Лидеры
Популярный контент
Показан контент с высокой репутацией за 21.10.2024 во всех областях
-
В этом посте рассмотрим примеры изменения ТР в последней четверти сетки, когда сетка от 3/4 уже развернута на графике и вы решили изменить ТР нескольких последних ещё не открытых колен сетки для повысить вероятность закрытия сетки в стремной ситуации в торгах. В трендовых торгах, где откаты редки и часто меньше необходимых для закрытий сеток по ТР, чрезвычайно важными становятся отскоки, не достаточные для закрытия сеток с расчетной прибылью - но достаточные для закрытия сетки в меньший плюс или приемлемый минус. Грубо говоря, в трендовых торгах цена скорее отскочит в район уровня БУ сетки - чем пройдет ещё сколько-то пипсов до закрытия сетки с большей расчетной прибылью. И раз в год или два торги могут так напрягать, что трейдер готов закрыть растянувшуюся сетку с прибылью +- ноль - лишь бы выйти из проблемных торгов и вернуться к беспроблемным. Но проблемой в реализации такого намерения есть то, что часто очень сложно выследить это мгновение нахождения цены в зоне БУ, чтобы закрыть сетку руками. Вот последние сетки висели месяц+ и мало кто имеет возможности неделями всматриваться в график в ожидании мгновений длительности в минуты и даже секунды, когда цена была в районе БУ сетки и сетку можно было закрыть руками в около нуля. Желательно сколь возможно перевесить на бота контроль закрытия сетки пусть и около нуля - но на минимальном откате. Желательно изменить настройки сетки так, чтобы, с какого-то колена, сколь возможно уменьшить расстояние от последнего п/п открытого ордера до уровня ТР сетки на графике. ----- Одним из способов повышения вероятности закрытия открытой сетки есть изменение уже используемых в сете настроек ТР. Например, в моих диапазонных сетах на мониторинге есть настройки вида S_TakeProffit=14 S_TakeProffit_Level1=4 S_TakeProffit_Level1Corr=1 S_TakeProffit_Level1_5=11 S_TakeProffit_Level1_5Corr=-1 Настройки как настройки - где-то такие настройки с 2017, в других похожих диапазонных же сетах сетах чуть другие... Это не рекомендация и не реклама, а лишь пример возможных настроек ТР, годами применяющихся в торгах на монике. Неудобство правки таких нескольких взаимосвязанных настроек состоит в том, что для их корректной модификации крайне желательно загружать сет в модель и лишь там править взаимосвязанные настройки, чтобы получить адекватное изменение ТР сетки. Ничего страшного в этом нет и это даже всячески рекомендуется: модель уникальна - надо использовать всегда! Но может быть такое, что вы в стрессе, поздно обнаружили сильное растяжение сетки и надо что-то быстро решать - ну или нет доступа к компу и просто нет возможности поработать с моделью... Под стрессом менять настройки торгов крайне не желательно - но разное бывает... И желательно оперативно изменить настройки ТР, не используя модель для качественного анализа и моделирования размера ТР (и прибыли от сетки) на разных коленах сетки. И такие возможности в Сетке тоже заложены. ----- В настройках ТР сеток есть параметры, которым можно задать фиксированный ТР в пипсах, начиная с указанного колена. S_В_TakeProffit_Level2 S_В_TakeProffit_Level2FixPips В моих сетах эти параметры не задействуются (я предпочитаю постепенное уменьшение ТР с последней трети сетки) - но в Сетке заложена возможность задания "в лоб" любого желаемого фиксированного размера ТР в пипсах, начиная с указанного колена. И эти опции можно однократно использовать в сложных торгах, если Вы готовы пожертвовать прибылью ради быстрее закрыть растянувшуюся сетку. Например, S_В_TakeProffit_Level2=14 S_В_TakeProffit_Level2FixPips=3 или 5 В этом случае, начиная с 14 колена, во всех сетках уровень ТР будет задаваться на графике на +3 или +5 пипсов 4хзнак (вместо 16+- пипсов согласно настроек/модели). В приведенном выше примере такие настройки (на 14м колене) уменьшат расстояние от ордера 14го колена до уровня ТР сетки на 12-14 пипсов 4хзнак или 120-140 пунктов 5тизнак. А это дофига - это уменьшение на до 15% отката, необходимого для закрытия сетки по ТР! Конечно, вследствие этого Вы потеряете до ~80% прибыли при закрытии сетки по ТР. Но если в торгах явный шухер и есть риск недохода цены до уровня ТР сетки согласно основных настроек сеток, то можно повысить вероятность закрытия сетки по ТР: - уменьшив прибыль до минимальной или даже - разрешая закрыть сетку в приемлемый для Вас убыток в пипсах и деньгах. Само по себе задание подобных настроек не гарантирует непременное закрытие сетки по ТР в автомате в ходе торгов. Цена может откатит до приближенного уровня ТР - но в тренде в какой-то момент может и не откатить. Это нормальное - нет гарантий, есть лишь вероятность закрытия сетки по ТР. Но требуемый для закрытия сетки откат в пипсах такими настройками в моих диапазонных сетах с указанного колена может быть уменьшен на 10++ пипсов или 15%+- расстояния от наибольшего ордера до ТР. Что не гарантирует закрытие сетки в автомате, но повышает вероятность закрытия сетки по ТР на несколько меньшем откате. --- В применении этих параметров есть несколько нюансов. 1) в параметре TakeProffitControlNoLossFixPips=3 (внизу сета) задана минимальная прибыль в пипсах, соблюдение которой контролирует бот. То есть если Вы настройками случайно (не умышленно) задали ТР в минус, то бот выставит уровень ТР сетки в +3 пипса 4хзнак. Если же Вы осознанно готовы закрыть сетку в -5 пипсов прибыли (в убыток лишь бы закрыть на стремном рынке), то можно задать S_В_TakeProffit_Level2FixPips=-5 и одновременно TakeProffitControlNoLossFixPips=-5 или -10, например. То есть в контролирующем минимальную разрешенную Вами прибыль параметре TakeProffitControlNoLossFixPips надо явно указать, что вы допускаете и разрешаете боту выставить уровень ТР сетки в минус 10 пипсов, если такой минус будет задан Вами в блоках настроек ТР сеток. 2) так как настройки sell|buy сеток раздельные, надо не запутаться при задании временных индивидуальных настроек ТР для одной из сеток. Речь идет о стандартном задании всех настроек sell|buy сеток - которое применимо и к рассматриваемым опциям настроек сеток. Если ReflectSellSettingsToBuy=true (=1), то сет симметричен и надо задавать настройки только sell сеток (они ботом копируются в buy). То есть в этом случае задаются только S_TakeProffit_Level2 и S_TakeProffit_Level2FixPips (в buy сетку скопируется). Если ReflectSellSettingsToBuy=false (=0), то сет асимметричен и настройки sell|buy сеток надо задавать раздельно для sell и buy. В этом случае для задания фиксированного ТР buy сетки надо прямо задавать В_TakeProffit_Level2 и В_TakeProffit_Level2FixPips. ----- Ещё одна стандартная опция Сетки, которая может быть использована для экстренного уменьшения расстояния в пипсах от наибольшего открытого ордера до уровня ТР сетки, есть переключатель режима вычисления ТР сетки TakeProffitType. Этот переключатель описан в файле параметров сетки и отвечает за учет (и компенсацию) или не учет при расчете ТР сетки накопившихся свопов и комиссий. Свопы для каждой пары бывают разные в разное время, часто отрицательные, редко положительные, очень разные для Sell и Buy сеток... Для части мажоров отрицательные свопы в валюте провисевшей с месяц сетки, если их учитывать и компенсировать, могут быть эквивалентны 10-20 пипсам (100-200 пунктам) удаления/отодвигания ТР сетки от наибольшего открытого колена. То есть если сетка висит неделями и особенно своп отрицательный (что очень часто), то свопы накапливаются, бот их учитывает и, как следствие, уровень ТР сетки потихоньку отодвигается/удаляется от наибольшего открытого ордера сетки. Если выбрано =tp_level_without_loss (=1) и включен учет и компенсация негативных свопов и комиссий, то бот может выставить ТР сетки на много пипсов 4х знак дальше от наибольшего открытого ордера сетки. Каждый день после полуночи бот будет пересчитывать ТР сетки и может отодвигать его на несколько пунктов - и за месяц может набежать дофига. Ситуация каждый раз разная: в конкретной паре конкретной сетки в конкретный период торгов - может быть почти неощутимое смещение (и даже в небольшое приближение), а может быть и значительное удаление ТР сетки (нужен больший откат). Но в этом режиме, если настройками у Вас задана какая-то прибыль, при закрытии сетки по ТР расчетная прибыль примерно будет получена. Если выбрано =tp_avg (=0), то свопы и комиссии ордеров ботом не учитываются и их компенсация при расчете ТР сетки не производится. В таком случае даже в долго висящей сетке расстояние от последнего ордера до уровня ТР не меняется с ходом времени и является минимальным расчетным (учитываются только лоты ордеров и их размещение на графике). Но свопы с ходом времени накапливаются и, если отрицательные, то со временем могут превысить заданную в настройках прибыль - вплоть до того, что при закрытии сетки по ТР сетка может закрыться в убыток. Переключатель TakeProffitType, строго говоря, не является опцией просчитываемого управления размером ТР и прибыли сетки. Но если Вы готовы отказаться учета и компенсации комиссий и накопившихся свопов ордеров сетки ради уменьшения нужного отката для закрытия сетки по ТР, то достаточно задать TakeProffitType=tp_avg (=0). Это может, в каком-то случае, привести к закрытию сетки по ТР может и в какой-то минус - может и ощутимый. Но если Вы, таким образом, уходите от реального риска получить стоп, то быстро (без вычислений и обдумываний) можно воспользоваться этой опцией, бот пересчитает уровень ТР сетки и поставит его насколько-то ближе к наибольшему открытому ордеру сетки.11 баллов
-
Для тех кто так и не научился включать голову при оценке ботов с маркета - велтрейд это контора лохоторонная, мониторинги рисуют - Набор дат для пропуска тухлых трейдов : 2006.04.17,2006.06.06,2006.06.21,2007.01.10,2008.01.01,2008.02.20,2008.07.23,2008.08.06,2008.10.06,2008.10.22,2009.02.16,2009.03.09,2009.05.19,2009.10.05,2010.08.11,2011.01.03,2011.04.20,2011.07.11,2011.10.24,2011.12.27,2012.05.02,2012.11.28,2013.01.03,2013.02.11,2013.04.10,2013.05.09,2013.06.26,2013.08.08,2013.12.12,2014.01.06,2014.06.02,2014.08.19,2014.09.10,2014.10.22,2014.11.26,2015.02.11,2015.07.16,2016.02.23,2016.06.28,2017.06.07,2018.07.11,2018.11.15,2019.01.22,2020.04.13,2020.05.13,2020.09.21,2020.11.17,2022.01.31,2022.07.06,2022.08.30,2022.09.21,2022.12.07,2023.01.10,2023.01.19,2023.02.13,2023.04.05,2023.04.11,2023.05.10,2023.08.07,2023.09.04,2023.10.31,2024.03.04,2024.03.26,2024.04.02,2024.05.14,2024.05.22,2024.06.11,2022.07.11,2023.06.12,2023.02.15,2023.08.08,2024.01.03,2022.08.15,2011.03.09,2023.11.06,2022.09.14,2024.05.21,2011.12.28,2023.09.25,2023.05.02,2024.07.16,2024.03.27,2024.03.06,2022.08.16,2023.09.26,2024.07.09,2020.05.12,2009.11.03,2008.01.02,2006.04.26,2009.05.20,2011.07.13,2014.06.03,2006.03.13,2018.12.03,2007.09.11,2023.09.27,2014.06.09,2024.09.23 В черный список.11 баллов
-
10 баллов
-
ГЛАВА 4 О торговых диапазонах «Тяжелое является основой легкого. Покой есть главное в движении», – Дао дэ цзин Чтение прайс экшен в трендах является сравнительно несложной задачей – ее облегчают паттерны, благодаря которым мы в любой момент можем оценить целостность тренда; с торговыми диапазонами работать сложнее, поскольку прайс экшен, наблюдающийся в их пределах, обычно имеет случайную природу. Определяющими паттернами в данном случае становятся тесты уровней поддержки и сопротивления, формирующих границы диапазона, но стоит отметить, что прайс экшен этих областей достаточно сложен. Многие общепринятые концепты поддержек и сопротивлений на самом деле ошибочны. Многие уровни поддержки и сопротивления, используемые трейдерами, не лучше случайных. Изучение торговых диапазонов должно начинаться с тщательной проработки концепта поддержек и сопротивлений. При этом мы должны быть готовы подвергнуть сомнению некоторые устоявшиеся представления об этих уровнях. ПОДДЕРЖКА И СОПРОТИВЛЕНИЕ В своей почтенной библии технического анализа (первое издание было опубликовано в 1948 году; четвертое – в 1964) Эдвардс и Маги определяют поддержку как «ценовой уровень, на котором ожидается значительный рост спроса, способный остановить и, возможно, на некоторое время развернуть нисходящий тренд»; сопротивлению они дают зеркальное определение. Идея в том, что снижение цен привлекает в рынок новых покупателей. В какой-то момент цена опускается настолько, что покупатели поглощают все ордера продавцов, и рынок прекращает снижение. В теории этот концепт выглядит неплохо, но на практике необходимо учитывать один важный нюанс: на реальных рынках так много конкурирующих между собой факторов и так много шума, что цены часто останавливаются на совершенно случайных уровнях. Добавьте к этому нашу природную склонность искать и находить паттерны даже в случайных данных… И окажется, что многие области поддержек и сопротивлений на самом деле не имеют под собой веского основания. Потенциальная поддержка/сопротивление Для начала внесем в концепт поддержек и сопротивлений важное уточнение. Оно может показаться незначительным, но это не так. Каждый раз, когда вы думаете, говорите или пишете про область поддержки, добавляйте слово «потенциальная». Рынок не опускается к зоне поддержки; он опускается к зоне потенциальной поддержки. Слишком часто трейдеры считают эти области какими-то волшебными линиями, которые обязательно оттолкнут цены. Возможно, дело в языковой функции, возможно, в чем-то ином, но такое изменение мышления помогает напоминать себе о том, что лучшее, на что мы можем рассчитывать в случае поддержки – это рост вероятности, что цена остановится. Находить области на графиках и показывать, как прекрасно они работают, очень просто. Принимать правильные решения в правой части графика, испытывая давление неизвестности – дело совершенно иное. Старайтесь поддерживать гибкость и открытость ума для сигналов формирующегося прайс экшен; размышляя об уровне поддержки или сопротивления, всегда добавляйте уточнение «потенциальная» или «потенциальное». Кроме того, поддержки и сопротивления следует воспринимать не как точные линии, а как зоны или области. Если вам придется размечать их на графиках, распечатанных на бумаге, я посоветовал бы вам использовать карандаш, а не ручку – как и в случае с трендовыми линиями. Ожидать, что цены поднимутся точно до уровня потенциального сопротивления, а потом остановятся, просто нереалистично. Гораздо более вероятно, что цены остановятся в какой-то точке чуть ниже уровня – или чуть выше. На важных уровнях, за которыми наблюдает большое количество участников рынка, нередко бывают крупные шпильки – рынок заходит за уровень сопротивления, после чего возобновляются активные продажи. Эту активность следует воспринимать в контексте классических пружин и аптрастов Вайкоффа, описанных ранее; учитывайте ее в своем риск-менеджменте и трейд-менеджменте. Пробитая поддержка становится сопротивлением Одно из классических правил поддержек и сопротивлений – после пробоя поддержка становится сопротивлением, а сопротивление – поддержкой. (Здесь вы можете подумать – «погодите-ка, после пробоя поддержка становится потенциальным сопротивлением».) Почему так происходит? Когда цены подходят к уровню сопротивления, продавцы входят в рынок, стараясь сдержать их. Бывает, что им это не удается, и рынок проторговывается сквозь сопротивление. Короткие позиции, открытые на уровне, получают убыток. Если цены после пробоя возвращаются к этому уровню обратно, позиции оказываются в безубытке – в этом случае трейдеры могут закрыть их (купить снова), чтобы ограничить убытки. По крайней мере, так это работает в теории. Прошлые продажи на уровне преобразуются в давление покупателей – на том же самом уровне. Это может спровоцировать как минимум кратковременное ралли. Схематичный пример данного паттерна представлен на рисунке 4.1; после пробоя сопротивления (А) можно ожидать, что в случае возврата цены оно станет потенциальной поддержкой (B). Рис. 4.1. Сопротивление становится поддержкой Мрачная тайна поддержек и сопротивлений Мы легко можем найти немало примеров этого принципа в реальной рыночной активности. Ниже приведены три графика акций Baidu, Inc. (Nasdaq: BIDU) – в те времена достаточно активных и волатильных. Обратите внимание, как четко рынок определил эти уровни и как хорошо они сдерживали цену на ретестах. На рисунке 4.2 приведен классический пример: уровень сопротивления остановил рынок в точке А, был пробит в точке B, а потом послужил поддержкой при ретесте в точке С. Рис. 4.2. После пробоя (B) сопротивление превратилось в поддержку На рисунке 4.3 представлен пример, в котором предыдущая поддержка после пробоя превратилась в сопротивление, сдержавшее рынок при трех последовательных ретестах. Обратите внимание на последний – цена проторговалась далеко за уровень, но продавцам удалось быстро одолеть покупателей и опустить цену. Это достаточно распространенное явление: цена в таких точках заходит за уровень, чтобы заставить трейдеров принять неправильное решение. В данном случае продавцы, использовавшие этот уровень для определения рисков, вероятно, оказались вынуждены купить снова, чтобы закрыть позицию, поскольку все выглядело так, будто уровень сопротивления действительно был пробит; такой тип активности и разворота часто становится катализатором для сильного движения, подпитываемого попавшими в ловушку трейдерами, в панике покидающими свои позиции. Рис. 4.3. Пробитая поддержка трижды сдерживает рынок в качестве сопротивления Наконец, взгляните на рисунок 4.4. В течение двух торговых дней уровень девять раз взаимодействовал с ценой, и каждый раз уровню удавалось ее сдержать – за исключением двух случаев. Рис. 4.4. Очевидное сопротивление было протестировано несколько раз, оказалось пробито (А), а потом сдержало рынок при ретестах в качестве поддержки (B) Все это – идеальные примеры прайс экшен на уровнях поддержки и сопротивления, как из учебника. Есть только одна маленькая проблема: в них используются случайные уровни! Это – не настоящие уровни поддержек и сопротивлений; они были добавлены на график вслепую, случайным образом, без учета цен и рыночной структуры. (Этот эксперимент был проведен в прямом эфире, запись видео доступна по ссылке https://adamhgrimes.com/randomsrlevels/) Вы можете самостоятельно провести такой эксперимент. Более того, вам следует это сделать, в идеале – несколько раз. Возможно, вы удивитесь, как много стандартных паттернов, характерных для поддержек и сопротивлений, появляются на подобных случайных уровнях. Практически любая случайная линия может функционировать в качестве правдоподобной поддержки или сопротивления. Создайте свои уровни поддержки и сопротивления 1. Возьмите график цены любого рынка и скройте бары. Как это сделать? Зависит от того, какой софт вы используете. Существуют разные способы, но, вероятно, самый простой – изменить настройки графика так, чтобы цвет свечей совпадал с цветом фона. 2. Добавьте на график случайные линии. Они могут быть наклонными (как трендовые), горизонтальными или даже кривыми. Поскольку вы проводите их вслепую, после включения отображения баров вы обнаружите, что многие из них не касаются цен. Это нормально – ведь это случайные линии. 3. Включите отображение ценовых баров и взгляните на каждую точку, в которой цена касалась вашей случайной линии. Представьте, что это – важные уровни, которые вы провели, руководствуясь своим обычным процессом для определения уровней поддержки и сопротивления. 4. Дополнительный шаг. Если ваш софт для графического анализа это позволяет, проведите случайные линии на старшем таймфрейме (недельном или месячном), а потом переключитесь на внутридневной график (от пяти- до тридцатиминутного), сохранив расположение линий. Взгляните свежим взглядом на каждую точку, в которой цена касалась уровня. 5. Задайтесь вопросом: те уровни поддержки и сопротивления, которые вы используете – лучше ли они этих случайных линий? Вы в этом уверены? На вопрос, почему трейдер уверен в своих уровнях, часто можно услышать примерно такой ответ: «Посмотри сам, как они работают. Это хорошие уровни – разве не видно по тому, как рынок на них реагирует?» Правильным ответом будет «нет, не видно». Ваши глаза могут быть обмануты одним только наличием линии. Вы не можете доверять своей субъективной оценке уровней. Не забывайте: если что-то случайно, это нельзя использовать для того, чтобы делать деньги. Поэтому вам стоит задаться следующим вопросом: откуда вы знаете, что уровни, которые вы используете, лучше случайных? Это – вопрос чрезвычайной важности, о котором задумываются не так много трейдеров. Поддержка и сопротивление в действии Давайте ненадолго отложим важную проблему валидности уровней и обсудим некоторые практические трудности, связанные с торговлей поддержек и сопротивлений. В большинстве случаев самые важные уровни поддержек и сопротивлений – те, которые действительно могут повлиять на цены – достаточно очевидны. Когда такие уровни отрабатывают явно неслучайным образом, обычно это объясняется тем, что за ними следит большое количество участников рынка. Очевидные разворотные точки (особенно старших таймфреймов), уровни, которые были протестированы несколько раз, экстремумы крупных ценовых движений, максимум и минимум предыдущего дня – примеры областей, которые привлекают внимание и интерес участников рынка. Математическое ожидание в областях поддержек и сопротивлений. На рисунке 4.5 представлен пример распространенного заблуждения, касающегося торговли областей поддержки и сопротивления. Представьте, что вы задумались о входе в покупки в точке, отмеченной «??», поскольку считаете, что в целом у цены здесь могут быть только два возможных пути. Если цена опустится к уровню поддержки, вы сможете открыть сделку на покупку с коротким стопом. Потенциальное восходящее движение при этом может быть огромным. Многие трейдеры совершают ошибку, когда считают такую сделку оправданной только потому, что потенциальное вознаграждение в 10 раз превышает риски. Им кажется, что они могут позволить себе много раз получить убыток, но в итоге все равно останутся в прибыли. Рис. 4.5. Всегда ли оправдан вход в рынок, если вознаграждение во много раз превышает риск? Чтобы понять, в чем проблема такого плана, давайте предположим, что рынок с рисунка 4.5 – это рынок случайного блуждания и что при входе в покупки в отмеченной вопросительными знаками точке вы можете получить вознаграждение в 10 единиц с риском в 1 единицу. Если движение цены будет действительно случайным, то на выборке достаточно большого размера вы обнаружите, что ваш винрейт чуть больше 9%, а матожидание стремится к нулю. Если вы попробуете использовать какие-нибудь другие стратегии – например, в которых прибыль фиксируется раньше – ваш винрейт может вырасти, но при этом соотношение прибыли к убытку снизится до нулевого матожидания. В условиях случайного блуждания зарабатывать невозможно. Это аксиома. Если эти концепты не являются для вас интуитивно понятными, вы должны работать с ними до тех пор, пока не добьетесь понимания; в противном случае вам будет очень тяжело достичь стабильной прибыльности. От этой истины не сбежать: если вы покупаете на подходе рынка к поддержке или продаете на подходе к сопротивлению, вы должны обладать каким-то более серьезным преимуществом, чем «тейк-профит гораздо больше стоп-лосса». У вас должна быть причина для сделки на уровне неслучайного движения цены. Чистые или неаккуратные тесты. Поддержкам и сопротивлениям редко удается сдержать рынок идеально. Если мы соглашаемся с неаккуратными ретестами, мы можем начать видеть уровни там, где их нет; к сожалению, это – одна из реалий рыночной активности. Идеального решения здесь нет, но одна из вещей, которую стоит учитывать – прошлый прайс экшен в области уровня. Если уровень был много раз нарушен неаккуратными тестами, будет разумно предположить, что последующие тесты тоже будут неаккуратными. На рисунке 4.6 представлен пример нескольких неаккуратных тестов поддержки на дневном графике акций Netflix, Inc. (Nasdaq: NFLX). С первого взгляда видно, что в прошлом уровням не удавалось чисто сдержать цены. Ожидать, что в будущем они начнут идеально работать, просто нереалистично. Рис. 4.6. Неаккуратные тесты поддержек на NFLX Некоторые рынки могут иметь склонность к достаточно чистым тестам, но это еще не значит, что такие уровни легко торговать. Может показаться, что хорошим планом здесь будет вход в позицию как можно ближе к уровню, ставя стоп за него на расстоянии тика. Однако нарушение чистой поддержки нередко оказывается катализатором для сильного восходящего движения. Цена, заступив за уровень, активирует стоп-ордера на продажу, за чем следуют активные покупки, подталкивающие рынок обратно за уровень. (В случае сопротивления ситуация будет зеркальной.) Рынок знает наиболее вероятные места скопления стоп-ордеров, и эти места часто оказываются его целью. На рисунке 4.7 показан пример чистой поддержки и чистого сопротивления на внутридневном графике акций Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. (NYSE: FCX). (Обратите внимание: линии проведены на некотором удалении от цен, чтобы подчеркнуть чистоту тестов.) Хотя подобные чистые уровни часто притягивают взгляд, заметьте, что на этом графике есть и другие уровни, тесты которых были гораздо менее аккуратными. Рис. 4.7. Чистая поддержка и сопротивление на графике акций FCX Размещение стопов при работе с поддержками и сопротивлениями. При выборе точки риска нам приходится идти на компромисс между короткими стопами, имеющими высокую вероятность срабатывания, и широкими, которые приводят к крупным, но более редким убыткам. На первый взгляд может показаться, что лучше всегда использовать широкие стопы, давая рынку больше пространства для колебаний, чтобы увеличить вероятность получения прибыли, но здесь стоит учесть один нюанс: многие трейдеры при выборе размеров позиций стараются придерживаться примерно одинаковых рисков. (См. главы 8 и 9.) Узкие стопы позволяют открывать более крупные позиции, потенциально обладающие более выгодным соотношением прибыли к риску, так что в использовании максимально коротких (в разумных пределах) стопов действительно есть смысл. Однако правильный ответ на этот вопрос будет зависеть от комбинации вашего торгового стиля и вашего характера, а еще – от реалий конкретного рынка, который вы торгуете. В целом можно отметить три основные области для размещения стопа при работе с поддержкой. Взгляните на рисунок 4.8 и представьте, что вы вошли в покупки по фьючерсам на природный газ где-то в районе правого края графика. На рисунке отмечены три возможных области для размещения стопа. Рис. 4.8. Три стоп-уровня Стоп B, пожалуй, является наиболее логичным – он ставится на тик ниже экстремума движения, которым рынок опустился к поддержке. У него есть свой плюс – используя такой стоп, мы с уважением относимся к геометрии паттерна. Однако нарушение этого уровня не обязательно означает, что диапазон был пробит. Вполне возможно, что ваш стоп выбьет, но потом рынок развернется от нового, чуть более низкого уровня поддержки, сохранив диапазон – или мы получим кратковременный пробой уровня классической пружиной Вайкоффа. Опасность этого стопа в том, что данный уровень виден всем участникам рынка. Это – самая очевидная точка. Ее использование может приводить к серьезным проскальзываниям из-за исполнения крупного скопления ордеров, находящихся на этой цене. Другой вариант – плохой – поставить стоп на два-три тика ниже. Если рынок проторгуется до минимума этого бара, весьма вероятно, что он проторгуется и чуть ниже. Используя такой стоп, вы повышаете шансы, что он будет выбит сильным импульсным движением с потенциальным проскальзыванием. Не ставьте стопы в областях, в которых вы можете пострадать от низкой ликвидности и неблагоприятного потока ордеров. У стопа C есть хорошее обоснование – он находится на более-менее случайном расстоянии от экстремума диапазона. Вопрос в том, какое расстояние будет достаточным. Хорошего ответа на него нет. Вполне возможно, что ваш стоп, поставленный на некотором расстоянии от уровня B, все равно выбьет резким импульсом. В идеале в этой точке вы должны покупать – конечно, при наличии необходимых факторов, так что можно сказать, что это – худший вариант для выхода. В некоторой степени необходимое расстояние можно оценить по характеру рынка – одни рынки более склонны к шпилькам, чем другие, хотя, конечно, случаются и сюрпризы. Бывает, что тонкие, волатильные рынки очень осторожно заходят за нижнюю границу канала. Бывает и такое, что на неволатильных рынках происходит совершенно беспрецедентное проскальзывание. Идеального ответа не существует. Стоп, отмеченный A, на самом деле находится внутри уровня поддержки, что на первый взгляд может показаться нелогичным. На момент его достижения рынком поддержка, как и открытая на ней сделка, будет по-прежнему актуальна. Зачем же тогда выходить здесь по стопу? Многим трейдерам этот стоп покажется неестественным, возможно, даже глупым, но все же советую вам хорошенько о нем поразмыслить. У него есть преимущество в виде практически нулевого проскальзывания даже на тонких рынках – с ним вы выйдете из рынка задолго до того, как он активирует скопление чужих стоп-ордеров. В идеале стоп A нужно ставить в точку, в которой вы будете достаточно уверены в том, что после ее достижения рынок пойдет и ниже стопа B. Опять же, не стоит рассчитывать, что этот вариант всегда будет работать идеально, однако данный стоп может оказаться ценным дополнением к вашему набору инструментов. Самое важное – на момент открытия сделки у вас должен быть стоп. Иногда выбрать для него подходящее место оказывается так сложно, что вам может прийти в голову идея войти в покупки без стопа и выйти, когда рынок действительно упадет ниже уровня – без какого-то конкретного плана. Проблема в том, что иногда падение за уровень приводит к новому затяжному нисходящему тренду, и рынок уходит вниз, не оглядываясь. Даже одна такая сделка может нанести серьезный урон торговому депозиту; ваша основная работа – контролировать риски, в том числе риски отдельных сделок, и ограничивать урон, который вам могут нанести убытки. Особые риски чистых поддержек/сопротивлений. Уровни, на которых было несколько чистых тестов, потенциально опасны – многие трейдеры, успокоенные видом этой картины, открывают на них сделки, ставя стопы прямо за уровень. Когда такой уровень оказывается пробит, активация скопления стопов может вызвать чрезвычайно сильное проскальзывание, что иногда приводит к получению убытка в несколько раз больше запланированного. Дополните это возможностью того, что у вас будет открыта по-настоящему крупная позиция, учитывая небольшой ожидаемый риск, и вы получите рецепт катастрофы. Торгуя чистый уровень, учитывайте следующие нюансы: • Чистые уровни нередко дают хороший сетап для пробойной сделки. • Ожидайте повышенной волатильности и проскальзываний. Ваши реальные риски могут превысить ожидаемые как минимум вдвое. Во внутридневной торговле с очень короткими стопами убытки могут превышать ожидаемые в 5-10 раз. • Не давайте своей сделке «немного дополнительного пространства для маневра» за уровнем. Представьте, что произойдет, если против вашей позиции появится хороший пробойный сетап, за которым последует серьезный тренд. • Оставляя позицию на ночь, учитывайте, что такие уровни подвержены повышенному риску ночных гэпов, которые часто остаются незакрытыми. • Несмотря на все эти сложности, от этих уровней все равно можно торговать, главное – делать это корректно, учитывая дополнительные риски. Классическое накопление/распределение. Один из наиболее важных видов информации, которую мы можем получить от торговых диапазонов – наличие ценовых структур, подразумевающих высокую заинтересованность участников рынка в накоплении или распределении актива. Также стоит упомянуть, что многие аналитики и трейдеры при работе с этими областями придают большое значение объемам и их изменениям, хотя лично я не смог найти подтверждений их важности. Понимаю, что для многих технических трейдеров это прозвучит как ересь и что есть немало очевидных примеров паттернов, в которых объемы послужили хорошим дополнительным подтверждением. (Я не утверждаю, что объемы не важны. Я всего лишь не смог доказать их важность для своей торговли. Как я обнаружил, мои торговые сигналы так же надежны, как те, которые используют трейдеры, торгующие объемы. Но я допускаю, что мог упустить определенные аспекты анализа объемов.) Однако при более тщательном