Фиксированный стоп-лосс в сравнении с процентным стоп-лоссом

[!!NIKA!!]

 

Фиксированный стоп-лосс в сравнении с процентным стоп-лоссом

 

Цитата

 

Не стоит недооценивать важность использования стопов в вашей торговле. Но что лучше использовать – фиксированный или переменный стоп-лосс? В этой статье я представлю вашему вниманию тест, который подскажет, какой из них может работать лучше всего.

Андреа Ангер

 

 

Одним из самых важных параметров автоматической торговой системы, если не самым важным, несомненно, является стоп-лосс. Это связано с тем, что он позволяет нам ограничить максимальный убыток в сделке до заданного значения.

 

Это значение может быть выражено двумя различными способами: в виде фиксированной суммы (например, установив его на уровне $ 1000) или в виде переменной суммы (например, выразив его в процентах от последних цен на рынке).

 

В этой статье я покажу, как применять оба вида ордеров стоп-лосс и сравнивать их, используя реальную торговую стратегию, чтобы детально проанализировать разницу в результатах.

 

Фиксированные и переменные стоп-лоссы

 

В качестве примера давайте возьмём фьючерсы на E-mini S&P 500 и посмотрим на их значения с 2008 года по сегодняшний день. Очевидно, что с течением времени стоимость контракта резко изменилась. В прошлом контракт стоил менее 1000 пунктов, а сегодня он превысил 4000 пунктов.

 

Таким образом, 2%-е ценовое движение фьючерсов на сегодняшний день по меньшей мере в четыре раза превышает денежную стоимость того же движения, которое происходило 15 лет назад. Если предположить, что один пункт рассматриваемого фьючерса стоит $ 50, мы получаем следующее:

 

• В 2023 году Прайс Экшен в 2% (около 80 пунктов) стоило $ 4000
• В 2008 году то же Прайс Экшен в 2% (около 20 пунктов) стоило $ 1000

 

Поэтому вполне логично полагать, что лучшим выбором был бы процентный стоп-лосс. Действительно, он будет лучше приспосабливаться к экономическим изменениям в инструменте на протяжении многих лет и немедленно реагировать на импульсивные рыночные движения.

 

Решена ли наша проблема? Как всегда, чтобы дать ответы на вопросы, мы тестируем разные сценарии и сравниваем их результаты.

 

Тестирование фиксированных и переменных стоп-лоссов на торговой стратегии

 

Для тестирования давайте возьмём стратегию, которую мы использовали в течение некоторого времени и которая была разработана для рассматриваемых фьючерсов на 5-минутном таймфрейме, используя данные с 2008 года по настоящее время.

 

Эта многодневная стратегия первоначально была разработана со стоп-лоссом в виде фиксированной денежной суммы в размере $ 1100. Теперь давайте посмотрим, будет ли эта система приносить больше прибыли, если установить в неё процентный стоп-лосс.

 

На языке EasyLanguage фиксированный стоп-лосс выражается следующим условием:

 

 

Переменный же (процентный) стоп-лосс можно выразить на языке EasyLanguage следующим условием:

 

 

Мы создали переменную StopPerc, которой будет присвоено денежное значение стоп-лосса по приведённой выше формуле. Это значение рассчитывается как процент (myStopPerc/100) от цены закрытия последней сессии (closeS(1)), умноженный на значение одного пункта инструмента (bigpointvalue, которое, как мы знаем, для фьючерса E-mini S&P 500 равно $ 50).

 

Параметр myStopPerc помогает оптимизировать значение стоп-лосса, как мы увидим через мгновение. Однако сначала следует задаться вопросом, в каком диапазоне целесообразно выполнять такую оптимизацию.

 

При значении myStopPerc = 1,5 и цене фьючерса в 3000 пунктов, ссылаясь на более современные времена, мы получим значение стоп-лосса в размере $ 2250 (рассчитываемое как 3000 × 1,5% × $ 50). Затем мы решаем запустить оптимизацию параметра myStopPerc в диапазоне от 0,5 до 2,5 с шагом 0,25 и получаем результаты, представленные на рисунке 1.

 

Выделенная синим цветом строка является наилучшим компромиссом, позволяющим сохранить высокий чистый доход системы и среднюю прибыль в сделке, при одновременном сохранении максимальной просадки на приемлемом уровне.

 

Это решение стало возможным благодаря значению myStopPerc = 2,0, ближайшие значения которого (1,75 и 2,25) по-прежнему дают хорошие результаты, придавая стабильность этому выбору.

 

Теперь давайте посмотрим на результаты оригинальной стратегии с фиксированным стоп-лоссом в $ 1100 (см. рисунок 2).

