом для Европы"
*Премьер-министр Греции: Предложения кредиторов "иррациональны"
*Премьер-министр Греции: Ни один греческий парламентарий не может проголосовать за дальнейшее снижение пенсий, повышение НДС
*Премьер-министр Греции: Достижение соглашения приблизилось, поскольку Греция внесла реалистичное предложение
*Премьер-министр Греции: Время на исходе не только у Греции, но и у Европы
*Премьер-министр Греции: Проблема Греции отражается на всей Европе
*Премьер-министр Греции: Греческое правительство не согласится с иррациональными требованиями
2015.06.05 19:56:48

Леваков все таки надо ставить к стенке и стрелять за демагогию.
Потому что популисты во власти могут за считанные месяцы довести до бездны любую страну.

Похоже, Грецию таки пора проучить не по децки.
Дефолт так дефолт - пусть учится жить по средствам.
Это был бы кошмар, но это надолго отучит европейцев от избрания леваков и националистов во власть.

По грекам же происходящее далеко не все - это возня по последнему 7 млрд траншу из второго пакета помощи в 245 млрд евро.
Про то, что грекам нужен 3-й пакет займов еще в сотню+ минимум миллиардов евро вообще никто не думает.

Сроки известны: греки объединяют 4 платежа МВФ в июне в один 30-го июня - и денег для этого у них нет.
И после ФОМС, может и с ростом мажоров, всплывет тема дефолта Греции и это затормозит, а может и развернет слив бакса.
При плохом раскладе волатильность может вернуться к уровням 2009 года.

В общем, еще не время для глобальных осмысленных движений.
Думаю, летом будет широкий и волатильный, но флэт на низколиквидном рынке. Тупой и хаотичный. Ничего хорошего.


А Рубини...
Он прав в главном: есть чудовищные объемы разных, но как-то коррелирующихся активов на низколиквидных рынках - и это реально угрожает всплесками запредельной волатильности.

Это уже происходит на рынках госдолгов: %% по немецким 10-тилеткам выросли за 2+ недели с 0.05% до 1% годовых - то есть в 20 раз!
Конечно, немцы переживут займы на 10 лет под 1% и даже 1.5% годовых - но на таких движняках на рынках госдолга евра делает по 5 фигур в неделю и до 400 пипсов (4-хзнак) движения курса внутри дня.

А что будет, если выбьет рынки нескольких видов активов одновременно?
Например, начиная с год находящейся на исторических хаях фонды?!

Посмотрим, конечно. Но я бы обратил внимание на заметку Рубини - его мысли все более актуальны.

---

Добавлено: 07-06-2015 13:54:43

---

вот только плохо, что мы на силос для пипла ведемся...

Тема даты 1-го повышения ставки дебильная и абсолютно надуманная...
Это ж тема чисто на развод пипла.
Реально это ж занавеска на сцене, на которую криво прицеплен плакат "Когда ж, мля, ФРС повысит ставки?"
Кто-то там ходит за занавеской, какие-то тени на занавеску падают, периодически выходят актеры и говорят какие-то типа умные речи...
А пипл, битком набившийся в зал, слезящимися от напряжения глазами пялится на занавеску и, по теням и речам, пытается угадать млин когда ж...
При этом 1-е повышение ставки ФРС на 0.1%-0.25% реально ну ни на что абсолютно не повлияет - только курсы психанут в очередной раз...

Греция тоже недалеко от этого ушла.
Хотя эта тема намного реальней, а дефолт и выпадение Греции из еврозоны таки не по децки должны проколотить рынки...
Но все равно - на ближайшие 2.5 недели Греция вряд ли реальный фактор.

Чё-то мы на информационный фастфуд тоже вестись стали...

Хотя волатильность и движняки таки пытаться высчитывать надо. Изменено 7 июня, 2015 пользователем Старик