рассмотрении большого количества графических паттернов становится ясно, что объемы помогают настолько же, насколько они вредят, и что хорошие сигналы не всегда сопровождаются подтверждением со стороны объемов. И использование объемов добавляет в торговлю дополнительную степень свободы. Упрощайте, упрощайте, упрощайте. Терминология Вайкоффа для этих паттернов – пружины и аптрасты – может сбивать с толку. Пружина – быстрое падение ниже поддержки, в ходе которого в рынок мгновенно поступает достаточно спроса, чтобы поднять его обратно за уровень. Аптраст – скачок за сопротивление, за которым мгновенно следует падение, вызванное поступлением в рынок достаточного предложения. По сути, и то, и другое – просто ложный пробой, при котором происходит вынос стопов за уровнем поддержки или сопротивления. В придумывании формулировок для замысловатых структур и паттернов нет никакой нужды; иногда проще – означает лучше. Эти два простых ценовых паттерна с учетом контекста общей картины можно считать одними из лучших инструментов для определения накопления или распределения. На рисунке 4.9 представлен пример пружины, аптраста и подтвержденного пробоя поддержки. Рис. 4.9. Пружина и аптраст в идеализированном торговом диапазоне Оба паттерна представляют собой быстрое зондирование пространства за поддержкой и сопротивлением. Трейдер, наблюдающий за поведением рынка в этих областях, вероятно, скажет, что за уровнем не видно «убежденности» или что ценам «не нравится» на новых экстремумах. С точки зрения психологии эти формации обычно указывают на то, что трейдеры испугались ловушки отсутствия позиции. Представьте, что вы – крупный покупатель, который хочет войти в рынок как можно ближе к определенной цене (нижней границе канала); ваша цель – получить наилучшую цену, войдя в покупки как можно ниже. Если рынок опустится до этой цены, вы можете немного купить, но если он покажет признаки слабости, вы захотите подождать и посмотреть, не упадет ли он еще ниже. Если рынок опускается ниже вашей точки покупки, вы можете купить еще немного, но при этом вполне можете позволить рынку продолжить падение. Зачем сдерживать его своими покупками, если можно подождать – и купить по более низкой цене? Однако, если другие трейдеры начнут агрессивно покупать, вы можете испугаться, что вам придется гнаться за рынком и входить по более высоким ценам. В этом случае вы будете вынуждены перейти к агрессивным покупкам, что быстро подтолкнет цены выше поддержки. Подобного мыслительного процесса придерживаются тысячи трейдеров, чем и объясняется значительная часть прайс экшен возле этих уровней. У каждой сделки есть две стороны. Хорошее упражнение для ума – регулярно пытаться взглянуть на прайс экшен с максимального количества различных точек зрения. Представьте, что вы – трейдер, продающий на подходе к тому же самому уровню, на котором покупатели в прошлом были готовы покупать. Вы ждете от рынка слабости и падения за уровень. Что вы будете делать в вышеописанном сценарии? Вот цена упала за уровень, но быстро вернулась обратно. Вы сразу понимаете, что пробой оказался ложным. Вместо того, чтобы удерживать убыточную сделку, большинство трейдеров выйдут из своих продаж. Это действие повысит давление покупок; для рынка нет разницы, почему именно трейдеры покупают – потому, что хотят открыть позицию на покупку, или потому, что хотят закрыть позицию на продажу. Покупки есть покупки. Любые покупки (при прочих равных условиях) подталкивают цены вверх. Прайс экшен в области поддержки/сопротивления. Одна из причин, почему к терминам «поддержка» и «сопротивление» следует добавлять уточнение «потенциальная(ое)» – нам нужно напоминать себе, что этим уровням не всегда удается сдержать цену. Когда трейдеры знакомятся с этими концептами, им кажется, что зоны поддержки и сопротивления – это линии, которые сдерживают ценовые движения, и что в районе этих уровней часто формируются хорошие сделки. Это – базовое знание, но проблема в том, что это неправда. Определить истинный уровень гораздо сложнее, чем думают многие (то есть они встречаются гораздо реже, чем описано в трейдинговой литературе), более того, они пробиваются ценой почти так же часто, как отталкивают ее. Например, одно из определений тренда – «тип ценового движения или прайс экшен, в ходе которого рынок преодолевает поддержку или сопротивление». Последовательные пробои поддержек или сопротивлений – это как раз то, что движет трендами. Когда какому-нибудь сопротивлению все-таки удается сдержать восходящий тренд, происходит пауза, и рынок входит в консолидацию. К счастью, существуют определенные характерные паттерны, указывающие на повышенную вероятность пробоя или отскока, которые мы можем использовать при анализе. Не жалейте времени, потраченного на изучение этих паттернов и ценовых движений разных таймфреймов, которые их формируют. Хорошее понимание, как именно происходят пробои уровней и отскоки от них, значительно улучшит ваше умение читать рынок. Архетипический паттерн отскока от уровня – ценовое отторжение. Хотя сам по себе этот элемент прайс экшен вполне объективен, здесь будет уместно обсудить и некоторые субъективные аспекты, поскольку в этих областях мы имеем дело с реакцией рынка на психологию его участников. В случае сильного уровня поддержки в идеале мы хотим увидеть мгновенное (в контексте таймфрейма) и резкое движение от уровня. Нам должно показаться, что цена как будто не хочет там находиться, из-за чего рынок сразу же уходит прочь. На рисунке 4.10 представлен яркий пример ценового отторжения на дневном графике AUDJPY – рынок подошел к области потенциальной поддержки, но покинул ее в течение всего одной торговой сессии. На практике такое резкое отторжение случается редко, однако в той или иной степени оно должно наблюдаться при каждом успешном тесте поддержки или сопротивления. Рис. 4.10. Ценовое отторжение на AUDJPY Этот уровень на AUDJPY иллюстрирует еще один важный нюанс, касающийся поддержек и сопротивлений. Как знают большинство трейдеров, лучшие сделки нередко оказываются самыми сложными для исполнения. Легко войти в покупки, когда рынок плавно опускается к уровню поддержки. Купить AUDJPY на обвале к уровню поддержки из прошлого примера было гораздо сложнее. Лучшие тесты поддержек и сопротивлений обычно сочетают в себе объективный, ясный уровень и какую-либо форму чрезмерного «вытягивания» цены. Другими словами, хороший отскок более вероятен в случае резкого падения к поддержке, чем в случае медленного нисходящего тренда. Нисходящий тренд не подразумевает отторжения цены, так что данный тип движения часто предвещает серьезный пробой поддержки. Торговля резких тестов поддержки (или тестов в условиях перепроданности) требует развитых навыков исполнения, поскольку цены в таких сделках двигаются быстро, спреды имеют свойство расширяться, а ликвидность – падать. Кроме того, растет вероятность получения крупного убытка, ведь падение цены может продолжиться или даже ускориться. Однако умелые трейдеры заметят, что на дистанции эти риски компенсируются хорошим матожиданием и быстрыми прибылями. Вероятно, вам некомфортно покупать на резких падениях к поддержке и продавать на резких взлетах к сопротивлению, однако все же задумайтесь о возможности добавить это в свой торговый план. В таких ситуациях лучше отслеживать паттерны окончания тренда на младших таймфреймах. Многократные тесты. Не стоит считать, что цена, однажды коснувшись уровня, больше к нему никогда не вернется. Она вполне может протестировать уровень несколько раз. Иногда сложно понять баланс убежденности покупателей и продавцов при последующих тестах. Каждый последующий тест немного ослабляет уровень – в случае по-настоящему сильных уровней цене должно быть не под силу к ним вернуться. Если на уровне поддержки действительно есть настоящий спрос, почему покупатели не подталкивают цену выше? Почему мы все еще внизу? Вот какими вопросами нужно задаваться в такой ситуации. Традиционный технический анализ учит нас: чем больше ретестов, тем сильнее уровень. Однако я считаю эту идею примером просто-напросто ошибочного общепринятого мнения. Если уровень выдержит, он должен быть протестирован один, два или три раза – а потом должно случиться движение прочь от уровня, подкрепленное очевидной убежденностью покупателей или продавцов. Если же цена возвращается к уровню более трех раз, вероятности смещаются в пользу пробоя. Трейдеры совершают критическую ошибку, раз за разом покупая на последовательных ретестах поддержки. Бывает, что уверенность, подкрепленная предыдущими успехами, заставляет трейдера повысить размер позиции. Это – рецепт катастрофы. Конечно, случается, что уровень раз за разом исправно отталкивает цену, однако после второго ретеста следует проявлять осторожность. В идеале мы должны увидеть отторжение цены при каждом ретесте. Если его не происходит, если цена возвращается к уровню, но убежденности покупателей или продавцов недостаточно, чтобы ее оттолкнуть, это указывает на высокую вероятность пробоя. Когда поведение рынка рядом с уровнем выглядит спокойно и даже скучно, это нередко является предвестником пробоя. На рисунке 4.11 представлен 78-минутный график акций Research in Motion Limited (Nasdaq: RIMM). (На этом таймфрейме торговая сессия фондового рынка США делится на пять равных баров. У трейдеров, торгующих акции на часовых графиках, одна свеча всегда будет охватывать либо 30 минут, либо 90.) Трейдерам, покупавшим на поддержке, следовало с подозрением отнестись к третьему тесту уровня; удерживать или открывать позицию на любом из последующих тестов смысла уже не было. Стоило рынку уверенно пробить уровень, как начались серьезные продажи. Рис. 4.11. Предшествовавшие пробою многочисленные тесты поддержки на RIMM Трейдерам, которые хотят научиться лучше чувствовать прайс экшен в областях поддержек и сопротивлений, может пригодиться краткосрочная (с периодом 2 или 3) скользящая средняя на низком таймфрейме. В данном случае ее единственная цель – сглаживание мелких колебаний цены, что облегчает определение общего намерения, стоящего за рыночными движениями. Хотя эту технику можно использовать и на торговом таймфрейме, переход на младший поможет вам развить интуитивное понимание того, какой прайс экшен приводит к появлению структур, которые вы обычно наблюдаете на своем торговом таймфрейме. На рисунке 4.12 представлен пример скользящей средней с периодом 2 на пятнадцатиминутном графике акций Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS). Ценовые бары сделаны полупрозрачными, чтобы подчеркнуть движение скользящей средней, когда рынок опустился к области потенциальной поддержки, отмеченной в нижней части графика. (Этот уровень основывается на прошлых ценовых структурах, которые на график не попали.) Обратите внимание, что скользящая средняя, опустившись к уровню, резко ушла от него (A). Рис. 4.12. Отторжение цены от уровня поддержки На рисунке 4.13 представлен другой пример, на этот раз – уровня сопротивления. Обратите внимание, что первое отторжение цены в точке A было достаточно слабым, сильной убежденности продавцов в нем не наблюдалось. Цена быстро вернулась к уровню и вошла в затяжную консолидацию – B. Такую картину нельзя назвать приятной для тех, кто надеется, что уровню удастся сдержать цену. Через некоторое время цена его действительно пробила – C. Хорошенько изучите эти паттерны, сначала – с помощью скользящей средней, как на рисунках 4.12 и 4.13, а потом без нее. Наличие или отсутствие ценового отторжения часто подсказывает, сдержит уровень цену или окажется пробит. Рис. 4.13. Отсутствие отторжения цены от уровня сопротивления, консолидация, пробой Наконец, стоит упомянуть, что в областях потенциальной поддержки и сопротивления может встречаться и третий вариант прайс экшен – отсутствие любой активности. Подойдя к уровню, рынок может проторговаться сквозь него без каких-либо пауз или необычного прайс экшен; все будет выглядеть так, будто уровня, который вы ожидали увидеть, там просто нет. Тех, кто не учитывает в своих планах такую вероятность, это может застать врасплох. Планируйте все возможности и усердно работайте над уменьшением потенциальных сюрпризов, которые могут вывести вас из равновесия и привести к плохим решениям. ТОРГОВЫЕ ДИАПАЗОНЫ КАК ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ СТРУКТУРЫ Рынки склонны чередовать периоды тренда с периодами диапазона. В трендах цены движутся направленно. Поскольку в них присутствует дисбаланс давления покупателей и продавцов, ценовые движения оказываются более-менее стабильными и предсказуемыми в плане направления, размера и тайминга. Торговые диапазоны – это области, в которых рынок находится в относительном равновесии и не совершает направленных движений. В них наблюдается гораздо более случайное поведение цены; направление выхода из диапазона и его тайминг менее предсказуемы, чем соответствующие точки в трендовых рынках. Поскольку рынки в торговых диапазонах склонны к более или менее случайному блужданию, большинству трейдеров следует избегать торговли в рандомных условиях этих структур и ограничить свою активность границами канала – областями поддержки и сопротивления. В контексте трендов каждый торговый диапазон выполняет одну из двух функций: он может быть либо крупномасштабным паттерном продолжения тренда, либо паттерном разворота. Трейдеры, понимающие эти функции и знающие отличительные факторы, которые смещают вероятности в пользу того или иного варианта, способны находить в пределах торгового диапазона входы в направлении следующего крупного трендового движения. Обратите внимание: это не то же самое, что торговля в пределах диапазона; придерживающийся такого плана трейдер, по сути, торгует структуру старшего таймфрейма, игнорируя мелкие подробности торгового. Возможно, кого-то это запутает – приведем несколько примеров, чтобы прояснить этот концепт. Диапазон как паттерн продолжения тренда Традиционный технический анализ учит, что при прочих равных условиях торговые диапазоны обычно являются консолидациями предшествующего им тренда – и паттернами его продолжения. Судя по моему опыту, это – пример верного общепринятого мнения; к большинству диапазонов действительно стоит подходить с ожиданием, что они окажутся паттернами продолжения тренда и что тренд действительно продолжится – как говорится, «невиновен, пока не доказано обратное». Подобные формации полезно оценивать с позиции старшего таймфрейма. После затяжного тренда рынок может войти в нечитаемый торговый диапазон со множеством непредсказуемых движений. Но старший таймфрейм при этом может рассказывать простую историю: тренд на торговом таймфрейме довел рынок до состояния перекупленности или перепроданности на старшем таймфрейме, и нечитаемый диапазон торгового таймфрейма – просто откат старшего. Это – один из тех случаев, когда анализ старшего таймфрейма позволяет отсечь лишний шум и добавляет ясности. Взгляните на рисунок 4.14, на котором изображены дневной и недельный графики фондового индекса S&P в конце 2008 года. На дневном графике слева – полнейший хаос; получить от него какую-либо полезную информацию нелегко – слишком много на нем конкурирующих и конфликтующих технических факторов. Лучшее, что мы можем здесь сделать – отметить наличие какого-то типа торгового диапазона. Однако недельный график рассказывает совершенно иную историю – на нем виден очевидный откат нисходящего тренда. На старшем таймфрейме затяжной диапазон дневного графика оказывается простым паттерном продолжения тренда. Рис. 4.14. Недельный график (справа) проясняет ситуацию, нечитаемую на дневном графике (слева) Диапазон как паттерн разворота Может случиться и так, что торговый диапазон окажется разворотом тренда старшего таймфрейма. Любой фактор, указывающий на вероятность окончания тренда на каком-либо таймфрейме (чрезмерное «вытягивание» цены, дивергенция импульса, формации окончания тренда и так далее), применим ко всем таймфреймам. На рисунке 4.15 приведен еще один пример с фондового индекса S&P 500, на этот раз – пиков в начале 2010 года. На недельном графике мы видим «вытягивание» цены. В то же время на дневном графике на уровне максимумов наблюдается некоторая нехватка убежденности продавцов. Хочу отметить, что это – не ретроспективный анализ. Процитирую то, что я написал в своем утреннем отчете 26 апреля 2010 года – на дневном графике эта точка отмечена буквой А. «Рынок [может быть] уязвим. Когда случится шок, его эффект может выйти за рамки рационального. Вот почему мы сосредоточены на поиске хорошего входа против тренда. (…) Сегодня мы получили потенциальный сетап на S&P 500. Если индекс закроется ниже прошлого максимума этого года, (…) будем продавать». Оказалось, что точка А – это локальный максимум, который продержался еще много месяцев. Нам повезло выйти из этих продаж несколько дней спустя, недалеко от минимумов дня, когда случился обвал Flash Crash. Рис. 4.15. Потенциальный разворот на недельном графике благоприятствует входу в продажи в торговом диапазоне дневного графика Стоит отметить, что во многих случаях определить вероятное направление далеко не так просто. Да, мы только что взглянули на несколько хороших примеров, но нужно учитывать, что это – наилучшие варианты развития событий. Иногда определить вероятное направление просто невозможно. В такой ситуации следует воздерживаться от участия в рынке до тех пор, пока ситуация не прояснится. Условия волатильности в торговых диапазонах Я считаю, что заниматься каталогизацией огромного количества вариаций паттернов, возникающих в пределах торговых диапазонов – занятие контрпродуктивное, поскольку прайс экшен в них обладает случайной природой. Последователи Эдвардса и Маги различают более дюжины вариаций торговых диапазонов. Я же считаю, что все они одинаковы. Все они выполняют на старшем таймфрейме одну из двух вышеописанных функций, и все они представляют собой полные рыночного шума паттерны, грубо ограниченные поддержкой и сопротивлением. Зачем усложнять простую модель излишними вариациями, критериями и условиями? С визуальной точки зрения главный фактор, отличающий разные типы торговых диапазонов – то, что происходит с их границами. Ограничен ли диапазон параллельными линиями? Линии сходятся? Или расходятся? Каждый из этих вариантов имеет небольшие отличия, что может повлиять на ожидаемый исход. Параллельные линии: коробка. Самый простой диапазон – когда рынок торгуется в пределах двух параллельных цен, образуя нечто вроде коробки; на протяжении всего диапазона наблюдается достаточно стабильная волатильность. На младшем таймфрейме могут случаться тренды (малоизвестный факт: многие из лучших трендов происходят в пределах консолидации старшего таймфрейма), которые останавливаются, достигнув поддержки или сопротивления торгового таймфрейма. Границы диапазона могут пробиваться, но эти пробои обычно оказываются краткосрочными. Иногда цены «зондируют» уровень, удерживаясь некоторое время за границей диапазона, в результате чего диапазон немного расширяется. Не стоит наивно предполагать, что каждый пробой границы диапазона будет истинным. Очень часто диапазон просто немного расширяется, как на рисунке 4.16. Рис. 4.16. Простой параллельный диапазон Распространенная вариация этого паттерна коробки – диагональный торговый диапазон, представляющий собой коробку с наклонными сторонами. Именно такую форму часто принимает откат тренда старшего таймфрейма. Диагональный диапазон, направленный против тренда старшего таймфрейма (см. рис. 4.17), можно считать самым распространенным паттерном отката. Опять же, в пределах диапазона могут происходить тренды младшего таймфрейма, а его границы могут нарушаться краткосрочными пробоями – не стоит ожидать идеально чистых тестов. Этот паттерн особенно важен, поскольку он часто определяет границы сложного отката. Будьте готовы к появлению пружин рядом с поддержкой в крупномасштабных восходящих трендах и аптрастов в районе максимумов этих паттернов в нисходящих трендах. Они дают возможность для выдающихся входов в направлении тренда старшего таймфрейма. Рис. 4.17. Наклонный параллельный диапазон – распространенный паттерн продолжения тренда Последняя структура, которой здесь стоит коснуться – узкая консолидация рядом с одной из границ диапазона, как на рисунке 4.18. Не забывайте, что признак сильного уровня, сдержавшего цену – это отторжение. Если цены входят в консолидацию и удерживаются рядом с границей диапазона, это указывает на рост давления и является классическим предвестием пробоя. Многие графические аналитики считывают эту ситуацию как формирование маленького диапазона внутри более крупного, что неверно. Более того, этот паттерн является базой для классического паттерна «чашка с ручкой», однако отслеживание динамики формирующейся рыночной структуры позволяет лучше читать рынок, чем любые графические паттерны. Рис. 4.18. Узкая консолидация рядом с сопротивлением часто приводит к пробою Сужающиеся диапазоны. Торговые диапазоны – периоды относительного консенсуса, в ходе которых рынок имеет свойство торговаться вокруг какого-нибудь равновесного уровня. Одна из распространенных вариаций торгового диапазона включает в себя последовательное уменьшение размеров свингов – цена при этом все сильнее притягивается к целевому уровню. Границы диапазона начинают сужаться так, как будто в будущем они сойдутся. Этот паттерн часто выглядит на графиках как треугольник – см. рисунок 4.19. Традиционно считается, что такие треугольники – хорошие сетапы для пробойных сделок. Придумано немало правил, определяющих вероятное направление пробоя и потенциальное вознаграждение, однако мне не удалось подтвердить ни их эффективность, ни их надежность; бывает, что они работают, и часто бывает, что нет. Мои правила торговли треугольников очень просты. Они сводятся к одному-единственному принципу: не входить против первого пробоя такой формации. Хотя эти пробои не являются достаточно надежными и последовательными, чтобы на их основе можно было создать торговую систему, нам точно не хотелось бы оказаться не на той стороне сильного движения, которым рынок покидает любую консолидацию. Рис. 4.19. Сужающийся диапазон Существует немало вариаций сужающихся диапазонов. Графические аналитики описывают их как симметричные треугольники, восходящие или нисходящие треугольники, клинья, вымпелы и так далее, обычно уточняя, что «в этих формациях большую роль играют объемы». (Откуда они это знают?) Большинство таких формаций традиционно считаются паттернами продолжения тренда. На мой взгляд, все просто: все они по своей сути – один и тот же паттерн. Они демонстрируют очевидное сжатие волатильности, что заставляет нас насторожиться и войти в режим ожидания пробоя – в любую сторону. Есть одно исключение, обладающее, возможно, чуть более высокой важностью: восходящий треугольник (см. рисунок 4.20), в ходе формирования которого цена совершает последовательно уменьшающиеся откаты (в результате чего мы получаем серию восходящих минимумов) на подходе к очевидному уровню сопротивления (для противоположной формации ситуация зеркальна). Этот тип паттерна показывает рост убежденности покупателей, проявляющийся в снижении ценовых отторжений. Обычно это приводит к пробою сопротивления. Это – еще один паттерн, который можно использовать в качестве сетапа для хороших пробойных сделок. Рис. 4.20. Восходящий треугольник. Повышающиеся минимумы при подходе к сопротивлению – признак роста давления покупателей Если рынок совершает крупное и резкое направленное движение, за которым следует аналогичное движение в противоположном направлении, это указывает на растерянность участников рынка, которую они испытывают, пытаясь обработать новую информацию, вызвавшую ценовой шок. В таких условиях может сформироваться консолидация в виде какого-нибудь сужающегося треугольника. В этих областях трейдеры нередко получают несколько убытков подряд – привлеченные крупными ценовыми движениями, они попадают в ловушку рандомных колебаний в пределах треугольника. Таких убытков можно избежать, просто осознав, что крупное движение, за которым следует такое же движение в противоположном направлении, обычно приводит к формированию треугольника – субоптимальной торговой среды. Расширяющиеся диапазоны. Графические аналитики различают формации, связанные с расширяющимися треугольниками, когда новые свинги, как восходящие, так и нисходящие, оказываются больше предыдущих. Также есть ряд формаций ромбовидной формы – когда цена сначала расширяется, а потом сужается в классический треугольник. Разумеется, для каждой формации придумано немало торговых правил. Я придерживаюсь простого подхода: такое поведение цены позволяет предположить, что рынок пребывает в замешательстве, поэтому в него лучше не лезть. Нелегко определять риски и контролировать позиции, когда волатильность расширяется непредсказуемым (ненаправленным) образом. Более того, в ходе формирования таких паттернов рынок обычно тратит значительную часть накопленной энергии, поэтому резкие движения после них бывают редко. Как правило, они приводят к рандомным, бесцельным и низковолатильным диапазонам. Я стараюсь избегать торговли в таких областях, насколько это возможно, или хотя бы значительно снижать в них свои риски, но не утверждаю, что это – идеальное решение для всех трейдеров. На рисунке 4.21 представлен схематический пример расширяющегося диапазона. Рис. 4.21. Расширяющийся диапазон РЕЗЮМЕ По сравнению с трендами торговые диапазоны представляют собой более сложные структуры, несущие в себе больше сложностей и опасностей. Случайная природа прайс экшен в диапазонах часто создает иллюзии паттернов, которых там на самом деле нет. Кроме того, снижение объемов и потенциальные проблемы с ликвидностью могут вызвать крупные неблагоприятные ценовые движения, приводящие к получению убытков выше ожидаемых. Тем не менее, структура рынка основывается на чередовании трендов и торговых диапазонов; невозможно понять историю взаимодействия спроса и предложения без глубокого понимания торговых диапазонов и прайс экшен в областях поддержек и сопротивлений. Итак, нами были рассмотрены и тренды, и торговые диапазоны, однако остался еще один важный элемент. Многие наилучшие возможности кроются в точках, в которых тренды становятся торговыми диапазонами – и наоборот. Эти области могут принести огромные убытки и таят в себе величайшие опасности, так что нам стоит потратить некоторое время на то, чтобы изучить прайс экшен и рыночную структуру, характерные для таких переходных периодов.10 баллов
-
Глава 5 Взаимодействия между трендами и диапазонами «То, что мы считаем началом, часто – конец, а дойти до конца означает начать сначала», – Томас Стернз Элиот Даже самые сильные рыночные тренды рано или поздно заканчиваются, иногда – за считанные дни. Трендовым трейдерам следует знать паттерны окончания тренда, но не менее важно понимать и то, что за этим может последовать. В лучшем случае переходы от трендов к торговым диапазонам оказываются периодами неопределенности и потенциальной волатильности. В худшем – источником убытков, поскольку, как обнаруживают на практике многие трейдеры, эти области рыночной структуры с большим трудом поддаются чтению. Нередко они несут в себе величайшие возможности, однако этим возможностям сопутствуют риски и неопределенность. Если использовать упрощенную модель рыночной структуры, в которой рынок всегда пребывает либо в тренде, либо в диапазоне, переход от одного состояния к другому может произойти только одним из трех способов: 1. Пробой: рынок пробивает границу торгового диапазона, и начинается тренд. 2. Окончание тренда путем перехода в торговый диапазон: устоявшийся тренд заканчивается, и рынок входит в торговый диапазон. 