 

 

Рисунок 1. Отчёт об оптимизации с использованием процентного стоп-лосса. Для тестирования диапазона значений для процентного стоп-лосса выполняется оптимизация. В данном случае тестировался диапазон от 0,5 до 2,5 с шагом 0,25. Значение стоп-лосса, выделенное синим цветом – 2%-й стоп-лосс – обеспечило лучший компромисс между прибылью и максимальной просадкой.

 

 

Рисунок 2. Фиксированный размер стоп-лосса. Затем та же стратегия тестируется с использованием фиксированной суммы стоп-лосса размером в $ 1100 вместо использования процентного стоп-лосса. Как сравнить эти результаты? Вы можете сравнить этот результат с результатами стратегии с применением процентного стоп-лосса, представленными на рисунке 1.

 

Анализ результатов

 

Прежде чем сравнивать численные значения результатов, мы должны рассмотреть некоторые важные аспекты.

 

Следует учитывать следующие важнейшие аспекты:

 

1. Мы намеренно использовали инструмент, который с течением времени претерпел сильные изменения и эквивалентное значение которого увеличилось в четыре раза.
2. Мы определили основные параметры процентного стоп-лосса, оптимизировали его значение, а затем выбрали лучший результат.
3. Данные в предыдущем разделе были рассчитаны в рамках всего диапазона исторических данных с 2008 года по настоящее время. Однако оригинальная стратегия была разработана более четырёх лет назад, поэтому мы не могли использовать данные за более поздний период для оптимизации денежного значения стоп-лосса.
4. Только за последние четыре года стоимость инструмента значительно выросла.

 

Без необходимости запуска каких-либо тестов все эти элементы убедили бы любого склониться в сторону выбора процентного стоп-лосса. Однако сравнение результатов, которое показано на рисунке 3, похоже, говорит нам об обратном. Использование фиксированного стоп-лосса привело к увеличению чистой прибыли на 9% и сокращению максимальной просадки на 26%.

 

На рисунке 4 можно видеть размещённые рядом для сравнения кривые капитала двух тестов. Сверху (рисунок 4а) представлена кривая капитала для системы с фиксированным стоп-лоссом, а снизу (рисунок 4б) – та же система с процентным стоп-лоссом. Мы видим, что стратегия с фиксированным стоп-лоссом в последний период росла гораздо более равномерно, и это действительно странно, потому что мы сравниваем результаты реальной стратегии, начиная с 2019 года, с результатами недавно оптимизированной стратегии.

 

С моей точки зрения, во всех автоматизированных торговых тестах, которые я когда-либо выполнял, я постоянно видел лучшие результаты, используя фиксированные стоп-лоссы.

 

Меня всегда интересовало, почему это так. Думаю, что это связано с тем, что трейдеры, особенно институциональные, склонны мыслить в абсолютных величинах, а не в процентах, и их привычка рассуждать таким образом находит отражение в рынке.

 

 

Рисунок 3. Значения параметров стратегии с фиксированным и переменным стоп-лоссом. При сравнении результатов одной и той же торговой стратегии с фиксированным стоп-лоссом и оптимизированным процентным стоп-лоссом (взятым из рисунка 1) фиксированный стоп-лосс показал лучшие результаты. Использование фиксированного стоп-лосса привело к увеличению чистой прибыли на 9% и сокращению максимальной просадки на 26%.

 

 

Рисунок 4. Кривые капитала для стратегии с фиксированным и переменным стоп-лоссами. Здесь представлены кривые капитала из обоих бэктестов. Сверху – стратегия с использованием фиксированного стоп-лосса, а снизу – та же стратегия с использованием процентного стоп-лосса. Результаты стратегии с фиксированным стоп-лоссом демонстрировали более равномерный рост, чем стратегии с переменным стоп-лоссом.

 

Выводы

 

В заключение, основываясь на результатах, полученных в тестах, проведённых на тысячах стратегий и инструментов, принадлежащих к различным классам активов, я считаю, что лучше использовать фиксированные, а не процентные стоп-лоссы.

 

Естественно, это не является увековеченным правилом, и многое зависит от вида стратегии. На самом деле могут быть и некоторые исключительные случаи, когда процентный стоп-лосс обеспечивает лучшие результаты, но фиксированный стоп-лосс, как правило, работает лучше всего.

 

Тестирование обеих версий стоп-лосса мы оставляем на усмотрение читателя, чтобы он самостоятельно мог увидеть, какая из них лучше всего подходит для его собственных систем.

 

Переведено специально для Tlap.com,

Андреа Ангер