3. Разворот тренда: устоявшийся тренд заканчивается, рынок разворачивается, начинается противоположный тренд. К этому списку следует добавить еще несколько вариантов, которые могут серьезно все усложнить. При ретроспективном анализе графика мы вполне можем упустить некоторые переходные области, которые были паттернами продолжения предыдущего режима рынка. Однако трейдер, принимающий решения на сложной правой стороне графика, вероятно, при размещении сделок будет отталкиваться от той информации, которая доступна ему на данный момент. Большинство трейдеров не понимают разницы между анализом «середины графика» (то есть ретроспективным анализом) и трейдингом правого края графика. Это – главная причина, почему их практические результаты разительно отличаются от бэктестов. Если мы хотим получить в ходе своего анализа такой же опыт, который трейдер получает при торговле в режиме реального времени, нам нужно учитывать новую информацию, которую дает нам каждый бар графика. Поэтому для полноценного анализа возможных вариантов перехода от тренда к диапазону нам также следует учесть такие паттерны: • Рынок пробивает границу торгового диапазона, но новый тренд не начинается – рынок остается запертым в торговом диапазоне, который теперь стал немного шире. • Устоявшийся тренд как будто заканчивается, но происходит отказ паттерна окончания тренда, и рынок возобновляет движение в том же направлении. Давайте рассмотрим некоторые паттерны, возможности и опасности, связанные с каждым из этих сценариев. ПРОБОЙНАЯ СДЕЛКА: ОТ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА К ТРЕНДУ Термин пробойная сделка применяется к классу сделок, в которых трейдер пытается войти в направлении, в котором рынок уже движется, как правило, преодолевая при этом уровень поддержки или сопротивления. Многие пробойные сделки проводятся на уровнях, которые рынок уже успел несколько раз протестировать, но которые ему пока не удалось пробить (или удержаться за ними после пробоя). Когда такой уровень действительно пробивается, скопившееся за ним давление покупателей или продавцов может спровоцировать резкий и мощный тренд. На графиках легко можно найти немало примеров хороших пробойных сделок (см. рисунок 5.1) с чрезвычайно высоким соотношением вознаграждения к риску. Входы на пробоях лежат в основе многих прибыльных торговых систем. Судя по анекдотическим свидетельствам, пробои были одним из главных концептов, благодаря которым «Черепахам» удалось добиться своего огромного успеха в восьмидесятых и девяностых годах. Кроме того, этот тип сделок хорош своей простотой и логичностью: чтобы рынок пошел вверх, он должен обновить предыдущие локальные максимумы. Чтобы рынок пошел вниз, он должен обновить предыдущие локальные минимумы. Трейдеры, торгующие пробойные сделки, естественным образом будут забирать крупные трендовые движения. Рис. 5.1. Пробойная сделка на акциях DryShips Inc. (Nasdaq: DRYS), лето 2007 года Однако есть одна серьезная проблема: большинство пробойных сделок оканчиваются убытком. Как правило, заход за поддержку или сопротивление оказывается кратковременным – в рынок быстро поступает давление противоположной стороны, которое заталкивает его обратно в диапазон. Если трейдер будет торговать все пробои без разбора, он быстро обнаружит, что его прибыли, как бы велики они ни были, съедаются транзакционными издержками и убытками от неудачных пробоев. Более того, этим рыночным точкам свойственна высокая волатильность и низкая ликвидность. Даже при наилучшем варианте развития событий и наилучшем риск-менеджменте маленькие убытки быстро складываются в большие, что приводит к «смерти от тысячи порезов» – медленному снижению торгового депозита до нуля. Стоит отметить небольшие нюансы терминологии, описывающей этот тип сделок. Трейдеры, торгующие акции, словом «пробой» – «брейкаут» – обычно называют пробой уровня сопротивления. Пробой уровня поддержки они называют «брейкдаун»; иными словами, брейкаут подразумевает сделку на покупку, а брейкдаун – на продажу. Фьючерсные трейдеры обычно называют брейкаутом оба вида пробоев. В целом большинство фондовых трейдеров, особенно непрофессиональных, воспринимают продажи в совершенно ином свете, чем покупки. Фьючерсным трейдерам подобная предвзятость несвойственна. В этой книге я буду использовать термин «пробой» – «брейкаут» – для обозначения обоих типов сделок, поскольку я не смог обнаружить между ними поддающуюся вычислению разницу. Паттерны, предшествующие хорошим пробоям Лучшие пробойные сделки сопровождаются высоким уровнем институционального интереса и вовлеченности. Рынки (особенно глубокие и ликвидные) не совершают масштабные движения без участия огромных капиталов. В целом эти крупные трейдеры обычно торгуют позициями настолько большими, что не могут войти непосредственно на пробое. Мелкие трейдеры – категория участников рынка, которая в целом торгует в убыток – уделяют немало внимания входам точно на пробоях. Крупные трейдеры, которые уже набрали позицию, нередко извлекают выгоду из волатильности, продавая часть своих позиций этим мелким трейдерам. Если вы торгуете пробои, вам следует об этом задуматься; это – тип давления, который часто приводит к ложным пробоям. Разумно ли это – покупать там, где крупные трейдеры продают, и наоборот? Поскольку многие крупные трейдеры набирают позицию еще до пробоя, их активность часто создает характерные паттерны, позволяющие отличать лучшие пробои, движимые крупномасштабным интересом, от тех, которые, вероятно, окажутся ложными. Повышающиеся минимумы на подходе к сопротивлению. Один из классических паттернов – подход рынка к более или менее очевидному уровню сопротивления последовательностью повышающихся минимумов. Почему этот паттерн восходящего треугольника так важен? Представьте, что рынок рандомно колеблется в торговом диапазоне. Крупные покупатели решают, что им нужно начать накапливать позицию. Разумеется, они заинтересованы в том, чтобы купить по минимальным ценам, так что входить они будут на нисходящих откатах. В какой-то момент давление их покупок останавливает падение рынка, и к нему возвращается восходящий импульс. В такие моменты они, вероятно, будут приостанавливать свои покупки, чтобы не входить по более высоким ценам. Опытные трейдеры могут даже закрыть на импульсе часть своей позиции – чтобы зафиксировать небольшую прибыль и сдержать рост цен путем повышения давления продаж. Если несколько крупных покупателей заметят в рынке такую активность, они начнут покупать агрессивнее, дозируя при этом свое давление так, чтобы не загонять цены слишком высоко. По мере повышения конкуренции и роста покупательского интереса падения будут становиться все меньше – просто потому, что на откатах начинают покупать все больше участников рынка; это вынуждает крупных трейдеров более агрессивно входить по высоким ценам. В пределах диапазона формируется петля обратной связи, которая часто оставляет в рынке паттерн, показанный на рисунке 5.2. Такие паттерны нередко дают возможность для проведения превосходной пробойной сделки. Это актуально и в случае продаж – обратите внимание на схематичный пример справа. Рис. 5.2. Снижение размера свингов на подходе к поддержке или сопротивлению часто оказывается сетапом для хорошего пробоя Формирование узкого диапазона рядом с границей более крупного. Другой паттерн, концептуально идентичный предыдущему – узкий диапазон рядом с границей более крупного устоявшегося торгового диапазона. Ширина первого обычно составляет менее 25% от ширины второго. Появление этого паттерна указывает на то, что крупные трейдеры проявляют достаточно высокую заинтересованность, чтобы удерживать рынок у границы крупного диапазона. Почему они готовы платить за свои покупки более высокие цены (или продавать по более низким), если можно позволить рынку естественным образом откатиться обратно к середине диапазона? Появление этого паттерна указывает на то, что за действиями крупных трейдеров стоит сильная убежденность и ощущение неотложности. Такая ситуация нередко дает возможность для проведения выдающейся пробойной сделки. На рисунке 5.3 приведен схематичный пример этого паттерна. Мы уже упоминали его в Главе 4 в качестве одного из классических признаков вероятного пробоя поддержки или сопротивления. Не забывайте: неспособность поддержки или сопротивления сдержать цены часто означает возможность для проведения успешной пробойной сделки. Рис. 5.3. Перед сильным пробоем рядом с границей крупного диапазона часто формируется узкий диапазон Предпробойное накопление. К этому моменту вы уже могли заметить, что паттерны повторяются. Графический анализ – это не ракетостроение; хотя паттерны не всегда очевидны, они логичны и по своей сути достаточно просты. Ранее мы изучили классические пружины и аптрасты Вайкоффа – признаки накопления и распределения. Когда крупные игроки в ожидании пробоя начинают набирать позицию в пределах диапазона, вероятность появления пружин и аптрастов в предпробойных диапазонах растет. Значительная часть накопления и распределения происходит незаметно; институциональные фирмы тратят немало денег на зарплату своим опытным трейдерам – и на разработку алгоритмов исполнения сделок. Они идут на множество ухищрений, чтобы скрыть свои крупные ордера. Однако есть определенные точки, в которых они не могут действовать абсолютно незаметно. Если мы точно знаем, на что нужно обращать внимание, иногда рынок будет давать нам подсказки об их намерениях. Пробои поддержек и сопротивлений четко очерченных диапазонов – важные области, которые стоит отслеживать. Если рынок ненадолго за них заходит, формируя при этом пружину или аптраст, это свидетельствует о том, что крупные трейдеры набирают позицию, что часто приводит к хорошим пробойным сетапам. Характерные паттерны хороших пробоев Еще раз, хороший пробой движим институциональным интересом, который рано или поздно привлекает интерес публики, что создает петлю обратной связи, заставляющую рынок уходить от точки пробоя. Не стоит ожидать, что цены совершат чистый пробой уровня и больше никогда к нему не вернутся, это слишком оптимистичный сценарий. (Для пробойных трейдеров это был бы идеальный вариант, но подобные сделки случаются достаточно редко.) Однако есть несколько общих паттернов, характерных для точек пробоя, которые позволяют отличить лучшие пробойные сделки от всех прочих. Высокая волатильность. Пробой должен представлять собой очевидное событие. Если рынок подходит к точке пробоя, какое-то время торгуется под ней, демонстрируя признаки сильного накопления, а потом осторожно и аккуратно проходит через сопротивление и начинает торговаться уже над ним – это, скорее всего, не очень хороший знак. Сильные пробои сопровождаются необычным потоком ордеров, так что нам нужно увидеть рост объемов, активности и интереса непосредственно в момент пробоя. Если говорить в целом, диапазоны отдельных баров должны увеличиться – как и диапазоны младших таймфреймов. Пробои маловажных уровней не всегда сопровождаются повышенной волатильностью, но хороший пробой, с которого начинается новый затяжной тренд, почти всегда будет волатильным событием. Стоит отметить, что эту волатильность сложно измерить традиционными методами. Наиболее полезным количественным параметром здесь будет соотношение диапазона текущего бара к диапазону нескольких предыдущих баров. Проскальзывание – это хорошо. Разница между ожидаемой ценой исполнения сделки и реальной называется проскальзыванием. Если трейдер пытается войти на пробое по цене $20.00, но получает исполнение по $20.20, значит, случилось проскальзывание размером в 20 центов. Проскальзывания могут составлять значительную часть торговых издержек. Большинство трейдеров воспринимают их именно в этом ключе: это – плохое явление, траты, которых нужно избегать. Однако проскальзывания во время пробоев – это повод для радости. Войти в покупки на хорошем восходящем пробое должно быть тяжело. Если рынок движется по-настоящему, вы обязаны заплатить за вход более высокую цену. У многих трейдеров крупное проскальзывание вызывает панику. Плохое исполнение воспринимается ими как рост рисков и снижение потенциальной прибыли. Спорить с такой логикой тяжело, по крайней мере на поверхностном уровне, но давайте попробуем задуматься о возможных причинах плохого исполнения. Бывает, что это случается по вине трейдера – тогда к этому стоит отнестись как к ошибке и применить правило ошибки (исправьте это немедленно). Однако в случае пробойных сделок проскальзывание – это просто правда жизни. На самом деле, положительное проскальзывание, когда вы получаете цену лучше ожидаемой, в данном случае является сигналом опасности. Представьте, что вы собираетесь купить сравнительно волатильный рынок на пробое отметки в $50.00. Вы ожидаете, что из-за проскальзывания ваш ордер может исполниться по цене $50.05, $50.10 или даже $50.20. Но что, если вы вдруг обнаружите, что ваш ордер полностью исполнился по цене $49.98? Это плохо. Кто-то был готов продать вам этот рынок по отличной цене – и действительно его продал. Caveat emptor [лат. «пусть покупатель будет бдителен»] – давление продавцов, направленное против вашего входа на пробое, оказалось сильнее ожидаемого. Положительное проскальзывание часто является признаком того, что пробойная сделка окажется неудачной. Мгновенное удовлетворение. Логичное следствие этих факторов (и одна из причин, почему пробойная торговля привлекает людей определенного типа характера) – пробойный трейдер обычно мгновенно получает обратную связь о том, прав он оказался или нет. Как всегда, «мгновенность» будет зависеть от контекста. Если торговля ведется внутри дня, подтверждение должно прийти в течение считанных секунд, однако если трейдер торгует недельный таймфрейм, на ожидание подтверждения может уйти несколько дней. Мгновенное удовлетворение не означает мгновенную прибыль – как и легкость проведения сделки. Краткосрочный трейдер вполне может заплатить за вход на пробое $20.15 лишь для того, чтобы увидеть, как акции за несколько секунд выросли до $20.30, а потом мгновенно упали до $20.10. Это – всего лишь следствие повышенной волатильности и активности потока ордеров в области пробоя. Теперь трейдер может приступить к сопровождению сделки. Если же трейдер входит по $20.15, а цена после этого начинает медленно опускаться, это нельзя считать пробоем. Пробойная торговля (особенно краткосрочная) может быть захватывающим занятием, а мгновенное получение обратной связи дает возможность для быстрого обучения и развития навыка. Паттерны, следующие за хорошими пробоями При хороших пробоях происходит резкое движение от уровня, вызванное дополнительной волатильностью и односторонней ликвидностью. Но ничто в рынке не длится вечно, так что рано или поздно рывок сменяется паузой и откатом. Это – критически важная точка. Если пробой станет началом нового тренда, первый откат – оптимальный момент для входа в его направлении. Но если пробой окажется неудачным, это станет понятно на первом же откате. Кроме того, характер прайс экшен в первом пробое дает немало информации и об убежденности покупателей или продавцов, стоящих за этим движением, и о характере рынка. Откат удерживается за уровнем пробоя. Пожалуй, это самый простой вариант, на котором сосредоточены многие трейдеры. Рынок пробивает уровень, совершает резкое движение, а потом – чистый откат, в ходе которого цена не заходит обратно за уровень. Это логично – успешные пробои сопровождаются ощущением неотложности и реальным потоком ордеров. Крупные игроки должны быть заинтересованы в защите уровня после пробоя, а мелкие трейдеры должны быть готовы гнаться за рынком (что может быть неразумным). Все это логичным образом приводит к тому, что у рынка не получается вернуться обратно к уровню пробоя. Найти примеры таких паттернов, в которых рынок не вернулся к цене входа, легко – как и сопровождать подобные сделки. На рисунке 5.4 представлены схематичные примеры этого паттерна. Рис. 5.4. Первый откат удерживается за пределами пробитого уровня Откат заходит за уровень. Конечно, самые простые для сопровождения сделки – те, в которых рынок в ходе отката не заступает за уровень, поскольку в них мы можем обезопасить себя от убытка, переместив свой стоп на уровень входа. Очевидно, это – идеальный вариант развития событий, но давайте сделаем паузу и задумаемся о том, почему рынок должен поступить именно так. Зачем крупным игрокам, которые набрали свою позицию в пределах диапазона и, возможно, даже предоставили немного ликвидности в точке пробоя, агрессивно защищать уровень? Можно с уверенностью предположить, что многие из них используют гибридный подход, комбинирующий методы оценки актива с каким-то квази-техническим подходом. Хотя они могут признавать валидность пробоя как ценовой структуры, многие из них будут рады долиться к своим позициям по более низким ценам. В этом кроется важный урок для мелких трейдеров: чистые, идеальные сделки, в которых рынок словно по волшебству отскакивает от линий, которые мы провели на графике – это прекрасно, но нет ни одной причины, почему все должно работать именно так. У рынка нет логичного повода удерживаться за уровнем пробоя. Могу посоветовать пробойным трейдерам одно интересное упражнение. Возьмите приличную выборку сделок на своем таймфрейме (пожалуй, 500 будет достаточно) и методично пройдитесь по ним, сортируя их по двум категориям: те, в которых рынок после пробоя совершал откат за уровень, и те, в которых он этого не делал. А потом постарайтесь объективно ответить на следующий вопрос: те сделки, в которых рынку удалось после пробоя идеально удержаться за уровнем – показали ли они лучший результат (в плане продолжения тренда), чем те, в которых рынок за уровень заходил? Вероятно, это не единственная динамика, играющая роль в таких ситуациях. Представим на минуту упрощенную модель рынка, в котором есть только три группы участников: сильные крупные игроки, использующие сочетание технических и фундаментальных концептов; мелкие, проворные, но наивные краткосрочные трейдеры, торгующие только ценовые уровни; и «шумные» трейдеры, чьи случайные входы и выходы вносят искажения в чистый прайс экшен. Далее представим, что мы только что получили пробой. Крупные игроки набрали позицию заблаговременно, а мелкие трейдеры вошли точно на пробое. Однако после пробоя крупные трейдеры оказались не готовы влить в рынок достаточно капитала, чтобы запустить восходящий тренд. Возможно, они не успели набрать в диапазоне позицию желаемого размера; возможно, они так много продали на пробое уровня, что теперь им хочется долиться к своим покупкам по более низким ценам; возможно, они просто чувствовали неуверенность перед публикацией каких-нибудь экономических данных. Суть в том, что мы не знаем – и никогда в полной мере не узнаем – реальную мотивацию этих крупных игроков, особенно потому, что в реальной жизни нам приходится иметь дело с гораздо более сложной моделью – настоящие рынки формируются участием тысяч конкурирующих между собой интересов. Смысл в том, что крупные игроки по тем или иным причинам могут не захотеть поддерживать рынок, и он упадет обратно за уровень. Что в такой момент делают наивные краткосрочные трейдеры? Они видят ложный пробой – и начинают массово продавать свои позиции прямо под уровнем. Кто у них покупает? Правильно – крупные участники рынка, которые только рады нарастить свою позицию за счет нервных краткосрочных трейдеров, фиксирующих небольшие убытки по позициям, только что открытым по чуть более высоким ценам. (Кстати говоря, кто им продал?) Определенно, крупные трейдеры с готовностью поглотят всю их ликвидность. Как только они увидят, что продажи пересохли, поскольку краткосрочные трейдеры полностью вышли из своих позиций на покупку (а в некоторых случаях – даже вошли в продажи), крупные игроки возобновят агрессивные покупки. В этот момент краткосрочные трейдеры осознают свою ошибку, увидев, что пробой оказался все-таки истинным, и побегут обратно в рынок. Однако теперь они будут входить в рынок, который движется по-настоящему. Их покупки поглотят достаточно ликвидности, чтобы спровоцировать реальный тренд. Этот пример несет в себе важный урок: не ждите чистых ретестов. Когда уровню не удается сдержать откат рынка, это заставляет краткосрочных трейдеров покидать свои позиции, что в свою очередь становится катализатором для реального движения. Убедитесь, что ваш торговый план с уважением относится к реалиям рынка; любой другой план будет рецептом катастрофы. На рисунке 5.5 приведены схематичные примеры пробойных сделок, в ходе которых рынок совершал откат, заходя за уровень пробоя. Не забывайте – подобные заходы не являются однозначным признаком того, что пробой оказался ложным. Рис. 5.5. Уровень пробоя может быть нарушен откатом Паттерны неудачных пробоев Предыдущий пример вовсе не подразумевает, что все пробойные сделки работают или что краткосрочные трейдеры ведут себя глупо, когда выходят из рынка при возврате цены за уровень. Ложные пробои – это нормальное и даже распространенное явление, за которым, бывает, следует мощное ценовое движение. Одно из свойств рыночной активности – «зондирование» уровней в поисках отложенных ордеров и торговых объемов. Догадаться, где могут находиться скопления таких ордеров, не так сложно, поскольку большинство трейдеров используют для ограничения рисков предыдущие разворотные точки и очевидные уровни поддержки и сопротивления. Также стоп-ордера накапливаются за границами диапазона дня и на других более или менее предсказуемых уровнях. Рассмотрим пример, как это может работать. Представьте, что вы – крупный игрок фьючерсного рынка, который хочет продать часть своих запасов. Вы видите, что рынок несколько раз протестировал уровень сопротивления, находящийся, скажем, на отметке $80.00. Логично предположить, что многие трейдеры вошли на этом очевидном уровне в продажи. Если это так, куда они, вероятно, поставили свои стопы? Мы не в состоянии ответить на этот вопрос со стопроцентной точностью, однако вполне можем предположить, что значительная часть стопов будет находиться чуть выше сопротивления, вероятно, в диапазоне между $80.01 и $80.20. Что вы сделаете, когда рынок в следующий раз поднимется до $79.98? Не забывайте, что у вас есть позиция на покупку – настолько крупная, что вам некомфортно ее удерживать, так что вы хотите продать ее часть, но по максимально возможной цене. Парадоксально, но хороший способ добиться этой цели – купить еще по $79.98 и $79.99 – столько, чтобы подтолкнуть цену до $80.01. Хотя вам нужно продать, самый эффективный способ сделать это – начать с дополнительных покупок. Если вы окажетесь правы и там действительно будут стопы продавцов, их активация спровоцирует поступление в рынок дополнительных покупок. Как только они сработают, вы cможете прекратить покупать (что здорово, ведь теперь ваша позиция стала еще больше, чем раньше) и с радостью предоставить ликвидность для активации стоп-ордеров. Если эта кампания пройдет успешно, вы сможете продать значительную часть своей позиции на фоне волатильности, которую вызовет активация стопов. Если вы продолжите продавать и дальше, вы, вероятно, спровоцируете сильное падение рынка. Конечно, это – чересчур упрощенная модель, однако данный тип активности регулярно наблюдается на всех рынках и на всех таймфреймах. В большинстве случаев спровоцировать зондирование уровня способны даже игроки умеренных масштабов, а на тонких рынках для этого достаточно очень небольших объемов. Есть немало тикеров с низкой торговой активностью, которые можно подтолкнуть за критическую поддержку или сопротивление позицией всего в сотню акций. Капитал и риск, необходимые для проведения таких кампаний, нередко оказываются гораздо меньше, чем можно представить. Подобные ложные пробои – широко распространенное явление. К счастью, они предоставляют выдающиеся торговые возможности тем трейдерам, которые знают связанные с ними паттерны – и готовы их торговать. Неудачный тест уровня пробоя. И снова мы встречаемся с непоследовательностью в терминологии – разные трейдеры используют для этой сделки разные обозначения. Лично я называю неудачным тестом вышеописанную ситуацию, в которой рынок заходит за важный уровень ровно настолько, чтобы активировать стопы, не спровоцировав при этом значительного движения в направлении пробоя. Если рассматривать это как чисто ценовой паттерн, неудачный тест – это быстрый заход за уровень с последующим мгновенным разворотом. «Мгновенность» в данном случае будет зависеть от таймфрейма; внутридневные трейдеры могут ожидать разворота в течение считанных минут или даже секунд, в то время как долгосрочным трейдерам иногда приходится ждать целые недели. Можно использовать следующее практическое правило: нам нужно увидеть за уровнем не более двух-трех баров нашего таймфрейма, после чего мы должны получить сильный импульс в противоположном направлении. Это – тот случай, когда закрытие бара нашего таймфрейма может иметь большое значение. Причина в том, что ключ к оценке вероятностей этой сделки – прайс экшен младшего таймфрейма. Возьмем для примера восходящий пробой. В теории покупатели входят в рынок на пробое, а потом продают свои позиции, когда становится ясно, что пробой оказался неудачным. Эти выходы обычно сопровождаются той или иной степенью срочности и паники. Данный поток ордеров создает нисходящий импульс. Вероятность того, что при этом типе активности мы не получим закрытия ниже уровня пробоя, чрезвычайно мала. Графические аналитики старой школы иногда называют это «охотой на индейку»: стоит индейке выглянуть из-за уровня – и она мгновенно оказывается подстреленной. Эта метафора неплохо описывает прайс экшен в лучших примерах таких неудачных тестов. Взгляните на рисунок 5.6 и сравните, какой прайс экшен наблюдался на протяжении двух-трех баров после точек, отмеченных буквами A и B. В первых двух случаях, отмеченных A, импульс появлялся сразу же после закрытия бара за уровнем пробоя – и мы получали ценовое отторжение. Не забывайте, что это – фундаментальный паттерн, свойственный сильным уровням поддержки и сопротивления; этот концепт применим и в данном случае, несмотря на наличие краткосрочного пробоя. Сделка, отмеченная буквой B, тоже могла принести нам прибыль, однако активность, последовавшая за этой точкой, не соответствует той, которая является типичной для лучших сделок. Рынок провел слишком много времени, консолидируясь прямо над уровнем. Рис. 5.6. Точками A отмечены хорошие примеры неудачных пробоев; точкой B – пример активности, больше характерной для продолжения нисходящего движения Рискуя немного все усложнить, скажу, что существует еще одна вариация данного паттерна, которую тоже стоит учитывать – та, в которой разворотный бар не показывает признаков сильного импульса. В этом случае закрытие бара может произойти близко к уровню, однако прайс экшен младшего таймфрейма при этом будет показывать нехватку убежденности за уровнем пробоя. Например, в случае восходящего пробоя подскоки цены на младшем таймфрейме будут медленными и неуверенными, и будет видно, что при падении рынок испытывает гораздо меньше сопротивления, чем при росте; мы можем сказать, что такому рынку «гораздо проще падать, чем расти». Такое поведение является типичным для рынков, которым удается удерживаться на высоких уровнях без сильной убежденности покупателей. Если вы заметили такой тип активности, знайте: высоки шансы, что в течение нескольких следующих баров случится резкий импульс обратно за уровень. Если этого не происходит, тогда, вероятно, мы имеем дело с простым откатом после пробоя, которым, напоминаю, рынок вполне может зайти обратно за уровень. Это – одна из наиболее сложных и тонких областей графического анализа; в умении отличить истинный пробой от ложного гораздо больше искусства, чем науки. В обоих случаях отличительной чертой является отсутствие убежденности и импульса за уровнем – и то, и другое можно прочитать в прайс экшен и графиках младших таймфреймов. Трейдеры, торгующие такие сделки, должны быть готовы к тому, что они будут регулярно оказываться неправы – и, вероятно, к тому, что им придется постоянно вносить изменения в свои позиции по мере формирования рыночной структуры. Это – области величайшей неопределенности и постоянных изменений; успешная навигация в этих опасных водах требует исключительной гибкости. Хотя мы постоянно говорим о том, что практически все аспекты технического анализа зависят от торгуемого таймфрейма, на один важный элемент этот принцип не распространяется: когда на каком-то конкретном уровне ожидается важный прайс экшен, он должен на нем произойти – вне зависимости от таймфрейма. Неважно, какой график отслеживает трейдер, тиковый или месячный, наличие либо отсутствие активности на уровне является объективным критерием, который нельзя игнорировать. Представьте долгосрочного инвестора, торгующего недельные или месячные бары, который ожидает от рынка серьезного движения после пробоя максимума последних нескольких лет. Если такого движения не происходит, если рынок просто заходит за этот уровень, не демонстрируя при этом признаков повышения активности, диапазона или объемов, это указывает на вероятность ложного пробоя. Инвестор может подстроить к этому свою позицию, отталкиваясь от своего подхода к риск-менеджменту. Вы могли бы сказать, что он принял решение, руководствуясь прайс экшен младшего таймфрейма, но на самом деле он просто не увидел на конкретном ценовом уровне активности, которая поддержала бы его гипотезу о дисбалансе. Отказ отката после пробоя. Откат, следующий за пробоем, потенциально является первым откатом нового тренда, так что на него распространяются все виды отказа отката – с одним небольшим исключением. Если уровень пробоя по-настоящему важный, мы должны увидеть на пробое рост рыночной активности. Отказ паттерна отката в виде перехода во флетовый диапазон в таком случае является достаточно редким явлением. Гораздо чаще отказ происходит путем сильного импульса в направлении, противоположном пробою, или на втором тесте экстремума, сформированного после отката. Обычно в рынке после пробоя присутствует слишком много конкурирующих факторов, а поток ордеров слишком силен, чтобы рынок просто взял и затих. Такой тип консолидации, когда он все-таки случается, обычно является признаком истинности пробоя. Тот факт, что рынку удалось удержаться за пределами уровня, показывает, что за движением стояла настоящая убежденность, и это часто оказывается сетапом для продолжительного движения в направлении пробоя (см. рисунок 5.7). Рис. 5.7. Консолидация за пределами диапазона, как правило, является конструктивным сигналом Для трейдеров, торгующих неудачные пробои, лучший вариант отказа отката – это резкое движение из формации отката в неправильном для нее направлении, указывающее на то, что за пределами уровня пробоя нет достаточной убежденности. Предположим, что продавцам удалось протолкнуть рынок за важный уровень поддержки и удержать его там в консолидации. Если они по какой-то причине сдадутся или проиграют, покупатели загонят рынок обратно выше поддержки, что проявится на ценовых графиках в виде нескольких крупных баров с хорошим импульсом, пробивающих верхнюю границу небольшой консолидации. Это – не та картина, которую мы могли увидеть, если бы продавцы были достаточно сильными, чтобы опустить рынок ниже. Присутствие сильного импульса, направленного против отката – реальность, которую приходится принимать всем участникам рынка. Он часто приводит к значительному движению ниже уровня пробоя. Неудачный откат. Если после пробоя на рынке случается сильный импульс в противоположном направлении, указывающий на ложность пробоя, первый откат, следующий за этим импульсом, иногда можно использовать для входа против пробоя. Поскольку этот паттерн описывает то, что происходит после лучших паттернов отказа, он не особенно полезен для принятия решений непосредственно в момент пробоя. Однако, если вы вошли в направлении пробоя, а потом заметили формирование этого паттерна, знайте – вероятно, вас ожидает убыток. Если у вас нет позиции в направлении пробоя, этот паттерн может дать неплохую возможность для проведения скальпа или краткосрочной сделки в противоположном направлении. Но если позиция у вас есть, вам определенно следует воспользоваться этим предупреждением, чтобы выйти из рынка. Возможно, описание вышло немного запутанным. Чтобы прояснить ситуацию, обратимся к рисунку 5.8. Точка A обозначает типичный пробой. В точке B происходит консолидация рынка в виде стандартного отката после пробоя. На данный момент удержание покупок по-прежнему оправдано – при условии благоприятного прайс экшен младшего таймфрейма. Однако дальше мы получаем С – классический отказ отката, резкий нисходящий импульс пробивает уровень минимума формации. Вспомним торговлю откатов: одно из главных условий хорошего входа на откате – наличие сильного импульса в предшествовавшем откату трендовом движении. В данном случае за точкой C последовал сильный нисходящий импульс (в направлении, противоположном пробою). Мы получаем второе трендовое движение, которое больше, чем предыдущее. Вход в продажи на откате D в данном случае оправдан, особенно если учесть дополнительный фактор в виде неудачного пробоя A. После отката D, когда цена снова пойдет вниз, последние оставшиеся в рынке покупатели могут вызвать небольшую панику, пока будут выбираться из ловушки, в которую угодили. Рис. 5.8. Откат, отмеченный D, часто дает отличную возможность для сделки в направлении против неудачного пробоя Задумайтесь, как этот паттерн будет выглядеть на старшем таймфрейме. Вероятно, он будет представлять собой сильный импульс от уровня пробоя – или отторжение цены. Несмотря на огромное количество возможных вариаций, по своей сути фундаментальные ценовые паттерны достаточно просты и последовательны. ОТ ТРЕНДА К ТОРГОВОМУ ДИАПАЗОНУ Со структурной точки зрения тренды, которые оканчиваются торговым диапазоном, всегда делают это путем отказа отката. Правда, эта информация не особенно полезна для реальной торговли. Можно даже сказать, что эта система ярлыков – просто семантика и что с тем же успехом мы могли написать следующее: «Когда происходит отказ тренда, он переходит в торговый диапазон, по определению являющийся ценовой областью, в которой нет направленного движения». Польза кроется в трех факторах: в понимании паттернов, которые могут предшествовать отказу тренда; в умении отличать отказы, которые, вероятно, приведут к развороту тренда, от отказов, в которых более вероятен переход в горизонтальный диапазон; и в умении определять конкретные точки риск-менеджмента для сделок, с помощью которых можно торговать эти паттерны. В Главе 3 мы изучили паттерны, связанные с неудачными откатами. В Главе 6 мы рассмотрим несколько более конкретных примеров. Пока же отметим, что в большинстве случаев неудачным откатам предшествует та или иная форма дивергенции импульса. Сама по себе она не является достаточным аргументом для открытия контртрендовой сделки, однако ее можно использовать в качестве первого признака того, что убежденность участников тренда начала падать. Наличие этого признака оправдывает открытие контртрендовых позиций – при условии присутствия других факторов, самыми важными из которых являются прайс экшен младшего таймфрейма и формирующаяся рыночная структура торгового таймфрейма. Другие распространенные условия, предшествующие отказу отката – чрезвычайно высокая волатильность, указывающая на вероятность кульминации или истощения, и/или наличие нескольких трендовых движений в одном направлении. После нескольких (трех и больше) направленных толчков шансы того, что для продолжения тренда рынку потребуется консолидация, начинают расти; вероятность неудачного отката с каждым последующим трендовым движением становится выше. И для трендовых, и для контртрендовых трейдеров ключевым моментом, который нужно отслеживать в откатах, является переломная точка, в которой откат заканчивается, а рынок начинает двигаться обратно в направлении тренда. Здесь важно быть настороже – при попытке рынка начать новое трендовое движение можно ожидать отказа паттерна. Тренды всегда оканчиваются одним из трех общих вариантов отказа отката. Первый – откат переходит в торговый диапазон, как на рисунке 5.9. После отката просто нет трендового движения – цены стабилизируются рядом с уровнем отката. Первое время диапазон, вероятно, будет узким, но со временем может расшириться путем нескольких заходов за верхнюю и нижнюю границы канала, каждый из которых может соблазнить ничего не подозревающих трейдеров на открытие пробойной сделки. Между покупателями и продавцами воцаряется равновесие; дисбаланс, который мог бы подтолкнуть рынок вверх, отсутствует – торговать в таких формациях обычно просто нет смысла. Рис. 5.9. Тренд может окончиться переходом отката в торговый диапазон Также отказ отката может произойти путем теста разворотной точки, которая определяет экстремум тренда. Нет большой разницы между точными тестами уровня: теми, в которых рынок немного до него не дошел, и теми, в которых рынок заступил за экстремум тренда, хотя последний случай иногда приводит к резкому контртрендовому импульсу, вызванному действиями трейдеров, угодивших в ловушку ложного пробоя. Опять же, общая нить, связывающая все эти сценарии – нехватка убежденности за границей предыдущего экстремума. Спрос уравновешивается предложением, рынок обретает баланс – и начинается движение в боковике. На рисунке 5.10 представлен пример неудачного теста предыдущего максимума восходящего тренда, которым он и закончился. Рис. 5.10. Неудачный тест предыдущего экстремума может послужить катализатором для перехода в торговый диапазон Наконец, отказ отката может произойти из-за нарушения последовательности отката: сначала мы видим резкий контртрендовый импульс; потом – небольшой откат, который нередко дает возможность для хорошего входа; а потом – еще один контртрендовый (по отношению к изначальному тренду) рывок. В данном случае движение, которым рынок выходит из формации неудачного отката, часто выдыхается в районе цели по отмеренному движению (MMO, measured move objective), определяя при этом экстремум нового торгового диапазона. На рисунке 5.11 представлена «дорожная карта» подобного типа активности. Свинг, отмеченный A, можно считать подтверждением того, что тренд точно закончился – как минимум на данный момент. Рис. 5.11. Когда резкий контртрендовый импульс выдыхается, рынок может перейти в торговый диапазон Общий паттерн, связывающий все эти варианты переходы от тренда к торговому диапазону – отказ отката. Это важно: тренды останавливаются тогда, когда им не удается совершить новый рывок после отката. Что бы вы ни торговали – трендовые сетапы, контртрендовые, диапазоны или их пробои – вам нужно хорошо понимать паттерны, связанные с откатами, и их отказы. Торговые методологии нужны не для того, чтобы предсказывать будущее. Они нужны для того, чтобы понимать, какие силы присутствуют в рынке в данный момент, в каком балансе они находятся между собой и каким образом, вероятно, разрешатся формирующиеся сейчас ценовые структуры. Когда в рынке что-то меняется (а это происходит постоянно), хорошая торговая методология к этому готова – и помогает трейдеру правильно подстроить свои позиции. Конкретный подход будет зависеть от вашего характера и от выбранной вами методологии; суть в том, что вы должны понимать приливы и отливы рыночных динамик. Успешное управление сделками в этой изменчивой среде – следующее испытание, о котором нам нужно задуматься. Проблемы трейд-менеджмента Начинающие трейдеры считают, что поймать конец тренда – означает провести прибыльную сделку, потому что рынок должен развернуться и начать новый тренд в противоположном направлении. Успешная торговля по классическому подходу «покупай на минимуме, продавай на максимуме» приносит немало приятных эмоций, однако стабильно практиковать ее очень сложно. Во-первых, резкие развороты тренда случаются сравнительно редко; большинство трендов оканчиваются переходом в торговый диапазон. Пока рынок движется в боковике пилообразными движениями, делать крупные прибыли практически невозможно; агрессивные трейдеры могут получать убыток за убытком, пытаясь открыть позицию в направлении следующего крупного тренда, который никак не желает начинаться. Кроме того, большинство таких диапазонов, особенно если рынок консолидируется в районе последнего экстремума тренда, на старшем таймфрейме чаще оказываются паттернами продолжения тренда, чем его разворота. Определенно, прибыльная торговля подобных вариантов окончания тренда возможна, но не стоит ждать от нее многого; бывает, что рынок дает возможность только для проведения маленьких сделок в пределах диапазона. Открыв позицию в области предполагаемого окончания тренда, первое, что нужно сделать – найти подтверждение, что тренд действительно закончился. Обычно это несложно: в случае восходящего тренда мы должны увидеть, что рынок перестал расти, в случае нисходящего – падать. Однако это в некоторой степени ироничное наблюдение не учитывает те ситуации, в которых экстремум тренда получает ретест, и те, в которых происходит небольшое расширение торгового диапазона. Чтобы отличить продолжение тренда от этих кратковременных тестов границ торгового диапазона, нужно отслеживать прайс экшен; в целом паттерны ложных пробоев (такие как пружины и аптрасты) часто появляются в тестах, означающих окончание тренда. Если рынок, зайдя за уровень предыдущего экстремума тренда, получает сильный импульс, это является неоспоримым признаком продолжения тренда. Определив окончание тренда, важно учесть рыночную структуру старшего таймфрейма. Диапазон торгового таймфрейма рано или поздно будет пробит. Какое направление пробоя является наиболее вероятным? На торговом и на младшем таймфреймах диапазон, вероятно, будет выглядеть волатильным, шумным и более-менее рандомным – то есть чрезвычайно трудным для чтения. Но на старшем таймфрейме такие структуры обычно оказываются либо паттерном разворота, либо паттерном продолжения тренда, и в некоторых случаях можно определить, какой из этих вариантов более вероятен. Представьте, что тренд вашего торгового таймфрейма окончился торговым диапазоном. Переключив график на старший таймфрейм, вы видите несколько трендовых движений в одном направлении, «вытягивание» рынка и признаки дивергенции импульса. Все это указывает на то, что торговый диапазон, вероятно, окажется паттерном разворота, что имеет непосредственное отношение к тому, как сопровождать свою сделку. Однако тренд торгового таймфрейма может окончиться диапазоном, который на старшем таймфрейме окажется простой консолидацией в тренде. Открывать сделки в направлении против тренда старшего таймфрейма – как правило, плохая идея, поскольку вероятность того, что тренд продолжится и рынок попробует совершить еще как минимум одно трендовое движение, достаточно высока. Распространенный паттерн – когда на торговом таймфрейме формируется структура, которая на старшем выглядит как сложный откат в два движения. Предположим, на старшем таймфрейме наблюдается восходящий тренд, а на торговом таймфрейме рынок переходит в диапазон в районе экстремума тренда. Входить в продажи за минимумом этого диапазона – по меркам старшего таймфрейма сделка однозначно ошибочная. В данном контексте у нижней границы диапазона разумно только покупать – либо для открытия позиции на покупку, либо для закрытия позиции на продажу. Если у вас уже есть сделка на продажу, которая к этому моменту вышла в прибыль, не обязательно ее закрывать, если вы считаете, что потенциальный пробой может спровоцировать волатильный обвал. Однако если вы видите, что рынок развернулся вверх, а тренд старшего таймфрейма активизировался, вам следует переключиться на агрессивную защиту оставшихся прибылей. Нет ничего хуже, чем правильно определить окончание тренда, в правильный момент правильно исполнить контртрендовую сделку, увидеть, что она вышла в хороший плюс, а потом агрессивно долиться к ней в той самой точке, где следовало бы зафиксировать прибыль. Ошибки вроде таких отделяют успешные торговые карьеры от провальных. ОТ ТРЕНДА К ПРОТИВОПОЛОЖНОМУ ТРЕНДУ (РАЗВОРОТ ТРЕНДА) Чаще всего после окончания тренда следует формирование торгового диапазона, но есть и другой вариант: резкий разворот тренда без каких-либо диапазонов. Такое случается редко, потому что устоявшийся тренд – это мощная сила. Как правило, чтобы остановить ее, требуется немало времени, усилий и давления противоположной стороны. При отсутствии этих факторов и сопутствующего им прайс экшен лучшей ставкой будет ставка на продолжение тренда. Тем не менее, есть два специфичных сценария, в которых вероятность неожиданного разворота оказывается немного выше обычной: параболическая кульминация и тест «последний вдох» экстремума тренда. Параболическая кульминация Тренды заканчиваются одним из двух способов. Самый распространенный – когда тренд просто выдыхается. Обычно мы получаем при этом дивергенцию импульса, после которой рынок рано или поздно находит равновесную точку на новом ценовом уровне. Вслед за таким окончанием тренда часто следует протяженный торговый диапазон, который вполне может оказаться консолидацией перед очередным трендовым движением в изначальном направлении. Другой классический паттерн окончания тренда – параболическое движение, указывающее на кульминацию покупок (или продаж). Эти движения резкие и мощные, часто превышающие границы разумного. Хотя они могут производить впечатление сильного тренда, они несут в себе семена резкого разворота. Возьмем для примера восходящее движение. Кульминация покупок провоцирует сильные эмоции, заставляя участников рынка покупать. Но в какой-то момент оказывается, что все, кто хотел купить, сделали это. Рынок делает крошечную паузу (величина которой будет зависеть от таймфрейма), в ходе которой становится очевидно, что покупать больше некому. Он проваливается в вакуум; мы получаем резкий контртрендовый импульс, которого обычно хватает на несколько трендовых движений. Это – достаточно редкий, но очень мощный паттерн. Угодившие в ловушку трейдеры подстегивают рынок, заставляя его двигаться гораздо дальше и гораздо быстрее, чем ожидалось. Эта проблема усугубляется повышенной волатильностью, характерной для таких рыночных точек. Тренды, заканчивающиеся параболическим движением, всегда начинаются совершенно обычным образом и, подобно всем остальным трендам, проходят через обычные стадии эволюции. Как правило, определить вероятность того, что в будущем тренд ждет параболическое движение, на его начальных этапах практически невозможно. (Иначе имело бы смысл торговать только такие тренды – потенциальная прибыль в них в 10-20 раз превышает потенциальную прибыль любого нормального сценария.) Тем не менее, тренды, которые заканчиваются таким образом, обычно обладают двумя качествами: во-первых, они достаточно протяженные, во-вторых, их угол наклона со временем становится круче. Это ускорение может принимать форму как увеличивающихся отдельных трендовых движений, так и единого изгиба, как на рисунке 5.12, на котором приведен пример с графика фьючерсов на пшеницу середины 1996 года. После выхода за границу трендового канала (отмечен точкой A) на рынке начался новый, более крутой тренд. В точке B рынок дошел до границы более долгосрочного трендового канала протяженностью в несколько лет – и легко проторговался сквозь него на фоне роста импульса. Буквой C отмечены несколько баров, в ходе которых рынок торговался за пределами канала Кельтнера. Подобные многочисленные свободные бары – чрезвычайно редкое явление. Данный тип прайс экшен является неустойчивым, так что вскоре рынок рухнул обратно в вакуум – точка D. Ценовой экстремум, до которого рынок дошел этим параболическим движением, стал пиком, продержавшимся более десяти лет; подобные экстремумы, представляющие собой важные долгосрочные элементы рыночной структуры, часто формируются параболическими движениями. Рис. 5.12. Фьючерсы на пшеницу, середина 1996 года, параболический рост и последующий разворот вниз В психологическом плане один из ключей к такому типу активности – ускорение нормального тренда, предшествующего параболическому движению. Тренд, который торгуется обычным трендовым паттерном, а потом вдруг совершает подобный рывок без какого-либо изгиба или последовательности ускоряющихся трендовых движений – явление редкое. В Главе 3 мы рассмотрели ситуацию, когда для обозначения усиливающегося тренда приходится использовать все более крутые трендовые линии; подобная картина указывает на то, что рынок предрасположен к параболической кульминации. Если вы вдруг оказались не на той стороне такого движения, напомните себе о том, что оно может оказаться больше, чем представляется возможным. Вызванный таким движением убыток вполне может положить конец трейдинговой карьере, так что стоит ввести непреложное правило: оказавшись не на той стороне параболического движения, ограничьте свой риск. Этого правила нужно придерживаться с железной дисциплинированностью. Не удерживайте свою сделку в надежде на то, что рынок развернется. Не доливайтесь к своему убытку, надеясь успешно усредниться. В какой-то момент рынок действительно развернется, но вы к тому времени можете получить маржин-колл и вылететь из бизнеса. Как это обычно бывает в техническом анализе, паттерн параболической кульминации встречается на всех таймфреймах – внутридневном, дневном, недельном, месячном и выше. Важность паттерна при этом зависит от таймфрейма. Параболическое движение на минутном графике может обозначить локальный максимум, который продержится несколько часов, в то время как на дневном графике этот паттерн может задать максимум на несколько лет. Также сравнительно распространенное явление – небольшая кульминация движения младшего таймфрейма, направленного против старшего, которая может послужить прекрасной точкой для входа в направлении старшего таймфрейма. Предположим, вы замечаете в восходящем тренде дневного графика потенциальный сложный откат. Обратите внимание на младшие таймфреймы, когда рынок подойдет к цели, выставленной по отмеренному движению (см. рисунок 5.13). Если вы заметите на внутридневном таймфрейме параболическое нисходящее движение и кульминацию продаж, можете войти на развороте в покупки. Это – просто превосходная сделка, поскольку она учитывает и внутридневную кульминацию продаж, и рыночную структуру старшего таймфрейма. Ее можно считать сложной, поскольку она зависит от взаимодействия двух таймфреймов. Тем не менее, это – лучший и самый надежный сетап разворота тренда. Размеры позиции и риск будут зависеть от того, что именно вы хотите торговать – разворот младшего таймфрейма или паттерн старшего. Однако этот мощный сетап может стать прекрасным дополнением к арсеналу любого технического трейдера. Рис. 5.13. Для идеального входа в направлении старшего таймфрейма ищите параболическое движение на младшем Вероятные последствия параболических движений. Определив возможный вход после параболического движения, важно установить разумные ожидания. Конечно, есть вероятность, что рынок «переварит» кульминацию и возобновит изначальный тренд. В случае крупномасштабных движений это очень маловероятно, поскольку они обычно приводят к структурным изменениям психологии участников рынка, но небольшие кульминации, особенно на младших таймфреймах, действительно нередко сменяются на консолидацию с последующим продолжением тренда. Классический пример – небольшая кульминация тренда, после которой происходит сложная консолидация из двух движений. Эта структура нередко помогает рынку «переварить» экстремальные условия, созданные кульминацией. В этом случае продолжение тренда становится весьма вероятным. Но, еще раз, после масштабных кульминаций, как в примере с рисунка 5.12, это случается исключительно редко. Гораздо чаще встречается последовательность из резкого контртрендового движения, консолидации, а потом резкого разворота в направлении контртрендового движения. С технической точки зрения это можно считать сложной консолидацией в два движения, но есть одно отличие: контртрендовый импульс часто оказывается гораздо более резким, чем в обычных откатах. Ухватить второе контртрендовое движение – задача достаточно простая. Более того, иногда это оказывается началом нового тренда. Ключом здесь является оценка отскоков в направлении изначального (до-кульминационного) тренда. Если они неуверенные и небольшие (в идеале – и по цене, и по времени) по сравнению с трендовыми движениями в направлении нового тренда, высока вероятность, что произошло изменение тренда. Также стоит отметить, что рынок часто устраивает перед очередным движением затяжную консолидацию. Наконец, последний паттерн, который нужно учитывать – треугольная консолидация, которая формируется двумя последовательными противоположными импульсными движениями. Если рынок совершает резкое движение, а потом – почти такое же резкое движение в другом направлении, можно ожидать затяжной консолидации. Такая формация часто появляется после параболических кульминаций. Если за первым сильным контртрендовым движением мгновенно следует другое сильное движение в направлении изначального тренда, высока вероятность, что рынок войдет в затяжную консолидацию. Большинству трейдеров следует избегать торговли в этой области – в ней легко можно потерять немало психического и финансового капитала. Научитесь воспринимать этот паттерн, пример которого приведен на рисунке 5.14, в качестве предупреждающего сигнала – и просто избегайте торговли в этих областях. Рис. 5.14. Два резких движения в противоположных направлениях обычно приводят к формированию треугольника Последний вдох Есть одно шуточное торговое правило, в котором, однако, есть доля истины: рынок всегда делает то, что вредит наибольшему числу трейдеров. В этом правиле есть субъективная составляющая – все мы иногда прибегаем к юмору, чтобы справиться с убытками. Однако есть и объективная: одна из ключевых тенденций рынка – искать объемы и активность. Когда после затяжного ралли появляется очевидная формация пика (например, «двойная вершина» или «голова и плечи»), многие трейдеры входят в продажи, ожидая разворота тренда. Свои стопы они при этом ставят точно за экстремум. Некоторые трейдеры, считающие себя умнее рынка, делают в таких точках ставку на продолжение тренда. Они покупают в момент пробоя уровня максимума – либо с помощью стоп-ордеров, либо с помощью рыночных. Таким образом, за уровнем локального максимума практически всегда можно ожидать роста давления покупателей. Момент истины наступает, когда рынок проводит зондирование этой области. Стоп-ордера активируются, покупки пересыхают. Найдутся ли за уровнем крупные покупатели, готовые подтолкнуть рынок вверх? Или пробой окажется ложным? Во втором случае это быстро становится очевидно, поскольку цены падают обратно за уровень, а выбитые из рынка продавцы снова входят в продажи. Угодившим в ловушку покупателям рано или поздно тоже приходится продавать свои позиции – либо старые, либо открытые на пробое. Рост давления продаж приводит к тому, что рынок наконец-то действительно разворачивается. Продажи провоцируют все больше продаж, и нисходящий импульс растет. Это – особый случай неудачного теста уровня максимума старого тренда, который при условии правильного контекста является чрезвычайно надежным паттерном окончания тренда. Хотя паттерн «последний вдох» – это простой аптраст Вайкоффа, важно то, что ему предшествует значительная консолидация, задающая фон для еще одного потенциального восходящего трендового движения; сила паттерна основывается на провале этой попытки. (В случае нисходящего тренда ситуация противоположная – мы получаем пружину после долгой консолидации, что заставляет нас задуматься о том, продолжит ли рынок падение.) Трейдер, который смог распознать этот паттерн достаточно рано, может войти в продажи по выгодным ценам – или, по крайней мере, агрессивно ограничить урон, который рынок может нанести его позициям на покупку. На рисунке 5.15 приведен яркий пример этого паттерна, сформировавшегося на акциях Walt Disney Company (NYSE: DIS): после восходящего гэпа и короткой консолидации на уровне максимума появился аптраст. За этим последовала еще одна консолидация, которая продлилась почти целый квартал, а потом – еще один аптраст за границу уровня, который окончательно погубил все надежды на легкое получение еще одного восходящего трендового движения. На следующий день рынок открылся с нисходящим гэпом. Рис. 5.15. Восходящий тренд на акциях Disney, окончившийся двумя аптрастами Неожиданная смена тренда Иногда отсутствие паттерна само по себе является паттерном. Тренды – мощные рыночные силы, так что резкая остановка тренда и разворот без каких бы то ни было предупреждений – редкое явление. Обычно разворот сильного тренда требует немало времени и прайс экшен, поэтому можно сказать, что упрямство трендовых трейдеров в отношении выходов имеет свойство вознаграждаться. Когда трендовая сделка выходит в прибыль, ей стоит дать достаточно пространства для маневра. В некоторых случаях имеет смысл долиться к позиции на контртрендовом откате. Но бывает, что рынок совершает шокирующий разворот без предупреждений. Такое случается исключительно редко – и потому заслуживает внимания. Как правило, тренды не останавливаются и не разворачиваются в мгновение ока. Подобные явления обычно объясняются выходом какой-то новой информации или другого серьезного катализатора. Это могут быть специфичные для компании новости, данные по урожаю или крупномасштабный экономический отчет – новая информация заставляет участников мгновенно и радикально пересмотреть свое отношение к рынку. Трейдеры начинают судорожно подстраивать свои позиции в новой среде повышенной неопределенности, волатильность растет, развивается петля обратной связи, в которой крупные ценовые движения провоцируют новые, что рано или поздно заставляет подключиться и тех трейдеров, которые не стали бы реагировать на новости сами по себе, но оказались вынуждены принимать новые решения в отношении своих открытых позиций или потенциальных входов. В таких условиях рынки могут совершать поразительные движения. Будьте готовы к крупномасштабным неожиданным разворотам. Изменение характера Во всех этих вариантах смены тренда на противоположный наблюдается одна общая черта – очевидное изменение характера рынка. Сначала происходит слом паттерна устоявшегося тренда, потом – новое движение, обладающее сильным контртрендовым импульсом. Трейдеры, отслеживающие бары по мере их формирования, замечают, что цена начала двигаться иначе; этот тип анализа можно считать одной из форм чтения ленты. Даже те трейдеры, которые обычно анализируют статичные ценовые бары – например, просматривая по вечерам дневные графики – могут извлечь определенную пользу из осторожного изучения младших таймфреймов. Хотя это – важная тема, постарайтесь не усложнять. При работе с учениками я иногда рассказываю о торговом навыке, который я (отчасти) в шутку называю «эй, что-то изменилось». Иногда все действительно настолько просто: в некоторых ситуациях достаточно заметить слом устоявшегося паттерна. Здесь особую роль играет трейдинговая интуиция – она часто предупреждает трейдера о том, что что-то изменилось, хотя понять, что именно, иногда удается далеко не сразу. Заметив слом паттерна, вы можете копнуть поглубже и попытаться как-то оценить его. Например, если рынок уже достаточно долго двигается в восходящем тренде, изменение его характера может выглядеть очень просто – на графике появится нисходящий свинг, размер которого будет превышать размер предшествующего ему восходящего. Если это произошло впервые за долгое время, вам стоит внимательно последить за рынком на протяжении нескольких следующих свингов, чтобы посмотреть, не случилось ли в нем какого-нибудь кардинального изменения. Хотя вы можете использовать для подтверждения другие факторы, индикаторы или рыночные взаимоотношения, будьте открыты к подсказкам своей интуиции о том, что в паттерне что-то изменилось. ОТ ТРЕНДА К ТОМУ ЖЕ ТРЕНДУ (НЕУДАЧНЫЙ РАЗВОРОТ ТРЕНДА) Успешный разворот тренда – это отказ тренда: тренду не удается продолжиться. Следовательно, неудачный разворот тренда можно описать как отказ паттерна отказа. Это может показаться бессмысленным усложнением; конечно, в системе ярлыков нужно стремиться к максимальной ясности, однако между простым паттерном продолжения тренда и неудачным разворотом действительно есть определенная разница. В обоих случаях цены возобновляют движение в направлении тренда. Отличие заключается в том, что в случае неудачного разворота тренда трейдеры открывают контртрендовые позиции. Хороший пример – когда на популярном индексе или товарном рынке формируется крупномасштабный паттерн «голова и плечи». СМИ целыми неделями обсуждают очевидный паттерн; некоторые крупные трейдеры и фонды открывают контртрендовые позиции; к вечеринке присоединяется и немало мелких трейдеров. Если разворота тренда не происходит, если разворот оказывается неудачным, им приходится менять свои позиции. Когда изначальный тренд возобновляется, их активность подливает масла в его огонь. Другой пример, гораздо более распространенный – сложный откат. Многие участники рынка воспринимают второе контртрендовое движение этого отката как подтверждение разворота тренда. Когда они понимают, что оказались неправы, их попытки подстроить свои позиции усиливают импульс противоположной стороны. Пожалуй, подробно изучать неудачные развороты нет смысла, поскольку в определенной степени они действительно являются вариаций паттерна продолжения тренда. Просто учтите, что попавшие в ловушку трейдеры, ожидавшие разворота тренда, играют в них немалую роль (см. рисунок 5.16). Когда слишком большое количество людей склоняется на какую-то сторону рынка, он становится уязвим к огромному движению в противоположном направлении. Рис. 5.16. Неудачный пробой (отмечен стрелкой) приводит к ретесту уровня максимума тренда – и его возможному продолжению РЕЗЮМЕ В первой части данной книги мы заложили надежный фундамент, разобравшись, почему нам необходимо обладать верифицируемым рыночным преимуществом. Во второй части мы описали основные силы, приводящие цены в движение – возврат к среднему и расширение диапазона, и взглянули на них в контексте практической рыночной структуры. Все эти обсуждения были более или менее теоретическими и не сопровождались попытками обозначить точные входы и выходы из паттернов. Прежде чем перейти к изучению конкретных торговых паттернов, думаю, сейчас самое время подвести итог тому, что мы успели с вами узнать, и взглянуть на все это в контексте. Первые принципы • Природа рынков по большей части случайна, а сами рынки очень, очень близки к эффективности. • Невозможно зарабатывать деньги торговлей, не обладая преимуществом. • Любое преимущество основывается на дисбалансе между давлением покупателей и давлением продавцов. • Работа трейдеров – определять эти точки дисбаланса и ограничивать ими свою рыночную активность. • В рынке присутствуют две конкурирующие силы: возврат к среднему и расширение диапазона. Их взаимодействие выражается в виде чередования трендов и торговых диапазонов. Четыре сделки • Трейдеры обычно следят за рыночной активностью с помощью графиков. Хотя графики – полезный инструмент, это всего лишь инструмент. • В целом сделки можно разделить на две основные категории – трендовые и контртрендовые. Каждая из этих категорий требует своего образа мышления и подхода к трейд-менеджменту. • Существует всего четыре основных технических сделки. Некоторые сделки можно отнести более чем к одному типу, особенно если принимать во внимание другие таймфреймы, но это нюансы. Если говорить в целом, каждую техническую сделку можно отнести к одной из следующих категорий: • Продолжение тренда. • Окончание тренда. • Отскок от поддержки или сопротивления. • Пробой поддержки или сопротивления. • Каждая из этих сделок уместна в той или иной фазе рыночного цикла. Если вы будете торговать сделки, неуместные в текущих рыночных условиях, вы проиграете. Рыночная структура и прайс экшен • Рыночная структура – термин, которым обозначается паттерн локальных максимумов и минимумов и импульс, стоящий за движениями, которые этот паттерн создали. Рыночная структура – элемент более или менее статичный. • Прайс экшен – термин, которым обозначаются непосредственные движения цены в пределах рыночной структуры. Прайс экшен динамичен и эфемерен, иногда о нем приходится судить по рыночной структуре. • Существуют три критически важных области рыночной структуры: тренды, торговые диапазоны и переходы от одного к другому. Тренды и откаты • Тренды представляют собой последовательности импульсных трендовых движений, перемежающихся откатами. • Откаты часто содержат в себе тренды младшего таймфрейма, направленные против тренда торгового таймфрейма. • Тренды, направленные против тренда старшего таймфрейма, имеют тенденцию к развороту. • Сложные консолидации – распространенный паттерн, являющийся отражением трендовой структуры младшего таймфрейма Окончание тренда торговым диапазоном или разворотом • Окончание тренда обычно сопровождается дивергенцией импульса и подтверждением со стороны рыночной структуры. Не пытайтесь торговать окончание тренда, если не наблюдаете четких признаков изменения характера рынка. • Тренды могут оканчиваться торговым диапазоном или разворотом. • Завершение тренда может проходить одним из двух способов: либо через потерю импульса, либо через параболическую кульминацию. Торговые диапазоны • Торговые диапазоны определяются зонами поддержек и сопротивлений, которые могут являться, а могут и не являться точными, чистыми уровнями. • На экстремумах диапазонов можно найти классические паттерны накопления/распределения. • Заход за поддержку или сопротивление не обязательно лишает торговый диапазон актуальности. Диапазон может просто расшириться или перейти на новый уровень. • Торговые диапазоны выполняют структурную функцию на старшем таймфрейме; иногда по рыночной структуре старшего таймфрейма можно судить о вероятном направлении пробоя торгового диапазона. При отсутствии противоречащей информации торговый диапазон следует считать паттерном продолжения тренда. Пробои • Пробои границ торговых диапазонов – волатильные события, движимые несогласием участников рынка с текущими ценами. • Первый откат после пробоя критически важен для оценки силы зарождающегося тренда. • Ложные пробои случаются гораздо чаще, чем истинные.9 баллов
-
Древний мониторинг в очередной раз отработал пусть не идеально, но точно приемлемо... Сеты к нему от 20171103 (7ми летней давности) в первом посте этого топика. Отмечу, что в этом году пока 63%+ и это число вряд ли более чем на 10% до конца года вырастет. Просто понимайте, что, даже с всплеском с августа, прибыльность торгов в 2024 скромна. Это намного меньше, чем в среднем за последние годы - было-то более 100% годовых. Ну как есть - торги меняются с ходом времени...9 баллов
-
9 баллов
-
Название советника: CyNera MT4 Платформа: MT4 Год выпуска: 2024 Версия: 3.8 Сайт разработчика: https://www.mql5.com/ru/market/product/125157 Валютные пары: XAUUSD Таймфрейм: M15-M30 Время торговли: круглосуточно Описание: CyNera: Ваш трейдинг, наши технологии Мониторинг: https://www.mql5.com/ru/signals/2265940 CyNera MT4 V4.0.zip8 баллов
-
8 баллов
-
8 баллов
-
8 баллов
-
8 баллов
-
7 баллов
-
Версия 3.0 - Additional features to exit trades with advanced methods. - Additional trend identification for entry - Bug fixes Apex EA MT4_3.0_fix.ex47 баллов
-
Всем присутствующим привет! Понимаю, что теперь мало, кто заходит, но отчет сделаю. ( кстати, писала обращение в РКН по ссылке Павла, но , по-моему, это бесполезно) итак отчет за октябрь: прибыль: +2,28% max просадка: -5,7% в настоящее время просадка составляет -4,80% общая прибыль: + 1864% в настоящее время в работе все 4 пары. Но пока большая сетка по фунту , то объем по другим парам снижен7 баллов
-
7 баллов
-
Мастер-класс с Ларри Уильямсом: COT, рыночные циклы, раскрытие торговых секретов Ссылка на оригинал — Окей, всем привет! Я – Джейсон Шапиро, это подкаст Crowded Market Report. Сегодня я с огромным удовольствием буду беседовать с Ларри Уильямсом, который присоединился к нам, чтобы поболтать о рынках и прочем. Если кто-то не знает, кто такой Ларри… То я бы сказал, что вы оказались не в том месте! Но… Ларри торгует уже очень давно. Он прославился, когда победил в конкурсе по трейдингу. При этом он поставил рекорд, который, кажется, до сих пор никто не побил. И, что на мой взгляд еще круче, после этого он научил торговать свою дочь-подростка, и она тоже победила в этом соревновании [смеется]! По-моему, это говорит о многом. Здорово, наверное, наблюдать, как твоя дочка-подросток надирает задницы опытным трейдерам. Также Ларри является автором многих книг по торговле – и автором многих популярных индикаторов, например, Williams %R. А еще он – мастер использования отчетов COT, эту тему мы обязательно обсудим! И приверженец циклического анализа – я таким не занимаюсь, так что будет интересно послушать. Знаю, Ларри отслеживает и сентимент – вот это я люблю! Надеюсь, беседа выйдет отличной. Добро пожаловать, Ларри, большое спасибо, что присоединились к нам! — Спасибо, Джейсон, мне не терпится приступить к интервью! — Начнем с общих вопросов. Как это делается?.. Как зарабатывать деньги на рынках? Что для вас в этом плане важнее всего? — Нужно покупать подешевле, продавать подороже, вот и все [смеется]! Кажется, что все просто. Помню, в 1962 я впервые попробовал купить акции, и они выросли на один пункт. Я спросил – а что это значит? Мне ответили – это значит, что вы заработали 100 долларов! И я такой – «окей, я в деле! Что от меня требуется?» Заработать 100 долларов, при этом не работая… В те времена это были огромные деньги! Казалось, что нужно просто угадать, вверх пойдут акции или вниз. И… В целом именно этим мы с вами и занимаемся. Правда, при этом мы пытаемся использовать всякие штуки вроде технического и фундаментального анализа – что-то такое, что дает нам преимущество, которое иногда называют перевесом. У некоторых это получается лучше, у некоторых – хуже. Есть инструменты получше, есть похуже. Иногда нам везет, иногда – нет. — Как вы считаете, какие инструменты лучше всего – в плане получения преимущества? — Я смотрю на это немного не так, как все. Я считаю, что инструменты нужно разбивать до самых примитивных… И разделять на категории. Первая категория – то, что заставляет рынки двигаться, эти инструменты имеют фундаментальную природу. Из точки А в точку Б рынок идет по какой-то конкретной причине – фундаментальной! Но то, как он при этом танцует… Это уже зависит от технических факторов, от того, какие эмоции испытывают участники рынка. Что касается фундаментальных инструментов, прекрасный вариант для товарных рынков – отчеты Commitments of Traders. Они дают нам реальный долгосрочный перевес. Для акций работают параметры, использующиеся для оценки компаний. Однако все эти фундаментальные (или кондиционные) индикаторы не дают нам точного тайминга. Они просто говорят «на этом рынке должно случиться вот такое движение», но когда оно случится – неизвестно. И тут в дело вступают технические инструменты. Большинство людей используют только их! Для большинства сигнал на покупку – это сигнал на покупку, а все остальное неважно! Но для меня какое-нибудь пересечение скользящих средних имеет смысл только тогда, когда оно происходит в условиях, в которых рынок должен устроить ралли. Так что, на мой взгляд, нужно использовать комбинацию инструментов… Для фьючерсов лучшим фундаментальным инструментом, пожалуй, являются именно отчеты Commitments of Traders. А в плане тайминга… Наверное, самый простой вариант – и по своей сути, и в плане использования – это пробои трендовых линий и пробои каналов. — То есть вы рекомендуете торговать пробои трендовых линий и каналов, но в сочетании с фундаментальными факторами? — Верно! Многие не понимают важности этой комбинации. Люди торгуют пробои, даже не осознавая текущего контекста. Что происходит за рыночной ширмой? Что, если фьючерсы торгуются с премией? Это – сильный бычий сигнал!.. — Простите, не могли бы вы вкратце рассказать, что такое премии? — Как правило, на пшенице и других рынках природных ресурсов фьючерсные контракты на ближайшие месяцы торгуются дешевле, чем на отдаленные. Потому что чем дальше срок поставки, тем выше роль неопределенности, да и поставщику нужно платить за хранение товара. Если вдруг все переворачивается с ног на голову, и ближайшие контракты начинают торговаться дороже, чем отдаленные, это – премия. Такое может произойти только по одной-единственной причине – кто-то так сильно хочет купить ближайший контракт, что готов заплатить за это больше обычного. Спекулянты так себя не ведут. Мелкие участники рынка – тоже. Как и фонды. Остаются только коммерческие участники! Те, кто пользуется товаром, и те, кто его производит, создают премию. Они – контролирующий фактор рынка. Если они настроены по-бычьи, по-бычьи будет настроен и рынок! Сигналы на покупку в такой среде работают гораздо лучше сигналов на продажу. — Если фьючерсы на ближайшие месяцы торгуются с премией, это – бычий сигнал, потому что это означает наличие дефицита, так? — Да, наличие дефицита – либо то, что коммерческим игрокам по какой бы то ни было причине сейчас очень нужен этот товар. Это важно! Как мы обнаружили, переломный момент – когда премия переходит от отрицательного значения к положительному. Обычно это – хорошая точка для входа. Сама по себе премия не важна, важна ее динамика. Но это – отличный фундаментальный инструмент, о котором мало кто знает. Он отражает реалии рынка. Кому-то так нужен товар, что коммерческие участники рынка готовы заплатить за него больше обычного. Я считаю, что именно подобные вещи заставляют работать технический анализ. — Здорово! Я хотел бы эгоистично попросить вас рассказать об отчетах COT – знаю, вы проделали на эту тему немало работы. Я постоянно использую этот инструмент! Так что знаю его сильные и слабые стороны. Как вам известно, недавно формат отчетов изменился. Теперь нам доступны дезагрегированные данные! Раньше все было иначе. Что вы об этом думаете? Придерживаетесь старого формата? Или переключились на новый? Лично я предпочитаю старый. Новый я еще не успел достаточно протестировать. Но это – я! Что насчет вас? — Ответ тот же. Впервые я узнал об отчетах COT в семидесятых – мне рассказал о них парень, работающий в Чикагской торговой палате. В те времена они выходили всего один раз в месяц! И отправляли их почтой второго класса, так что мы получали их с опозданием еще на месяц. Я по-прежнему использую старую версию отчетов. Но нужно учитывать небольшие нюансы – уверен, вы в курсе! Например, на мясном рынке есть много мелких производителей, обороты которых не доходят до 100 контрактов, так что в категорию коммерческих участников они не попадают. Но при этом они все равно хорошо знают свой рынок! Поэтому позиции мелких трейдеров с мясных рынков нужно учитывать. На других рынках они не играют такой важной роли. Так что нужно понимать свой рынок! А еще – то, что коммерческим участникам приходится выстраивать свою позицию. Они проводят накопление и распределение! Они не пытаются войти в покупки точно на минимуме, так что в качестве инструмента для тайминга использовать их не стоит. Многие совершают эту ошибку! Самой интересной категорией для меня являются крупные трейдеры. Потому что со стороны все выглядит так, как будто они просто не могут делать деньги – почти нигде и никогда! Крупные трейдеры постоянно набирают огромную позицию на покупку к максимуму рынка, а к минимуму – огромную позицию на продажу. Люди не понимают, что крупные трейдеры в основном занимаются тем, что следуют за трендом. Рынок идет вверх? Они покупают 100 контрактов. Рост продолжается? Еще 50, а потом еще, еще и еще. К концу восходящего движения они набирают огромную позицию, но средняя цена входа у них получается гораздо ниже, чем средняя цена выхода. Нужно понимать подобные реалии рынка… Нельзя просто взять какое-то число и сказать «это означает вот это». Над каждым числом следует хотя бы немного поразмыслить… Трейдинг по-прежнему является бизнесом думающих людей. — Да, этот нюанс с крупными спекулянтами действительно важен. Я обычно объясняю это так… Крупные спекулянты торгуют по тренду. И, по сути, делают рынки для коммерческих участников, которые занимаются хеджированием. Хеджирование должно чего-то стоить. Крупные спекулянты берут эти затраты на себя – и со временем получают за это компенсацию. Для меня это и есть трендовая торговля! Кроме… Тех ситуаций, когда я вступаю в игру – когда они набирают просто огромную направленную позицию! Я считаю, что это меняет соотношение риска к прибыли. Это еще не значит, что рынок сразу же развернется! Но когда крупные спекулянты набирают огромную позицию на покупку… Если рынок действительно разворачивается, они начинают массово выходить. Такая сделка будет обладать отличным соотношением прибыли к риску. Так я и работаю! Было приятно услышать ваши слова о крупных спекулянтах. Многие этого не понимают! Они говорят – смотрите, крупные спекулянты набрали огромную позицию на покупку, рынок сейчас рухнет! Нет, не факт, далеко не факт. Всегда это говорю. — Думаю, в отношении крупных спекулянтов важно понимать вот что… Они набирают такие огромные позиции на покупку, что в какой-то момент у них просто не остается денег на то, чтобы продолжать покупать! И вот тогда можно обратить внимание на сентимент публики, сентимент мелких спекулянтов, сезонность и другие инструменты. На мой взгляд, все это – инструменты одного порядка. Прежде чем заявлять, что рынок, вероятно, устроит ралли, я хочу увидеть сигнал от 4-5 кондиционных инструментов. Хороший пример – то, что происходит сейчас с золотом. Коммерческие игроки в продажах, крупные трейдеры – в покупках. На нефти ситуация прямо противоположная – коммерческие игроки в покупках, а крупные трейдеры – нет. Таких сетапов я всегда жду с нетерпением! А когда они появляются, пускаю в ход типичные технические инструменты. — То есть вы дожидаетесь сетапа от кондиционных инструментов, а потом – ищете вход с помощью техники. Ждете какого-нибудь пробоя, пересечения скользящих средних, чего-то такого… — Да, именно. — Ясно! Получаете сетап – а потом получаете подтверждение, как я это называю. — Верно, нам нужно увидеть подтверждение, что тренд действительно изменился и что сейчас случится движение, на которое нам указал фундаментальный анализ. Если на рынке начинается ралли… Значит, лошадей выпустили из конюшни! И рынок теперь устроит забег. — Да, это похоже на мой подход. Только я использую не технические инструменты, а, скорее, рыночные… Но не так важно, что именно ты используешь! А как вы справляетесь со сложностями, связанными с анализом отчетов COT? Например, какой период вы используете? Это – одна из популярных проблем этого подхода! Да, коммерческие игроки набрали огромную позицию на покупку, но огромную – относительно чего? Той, которая была у них 6 месяцев назад? Год назад, три года?.. Кажется, в своей книге вы писали, что используете период в 3 года, но все же… Как вы подходите к этой проблеме? — Да, в семидесятых, восьмидесятых и девяностых мы использовали период в три года. В те времена он работал достаточно неплохо. Но с приходом интернета… Знаете, когда я начинал, товарные рынки торговали 30 000 человек. Сейчас их торгуют миллионы! Так что темп рынка значительно вырос, и период длиной в три года уже не подходит. Но есть другой вариант – более простой и эффективный. Я просто обожаю накладывать на график данных по коммерческим участникам, крупным трейдерам и мелким… График открытого интереса! Практически все главные пики рынка формировались на фоне высокого открытого интереса. Если я замечаю, что он высок, я смотрю, кто его так высоко загнал. Если это мелкие спекулянты – о да, это пик!.. Коммерческие участники? Тогда нет, это еще не пик. Периоды – это здорово, но я получаю гораздо больше информации, когда отслеживаю открытый интерес и кто за него в данный момент отвечает. Кто сейчас является заинтересованным лицом? Думаю, такой подход работает лучше. — Интересно… Сочетание данных COT с открытым интересом… — Да, это работает очень, очень хорошо. Не забывайте – почти все основные пики рынка формировались на фоне высокого открытого интереса! Почти все, но, конечно, не все. Универсальных торговых правил не существует. Но если вы видите высокий уровень открытого интереса – будьте осторожны. Посмотрите, кто сейчас за него отвечает – крупные спекулянты, мелкие спекулянты или коммерческие игроки? — Тот нюанс насчет мясных рынков, который вы упомянули… Это очень интересно! Никогда об этом не думал. Я часто замечал, что на мясных рынках и коммерческие игроки, и мелкие спекулянты часто оказываются на одной стороне. Вы говорите, дело в том, что многие из этих мелких спекулянтов – на самом деле мелкие коммерческие игроки… — Да, если ваши обороты доходят до 100 контрактов, вы переходите в категорию коммерческих участников рынка. У меня есть в Монтане немало друзей, которые, как говорится, хорошо информированы. Один парень пасет у меня на участке стадо в 100 голов! Он отлично понимает мясной рынок, хотя не является его коммерческим участником… Но ведет себя именно так. Просто объемы у него поменьше. Есть у меня и друзья, которые занимаются свининой – та же картина! Они хорошо понимают мясной рынок. Так что на него нужно смотреть немного иначе. Просто… Я ведь уже много лет наблюдаю за отчетами COT. В какой-то момент я заметил, что мелкие спекулянты мясного рынка слишком часто оказываются правы. Нашел на нем нескольких знакомых – и они мне сказали «да, позициями по 100 контрактов мы не торгуем, но мы знаем, что делаем». — Звучит разумно! Есть ли еще какие-нибудь рынки, которых это тоже касается? Может, сельскохозяйственные? Небольшие фермерские хозяйства и все такое? — Нет, не сказал бы. Стабильнее всего – и лучше всего – это работает на мясных рынках. — Ценная информация! Особенно для трейдеров вроде меня, которые живут не в Монтане, а в Нью-Джерси. У меня просто не получалось торговать мясные рынки. Мне нравится входить против мелких спекулянтов, но… — Не на мясных рынках! — Да, теперь все ясно, спасибо! Говорят, у вас есть прокси-COT для отдельных акций… — Да. — И как это работает? — Просто прекрасно. — Нет, в смысле, как это устроено? — Ну… Я был первым, кто начал писать об отчетах COT. Я торгую их с семидесятых! Никто тогда за ними не следил, никто не знал, что это такое. Я их использую уже… Сколько, пятьдесят с чем-то лет?.. Думаю, я неплохо понимаю, как покупают коммерческие участники рынка. Благодаря этому знанию я могу повторить их покупки на товарных рынках. Однажды я подумал – если я понимаю, как они покупают на товарных рынках, вероятно, я смогу повторить этот подход и на акциях… В общем, я просто создал модель, которая – теоретически – покупает, как покупают крупные профессиональные фонды. Эта модель подсказывает мне, когда они могут агрессивно покупать или продавать. Интересная вещь! Я разработал ее, наверное, лет двадцать назад… Или тридцать. И она до сих пор практически идеально повторяет реальный индекс COT. Суть в том, что они покупают на слабости! А публика – на силе. Вопрос в том, чтобы понять, как именно они покупают на слабости. Если мы это поймем, мы сможем применить это и на акциях. Конечно, это не идеальный инструмент, но сетапы он дает неплохие – «да, на этом рынке наблюдается немало информированных покупок, так что теперь он может устроить ралли». — Не приведет ли использование этой модели к тому, что нас переедет трендом? Вы делаете предположение, что коммерческие игроки покупают на слабости и продают на силе…. Как мы знаем, товарные рынки они действительно торгуются именно так, мы стабильно наблюдаем эту картину… Но давайте посмотрим, что в течение последних нескольких лет происходит на акциях Nvidia. Если предположить, что коммерческие игроки продают на фоне усиления этих акций, мы будем искать возможности для продаж – и рынок нас переедет. — Нет. — Потому что мы будем использовать строгий риск-менеджмент и дополнительные подтверждения?.. — Тут в дело в другом. У меня под рукой нет моих данных… Погодите-ка, сейчас открою на втором экране свои графики, посмотрим, что происходило на Nvidia. Мы получили хороший сигнал на продажу прямо рядом с максимумом – от нашей циклической модели. От сигнала до максимума было всего два дня! Когда я был в гостях у Джима Крамера на передаче Mad Money, я сказал, что это максимум и что рынок упадет, а потом устроит ралли – оно как раз началось. Так что для тайминга можно использовать другие инструменты! Но я уверен, что… Сейчас посмотрим, как вел себя синтетический индекс коммерческих игроков… Так, он показывал активные покупки. Сигнал на продажу он дал только неделю спустя после максимума. В середине июля они активно накапливали позицию. А на данный момент их позицию нельзя назвать ни бычьей, ни медвежьей. Последний раз она была бычьей в конце июля. Через неделю от абсолютного максимума их позиция была резко медвежьей. — Конечно, это всего лишь предположение, но не участвовали ли в разработке этой модели инсайдерские продажи коммерческих участников? — Можно назвать это так, но… Я знаю парней, у которых в управлении миллиарды долларов. Я знаю, как они покупают. И если я могу разбить их активность на различные типы… Есть 28 комбинаций вчерашних цен открытия, закрытия, максимума и минимума и сегодняшних цен открытия, закрытия, максимума и минимума. То, какую комбинацию мы получаем, отражает то, как люди покупают и продают. И… Если я понимаю, какие из этих комбинаций обладают наибольшей важностью, я могу догадаться, кто сегодня покупает и продает. Можете попробовать один из моих инструментов под названием ProGo, он отображает покупки профессионалов и покупки публики. Это очень интересно! Когда покупки профессионалов превышают покупки публики, рынок устраивает ралли. Когда наоборот, рынок снижается. Так что вопрос в понимании, как эти люди покупают и продают… Опять же, это – просто инструмент, а идеальных инструментов не существует… А хотелось бы! Вам, вероятно, тоже. Мы долго бились головой об стену, пытаясь найти его… Но, знаете, за 62 года у меня так и не получилось. И я не знаю никого, кому бы это удалось, а знакомых у меня немало… Но нет. А вот что реально существует, так это возможность перехитрить всех остальных. Если мы понимаем направление рыночного перевеса, это огромное преимущество. Как говорится, среди слепых и одноглазый – король. К этому я и стремлюсь! К лучшему видению. — Ваш комментарий очень мне близок, потому что я буквально слеп на один глаз! Зрячий у меня только один. Эти индикаторы, о которых вы рассказываете, например, прокси-COT для отдельных акций – они доступны для публики? Их можно где-нибудь купить? — Да, они доступны на платформах TradeStation, Bloomberg, NinjaTrader, stockcharts.com, в новом сервисе Тома Демарко… Может, где-то еще. Я иногда провожу уроки… Хотя уже нет, потому что я пытаюсь выйти на пенсию! Но раньше я проводил уроки, на которых учил людей применять свои индикаторы. Однако… Уже нет. Несколько дней назад мне исполнилось 82! — С днем рождения! — Спасибо! В общем, я пытаюсь уйти со сцены, пока еще жив. Я видел, как Мухаммед Али проиграл свой последний бой… Видел немало людей, которые были так хороши в своем деле!.. Том Брэди и другие… Им стоило уйти раньше. Мне удалось сделать отличную карьеру. И я очень хотел бы продолжать всем этим заниматься, но… Мне лучше покинуть сцену, пока я еще могу ходить. Не хочу повторять ошибку Джо Байдена и других людей, которые ушли слишком поздно. — Да… Мне 57. Я тоже себе это говорю, но… Как-то так получается, что я возвращаюсь к торговле. Стоит мне подумать, что все, с этим покончено, как я возвращаюсь. — Я тоже этим занимался – очень, очень долго! Но… Мне уже 82. Сколько хороших лет у меня осталось, 10, 12? Не хотелось бы потратить последние 12 лет жизни, наблюдая, как цены скачут туда-сюда по экрану. — Поверьте, я вас понимаю! Такими темпами я до 82 не доживу. — Доживете, доживете. Просто нужно делать правильные вещи, а сделать можно немало. Обожаю эту тему! Тему, как жить лучше и дольше, чтобы иметь возможность дольше заниматься торговлей. Я повидал столько людей, которые достигли в трейдинге огромных успехов… Это здорово! Но потом они начинали слишком много есть, слишком много пить, они не тренировались, толстели, зарабатывали себе артрит – и их жизнь становилась несчастной! — Привет [поднимает руку]! — И я подумал – нет уж, я так не буду!.. Когда мне было лет 30 или 35, я сходил к доктору, это был Барни Мельцер из Сан-Диего… Он сказал: «Ларри, вот ты трейдер. У тебя лишний вес, ты весишь 225 фунтов [примерно 102 кг]. Акции твоего здоровья падают, и если ты ничего не предпримешь, они дойдут до нуля. Тебе нужно развернуть эту кривую вверх. Потому что если ты продолжишь в том же духе, рано или поздно она опустится настолько, что развернуть ее будет уже невозможно». В моем возрасте эту кривую уже не развернуть. Но в вашем – еще можно! Не тяните, потому что вы можете дойти до точки, после которой сделать это будет слишком сложно. — Мне кажется, я уже ее достиг. Но спасибо за ваши слова… Это мотивирует. Мне действительно нужно развернуть кривую, я это знаю. Поэтому и пытаюсь бросить торговлю – так у меня освободилось бы достаточно времени, чтобы сосредоточиться на оздоровлении. Но это другая тема… — Вы можете совмещать! Время на прогулку может найти каждый. Есть одно отличное исследование… Ученые обнаружили, что люди, которые ходят пешком, живут дольше, чем те, кто избегает прогулок. Но вот что действительно интересно: люди, которые ходят пешком быстро, живут еще дольше, чем те, кто просто прогуливается. Если вы будете ходить быстрым шагом по 15-20 минут в день, вы станете здоровее большинства людей! 15 минут по силам выкроить каждому, и заниматься этим можно в любое время дня. Это по силам даже дейтрейдерам! — А ведь я даже не дейтрейдер! Могу заниматься этим в любое время, когда захочу. Запишу это! «Ходить… быстро… по 15 минут в день». Мне вот интересно… Можно при этом выкуривать сигарету? — Ох [смеется]! Мой добрый друг Ральф Винс – вы его, наверное, знаете, «мистер мани-менеджмент» – он очень долго на меня работал, и мы с ним вместе бегали марафоны… Когда мы только начали, его жена ждала его на восемнадцатой миле [примерно 29-й километр], чтобы дать ему сигарету [смеются]. Он был бегуном-курильщиком! Это было весело. Есть бегуны, которые выпивают во время марафона «Маргариту», а он – бегал и курил. Но не думаю, что вам стоит придерживаться такого образа жизни. Кстати говоря, Ральф больше не курит. — Классика!.. Пробежать марафон с сигаретой во рту… — Я три или четыре раза бегал Бостонский марафон, знаете, тот, где участников привозят к старту на автобусах… Я брал с собой фейковую сигарету, которая выглядит как настоящая, даже с дымом, и «закуривал» ее в автобусе… Все вокруг прямо сходили с ума! «Не курить, не курить»!.. Все такие из себя серьезные спортсмены… Это же просто шутка! Но люди реально слетали с катушек. — Да уж, уверен! Давайте обсудим циклический анализ. Я мало что о нем знаю, но вы, как мне известно, занимались им очень серьезно. С удовольствием об этом послушаю! — Да, я увлекся этим в самом начале своей карьеры… Начал торговать я в 1962! А в 1966 рынок сформировал дно. И я подумал – интересно! Потому что прошлое дно случилось в 1962, а позапрошлое – в 1958! Я заметил, что фондовый рынок формирует дно каждые 4 года, причем достаточно стабильно. Потом я прочитал книгу Эдгара Лоуренса Смита «Tides in the Affairs of Men». И этот парень… Он все понял!.. Как жаль, что прочитав эту книгу, я к ней не сразу прислушался. Уоррен Баффетт сказал, что ее автор – один из умнейших людей, которых он знает. На самом деле, он многое изменил в трейдинге… До тридцатых годов люди думали, что выгоднее покупать не акции, а облигации. Эдгар Лоуренс Смит это опроверг! Он сказал – нет, это не так, и вот почему! Именно его исследования подтолкнули Баффетта к тому, чтобы заняться тем, чем он занимается. Баффетт сам это признавал! Про циклы он тоже писал. Циклы действительно существуют. Почему? Я не знаю. С годами они имеют свойство сдвигаться и меняться, но… Есть пара циклов, которые работают уже много лет – и продолжают работать достаточно стабильно. О циклах писали Уильям Ганн и Парнелл [неразборчиво]. Эта тема не нова! Есть такой трейдинговый софт, называется Timing Solution. Если что, они не платят мне за рекламу, я просто рассказываю, что использую сам! Он позволяет делать столько всего, что раньше было просто невозможно!.. По-настоящему полезный софт. Я долго пытался понять, на чем основываются рыночные циклы. На солнечной активности? Оказалось, что нет. Я был уверен, что дело в одиннадцатилетнем солнечном цикле, но это не так. Кроме того, есть акции, циклы которых немного отличаются от остальных… В общем, я долго пытался разобраться, что это вообще такое. Большинство моих годовых прогнозов на практике оказывались весьма неплохи! Как раз вчера получил электронное письмо – человек благодарил меня за мой прогноз по Nasdaq на этот год, он сказал, что заработал на этом целое состояние. И это письмо – не единственное. Конечно, мои прогнозы не всегда отрабатывают идеально, но были и такие, которые исполнились в точности! Так что я знаю – что-то в этом есть... Меня привлекает идея о том, что новости, фундаментальные данные и все такое… Это на самом деле неважно. Они всего лишь усиливают движение. Но само движение произойдет вне зависимости от того, кто будет сидеть в Овальном кабинете – Дональд Трамп, Камала или кто-то другой. Эти рыночные движения все равно случатся, а мы, можно сказать, просто притворяемся, что это все из-за новостей… Мне кажется, есть что-то вроде судьбы. Определенным рыночным событиям просто суждено случиться. Конечно, это противоречит ученым, которые утверждают, что предсказать рыночные события невозможно. Но я в это не верю. Потому что я выпускаю свои прогнозы… Сколько уже, лет двадцать?.. — Они доступны для публики? — Да, в конце года, когда они будут готовы, мы сделаем объявление. — У вас есть сайт? Где можно следить за вашей деятельностью? — Да, ireallytrade.com. Потому что я действительно торгую [смеется]! В прошлом году наш отчет вышел под заголовком «Bull market». Мы прогнозировали, что в этом году будет сильный бычий рынок, и он действительно случился. — Я с вами согласен – рынок пойдет туда, куда захочет. Все остальное – это просто шум, который может повлиять только на то, каким именно путем рынок пойдет до своей цели. Я постоянно наблюдаю это в своей торговле… Даже в прибыльных сделках я не знаю, каким будет путь рынка. На него ведь влияют различные новостные события... Вот я вошел в покупки по нефти – и начинается!.. Ситуация на Ближнем Востоке, отчеты по запасам сырья и так далее. Путь рынка меняется, но его конечная точка – нет. Я в это по-настоящему верю. — У Лорна Грина есть отличная песня… Помните его? Он играл в сериале «Бонанза»… Возможно, вы для этого слишком молоды… — Да, мне редко выпадает случай сказать это, но, похоже, я действительно для этого слишком молод! — У него есть отличная песня о судьбе. Там поется про ковбоя, который выкопал три могилы… У него спрашивают – зачем ты это сделал? И он рассказывает, что ему изменила жена и что сейчас он пойдет, убьет ее, убьет ее любовника, а потом покончит с собой. Он отправляется в центр города, находит там жену с любовником… Но у него не поднимается рука убить их. И тут вдруг происходит ограбление банка с перестрелкой, в ходе которой все они – парень, девушка и любовник – случайно оказываются убиты. Им было суждено умереть! А каким образом – это уже неважно. В декабре прошлого года я написал: «В 2024 мы будем наблюдать рост фондового рынка. Либо покупайте, либо не лезьте». Это до сих пор остается моей мантрой. Учитывая, сколько людей в прошлом году были настроены в отношении рынка резко негативно… Да, думаю, можно сказать, что я довольно неплохо представляю, что может произойти в ближайшем будущем. Насколько точными оказываются мои прогнозы? Не слишком. Но у меня есть перевес, есть преимущество. Это как считать карты в блэкджеке! К этому я стремлюсь и в торговле. Я должен знать: сейчас нужно либо покупать, либо не лезть. — Насколько я понимаю, ваш циклический анализ – инструмент достаточно долгосрочный. Вы прогнозируете на год вперед или вроде того… Меняется ли ваш прогноз по мере того, как разворачиваются события в течение года? По мере того, как выходят новые отчеты COT и меняется позиционирование и психология участников рынка? — Нет. — Нет? — Нет. — То есть позиционирование для вас не важно? Цикл есть цикл? — Те циклы, которые я использую – они достаточно базовые и достаточно долгосрочные. Краткосрочные циклы – да, они колеблются, они приходят и уходят. Но более масштабные – нет. Основной путь для цены закладывается надолго. Новости, как вы верно подметили, просто заставляют цены колебаться сильнее или слабее, но основной путь при этом не меняется. — Окей. Лично я, пожалуй, менял бы свое мнение по мере изменения позиционирования участников рынка. Это – основа моего подхода. Так что я, наверное, все же вносил бы какие-то правки… Правда, таких изменений пока не было. Но, скажем… Если бы что-нибудь вдруг указало мне на то, что фондовый рынок в этом году закроется на максимумах, а отчеты COT вдруг начали бы показывать, что все набирают гигантскую позицию на покупку, я бы задумался о продажах. Но это – я! Похоже, это не ваша тема. — Нет… Я, конечно, отслеживаю то, что происходит с фундаментом, но немного в ином контексте. Спасибо, что подняли эту тему, потому что многие не понимают этого нюанса циклического анализа! Циклы позволяют прогнозировать время. А не величину движений! Вы упомянули изменения в отчетах COT – от них может зависеть величина движения! Многие считают, что мои циклические прогнозы прогнозируют взлеты и падения рынка. Нет! Циклы касаются времени, а не величины движений. Они могут подсказать: вот тут будет подходящее время для покупок, а вот тут – для продаж. А размах движения – он будет зависеть как раз от того, о чем вы сказали! От фундаментальных данных, с обсуждения которых мы и начали нашу беседу. Вот что определяет размеры движений! А циклы определяют только их время – и все. — Здорово, что мы это обсудили! Это важно. У меня есть для вас вопрос от подписчика – как раз на эту тему! «В мае этого года Ларри давал интервью, в котором сказал, что его циклический анализ настроен по отношению к биткоину по-медвежьи. Интересно, какой прогноз он может дать биткоину сейчас, особенно учитывая переполненность позиций в отчетах COT». — Так, это зависит от того, о каком инструменте мы говорим… Майское интервью было на шоу Mad Money, и там я говорил не о биткоине, а о тикере COIN. В отношении этих акций я был настроен резко негативно – и они действительно упали. Раз уж мы об этом заговорили, давайте открою график GBTC. Посмотрим, что циклы говорят нам о нем здесь и сейчас… Сам я за биткоином не слежу! Я же старик, я считаю, что это – величайший в мире скам. Они предлагают мне биткоины – а сами хотят получить от меня доллары! Что здесь вообще происходит? Что-то интересное, не так ли [смеется]? — Да, согласен! Раз уж мы об этом заговорили, согласны ли вы с идеей, которую так любят медведи?.. Что правительство слишком сильно влезло в долги, а фиатная валюта – это финансовая пирамида… И что – не обязательно сегодня! – но рано или поздно это должно так или иначе закончиться, бла-бла-бла… В общем, та же история, что и с биткоином. Некоторые аргументы сложно отрицать. Не знаю, приведет ли это к тому, что фиатная валюта обвалится так же, как обвалился биткоин. Вероятно, правительство этого не допустит. Но что вы думаете о всей этой фундаментальной истории? По-моему, об этом говорят еще с восьмидесятых годов, со времен Рейгана. Но те трейдеры, которые с восьмидесятых годов вели себя по-медвежьи, потому что считали, что госдолг слишком велик… Все они уже давным-давно разорились. И упустили гигантскую прибыль. — Сначала позвольте мне разобраться с биткоином, а потом отвечу и на этот вопрос! Мой прогноз по биткоину сменился на негативный в середине апреля. «Ралли, в котором мы были, подходит к концу. 1 ноября должно случиться еще одно. Но лучшая точка для покупок будет в апреле следующего года». Так что, на мой взгляд, происходящее стоит воспринимать как паттерн падения. — То есть в плане циклического анализа мы ждем апреля? — Да, думаю, следующий лучший момент для покупок будет в апреле. Опять же, биткоин – отличный инструмент для торговли, но сам я его не торгую. И… Судя по циклам, до ноября мы будем снижаться, потом случится небольшое ралли, а в декабре – опять снижение. Возвращаясь к вашему другому вопросу… В старости мало приятного. Но свои плюсы в ней есть! Вы сказали, что о дефиците говорят со времен Рейгана. Джейсон, а давайте вернемся в 1962 год, когда я начал торговать [смеется]! Парни в брокерском кабинете тоже твердили, что дефицит нас погубит. И я в это верил! Я ждал повторения обвала 1929 года. Прождал его все шестидесятые, семидесятые, восьмидесятые, девяностые, двухтысячные… Его так и не случилось. — Ну, один обвал был! — Когда это? — В 2008! — Нет. Это было ничто, просто ничто. Посмотрите на медвежий рынок семидесятых – вот это был реальный медвежий рынок! А обвал 2008 закончился всего за год! Бум – и мы уже опять пошли вверх! — Да, верно, продлился он недолго. — Это даже медвежьим рынком не назовешь! По сравнению с тем, что случилось в семидесятых, это конфетка! Реально! Лично я все воспринимаю кверх ногами… Если вы хотите остановить инфляцию – не повышайте процентную ставку! Высокая процентная ставка вызывает инфляцию! Потому что в обороте оказывается больше денег. Кто главный игрок на американском рынке процентных ставок? Правительство! Если процентные ставки высоки, в обороте оказывается больше денег. Это – одна из причин нашей инфляции. А что касается дефицита… Когда я баллотировался в сенат здесь, в Монтане, я был – и, кстати, по-прежнему являюсь – консерватором. Я считал, что дефицит – это важно. Что бюджет должен быть сбалансирован и все такое. Но когда я переехал на Виргинские острова, я подружился с Уорреном Мослером. Уоррен – сторонник современной денежной теории. Я его все слушал и слушал, и никак не мог понять… Но потом до меня дошло – погодите-ка, наша валюта больше не обеспечена золотом. Наша валюта – фиатная. А дефицит на самом деле оказывает сильный бычий эффект! Чем больше дефицит, тем сильнее ралли фондового рынка. И это логично! Потому что в обороте оказывается больше денег. Люди совершают покупки, компании расширяются, выделяют больше средств на исследования и разработку. Вся эта идея о том, что дефицит нас прикончит… Я не могу с ней согласиться. — Иначе говоря, все это – игра ликвидности. Чем больше ликвидность, тем выше может забраться актив. Тема Милтона Фридмана! — Да, ликвидность важна. Дефицит дает активу дополнительное топливо. Проблема в том – и Уоррен это признает – что в какой-то момент рост инфляции может стать неудержимым. Современная денежная теория предлагает отвечать на это ростом налогов, потому что налоги убивают экономику. — Если они это сделают… Надеюсь, у вас там есть по соседству пустой участок, потому что я к вам перееду. — Добро пожаловать на Виргинские острова [смеется]! Система налогообложения здесь – лучшая в мире. — Об этом я и говорю! Если налоги поднимут еще выше… Я только вчера общался со своим бухгалтером. Повысят налоги – я к вам. Я больше не могу это терпеть. — На Виргинских островах – на территории США – налог тех, кто отвечает требованиям программы экономического развития (что не так уж сложно), составляет 3,9%. Это включая и федеральный налог, и налог штата. Не 30%! 3,9%. Вот почему сюда переезжают так много трейдеров и бизнесов… Все благодаря программе экономического развития Виргинских островов! То же самое – в Пуэрто-Рико. Местные налоги – огромное преимущество. — Да уж… Моя позиция в том, что… Я со всем этим согласен! Но я говорю о том, что любая финансовая пирамида должна рано или поздно рухнуть – когда у нее закончатся деньги. А у этих людей деньги не кончаются! Потому что они контролируют деньги, они их печатают. Так что и закончиться они не могут. Я понимаю эту идею – чем больше дефицит, тем больше нужно напечатать. Больше денег – сильнее бычий рынок, но ведь у всего в мире есть свои пределы, разве нет? Включая то, сколько денег могут напечатать США. Я не утверждаю, что мы дошли до этой точки! Даже не утверждаю, что мы к ней приблизились. Я понятия не имею, где она будет. Но разве нет предела тому, сколько денег они могут напечатать? Ведь в какой-то момент люди должны сказать – нет, мне этого больше не нужно… И мы превратимся в Зимбабве. — Давайте взглянем на тех, кто занимается криптовалютами. Мы можем задать им тот же самый вопрос! Они создают искусственные монеты, валюту, или что это такое… В неограниченных масштабах. Мы с вами можем создать свой коин и сказать – покупайте его, это просто отличная валюта, а запасы ее ограничены!.. Отвечая на ваш вопрос – да, должен быть какой-то предел. Где он находится – я не знаю. — Никто не знает. — Наверное, он составляет какой-то процент от ВНП. Этот параметр для меня важнее всего… — Но ведь мы даже не знаем, чему равняется этот процент. — Верно. Опять же, возвращаясь к тому моменту, который вы так прекрасно подметили… Вы начали торговать в восьмидесятых – и уже тогда говорили о том, что дефицит нас прикончит. Я начал в 1962 – та же история. Дефицит все растет и растет. Но ведь экономика тоже выросла! Посмотрите на текущий ВВП – и сравните его с показателями 1962 года! И 1982, 1992… Думаю, это – одно из популярных экономических заблуждений. Люди считают, что экономика – это какой-то пирог, размер которого ограничен. Но он растет! Становится больше и больше. Вы взяли кусочек? Ничего страшного, мне пирога тоже хватит! Люди не понимают, что эта экономика – экспансивная. Мы не ограничены одним маленьким кусочком пирога. — Да… И, как вы сказали, если мы вдруг приблизимся к этому пределу – они просто повысят налоги. И все замедлится. — Если до этого дойдет… Мы узнаем об этом заранее – благодаря моим циклам. — Отлично! Еще пара вопросов от слушателей. На тему торговли! Как вы подходите к определению размеров позиций? К стоп-лоссам? К выходам? — Очевидно, это – мои слабые места, так что спасибо, что подняли эту тему [смеется]! В плане размеров позиций я предпочитаю рисковать определенным процентом своего портфеля. — Но как именно вы определяете размер позиции? В зависимости от стоп-лосса? — Нет… Если вы читали работы Ральфа Винса, вы знаете, что существует оптимальный размер позиции. Но, на мой взгляд, он слишком велик. Многие неправильно понимают мани-менеджмент. Здесь дело не в том, чтобы контролировать свой депозит. Мани-менеджмент – это в первую очередь контроль эмоций. Я могу принять достаточно крупный убыток. Конечно, он вызовет у меня эмоции, но я с этим справлюсь, я ведь уже давно торгую. Но вот многие с таким убытком не справятся. Поэтому каждый должен определить для себя эмоциональный стоп-лосс. Кто-то не готов потерять больше 1 000 долларов, кто-то – больше 500. Если вы не в состоянии контролировать свои эмоции, вы не сможете контролировать и свои деньги. Так что первое – это определить размер убытка, с которым вы сможете справиться. С этого и начинается мани-менеджмент! Если говорить в целом… 4% от депозита – показатель высокий, но достаточно продуктивный. Это будет зависеть от ваших эмоций, но… Лично я не стал бы рисковать в сделке более чем 4% от депозита. Ну, а дальше… Предположим, у меня на счете 100 000 долларов, мой риск – 4%, это 4 000 долларов. Если расстояние до стопа – 4 000 долларов, я могу купить один контракт. Но если до стопа 8 000 долларов, открывать сделку нельзя. — Ясно, то есть вы определяете стоп, а потом определяете размер позиции. — Да. — Я делаю точно так же. Что насчет тейк-профитов? В этом вопросе вы тоже руководствуетесь своими циклами? — Ох, это – мое слабое место. Я слишком жадный – просто очень жадный! Как, наверное, и все трейдеры… Но могу сказать, что я использую наработки Тома Демарко. Его цели мне очень помогают – сам я имею склонность удерживать свои сделки дольше, чем нужно. Мне всегда плохо давалось определение того, до какой отметки должна дойти цена. Наверное, дело в том, что я всегда уделял больше внимания вопросу времени… Еще я использую трейлинг-стопы – это позволяет получать прибыли, даже если цена не доходит до цели. — Ясно, то есть вы из тех, кто использует трейлинг-стопы… — Трейлинг-стопы – и тейк-профиты, их я тоже использую. Иногда это напрягает! Я сейчас в покупках по нефти, цена почти дошла до тейк-профита – и развернулась… Но это – фрустрация, которую нужно просто пережить. Скажу вот что… Не знаю, сколько сделок я провел за свою жизнь, миллионы?.. Но мне лишь один раз удалось войти в покупки точно на минимуме – и лишь один раз войти в продажи точно на максимуме. Казалось бы, за мою карьеру таких входов должно быть больше двух, не так ли, Джейсон? Но нет, не получилось! — Ну, это же зависит от стиля торговли. Если вы не являетесь супер-контртрендовым трейдером, продавать на максимумах и покупать на минимумах – просто не ваша тема. — Да! Но именно этим все хотят заниматься. Я просто смирился, что идеал недостижим и что у меня больше никогда не получится точно ухватить максимум и минимум. Я закрылся по тейк-профиту, а рынок продолжил рост? И ладно! А если до тейк-профита он не дошел… У меня есть трейлинг-стоп, так что, если повезет, какую-нибудь прибыль я все равно получу. — А почему вы вошли в покупки по нефти? Из-за циклов? — Потому что для этого были фундаментальные условия и изменение тренда в направлении этих условий. — Понял, понял! Еще один вопрос от подписчиков – а потом пара вопросов от меня лично – и будем заканчивать! «Можете спросить Ларри, какую стратегию он использовал, чтобы победить в World Cup Trading Championship?» — Стратегия очень простая, называется Volatility Breakout! В те времена рынок торговался в торговых ямах, а не как сейчас. Если рынок на открытии рос, мы покупали, падал – продавали. Отличная техника, я ее преподавал, люди заработали благодаря ей миллионы долларов. Она стала очень популярной… Но потом ввели эти тупые ночные сессии. Больше эта стратегия не работает! — То есть это была система пробоя волатильности… Можно сказать, трендовая. — Да, у нас не было для нее названия… Парень по имени… Даг Бри?.. Даг Бриси?.. Не могу вспомнить его имя! Налепил на нее ярлык «Volatilty Breakout». Но мы с Ральфом занимались такой торговлей еще в 86… А в 1987 мы поразили весь мир своей доходностью. Она оказалась просто невероятной! Мы использовали очень агрессивный мани-менеджмент – слишком агрессивный! Но мы тогда были еще молодыми… Мы не ведали, что творим. Да, система отлично работала, но сейчас она далеко не так эффективна. Потому что теперь рынок торгуется и ночью… А дневное открытие – оно стало работать иначе. — Ясно. Круто! Скажете, куда пойдет S&P? Не вполне серьезный вопрос! Но в целом – что ваши наработки говорят о рынках? В отношении акций вы настроены по-бычьи… — Да, акциями стоит закупиться прямо перед выборами – а потом удерживать эти покупки. — До конца года? — До конца этого года – и весь следующий. — И следующий тоже? Окей! То есть бычий рынок продолжится, с чем я полностью согласен. Что еще?.. Что насчет нефти – это был важный минимум? Или не очень? Очевидно, если вдруг что – мы не будем предъявлять вам никаких претензий! Прогнозы не всегда сбываются, кто бы их ни делал. Так что не надо потом ныть в комментариях, что Ларри кого-то обманул! Ларри всегда первым признает, что был неправ, а я – вторым. Мы – трейдеры. — Думаю, сейчас для покупок хорошо подходят энергетические рынки. Если торгуете в краткосрок, можете удерживать сделку до середины месяца. Потом, вероятно, будет откат – и снова восходящее движение. Рынки металлов сейчас на важных максимумах. Я бы смотрел в сторону продаж. — Означает ли это, что по доллару лучше быть в покупках? — Вы меня опережаете! У меня есть сделка, в которой я ошибся. Проще не покупать доллар, а продавать евро. Я попробовал – и получил стоп. Второй раз я входить не стал… А рынок рухнул. Идеальная сделка по Ларри Уильямсу – а Ларри Уильямса в ней нет!.. — Удивительно, но пока мой портфель полностью отвечает вашим рекомендациям… Что-нибудь еще? Мы обсудили биткоин… Акции будут расти, доллар, вероятно, тоже. Металлы будут падать, а энергетический сектор, вероятно, расти. Что насчет зерновых? — Я пытаюсь выйти на пенсию! Поэтому за зерновыми я сейчас почти не слежу. Лето я провел в Монтане, еще слетал в Париж на олимпиаду… — Здорово! — Я пытаюсь уделять торговле меньше внимания. Сейчас я ограничиваюсь энергетическим сектором и металлами… Я больше не пишу отчеты по всем рынкам! Сосредоточен только на тех, которые в данный момент дают наилучшие возможности. — А их мы уже обсудили! Удивительно, но мои позиции совпадают с вашими, так что, надеюсь, вы окажетесь правы! Возможно, шансы на моей стороне. Ларри, это было здорово! Хотите добавить что-нибудь еще? Где можно побольше узнать о вас и связаться с вами? Хотите ли вы вообще, чтобы с вами связывались?.. — Ireallytrade.com. У нас есть почтовая рассылка и несколько бесплатных уроков по трейдингу, они довольно неплохие. Можете начать с этого! А насчет будущего… Думаю, в будущем я ограничу свою деятельность одним ежегодным отчетом. В общем, приглашаю на свой сайт, там собрано немало полезной бесплатной информации. Знаю, многим она помогла, и я очень этому рад. — Круто! Ларри, очень ценю, что вы уделили нам время и поделились с нами несколькими бесценными самородками! — Я только рад! Мне понравились ваши вопросы – возможно, именно им мы обязаны этими самородками. Большое спасибо! — Я использую отчеты COT уже лет 25 – и все равно узнал от вас много нового! Это круто. Ладно, еще раз большое спасибо! Надеюсь, будем на связи. Желаю, чтобы ваша жизнь оставалась такой же впечатляющей и интересной! Для 82-летнего парня вы выглядите просто прекрасно. Гораздо лучше, чем я, это точно! Благослови вас Бог и все такое! — Вас тоже, удачи и хорошей торговли! Спасибо, Джейсон!7 баллов
-
7 баллов
-
Обидно, досадно и несправедливо. Я негодую! Самый просветительский и легендарный сайт про Форекс, да и притом бесплатный. Но, как обычно в этой жизни: ищешь закономерности и паттерны, пробуешь избегать препятствий, а они вылезают в новых непредсказуемых местах. Удачи Вам и Поддержки!7 баллов
-
На самом деле это не просто ликвидация площадки для общения, а это действие нынешнего чюдо-юдо-руководства компании с такими ПОСЛЕДСТВИЯМИ, что просто ОХРЕНЕТЬ! (я бы даже сказал, что это не просто выстрел себе в ногу, а уже какая-то шизофреническая пальба ......уж прошу прощения за эту фразу, но я в глубоком шоке, просто других слов у меня уже нет...) Вот эти дикие последствия ликвидации форума по порядку: 1) у массы управляющих недавно принудительно ликвидировали ПАММ-счета, в том числе многолетние. Естественно, после открытия новых счетов им было бы очень полезно и нужно (чтобы не потерять инвесторов) разместить в ветке ликвидированного ПАММа объявление об открытии нового счёта, типа: "Инвесторы, переходите на мой новый счёт С ТАКИМ-ТО НАЗВАНИЕМ - это продолжение данного ПАММ-счёта, там будет продолжена торговля по той же системе и я вам начислю бонусы в размере текущей просадки, напишите мне в ЛС номер вашего инвест-счёта на старом ПАММ-счёте и на новом" (текст примерный) Стоит ли говорить, что без такого объявления управляющие потеряют существенно больше инвесторов и будут бессильны что-либо сделать?.. (а часть и вовсе "забьёт" на это и уйдёт из Альпари, обозлившись на принудительную ликвидацию своих многолетних или многомесячных ПАММов...) 2) это ещё что... Мне инвесторы как-то через ЛС похвалили одного управляющего на Альпари, и я заглянул в его ветку и т.п. Его ПАММ действительно рос и рос много лет, в том числе и в 2024-м, и торговля была не токсичная, с невысоким плечом. Так вот, в его ветке я обнаружил, что он сменил ник! Т.е. ПАММ был открыт на один ник, тот же ник отображался в форумных цитатах (такова специфика форумного движка - ник пишущего меняется на новый при смене ника, а в цитатах отображается старый) - а потом он сменил ник на другой и все его сообщения были из-под другого ника. Так вот, если новый счёт будет открыт на его текущий ник (ник привязывался к личному кабинету), то этого управа просто никто не узнает, ибо все инвесторы помнят старый ник (который в скобочках в названии того растущего ПАММа и на всех страницах его мониторинга)! Во как! (=для управляющего это полная ж*па и потеря инвесторов) 3) ну я не говорю о том, что все клиенты потеряли личные переписки и просто кучу интересной и ценной информации с форума, которая там точно была (я сам что-то реально ценное ранее сохранил себе на диске, ну а что-то нет...)7 баллов
-
Название советника: Джек Ричер Платформа: MT4 Год выпуска: 2024 Версия: 2.1 Таймфрейм: Н1 Валютные пары: любые Время торговли: круглосуточно Описание: Профессиональный аналитик рынка, работающий по специализированному алгоритму. Анализируя цены за определенный период времени, он определяет силу и амплитуду цен с помощью уникальной системы индикаторов, основанной на реальных данных. При изменении тренда и его направления эксперт закрывает текущую позицию и открывает новую. Алгоритмы бота учитывают сигналы о перекупленности и перепроданности рынка. Мониторинг: Не найден Бэктесты: В МТ4 build 1420 работает. В последнем билде, 1428 даже не тестируется. @nixxer, посмотрите, стоит с ним заморачиваться. Работает с доливками. В тестере 1420 результаты приличные. Может подлечить под последний билд? Richter mt4.ex46 баллов
-
6 баллов
-
Пробуем. Обновление во вложении v1.96.ZIP6 баллов
-
6 баллов
-
Очередной хлам с маркета. В архив. Желающие обмазываться фекалиями с маркета конечно могут обмазываться, никто им не запретит. Лишь бы потом не было вопросов о стойком запашке в терминале6 баллов
-
Очень давно тема поднималась и помню, что были определенные нестыковки и не на 100% это было возможно... Во-первых, надо отключить автоматическое открытие сеток S_OpenFirstOrder=false и B_OpenFirstOrder=false. Во-вторых, скрипты были нужны только для того, чтобы в торгах задавать MagicNumber>0. Разный MagicNumber в торгах задавать можно и рекомендуется, но в большинстве торгов это не обязательно. Если вам приемлемы торги с MagicNumber=0, то можно без скриптов открывать первый ордер вручную, задавая в настройках Сетки MagicNumber=0. В-третьих, насколько помню, без каких либо ограничений можно торговать сеткой, если вы лично будете вручную открывать первый рыночный/маркет ордер с MagicNumber=0. Открытые и выставленные вручную ордера (по умолчанию) имеют магик=0. Ну или открывать скриптом первый рыночный/маркет ордер с любым MagicNumber, какой захотите. Бот воспринимает первый вручную открытый рыночный ордер как родной автоматический - при условии совпадения MagicNumber открытого вами рыночного ордера с тем, что задан в настройках Сетки. В-четвертых, точно были проблемы с первыми ручными ордерами sellstop и buystop. Бот такие ордера интерпретировал как недоудаленный кусок ранее закрытой сетки и удалял. В деталях не помню: проверьте на демо сочетание GapControl=0 (=no_gap) и sellstop/buystop - помнится, отключение гэпконтроля допускало выставление отложек (бот переставал их смотреть?). В-пятых, первые ручные ордера selllimit и buylimit не припоминаю - не помню ругался бот или нет. Попробуйте на демо с GapControl=2 и, если будут вопросы, потом с GapControl=0 (=no_gap). В полном виде такой вариант торгов в Сетке выписан не был ввиду ввиду крайне редких попыток подобных торгов. По крайней мере редко сообщалось в топике о попытках полуавтоматических торгов с первым ручным входом.6 баллов
-
Я пользуюсь только криптой: usdt, сеть trc20. Что 100 баксов, что 500 - вывод меньше минуты. Но когда я выводил порядка 7к одним платежом, думал что такую большую сумму будут в ручную обрабатывать и придется подождать. Но нет, я ошибся, деньги также вышли автоматом за несколько секунд 👍6 баллов
-
Название: Gold Buster Автор: Agus Santoso Год: 2024 Версия: 2.0 Ссылка на советника: MQL Сигнал: тык Таймфрейм: 5 мин Пара: EURUSD, GBPUSD, USDJPY, XAUUSD "Возможно попутал с таймфреймом и парами, извиняйте" Gold Buster_fix.ex46 баллов
-
ЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭЭх! Ушла эпоха! С какого года был форум Альпари? С 98го? Мдаааа.... Кэпмен, что дальше будешь делать по жизни? Ты там был последним фанатичным модератором с абсолютной маленькой властью. Даже раздел "свободное общение" ты успел превратить в тебе угодное общение. Очень жалею что не успел тебе высказать там все что о тебе думаю, перед тем как ты бы меня забанил. Форум Альпари ведь был всей твоей жизнью? Верно? Что теперь будешь делать???6 баллов
-
6 баллов
-
https://www.cbr.ru/reception/ Кому не сложно, напишите пожалуйста в приемную цб в произвольной форме с просьбой удалить сайт из списка нелегальных финансовых организаций. https://www.cbr.ru/inside/warning-list/detail/?id=31423 В произвольной форме напишите пожалуйста, что у нас информационные статьи и форум для общения. Никаких финансовых услуг не предоставляется.6 баллов
-
Любителям выкладывать одну-две сделки в виде скриншотов: устное предупреждение. Если тянет что-то выложить, выкладываем в виде ссылки на мониторинг. Один раз и навсегда. Без ежедневных летучек6 баллов
-
10 способов фиксации прибыли в сделке Фиксация прибыли в сделке является одной из самых игнорируемых тем среди трейдеров. Типичный цикл обучения проходит следующим образом. Трейдер считает, что имеет значение только правильный выбор точки входа. Трейдер истощает свой торговый капитал и понимает, что упустил из виду стоп-лоссы. Время сосредоточиться на стоп-лоссах. Трейдер испытывает разочарование, когда видит, что его открытая прибыль в сделке исчезает снова и снова. Только после этого он понимает, что хотя у него и есть план выхода из убыточных сделок, у него нет плана выхода из прибыльных сделок. Без знания того, как фиксировать прибыль, трейдер никогда не станет прибыльным. Не игнорируйте этот крайне важный аспект торговли. Предлагаю вашему вниманию 10 техник фиксации открытой прибыли в сделках. Размещение целей по прибыли 1. Проекция цели по прибыли с помощью графического паттерна 2. Расширение Фибоначчи 3. Разворотные точки прошлых ценовых колебаний 4. Ценовой канал 5. Временна́я цель Скользящие стоп-лоссы 6. Parabolic SAR 7. Стоп на линии индикатора Chandelier 8. Новый торговый сигнал Продолжающееся Прайс Экшен 9. Сигнал разворота 10. Кульминационное движение Размещение целей по прибыли Самый распространённый способ зафиксировать прибыль – разместить лимитный ордер на уровне ценовой цели (ордер take profit), который мы устанавливаем при входе в сделку. Как определить целевую цену? Для технического трейдера есть несколько надежных вариантов. 1. Проекция цели по прибыли с помощью графического паттерна Базовый метод проекции целевой цены основывается на использовании классических графических паттернов. Эти графические паттерны включают треугольники, прямоугольники, паттерн «голова и плечи» и многие другие. Если вы используете графические паттерны в своей торговле, почему бы не использовать их и для проецирования целей? Хотя каждый графический паттерн отображается по-разному, метод проецирования целевой цены работает одинаково. Он всегда начинается с определения высоты графического паттерна и проецирования её от точки пробоя вверх или вниз. В приведённом ниже примере показано, как спроецировать бычью цель по графическому паттерну прямоугольник. Чтобы спроецировать целевую цену в этом примере: Измерьте высоту прямоугольника, Отложите это расстояние от вершина прямоугольника вверх, и получите бычью цель. Точно так же мы можем достичь медвежьей цели, если спроецируем высоту прямоугольника от его основания вниз. 2. Расширение Фибоначчи Помимо использования геометрических графических паттернов для проецирования целевой цены трейдеры также используют золотое сечение. Золотое сечение тесно связано с последовательностью Фибоначчи, которая является распространённой торговой концепцией. Трейдеры, торгующие на основании концепции Фибоначчи, для проецирования целей используют расширения Фибоначчи. С помощью программного обеспечения для построения графиков с инструментами Фибоначчи вы можете легко отмечать потенциальные целевые уровни. Как показано выше, отображение расширений Фибоначчи представляет собой двухэтапный процесс. Определите значимое импульсное движение. В этом примере мы хотим найти бычью цель. Следовательно, мы выбрали бычье импульсное колебание. Проецируйте расширения с использованием коэффициентов Фибоначчи (0,382 и 0,618). Например, умножьте высоту импульсной волны на 0,382. Затем от максимума импульсного колебания нанесите на график расширения Фибоначчи. Для расширений Фибоначчи выбор импульсной волны имеет решающее значение. Для достижения наилучших результатов выберите чёткий и значимый ценовой импульс. 3. Разворотные точки прошлых ценовых колебаний Также можно использовать разворотные точки рынка. Эти разворотные точки являются эффективными уровнями поддержки и сопротивления, особенно на ключевых вершинах и основаниях рынка. Следовательно, проецируя их в будущее, мы получаем надёжные ценовые цели. Как правило, мы ищем медвежьи цели, используя минимумы прошлых колебаний, и бычьи цели, используя максимумы прошлых колебаний. В этом примере показана короткая сделка. Используя прошлые минимумы ценовых колебаний, мы спрогнозировали несколько уровней сопротивления, представляющих потенциальные цели. Ближайший уровень сопротивления будет самой консервативной целью. Наблюдение за разворотными точками ценовых колебаний – это простой и надёжный способ найти уровень поддержки/сопротивления. 4. Проекция ценового канала Ценовой канал ограничен двумя параллельными линиями. Характер канала зависит от его наклона. Восходящий наклон линий – бычий канал Нисходящий наклон линий – медвежий канал Горизонтальные линии – торговый диапазон Более подробную информацию о торговле в каналах вы можете узнать в этой статье. На вышепредставленном графике показан сетап для открытия длинных позиций на паттерне NR7. Мы спроецировали цель, используя ценовой канал. Нарисуйте восходящую линию тренда через два минимума колебаний. Проведите параллельную линию, начиная с самого последнего максимума (линию канала). План состоит в том, чтобы выйти из рынка, как только цена достигнет линии канала. По мере движения рынка линия канала поднимается. Следовательно, наша целевая цена является динамичной, и нам нужно переносить ордер тейк-профит выше, чтобы не отставать от линии канала. Это резко контрастирует с тактикой, которую мы обсуждали ранее: там были статические цели, которые не нуждаются в корректировке. Кроме того, как показано ниже, метод канала является естественным выбором для трейдеров, работающих в торговом диапазоне и стремящихся получить небольшую прибыль. 5. Временна́я цель Давайте посмотрим на цели в другом измерении. Например, во времени. Наличие временны́х целей – это метод фиксации прибыли по истечении определённого периода времени. Этот метод актуален и, возможно, имеет решающее значение для трейдеров, торгующих опционами, и внутридневных трейдеров. Трейдеры, торгующие опционы (в том числе покупатели), должны управлять своими потенциальными прибылями и убытками с точки зрения времени. Как правило, потеря временной стоимости ускоряется по мере приближения даты истечения срока опционов. Следовательно, наличие временно́й цели полезно для решения проблемы временно́го распада. Большинство внутридневных трейдеров работают в рамках одной торговой сессии, чтобы получить внутридневную торговую маржу и избежать риска переноса позиции через ночь. Для них существует естественная временна́я цель – конец каждой торговой сессии. Для лучшего целевого ориентира комбинируйте временну́ю цель с ценовой целью. Применение скользящего ордера стоп-лосс Позволяйте вашей прибыли расти. Уверен, что вы слышали этот афоризм и раньше. Если вы хотите придерживаться этого торгового совета, лучше всего использовать плавающий стоп-лосс. Плавающий стоп-лосс – это ордер стоп-лосс, который следует за рынком с некоторым опозданием. Он имеет двойную функцию: фиксирует прибыль и позволяет ей расти. Тем не менее, искусство размещения плавающего ордера стоп-лосс требует усилий. Если мы поставим плавающий стоп-лосс слишком близко к цене, мы можем задушить свою сделку. Если разместим его слишком далеко от цены, мы рискуем вернуть в рынок бо́льшую часть нашей прибыли. Систематический подход к установке плавающих стопов использует один из следующих методов. 6. Parabolic SAR Дж. Уэллс Уайлдер изобрёл индикаторы ADX для отслеживания трендов и RSI для определения импульса. Неудивительно, что у него был некий хитрый план на случай срабатывания плавающих стопов. Давайте применим индикатор Уайлдера Parabolic Stop-and-Reverse (SAR). Судя по названию, Уайлдер намеревался использовать Parabolic SAR не только для плавающего стоп-лосса. Он также открывал противоположную торговую позицию после того, как срабатывали стопы. Тем не менее, в данной статье мы фокусируемся на использовании этого индикатора только в качестве инструмента плавающего стоп-лосса для фиксации нашей прибыли. Этот индикатор отображается ниже каждого ценового бара в восходящем тренде и выше каждого ценового бара в нисходящем тренде. Его основная концепция заключается в том, что время – это деньги. Следовательно, с течением времени Parabolic SAR ускоряется, подходя ближе к рыночной цене. В этом примере точкой входа был бычий пин-бар (доджи). Синие точки отображают индикатор Parabolic SAR, который обеспечивает естественный плавающий стоп-лосс для нашей долгосрочной сделки. Справа на графике мы видим, как синие точки не переносят длительного бокового движения и быстро догоняют цену, когда рынок находится во флете. Точный расчёт индикатора Parabolic SAR является несколько сложным. Если вы хотите разобраться в его работе, лучшим источником информации будет книга Уайлдера «Новые концепции в технических торговых системах» (“New Concepts in Technical Trading System”). 7. Индикатор Chandelier Exit Идеальный плавающий стоп-лосс должен иметь достаточно места для незначительных ценовых откатов. Таким образом, важно знать, насколько волатилен данный актив. Индикатор Chandelier Exit как раз оценивает рыночную волатильность, используя в качестве меры волатильности средний истинный диапазон (ATR). ATR – это ещё одна концепция Уайлдера. (Да, мы действительно в долгу перед ним.) Если кратко, то индикатор ATR измеряет волатильность, используя средний диапазон каждого ценового бара с поправкой на гэпы. Если вас интересует его формула, то вот она: Chandelier Stop (длинная позиция) = наивысший максимум за указанный период - (коэффициент x ATR за данный период) Chandelier Stop (короткая позиция) = наинизший минимум за указанный период - (коэффициент x ATR за данный период) Необходимо ввести 2 входных параметра: период и коэффициент. Общепринятыми параметрами являются период 22 и коэффициент 3. Чтобы узнать, где разместить стоп-лосс, умножьте ATR (с периодом 22) на 3. Затем отнимите полученное значение от самого высокого максимума из последних 22 баров, и получите бычью цель. В приведённом ниже примере показано применение плавающего стоп-лосса с помощью индикатора Chandelier Exit (синего цвета) после сигнала свечного паттерна «утренняя звезда». 8. Новый торговый сигнал Здесь основная идея состоит в том, чтобы перемещать стоп-лоссы чуть ниже новых торговых сетапов, которые формируются в направлении вашей сделки. Это дискреционная техника. Она может принимать различные формы в зависимости от сетапов. Просто помните, что если сетап достаточно хорош для открытия новой сделки в том же направлении, это является достаточным основанием для корректировки стоп-лосса. В приведённом ниже примере для перемещения стоп-лоссов используются пин-бары. Но вы можете использовать любой ценовой паттерн или сигнал индикатора. На вышепредставленном графике мы выделили пин-бары с помощью нашего индикатора Price Action Pattern Indicator. Продолжающееся Прайс Экшен В приведённых выше примерах мы размещали лимитный ордер на уровне ценовой цели (ордер take profit), а также фиксировали прибыль с помощью ордеров стоп-лосс. Теперь давайте посмотрим, как фиксировать прибыль с помощью рыночных ордеров. Это гибкий подход, позволяющий решить, нужно ли немедленно выходить, чтобы сохранить прибыль. 9. Сигнал разворота Это выход из рынка на основе здравого смысла. Входите в лонг на бычьем сигнале. Фиксируйте свою прибыль на медвежьем сигнале. Входите в шорт на медвежьем сигнале. Фиксируйте свою прибыль на бычьем сигнале. Это ловкая тактика. Однако в трендовых рынках такой метод может привести к преждевременным выходам и ограничить нашу прибыль. Это связано с тем, что тренд поддерживает себя, подавая ложные разворотные сигналы, тем самым заманивая в ловушку трейдеров и заставляя их открывать противоположные позиции в его направлении. В приведённом ниже примере мы вошли в шорт на свече медвежьего поглощения. Затем паттерн бычьего поглощения побудил нас зафиксировать прибыль. 10. Кульминационное движение Кульминационное ценовое движение – это сигнал разворота, который особенно эффективен в качестве сигнала для фиксации прибыли. Обращайте внимание на: Расширение диапазона баров Прайс Экшен с нарастающей скоростью Экстремальный объём На этом графике показан пример выхода по рыночной цене после кульминационного движения. 1. На этом медвежьем разворотном баре мы вошли в шорт. 2. Цена упала по параболической кривой. 3. Одновременно увеличился объём. 4. Вышеуказанные признаки кульминационного движения побудили нас закрыть короткую позицию. После кульминации рынок двигается вяло (как показано выше) или резко разворачивается. 11. Прогнозирование целей на графике «крестики-нолики» (бонус) График «крестики-нолики» – это уникальный вид графика, который фокусируется только на чистом Прайс Экшен и отфильтровывает шум. Он содержит свой набор графических паттернов и уникальные методы проецирования целевой цены, включая подсчёты по горизонтали и вертикали. Поскольку графики «крестики-нолики» используют чистое Прайс Экшен, они могут предложить более надёжную ценовую цель. По крайней мере, это даёт нам второе мнение для определения целевой цены. Если вы хотите получить более детальную информацию, прочтите книгу Джереми дю Плесси о построении графиков «крестики-нолики». Идеальное закрытие сделки В этой статье мы представили десять способов фиксации прибыли в сделках. Какой из этих методов вы выберете? Учитывайте следующие факторы. Торговый стиль (трендовая или диапазонная торговля) Позвольте вашему торговому стилю определить, что лучше применять: ордера тейк-профит или плавающие стопы. Если вы торгуете тренды и хотите позволить своей прибыли расти, используйте плавающие стоп-лоссы. (Как черепахи, которые при каждой возможности останавливаются и разворачиваются.) Если вы скальпируете с целью получения небольшой прибыли в пределах торгового диапазона, используйте ордера тейк-профит. Если рынок торгуется в диапазоне, значит, торговый диапазон ограничивает наш потенциал прибыли. Следовательно, применение плавающих стоп-лоссов для получения прибыли не является стандартной методикой. Торговый таймфрейм Ключевым фактором также является ваш торговый таймфрейм. Внутридневным трейдерам целесообразнее применять ордера тейк-профит. Диапазон каждой сессии ограничивает их потенциал прибыли, поэтому, сталкиваясь с такими ограничениями, нет смысла позволять прибыли расти, применяя трейлинг-стопы. В этом случае лучше применять ордера тейк-профит. Если вы можете удерживать позиции без ограничений по времени, то предпочтительнее будут плавающие стоп-лоссы. Ищите конфлюэнтность целей Трейдерам, которые применяют лимитные ордера в качестве целей по прибыли, целесообразно находить лучшие ценовые цели, используя концепцию конфлюэнтности. Это означает, что если вы ставите цель, основываясь на расширениях Фибоначчи, цель, измеренную по графическому паттерну, и точку разворота крупного ценового колебания, и все эти три цели находятся вблизи одного уровня, значит, вам улыбнулась удача. Идеальная цель? Проснитесь! Попытка найти идеальную точку выхода из рынка столь же опасна, как и попытка найти Святой Грааль идеального входа в рынок. Их просто-напросто не существует, и вы никогда не будете удовлетворены, гоняясь за ними. В конечном итоге вы только навредите своим торговым результатам. Независимо от того, какую точку выхода вы будете использовать, вы пожалеете об этом. Помните, что нам не нужно совершенство. Нам просто нужна прибыль. Переведено специально для Tlap.com, Гален Вудс5 баллов
-
5 баллов
-
5 баллов
-
5 баллов
-
https://ru.financemagnates.com/na-chem-i-skolko-zarabatyvayut-proptrejdingovye-kompanii/ Основное: Проптрейдинг — прибыльный бизнес. У этих компаний есть несколько источников дохода. Однако самый главный — это плата за тестирование или оценку трейдеров, включая разовые сборы за тесты и режим подписки (в основном для фьючерсных TFF). Они также получают доход от дополнительных услуг (дополнительная плата за снижение целевой прибыли или увеличение допустимого снижения капитала). Еще одним дополнительным источником дохода TFF являются сборы за программы менторства (некоторые фирмы предлагают их бесплатно), партнерские отношения с розничными форекс-брокерами, перепродажа данных и наценка на тесты, связанные с данными. Хотя TFF берут небольшую часть прибыли трейдеров, это скорее необязательный и редкий источник дохода. Другими необязательными источниками дохода для TFF являются перепродажа торговых данных, которая иногда может происходить без надлежащего раскрытия информации. Доход от собственной торговой деятельности встречается редко, при этом плата за тестирование покрывает запросы на вывод прибыли. Создание собственной торговой структуры TFF требует технологий, капитала и важных отраслевых знаний. Некоторые хорошо зарекомендовавшие себя TFF с приличным годовым доходом до сих пор не имеют отдела, который бы занимался трейдингом.5 баллов
-
Ну наконец-то уверенные 50%-100%+ в месяц с просадкой менее 10% без сеток, ИИ и СМС! Сбылась мечта нескольких поколений!5 баллов
-
Стратегия №15 Вымани тигра из его логова в горах Интерпретация Не сражайтесь с врагом там, где у него есть преимущество в виде естественной защиты. Лучше выманить его из логова, а затем уничтожить. Можно применить обман или другие эффективные способы. Истоки В 199 году н.э., к концу династии Восточная Хань, полководец Сунь Цэ (Sun Ce) укрепил свои владения к югу от реки Янцзы. Затем он решил расшириться на север и атаковать район Луцзян. Атаковать было нелегко, поскольку этот район был хорошо укреплен. Лобовая атака, вероятнее всего, потерпела бы неудачу. Однако у правителя Луцзяна Лю Сюня (Liu Xun) были огромные амбиции, не соответствующие его способностям. Лю Сюнь также любил богатство. Сунь Цэ решил сыграть на тщеславии правителя. Он написал ему лестное письмо, в котором восхвалял Лю Сюня за его богатство, славу и армию. Он попросил дружбы и помощи, подсластив предложение дорогими подарками. Он предложил объединиться против общего врага из Шанляо. Лю Сюнь стремился увеличить свою власть над соседними территориями, поэтому согласился атаковать его. Тигр был выманен из своего логова в Луцзяне. Пока Лю Сюнь безуспешно атаковал Шанляо, он оставил своё государство без защиты. Пока тигр находился за пределами своего логова, Сунь Цэ легко достиг своей первоначальной цели – завоевать Луцзян. Перевод для трейдера: закрывайте свои сделки чуть ниже уровней сопротивления или целевых уровней Эта стратегия предназначена для нейтрализации мощных сил. Охотник Джим Корбетт отвечал за отстрел тигров, угрожавших нескольким индейским деревням в начале прошлого века. Он заметил, что шум не пугает тигров – их пугает движение. Крупные тигры, скрывающиеся на рынке, имеют те же характеристики. Мелкие тигры легче пугаются, атакуя при первых признаках движения. Наши рыночные тигры – это составное животное, созданное общим поведением трейдеров, сосредоточенных на определённых ценовых уровнях. Они создают препятствие для достижения наших целей по прибыли, потому что могут снизить цену до того, как будет исполнен наш ордер тейк-профит. Когда правильно выполненный анализ оказывается сорванным из-за крупного «тигра», лежащего на уровне сопротивления, это вызывает разочарование. В одной из моих ранних сделок я разместил ордер на продажу на уровне $0,75, основываясь на проекции ценовой цели графического паттерна. Я был двадцатым в очереди на продажу, потому что аналогично думали и многие другие трейдеры. Цена достигла уровня $0,75, и исполнились только первые пять ордеров. Затем цена рухнула и в течение следующего года так и не вернулась к этому уровню. Тигр съел мою прибыль, потому что я не смог выманить его из логова. Мы относимся к тиграм с уважением, но бывают случаи, когда полезно выманить их и использовать их размер и активность, чтобы помочь нам в достижении торговых целей. Наша продажа – фиксация нашей прибыли – является пищей для тигра. Наше преимущество состоит в том, чтобы выманить его из логова и накормить раньше других. Крупный тигр на обычном рынке помогает нам в достижении торговых целей. Крупных тигров можно встретить где угодно, но их естественная среда обитания находится на уровнях сопротивления и поддержки. Это ценовые уровни, которые, по-видимому, оказывают чрезмерное влияние на поведение рынка. У цены нет памяти, но у трейдеров она есть. Объединенные воспоминания отдельных трейдеров создают определённое поведение на выбранных ценовых уровнях. Это неудивительно, если учесть, что большинство участников рынка покупают, потому что считают, что у акции хорошая будущая ценность. Они продают, потому что считают, что в будущем ценность акции снизится, а её текущая ценность достигла своего пика. Чтобы выманить тигра, нам нужно лучше понимать суть уровней поддержки и сопротивления. Уровень сопротивления создаётся, когда спрос на акции сталкивается с крупным предложением этих акций. Каждый раз, когда давление покупателей приближается к определённому уровню, он перегружается продавцами, что временно останавливает Прайс Экшен. При росте цены, когда все продавцы на этом уровне продали, цена акции может идти только вверх, так как покупателям приходится предлагать более высокую цену, чтобы приобрести эти акции. При падении цены, когда продавцы начинают распродавать акции на более низких уровнях, покупателям уже не нужно предлагать высокую цену, чтобы приобрести эти акции. При таком переизбытке продавцов цена падает до новых минимумов. По мере дальнейшего продвижения цены книга ордеров меняет свой характер. После восходящего пробоя старый уровень сопротивления часто выступает в качестве нового уровня поддержки. Это связано с тем, что многие люди покупали на этом уровне и делали одинаковые расчёты прибыли и убытков. Уровни сопротивления помогают устанавливать цели по прибыли на краткосрочных и долгосрочных таймфреймах. В каждой сделке есть покупатель и продавец. У них противоположные взгляды. Когда объём торговли увеличивается вблизи определённого ценового уровня, у нас есть потенциал для точки сопротивления или поддержки. Мы знаем, что многие трейдеры приняли важное решение о стоимости акции на этом ценовом уровне. Они ожидают, что с этого момента цена будет двигаться в сильном тренде. Рассмотрим покупателя, который покупает акции по цене $1,00. Если цена падает до $0,50 и он не продает, то он сидит в убытке. Когда цена вернётся к $1,00, он, скорее всего, продаст их. Эта продажа, а также продажа других трейдеров, которые тоже купили по цене $1,00, создаёт точку сопротивления. Многие продавцы группируются на этом уровне, поэтому покупателям не нужно платить более высокую цену, чтобы приобрести акции. Уровень сопротивления – это тигр. На ценовом графике он изображён в виде горизонтальной линии, показывающей неизменное представление о ценности в течение многих месяцев и лет. Его большой размер создаётся общей активностью многих трейдеров на одном ценовом уровне. Когда мы планируем сделку и управляем ей, важно разработать набор условий для выхода. Вместо того, чтобы основывать свой выход на надежде на сказочное богатство, эффективнее будет использовать определённый набор рыночных условий. Постоянный уровень сопротивления выступает в качестве ограничения, или барьера, для роста рынка. Некоторые рынки имеют чётко определённые уровни сопротивления, и мы должны торговать с ними, а не против них. Как мы можем торговать в нашем примере с уровнем сопротивления по цене $1,00 и падением цены до $0,50, если мы покупаем по цене $0,50? Вот потенциальная 100%-я прибыль. Если мы стремимся к этому, есть большая вероятность, что мы этого не достигнем. Цена может подняться до уровня, а затем развернуться, не исполнив наш ордер на продажу. Опасность тигра заключается в том, что когда цена достигает этого уровня, из рук в руки переходит лишь небольшое количество акций, после чего цена откатывается. Наш ордер добавляется в конец очереди ордеров на продажу. На уровне сопротивления уже может быть несколько сотен продавцов. По определению, уровни сопротивления трудно преодолеть. Как трейдеры мы стремимся покупать и продавать быстро, чтобы наш торговый капитал работал наиболее эффективно. Мы не хотим стоять в очереди позади тигра. Если выманить тигра, можно легко и безопасно получить хорошую прибыль. Мы достигаем этого, размещая ордер на продажу чуть ниже уровня сопротивления, продавая по цене $0,99. Это снижает прибыль до 98%, но резко увеличивает вероятность исполнения нашего ордера. Некоторые продавцы, составляющие основную часть тела тигра на уровне $1,00, могут потерять терпение и согласиться на более низкую цену $0,99. Потенциальные покупатели, которые видят хорошую ценность на уровне $1,00, находят ещё лучшую ценность на уровне $0,99. Какой бы ни была причина, более эффективный и быстрый выход из этой сделки будет, когда мы продадим чуть ниже уровня сопротивления. Этот крупный и, по-видимому, неразумный тигр легко заманивается. Мелкие тигры более бдительны и обладают тонким слухом. В торговом смысле эти тигры набрасываются на растущие цены, снижая их. Это тигрята, которых можно найти на небольших рынках с низкими объёмами, но они оказывают такое же влияние, как и их более крупные братья, действующие на уровнях сопротивления. Поведение участников рынка отражается в виде графических паттернов на ценовых графиках. Некоторые паттерны поддаются методам ценовой проекции для постановки целей. К ним относятся «флаги», «треугольники», паттерны «голова и плечи», «блюдца». Каждый из них подразумевает тигровую атаку на цены на определённых уровнях – цели, устанавливаемые для каждого паттерна. На рисунке 15.1 представлен паттерн «блюдце», который иллюстрирует этот процесс. Паттерн формируется, когда рынок делает паузу. Он принимает форму блюдца, очерченного длинной неглубокой кривой. «Блюдце» имеет край, определяемый предыдущими уровнями поддержки или сопротивления. Цель для паттерна «блюдце» устанавливается путём измерения расстояния между самой низкой точкой кривой и краем. Она рассчитывается в центах, а затем это значение проецируется вверх от края блюдца, чтобы установить новую, более высокую ценовую цель. Рисунок 15.1. Паттерн «блюдце» Этот мощный и надёжный трендовый паттерн определяет первоначальные цели пробоя. Как только эти цели достигаются, характер формирующегося тренда часто меняется. Он может продолжить рост, но более медленными темпами с длительными периодами бокового движения. Или может быстро откатиться от целевой области, значительно сократив прибыль. Существует высокая вероятность того, что ценовые цели паттерна «блюдце» будут достигнуты, но за пределами этой точки невозможно спрогнозировать будущее поведение цены. На этом целевом уровне паттерна «блюдце» скрывается тигр, готовый наброситься на растущие цены. В акции с низким объёмом одного укуса тигра может быть достаточно, чтобы снизить цены. Наша продажа – фиксация нашей прибыли – является пищей для тигра. Как и в случае с его старшими братьями, будет выгодно, если мы сначала накормим его. Наш рыночный тигр – это не какой-то один зверь. Это композиция, созданная коллективным поведением жадных трейдеров. Они группируют ордера на продажу на определённом уровне, потому что хотят закрыть на нём свои сделки. В большинстве случаев этот выход основан на жадности – фиксации прибыли. В некоторых случаях он основан на страхе и вере в то, что убыточная сделка наконец-то достигла безубыточной цены. Индивидуальные мотивы не важны, но комбинированное поведение многое значит. Мы всегда можем продать акции на рынке, просто попросив более низкую цену. Это отчаянные продажи. Наша цель – максимально увеличить прибыль. Когда тигр стоит между нами и нашей предпочтительной прибылью, мы не можем достичь цели. Мы выманиваем тигра из его логова, используя ордер на продажу, размещённый на один тик ниже точки сопротивления или точки проекции цели паттерна. Это увеличивает вероятность того, что наш ордер на продажу будет исполнен. Мы выманиваем не тигра, а его составной образ, чтобы он купил наши акции. В этом смысле мы побеждаем противника и получаем максимально возможную прибыль. Применение №1: выманивание маркетмейкера Рынок варрантов – это рынок, искусственно созданный маркетмейкерами и одобренный фондовой биржей. Условия, в которых они работают, предоставляют трейдерам уникальный способ управления входом и выходом из сделок, где технически не происходит никакой торговли. Мы привыкли работать на рынке, управляемом ордерами. Если ордер на покупку или продажу не размещён, то сделка не состоится. На рынке, ориентированном на котировки, у маркетмейкера есть обязательства. Эти обязательства помогают трейдерам, особенно когда происходят существенные изменения в базовой акции. Ниже мы рассмотрим такую тактику. Рисунок 15.2. Цены на акции и варранты Но сначала нам нужно понять важное различие между активностью рынка, управляемого ордерами, и рынка, управляемого котировками. На рисунке 15.2 показаны два актива. Первый – это неактивная акция с малой капитализацией под названием Forest Place Group (FPG). Второй – варрант. На первый взгляд эти два ценовых графика выглядят одинаково, потому что сегодня по акции FPG не было сделок, и для отображения текущей цены используется цена закрытия предыдущего дня. График акции FPG содержит важную информацию о торговой активности. То, что сделка не состоялась, не означает, что данная сделка была невозможной. Акции всегда можно купить или продать по объявленным ценам bid и ask. Однако в такой медленно движущейся акции, как FPG, никто особо не заинтересован. В результате ордера спроса и предложения в книге ордеров остаются практически такими же день за днём. В книге ордеров не происходит никаких изменений, и она остаётся почти такой же, как показано в центре рисунка 15.2. В конечном итоге покупатель или продавец может передумать, и сделка состоится. Это медленный процесс, не дающий никаких возможностей. Ликвидность в данном случае отсутствует. Когда мы видим на графике день без торговли, мы предполагаем, что в акции не было никакой торговой активности. Когда же мы смотрим на график варранта, мы видим, что такое предположение ошибочно и тут скрывается много возможностей. Искусственный рынок – или рынок, управляемый котировками – отличается от рынка, управляемого ордерами, тем, что на рынке, управляемом котировками, маркетмейкер обязан всегда публиковать цены спроса и предложения. Это «цена», которую он должен платить за право вести искусственный рынок. Так в чём преимущество? На многих американских рынках его нет. В спящей акции маркетмейкер просто публикует цены спроса и предложения, аналогичные ценам акции FPG. По сути, ничего не меняется. На рынке варрантов ситуация совершенно иная из-за характера инструмента для торговли варрантами. Варрант является производным базовой акции. Цена варранта является производной от цены базовой акции. Существует точный расчёт, используемый для установки цены варранта. При изменении цены базовой акции цена варранта должна меняться. Если этого не произойдёт, то есть вероятность того, что цена варранта не будет точно отражать цену акции, а это открывает умным трейдерам путь к арбитражу цены в ущерб маркетмейкеру. Итак, маркетмейкер сталкивается с тремя проблемами: Во-первых, он всегда должен публиковать котировку bid (спроса) и ask (предложения) и показывать её рынку. Во-вторых, цена спроса и предложения должна быть напрямую связана с ценой базовой акции. Если это не так, то маркетмейкер может потерять деньги. В-третьих, он должен постоянно корректировать цену спроса и предложения и отражать эти изменения в цене базовой акции. Это третье требование открывает путь к тактике торговли варрантами. Отслеживание постоянно меняющейся цены базовой акции и публикация новых цен варранта на покупку и продажу не делаются вручную. Эти расчёты выполняются компьютером на основе алгоритма, связывающего цену базовой акции с ценой варранта, с расчётами временно́го распада, кредитного плеча варранта и другими специальными расчётами, используемыми каждым эмитентом. Это слишком сложно выполнять вручную, цифры рассчитываются по формулам в электронной таблице. И в этом состоит реальное преимущество. Эти изменения автоматизированы. Цены на варранты меняются быстро и автоматически. Они никем не контролируются, если нет активной внешней купли-продажи другими трейдерами. Система предполагает, что цены на варранты являются правильными с учётом конкретной цены базовой акции. Если нет изменений в цене базовой акции, система будет отображать и менять цены спроса и предложения варранта до тех пор, пока не изменится цена базовой акции. Серия составных скриншотов на рисунке 15.3 показывает разницу между сформированным рынком и днём, когда не было торговли, а также подчёркивает возможности. Все эти скриншоты, кроме последнего, были сделаны в первые 20 минут торговли. Цена спроса и предложения постоянно менялась по мере изменения цены базовой акции. Эти изменения цен спроса и предложения варранта не происходили в ответ на изменения в торговле варрантом. За весь день, показанный в серии скриншотов, по этому варранту не было совершено ни одной сделки. Система маркетмейкера создает активный рынок спроса и предложения независимо от фактической торговли варрантом. В любое время мы можем купить по цене спроса маркетмейкера, а затем продать по цене предложения маркетмейкера. Помните, у него нет выбора, поэтому мы можем выманить этого тигра из его логова. Он обязан отображать цены спроса и предложения и действовать в соответствии с ними. Это обязательство маркетмейкера по отношению к торговле варрантами. Его обязательство синхронизировать цены спроса и предложения с изменениями цен базовой акции предоставляет трейдерам три возможности: Первая – просто торговать с маркетмейкером в те дни, когда на рынке очень сильная волатильность. Используя эти скриншоты, утром трейдеры могли купить 10 000 варрантов по цене $0,18. Во второй половине дня они продают их обратно маркетмейкеру по цене $0,25. Это колоссальная прибыль в 38% за день. Вторая возможность позволяет нам масштабировать эту небольшую сделку в более крупную, хотя несёт в себе немного больше риска. Маркетмейкер не глуп, но его автоматизированная система не обладает большим интеллектом. Если я встречу ордер на продажу на уровне $0,18 в обведённой строке, я куплю 10 000 варрантов. Система запрограммирована таким образом, что минимальный размер ордера останется в строке предложений до тех пор, пока не изменится цена базовой акции. Поэтому, как только мой ордер будет исполнен, со стороны маркетмейкера появится ещё один ордер на продажу 10 000 варрантов. Я снова совершаю покупку и увеличиваю свою позицию до 20 000 варрантов. Это можно повторить три или четыре раза, после чего маркетмейкер поймет, что на него нападают. Затем цена может откатиться, в данном случае переместившись к $0,185, даже если не будет изменений в цене базовой акции. Рисунок 15.3. Движение цены варранта Нечестно? Возможно, нет, но правила этой игры устанавливает сам маркетмейкер. Воспользовавшись автоматической заменой исполненных ордеров новыми предложениями на том же ценовом уровне, мы добавляемся к исходной позиции. Вторая возможность содержит больше риска, потому что мы должны повторить этот процесс, когда позже в тот же день будем продавать. На этот раз маркетмейкер может быть более бдительным, и, возможно, только два ордера исполнятся на уровне $0,25, а потом цена опустится до $0,23. Так почему бы просто не разместить ордер на уровне $0,18 размером в 40 000 варрантов? Это показывает маркетмейкеру, что существует независимый рынок. А как только появляется независимый рынок, он больше не обязан публиковать ни цену спроса, ни цену предложения. Вы делаете за него часть его работы, поэтому тигр возвращается в своё логово, временно уходя с рынка. Более того, он может разместить ещё один ордер на покупку или продажу после вашего ордера. Независимо от того, какое действие он предпримет, оно имеет тот же эффект. Автоматическое размещение и замена ордера маркетмейкера временно приостановлены, так как его путь блокируется вашим крупным неисполненным ордером. Вот почему эта тактика успешна только в том случае, если вы соответствуете точному размеру и цене маркетмейкера. Третья возможность появляется, когда мы хотим выйти из сделки по варранту в любое время. В отличие от FPG, маркетмейкер гарантирует, что на рынке всегда есть покупатель с ценой, логически связанной с ценой базовой акции. Чтобы раскрутить нашу сделку, мы используем те же методы: продаем только то, что хочет маркетмейкер, и по его цене. Трейдеры могут торговать с маркетмейкером по его опубликованным ценам. Это выманивает тигра из логова. Это обязательство является важным способом выхода из сделок, когда исчезает объём. Отсутствие торговли на варранте в какой-то день не означает, что торговля им была невозможна. Всегда можно торговать с маркетмейкером, заманивая его из логова в позицию, где мы можем получить прибыль. Применение №2: эффективное использование целей на уровне сопротивления Эффективность выхода – это то, за чем гоняются многие трейдеры. Они тратят много времени на поиск наилучшего выхода в каждой сделке, вместо того чтобы искать наилучший возможный выход. Очень легко спутать лучший выход с жадностью. Мы должны убедиться, что именно мы выманиваем тигра из его логова, а не он заманивает нас к себе. Сделка на акции Tianshan Goldfields (TGF), представленная на рисунке 15.4, иллюстрирует данную проблему и её решение. Эта сделка была совершена на паттерне «чашка с ручкой». Мы показали половину паттерна «чашка с ручкой», или «блюдце». Ручка очерчена парой параллельных линий тренда. В рамках торгового плана мы измеряем расстояние от основания чашки до её края. Затем проецируем это значение вверх от точки, в которой цена пробивает ручку чашки снизу вверх. В данном случае цель составляет $0,265. Эта цель дополнительно проверяется на соответствие существующему уровню сопротивления. Уровень сопротивления создает мощного тигра, блокирующего исполнение нашего запланированного ордера на продажу. Рисунок 15.4. Сделка на паттерне «чашка с ручкой» Опасность в таком виде сделок возникает, когда на точном целевом уровне очень малые объёмы торгов. Хотя на этом уровне могут группироваться многие ордера, подтверждая обоснованность технического анализа, лишь немногие покупатели захотят купить по этой цене. В результате наш технический анализ оказался правильным, но мы получили неудачное исполнение своей сделки, потому что на этом уровне торгуется небольшое количество акций. Это серьёзная проблема, когда более широкий рынок тоже демонстрирует слабость. Данный уровень сопротивления – это тигр. Мы должны выманить его, чтобы успешно завершить сделку. Чтобы закрыть сделку, нам нужно привлечь покупателей. Решение состоит в том, чтобы разместить ордер на продажу на один тик ниже целевого уровня. Если мы разместим ордер на цене $0,26, то он исполнится с бо́льшей вероятностью. Чтобы цена выросла до $0,265, она должна выбить все более низкие ордера на продажу. Размещая наш ордер на продажу чуть ниже целевого уровня, мы выманиваем тигра из логова и атакуем его, успешно получая прибыль в своей сделке. Переведено специально для Tlap.com, Дэрил Гуппи5 баллов
-
Версии для работы без ВПН TLaP Broker Open Positions (Window Indicator) v.1.05.ex4 TLaP Broker Open Positions v.1.13.ex4 TLaP Broker Open Positions v.1.13.ex5 TLaP Broker Open Positions (Window Indicator) v.1.06.ex55 баллов
-
Усовершенствованный паттерн «трёхбаровый откат» Входы на откатах очень популярны среди трейдеров, торгующих по сигналам Прайс Экшен. Однако, несмотря на простую концепцию входа на откате, вы найдёте много различных стратегий из-за множества способов определения трендов и откатов. В этой статье рассмотрим один из самых простых методов определения отката с использованием только Прайс Экшен: трёхбаровый откат. В статье журнала «Фьючерсный и опционный трейдер» (“Futures & Options Trader”) за август 2008 года Ли Лейбфарт предложил усовершенствовать паттерн «трёхбаровый откат». (Журнал “Futures & Options Trader” пришёл на смену журналу “Active Trader” в связи с тем, что последний прекратил свою деятельность.) В этой статье в качестве отправной точки мы используем его вариант трёхбарового отката. Правила торговли усовершенствованного паттерна «трёхбаровый откат» Для определения тренда Ли Лейбфарт использовал индикатор TRIX. TRIX – это впечатляющий индикатор, который выходит за рамки тройной сглаженной экспоненциальной скользящей средней (EMA) и работает как осциллятор. Линия TRIX отображает скорость изменения (наклон) тройной сглаженной EMA и добавляет сигнальную линию для интерпретации её движения. Сигнальная линия в индикаторе TRIX представляет собой EMA. Параметры индикатора TRIX Индикатор TRIX имеет два параметра: период ретроспективного анализа и период сигнальной линии. Мы используем следующие настройки: Период ретроспективного анализа: 9 Период сигнальной линии: 3 Открытие длинной позиции Индикатор TRIX с периодом 9 находится выше сигнальной линии, что указывает на бычий тренд. Трёхбаровый откат демонстрирует движение вниз (три последовательно закрывшихся красных бара). Размещайте ордер buy stop чуть выше последнего бара паттерна «трёхбаровый откат». Открытие короткой позиции Индикатор TRIX с периодом 9 находится ниже сигнальной линии, что указывает на медвежий тренд. Трёхбаровый откат демонстрирует движение вверх (три последовательно закрывшихся зелёных бара). Размещайте ордер sell stop чуть ниже последнего бара паттерна «трёхбаровый откат». Если вы ищете инструмент для определения паттернов «трёхбаровый откат», см. ниже раздел «Дополнительные ресурсы». Примеры торговли паттерна «трёхбаровый откат» Давайте рассмотрим четыре примера. В первых двух примерах мы будем строго следовать приведённым выше правилам торговли. В третьем примере рассмотрим альтернативные входы с использованием ценовых паттернов. И, наконец, в последнем примере для открытия сделки мы воспользуемся сигналом дивергенции индикатора TRIX. На представленных ниже графиках на нижней панели отображается индикатор TRIX с линией TRIX чёрного цвета и сигнальной линией красного цвета. Пример №1. Прибыльная сделка на бычьем паттерне Это дневной график акции Apple Inc. (тикер AAPL на NYSE). Чёрная линия TRIX поднялась над красной сигнальной линией, что означает восходящий тренд. Вскоре после этого мы видим паттерн «трёхбаровый откат», который подтолкнул рынок вниз. Первым баром паттерна был доджи. Следующий бар имел более крупное тело, а последний был выраженным медвежьим трендовым баром. Каждый бар в откате был сильнее предыдущего, что свидетельствует о кульминационном движении. Однако, несмотря на сильный импульс, рынок не достиг последнего минимума ценового колебания (пунктирная линия). Это бычий знак для трейдеров, учитывающих рыночный контекст. (Обратите внимание, что на протяжении всего отката индикатор TRIX оставался бычьим.) Исходя из наших правил торговли, мы должны совершить покупку на пробое максимума последнего бара паттерна. В данном случае нам повезло, и мы поймали первый откат нового бычьего тренда. Индикатор TRIX тоже неплохо отработал. Пример №2. Убыточная сделка на бычьем паттерне В этом примере показан дневной график биржевого фонда S&P (тикер SPY на NYSE). В своей статье Ли Лейбфарт протестировал эту стратегию на дневном графике фьючерсов S&P E-mini, и результаты оказались обнадёживающими. Но в данном примере мы обсудим менее идеальный сетап. Индикатор TRIX двигался над сигнальной линией, тем самым определяя бычий тренд. На графике сформировался медвежий трёхбаровый откат. Последний бар был внешним баром, и мы разместили ордер buy stop чуть выше него. Через два дня рынок открылся с гэпом вверх и активировал наш ордер buy stop. После входа в течение нескольких дней рынок открывался с гэпом вниз, а закрывался выше. Если смотреть на все эти дни по отдельности, то они были бычьими. Однако спустя несколько дней рынок не показал бычьего настроя. В итоге стало понятно, что начался флэт и тренд не возобновится. Извилистое поведение цены после нашего входа побудило нас закрыть сделку преждевременно. К сожалению, это означает, что даже лучший результат данной сделки был в районе безубыточности. Пример №3. Альтернативные входы В этом примере мы рассмотрим триггер для входа отдельно от паттерна «трёхбаровый откат». Хотя трёхбаровый откат по-прежнему является способом выявления отката, триггер для входа не обязательно должен зависеть от него. По мере формирования трёхбарового отката мы можем использовать любой разворотный паттерн в качестве триггера для входа в рынок. В данном примере представлен графике валютной пары EUR/USD. На нём показаны две сделки: одна на покупку и одна на продажу. Линия индикатора TRIX двигалась над сигнальной линией, подчёркивая бычий тренд. Этот трёхбаровый откат был очевиден, и мы разместили ордер buy stop выше максимума последнего бара (пунктирная линия). Когда паттерн «трёхбаровый откат» завершился, индикатор TRIX был очень близок к смене на медвежий, но этого не произошло. Следовательно, сетап всё еще был технически действительным, хотя консервативный трейдер мог пропустить эту сделку. Этот бычий двухбаровый разворот предложил солидный альтернативный триггер с лучшей ценой входа. (Тем не менее, в этот момент индикатор TRIX уже был медвежьим, и было бы разумнее пропустить данный сетап.) Теперь посмотрим на вторую половину графика. Здесь линия индикатора TRIX находилась ниже сигнальной линии, что говорит о медвежьем тренде. Эта серия из трёх бычьих свечей сформировала паттерн «трёхбаровый откат». Стандартным входом был минимум последнего бара в паттерне (пунктирная линия). Для этого сетапа медвежий разворотный бар дал лучший вход. Очень часто после трёхбарового отката будут появляться возможности для входа на основе ценовых паттернов. Для оценки вариантов обратите внимание на следующие вторичные факторы: В рассмотренном выше входе в лонг (п. 3) на уровне минимума более раннего бычьего внешнего бара сформировался двухбаровый разворот, который был потенциальным уровнем поддержки. Следовательно, возможность для входа в лонг была действительно хорошей. В последнем примере во входе в шорт (п. 6) медвежий разворотный бар был частью зоны консолидации, и он выглядел не очень хорошо в качестве триггера для входа. (Обратите внимание на неблагоприятное Прайс Экшен: сначала рынок поднялся и протестировал уровень цены входа, после чего возобновил падение.) Пример №4. Сигнал дивергенции индикатора TRIX Как уже упоминалось ранее, индикатор TRIX – это осциллятор, который в определённых случаях может быть полезен для выявления краткосрочных трендов. Так как TRIX является осциллятором, неудивительно, что его сигналы иногда расходятся с Прайс Экшен. В таких случаях применяется стандартная интерпретация дивергенций. Ниже представлен дневной график акции Citigroup Inc. (тикер C на NYSE). В этом месте линия индикатора TRIX сверху вниз пересекла сигнальную линию и начала дрейфовать вниз. Однако рынок продолжал расти. Дивергенция между Прайс Экшен и индикатором TRIX показала возможную слабость восходящего движения рынка. По мере того, как TRIX продолжал наклоняться вниз, на графике сформировался паттерн «трехбаровый откат». Однако «откат» был неправильным, поскольку его направление совпадало с ценовым трендом, а не против него. Тем не менее, он соответствовал нашим торговым правилам для короткого сетапа. Данный шорт быстро отработал и принёс нам хорошую прибыль. Как вы, наверное, уже поняли, этот сетап принципиально отличается от ранее рассмотренных. Первые три примера сосредоточены на откатах в краткосрочных трендах, а последний пример представляет собой разворотную сделку. Хотя во всех четырёх примерах применялись одни и те же правила торговли, условия Прайс Экшен были разными. Это важно, поскольку рыночный контекст в каждом случае тоже будет отличаться. Резюме по торговле усовершенствованного паттерна «трёхбаровый откат» Эта стратегия демонстрирует, как можно усовершенствовать базовый паттерн Прайс Экшен (трёхбаровый откат) с помощью вашей любимой тактики (в данном случае с помощью индикатора TRIX). Наши самые эффективные торговые стратегии отражают нашу индивидуальность и взгляды на рынок. Использование индикатора TRIX для определения тренда лишь часть импровизации Ли Лейбфарта. Он также протестировал два набора правил для выхода из рынка, которые улучшили производительность данного паттерна. Один набор для краткосрочных сделок, а другой – для торговли в направлении тренда. Для получения более подробной информации прочтите его оригинальную статью или проведите собственное тестирование для дальнейшего изучения этого вопроса. Одно важное замечание: в этой стратегии мы открываем фейдинговые сделки на паттерне «трёхбаровый откат». Но всегда есть вероятность, что трёхбаровый откат набирает импульс для продолжения движения в направлении тренда, а не для разворота. Например, серия из трёх последовательных медвежьих баров может быть началом медвежьего тренда, а не откатом в рамках бычьего тренда. Такой результат противоречит нашему подходу. С этой точки зрения использование стоп-ордера помогает уменьшить риск. Следовательно, полезно наблюдать за структурой рынка по отношению к паттерну «трёхбаровый откат». Например, пробил ли этот откат какой-либо значимый уровень поддержки или сопротивления? Если да, то данный сетап с бо́льшей вероятностью отработает. И, конечно, нам нужно проявлять особую осторожность, если более трёх баров подряд закрываются в одном направлении. (По некоторым причинам «три» – знакомое трейдерам число. Трейдеры, торгующие на основе волновой теории Эллиотта, отсчитывают три импульсные волны. У нас также есть трёхбаровый разворотный паттерн и трёхбаровые свечные паттерны, такие как утренняя/вечерняя звезда. Я не привожу никаких объяснений, это лишь несколько несущественных замечаний о числе «три», чтобы доставить вам удовольствие от чтения.) Дополнительные ресурсы Я создал простой индикатор на TradingView, чтобы выделить последовательные бары по трём различным условиям. (Для его использования вам понадобится как минимум бесплатный аккаунт на TradingView.) Цена закрытия текущего бара по сравнению с ценой открытия текущего бара Цена закрытия текущего бара по сравнению с ценой закрытия предыдущего бара Максимум и минимум текущего бара по сравнению с максимумом и минимумом предыдущего бара В частности, условие для рассмотренного нами трёхбарового отката является первым условием. Вы можете использовать его для поиска паттернов «трёхбаровый откат» и дальнейшего их изучения. Переведено специально для Tlap.com, Гален Вудс5 баллов
-
Проверка на паре которой нет в обзоре рынка. Это раз. Кривое значение лота которое не кратно шагу лота для пары. Это два Например, шаг 0.1 а бот пытается торговать 0.11 лотами, что будет ошибкой. Так или иначе, это косяк автора в неумении считать лотность. Чтобы не было вопросов - выставляйте лот вручную5 баллов
-
Стратегия №14 Одолжи тело, чтобы воскресить душу Интерпретация Нельзя эксплуатировать мощные силы. В помощи нуждаются слабые, и они нуждаются в вас больше, чем вы в них. Оказывая помощь слабым, вы даёте им свою силу и помогаете им стать сильнее. Истоки Эта стратегия исходит из веры в то, что мёртвые могут реинкарнироваться в другой форме. Она опирается на буддийские и даосские убеждения и отражает идею, что из чего-то старого может возникнуть нечто новое. Хотя данная стратегия уходит корнями в китайскую мифологию, она часто применяется и в качестве военной стратегии. Для подтверждения можно привести множество примеров. Цинь Шихуан (Qin Shi Huang) был грозным и безжалостным правителем. Его правление способствовало падению династии Цинь. После его смерти два его сына боролись за власть. Более беспощадный сын занял его место, продолжив традицию жестокого правления. Второй сын, более добросердечный Фу Су (Fu Su) был отправлен на пограничные заставы и убит по приказу брата. Простые люди не знали о смерти Фу Су и надеялись, что однажды он станет их правителем. Генерал Сян Янь (Xiang Yan) тоже надеялся на более доброжелательное руководство. В 209 году до н.э. страна была готова к восстанию, и народ возлагал надежды на Фу Су и генерала Сян Яня. Условия обязательной военной службы были тяжёлыми. Войска, отправляемые на пограничные заставы, должны были прибывать вовремя, иначе их ждала смертная казнь. Один отряд из 900 солдат, направлявшихся на пограничный пост, задержался из-за шторма и укрылся в старом храме. Два командира войск Чэнь Шэн (Chen Sheng) и У Гуан (Wu Guang) поняли, что не смогут вовремя добраться до своего пограничного поста. Зная о смертной казни за задержку, они решили поднять восстание. Они верили, что смогут заручиться поддержкой народа, особенно если заявят, что действуют от имени двух популярных подпольных лидеров восстания. Они назвались этими генералами и убедили 900 солдат убить своих охранников. Используя имена популярных фигур Фу Су и Сян Яня, армия повстанцев под руководством Чэнь Шэна и У Гуаня получила поддержку народа, ненавидевшего правителей Цинь. Чиновники, покорённые Цинь Шихуаном, тоже присоединились к повстанческой армии. Это восстание в конечном итоге положило конец династии Цинь. Перевод для трейдера: для получения лучших доходов торгуйте акциями компаний с малой капитализацией Какая часть рынка самая сильная? Интуитивно понятный ответ – так называемые «голубые фишки». К ним относятся 100 или 200 лучших акций на каждом рынке. На их долю приходится более 70% торгового оборота. Конечно, они сильные, но поскольку за ними пристально следит большое количество людей, их торговые возможности ограничены. Это не значит, что вы не можете зарабатывать деньги на акциях из этой категории. Однако размер доходности по ним ограничен, потому что трудно найти последовательное преимущество. Хотя управляющие фондами могут восхвалять достоинства бычьего рынка с приростом в 27%, это нужно рассматривать в контексте. В бычьих рыночных условиях трейдеры должны получать более 40% прибыли, что на самом деле всего на 13% выше, чем на базовом рынке. Самая большая доходность в этом сегменте рынка составляет 67% – примерно на 30% выше, чем на базовом рынке. Доходность в этом «сильном» сегменте рынка снижается, потому что данные широко доступны и находятся под пристальным вниманием средств массовой информации, поэтому любые быстрые движения вскоре подавляются институциональными покупками. Это глубокие и ликвидные рынки. Первое применение стратегии «Одолжи тело, чтобы воскресить душу» основано на использовании слабых акций для достижения наших целей, потому что слабым мы нужны больше, чем они нам. Давайте сформулируем исходный вопрос по-другому. Какая самая слабая часть рынка? При формулировке ответа мы будем игнорировать те акции, которые фактически не торгуются – настоящих воротил рынка. Вместо этого мы будем исследовать большу́ю часть рынка, не входящую в топ-200. Это акции со средней капитализацией, которые иногда называют акциями с малой капитализацией. Они слабы в том смысле, что их капитализация слишком мала, чтобы представлять интерес для институциональных трейдеров. Они слабы в том смысле, что немногие аналитики регулярно освещают их. Они слабы в том смысле, что их объёмы торгов низкие по институциональным стандартам: они торгуются всего на миллион долларов в день. Чуть ниже них находится более слабый уровень, где объёмы торговли могут достичь максимум миллиона долларов при условии очень хорошей торговой недели. Это непопулярные акции, мёртвые тела на рынке. Аналитики их не освещают. Когда о них пишут СМИ, информация ограничивается коротким абзацем. Они находятся настолько ниже радара инвесторов, что можно задаться вопросом, зачем они вообще выходят на рынок. Тем не менее, в этом огромном непопулярном сегменте рынка скрываются прекрасные возможности. Если мы поможем этим слабым акциям, то они очень сильно смогут помочь нам. Это плодородные торговые площадки, которые имеют множество преимуществ. Они предлагают преимущество ценового левериджа. Они предлагают ряд надёжных графических паттернов, основанных на последовательном повторяющемся поведении инвесторов и трейдеров. Они предлагают быстрые торговые возможности, основанные на импульсе, поскольку новости касаются меньшего сегмента рынка. Когда ударные волны, вызванные подводным землетрясением, достигают мелководья, мы видим цунами. На рынке наблюдается тот же эффект, так как слабые акции имеют более высокий уровень волатильности. Инвесторы ненавидят волатильность. Трейдеры же любят её. Волатильность, обусловленная более слабыми сегментами рынка – более слабыми только в популярном восприятии – является движущей силой успеха в трейдинге. Это буквальное применение данной стратегии. Чтобы стать сильными, мы принимаем помощь, предлагаемую волатильностью цен. Нам помогает ценовое кредитное плечо. Неужели компании из слабого сегмента рынка нуждаются в нас больше, чем мы в них? С их точки зрения, ответ «да». Наша торговая деятельность выделяет необходимые средства для поддержки их бизнес-планов. С нашей помощью они могут расти и расширяться. Со временем некоторые небольшие компании могут стать доминирующими на рынке, как Microsoft выросла из гаража в Калифорнии. Как трейдеры мы меньше заинтересованы в долгосрочном росте, но мы с гордостью признаем нашу помощь, оказанную им, когда они были небольшими и слабыми компаниями. Мы пошли на риск и получили вознаграждение за свои усилия. Ценовое кредитное плечо наиболее полезно, когда мы ослаблены уменьшением нашего торгового капитала или когда только начинаем торговать и располагаем ограниченным капиталом. В этой второй и более точной интерпретации стратегии «Одолжи тело, чтобы воскресить душу» капитал – это тело, и мы должны привлечь помощь, чтобы возродить наш капитал. Трейдинг – это не мгновенный успех. Это долгий, медленный, трудный и зачастую болезненный процесс. Успешные трейдеры редко преуспевают с первой попытки. Все они проходят через периоды, когда их торговый капитал после серьёзных убытков на рынке, по сути, сводится к телу. Основная проблема, возникающая либо из-за серии неудач, либо при первом выходе на рынок, заключается в том, что у нас просто недостаточно денег, чтобы сделать трейдинг источником дохода. Как мы можем, оперируя всего лишь $2 000, превратить их в ежегодный комфортный доход в $100 000 и более? Это неправильный вопрос. Трейдинг состоит из двух компонентов. Первый – это управление рисками. Второй – получение максимальной отдачи от капитала. Мы торгуем на рынке, потому что он предлагает бо́льшую процентную доходность от нашего капитала, чем доходность в других конкурирующих организациях. Банковский процент может колебаться от 3% до 6% – рынок же даёт нам доходность от 25% до 30% в год. Отдельные акции могут принести гораздо бо́льший доход. Когда мы оцениваем свою торговую производительность, мы должны сосредоточиться на процентной доходности нашего капитала, а не на сумме в долларах. Это первое изменение мышления, которое позволяет нам одолжить тело, чтобы воскресить душу. Душа трейдинга – это процентная рентабельность капитала. Из-за нехватки денег и невозможности торговать обыкновенные акции трейдер-новичок прибегает к рынкам деривативов, таким как опционы, валюты, CFD или фьючерсы. Это позволяет взять небольшую сумму денег – мёртвое тело первоначального торгового капитала – и вселить в него новую душу. Такой подход приводит большинство трейдеров к провалу. Навыки, необходимые для торговли на рынках деривативов, отличаются от тех, которые необходимы на обычном фондовом рынке. Обучение этим навыкам требует времени, а на рынке время всегда связано с деньгами. Успех на рынке деривативов требует интенсивного применения навыков, лежащих в основе успешной торговли на фондовом рынке. Без этих базовых навыков трейдер-новичок вряд ли сможет выжить на рынке деривативов. Некомпетентный водитель некомпетентен, когда управляет семейным автомобилем, большим грузовиком или спортивным автомобилем. Некомпетентный трейдер – тот, кто не может торговать обыкновенные акции, не имеет реальных шансов успешно торговать более продвинутые валюты, фьючерсы или CFD. Стратегия «Одолжи тело, чтобы воскресить душу» требует другого набора торговых тактик. Мы начнём с тех, которые основаны на обыкновенных акциях. У них есть преимущество, потому что они дают нам время. Если мы совершаем ошибку, то ждём возобновления тренда. Пока мы ждём, неизбежного снижения стоимости наших акций не происходит, как это бывает в деривативах. Здесь нет эффекта временно́го распада. Поскольку мы располагаем лишь небольшой суммой денег, мы должны действовать с осторожностью. Увеличение капитала до разумного уровня, на котором мы можем правильно управлять рисками, требует тщательного отбора сделок и использования спекулятивных сделок, предназначенных для быстрого роста капитала. Спекулятивный – не значит опасный. Мы используем преимущество ценового левериджа, предлагаемого акциями с более низкой ценой, чтобы быстро повысить свою доходность. Хотя мы можем начать на рынке всего с $2 000 (как это сделал я), эффективнее начинать с $6 000. Трейдеры начинают с небольших счетов и всегда испытывают нехватку капитала. Задача заключается в том, чтобы распределить торговый капитал для увеличения доходности от спекулятивных сделок, но в то же время защитить его путём тщательного мани-менеджмента. Это требует хорошего контроля рисков и отличной торговой дисциплины. Наша торговля помогает слабым сегментам рынка развивать свой бизнес. А волатильность в этом сегменте рынка помогает нам наращивать торговую прибыль. Приведённые ниже примеры тематических исследований показывают реализацию этой стратегии. Начиная с $6 000, мы увеличиваем тело стартового торгового капитала до $21 000. Мы достигаем этого в самом слабом сегменте рынка, торгуя акциями стоимостью от $0,10 и не выше $1,50. Эти слабые рыбешки дают нам возможность превратить наше тело капитала в душу портфеля. Рост размера портфеля выше $21 000 использует ту же тактику. Долгосрочное применение этой стратегии в нашем еженедельном австралийском информационном бюллетене обеспечило годовую реализованную доходность в диапазоне от 59% до 111% за 10-летний период. Наш еженедельный информационный бюллетень по Азии и Китаю использует те же методы и обеспечивает доходность от 32% до 69% за 5-летний период. Применение: использование волатильности для увеличения торгового капитала Многие трейдеры, когда только учатся торговать, несут катастрофические убытки. Их стартовый капитал медленно растёт, а затем они теряют его в одной крупной убыточной сделке. И из этого мертвого тела они должны воскресить душу. Трейдеры-новички начинают с небольших счетов и всегда испытывают нехватку капитала. Они тоже начинают с тела. Это воскрешение достигается за счёт использования прибыли от спекулятивных сделок для роста капитала. Это требует хорошего контроля рисков и отличной торговой дисциплины. Как только капитал трейдера вырастет примерно до $21 000, у него появится возможность диверсифицировать акции по различным уровням волатильности, чтобы максимально ускорить рост капитала с более низким профилем риска. Сложно увеличить капитал с $6 000 до $21 000. У многих трейдеров не получается. Тем не менее, полученные навыки будут основой успеха. Увеличив с помощью торговли свой капитал с $6 000 до $21 000, вы приобретаете навыки, необходимые для значительно бо́льшего и быстрого роста капитала с существенно меньшими рисками. В своей первой книге «Торговля акциями» (“Share Trading”) я написал главу под названием «С шести до двадцати одной». Цель состояла в том, чтобы показать, как с помощью управления капиталом и риском увеличить портфель с $6 000 до $21 000. В ноябре 2002 года мы открыли сделку в рамках тематического исследования в нашем еженедельном информационном бюллетене. Это исследование было разработано для применения данных торговых методов к портфелю малого размера в $6 000 с целью его увеличения до $21 000. Тринадцать месяцев спустя мы достигли и превысили целевой показатель $21 000, получив 268% прибыли. В течение этого времени за первые пять месяцев рынок упал на 10%, как показано на рисунке 14.1. За оставшиеся восемь месяцев он поднялся и закрылся на 5,7% выше. Дилемма для трейдеров при первом старте заключается в том, что успех приходит с опытом. Когда они начинают торговать, у них ещё нет опыта. Короткий путь к приобретению опыта полностью зависит от управления капиталом. Этот короткий путь более подробно обсуждается в Better Trading. Как правило, когда мы только начинаем торговать, мы очень внимательно отбираем свои сделки. Это не значит, что мы выбираем долгосрочные сделки. Цель состоит в том, чтобы выбрать торговые возможности с высокой вероятностью. На нервном падающем рынке многие из этих возможностей являются краткосрочными. Рисунок 14.1. Превращение $6 000 в $21 000 Цель этих сделок-примеров состояла в том, чтобы продемонстрировать читателям, что можно начать торговать с $6 000 и увеличить свой капитал до $21 000 за разумный период времени. Данная стратегия основывалась на доходности от спекулятивных акций, которые, как правило, игнорируются остальной частью рынка. В этом демонстрационном примере торговли в режиме реального времени для достижения цели потребовалось 13 месяцев. Данное тематическое исследование содержит несколько важных сообщений: Подтверждение того, что можно достичь высокого уровня роста – воскресить душу, начав с небольшой суммы капитала – тела. Спекулятивная торговля возможна при хорошем управлении капиталом, основанном на контроле рисков. Доходность капитала гораздо важнее, чем прибыль в долларах от каждой отдельно взятой сделки. Простые методы торговли, применяемые с ценовым кредитным плечом, доступным в недорогих акциях – ещё один вид тела – могут принести отличную доходность. Установка ордера стоп-лосс важнее выбора сделки. Первая сделка была спекулятивной. Мы хотели быстро увеличить свой капитал. Цель состояла в том, чтобы найти потенциальные сделки с хорошим кредитным плечом и надёжными графическими паттернами или паттерны, которые предлагают краткосрочные, но надёжные торговые стратегии, основанные на импульсе. Кредитное плечо даёт возможность получить хорошую прибыль на недорогих акциях. Цене акции легче подняться с $1 до $2, чем с $10 до $20. Доходность в процентах та же, но ценовое кредитное плечо означает, что первая акция с бо́льшей вероятностью достигнет своей цели. Сделки и результаты показаны на рисунке 14.2. В некоторых сделках использовалась обратная линия отсчёта Гуппи (CBL). Другие полагались на графические паттерны и использовали уникальные методы размещения ордеров стоп-лосс. В импульсных сделках цель состояла в том, чтобы получить как можно больше прибыли, а это означало использование внутридневных стопов. Способ управления рисками определяет эффективный риск в любой сделке. Ключом к успеху в торговле в спекулятивном стиле будет ограничение любых убытков менее чем 2% от общего торгового капитала. Одной из проблем торговли активами с низкими ценами и хорошим ценовым левериджем является признание того, что стоп-лосс может быть на 20% ниже первоначальной точки входа. Как объяснялось в предыдущих стратегиях, это приемлемо, если в долларовом выражении эти 20% убытков в сделке равны или меньше 2% от общего торгового капитала. Торговля спекулятивными акциями имеет важные характеристики. Она даёт возможность получить впечатляющую прибыль. Спекулятивными мы называем такие акции, доходность по которым может составлять от 50% до 100% и более. Это связано с их низкой ценой, позволяющей использовать высокое кредитное плечо. Возможность получить очень хорошую доходность не означает, что каждая спекулятивная сделка будет приносить такую доходность. Спекулятивная часть этой стратегии включала 11 сделок за 13-месячный период. Десять из этих сделок принесли прибыль до 30%. И лишь в одной сделке прибыль составила 125%. Это была та самая спекулятивная торговая прибыль, которую мы искали. В данном примере в этой серии сделок лучшей была последняя сделка. Тем не менее, это могла быть вторая сделка, пятая или девятая. Мы не можем спрогнозировать, когда спекулятивная сделка даст нам отличные результаты. В каждой спекулятивной сделке мы планируем такую прибыль, но они не всегда развиваются. В этой серии примеров финальная сделка была основана на долгосрочном графическом паттерне, который, как мы ожидали, будет развиваться в течение трёх-восьми недель. Эта сделка была добавлена в спекулятивный портфель, потому что предлагала 100% прибыли и более. Рисунок 14.2. Торговая прибыль Превращение $6 000 в $22 132 – доходность 268% Когда я начал торговать более полутора десятилетий назад, о торговых методах и подходах было очень мало информации. На сегодняшний день у трейдеров-новичков есть огромное преимущество. Они могут изучать методы торговли, читая книги и подписываясь на образовательные информационные бюллетени. Когда они приходят на рынок, чтобы открыть свою первую сделку, у них есть значительное преимущество перед теми трейдерами-новичками, которые пришли на рынок десять лет назад. Портфель тематических исследований, размер которого увеличился с $6 000 до $21 000, отражает этот рост знаний. Мы применили методы, которые были подробно изложены в наших информационных бюллетенях и моих книгах. Эти методы были применены к акциям, предлагающим хорошее ценовое плечо. Волатильность в более слабых сегментах рынка – более слабых только в популярном восприятии – является движущей силой успеха в трейдинге. Это буквальное заимствование души для воскрешения тела. Мы заимствуем помощь, предлагаемую ценовым кредитным плечом, а волатильность воскрешает наш портфельный капитал. Переведено специально для Tlap.com, Дэрил Гуппи5 баллов
-
Часть III Наступательные (агрессивные) стратегии Стратегия №13 Ударь по траве, чтобы напугать змею Интерпретация Для выявления намерений противника нужна разведка, но она не обязательно должна быть тайной или скрытной. Громкие и очевидные методы тоже допустимы. Истоки Название стратегии произошло от комментария, написанного коррумпированным чиновником из династии Тан. Люди знали, что он погряз в коррупции, но он был слишком влиятельным, чтобы атаковать его в лоб. И они применили к нему 26-ю стратегию «Указывай на шелковицу, но упрекай рожковое дерево». Они написали письмо, адресованное данному чиновнику, обвинив его бухгалтера в коррупции. Чиновник понял, что на самом деле они говорили о нём. На полях этого письма он написал комментарий: «Когда вы бьёте по траве, вы пугаете скрывающуюся в ней змею». На протяжении веков эта стратегия претерпела небольшое изменение в своем значении. Теперь она используется, чтобы подчеркнуть необходимость оценки намерений противника, перед тем как сделать следующий ход. Буквальное применение этой стратегии описано в битве между армией повстанцев под предводительством Хань Бо Лина (Han Bo Ling) и царством Вэй в конце эпохи Вэй в 523 году н.э. Две армии встретились для сражения на открытой степной равнине, которая обеспечивала хорошую маскировку. Лидер повстанцев осмотрел расположение армии Вэй, исследуя укрытия по обе стороны от видимого врага. Он заметил, что птицы летали только с правой стороны войска противника. И пришёл к выводу, что армия Вэй разделила свои силы и спрятала одну часть войска в густой траве. Птицы избегали спрятавшихся людей и тем самым выдали их расположение. Лидер повстанцев разделил своё войско и атаковал армию Вэй с двух направлений. Войско Вэй, прячущееся в траве, было застигнуто врасплох и отступило. Остальная часть армии Вэй увидела провал своей стратегии и тоже отступила, отдав победу лидеру повстанцев. Перевод для трейдера: наблюдайте за тестированием и повторным тестированием линий тренда и уровней сопротивления, чтобы выявить слабость тренда Рынок настроен против нас каждый день. Единственная вещь, в которой можно быть уверенным – это риск, поэтому трейдеры предупреждены о любых подозрительных обстоятельствах. В каждой сделке трейдеры исследуют рынок на предмет слабости. При подходе цены к линии тренда мы наблюдаем за отскоком. По мере приближения к уровням сопротивления мы внимательно следим за признаками отступления цены. Каждая открытая сделка временная и ожидает своего закрытия. Её жизнеспособность зависит от того, будет ли рынок вести себя в соответствии с нашим торговым планом. Как правило, мы не имеем возможности наносить удары по траве, чтобы напугать змей и заставить их выйти из укрытия, но мы наблюдаем, как эта же ситуация применяется рынком по отношению к нам самим. Как только мы выявляем змею, мы предпринимаем более эффективные действия или разрабатываем конкретную тактику. Каждый тренд, каждый уровень поддержки, каждый уровень сопротивления – это подозрительный кустик травы, в котором может скрываться змея. Если в этих ситуациях скрывается змея, то она выявляется, когда рынок пробивает линию тренда или уровень поддержки. Когда цены возвращаются, тестируют и повторно тестируют эти уровни, это говорит нам о том, что в траве скрывается змея. Такое поведение при тестировании и повторном тестировании эквивалентно ударам по траве. Сами мы не бьём по траве. Ценовая активность заставляет других трейдеров делать это за нас, а мы лишь наблюдаем за результатами происходящего. Наиболее ярко ситуация проявляется на падающем рынке. В этом примере мы использовали паттерн «голова и плечи», обсуждаемый в 10-й стратегии «Кинжал, скрывающийся за улыбкой». Мы установили нисходящие цели, используя графический паттерн, и они были подтверждены долгосрочным уровнем поддержки по цене $1,50. Наша стратегия состоит в том, чтобы купить акцию на этом уровне поддержки в ожидании отскока цены к предыдущей линии шеи. Это простая сделка с потенциальной доходностью 20%. Опасность заключается в неизвестной силе уровня поддержки. Тестирование и повторное тестирование ценой уровня поддержки – это удар по траве. Если в ней скрывается змея, мы увидим, что цены падают ниже уровня поддержки. Хотя соблазнительно купить сразу же на первом касании ценой уровня поддержки, более эффективной стратегией будет покупка после того, как уровень был протестирован и повторно протестирован. Как только мы будем уверены, что этот уровень удержится – что в траве не скрывается змея, – мы покупаем на отскоке цены, ведущем к новому восходящему тренду. В большинстве случаев достаточно посмотреть на то, как по траве бьют другие. Бывают ситуации, когда мы сами превращаемся в совершающих удары людей, готовых отпрыгнуть назад, если появится змея. Обычно это применяется в сочетании с торговлей графических паттернов или когда рынок ограничен сильным уровнем сопротивления. Это относится к паттернам «восходящие треугольники» и флаги. Мы ожидаем, что ценовой пробой произойдёт быстро и унесёт цены к нашим целевым уровням. Успешный пробой паттерна флаг часто достигает цели в течение трёх-пяти дней. Пробой «восходящего треугольника» может занять больше времени. Паттерн флаг подразумевает быстрый рост цены в течение одного-четырёх дней – флагшток – после чего на протяжении четырёх-десяти дней происходит консолидация цены. Верхний край этого нисходящего флага определяется нисходящей линией тренда. Когда цены движутся выше линии тренда, есть высокая вероятность, что это движение быстро ускорится, достигнув ценовой цели, равной высоте флагштока. Далее мы рассчитываем значение цены верхнего края флага. Мы намерены купить акцию чуть ниже верхней линии тренда, определяющей флаг. Открываем позицию в ожидании пробоя. Этот тренд сильный или скрывает слабость рынка? Обычно мы ждём, когда цены поднимутся выше этого значения, прежде чем покупать – вместо нас удары по траве совершают другие. Когда мы решаем нанести удары по траве, мы используем стратегию, состоящую из двух частей. Сначала мы покупаем акции чуть ниже верхнего края паттерна флаг. Затем ударяем по траве, открывая небольшой ордер на покупку чуть выше линии тренда, определяющей верхний край флага. Это сигнал для других трейдеров, которые тоже следят за активностью этой акции. Если слабость тренда отсутствует, эти же действия совершают и другие трейдеры, покупая данную акцию. Наш небольшой ордер на покупку является катализатором, выводящим других трейдеров на рынок. Если паттерн флаг истинный, то эта активность запускает импульс, который быстро поднимает цену к прогнозируемой цели. Мы получаем прибыль от этого Прайс Экшен, потому что уже открыли позицию по цене ниже точки пробоя. И если в этой траве прячется змея, она выскакивает из укрытия – мы наблюдаем слабость тренда. Если рынок не реагирует на сделку выше верхнего края флага – если пробой терпит неудачу, – тогда мы отказываемся от этой сделки. Выявление змеи говорит о том, что данный паттерн слабый. Это не приводит к падению цены, и мы обычно выходим из наших первоначальных позиций примерно на том же уровне, на котором вошли, или даже немного лучшем. Когда рыночный механизм совершает удары по траве, он часто делает это с бо́льшей силой и жестокостью. На рынках, где доминируют маркетмейкеры, это известно как «выбивание стопо́в». Стратегия предназначена для того, чтобы вытряхнуть из рынка слабые руки путём размещения небольших и постепенно понижающихся ордеров на продажу. Это выявляет точки продажи по стоп-лоссу, пугая змею. Существует множество таких тактик, используемых маркетмейкерами. Очень полезным руководством в этом плане является книга Джоша Лукемана «Преимущество маркетмейкеров» (“Market Makers Edge”). Выбивание стопо́в и другие методы, описанные Лукеманом, не являются стратегиями, которые мы одобряем, но мы должны признать, что они существуют, и учитывать их эффекты в нашем торговом арсенале. Другие энергично бьют по траве, прогоняя змей, чтобы восходящий тренд мог возобновиться с бо́льшей силой. На некоторых рынках есть структурные неэффективности при исполнении ордеров. Это существует и в Австралии, и такая торговая возможность называется «хвост кенгуру». Она получается в результате неэффективного исполнения автоматических ордеров стоп-лосс. На многих рынках бывает каскадный эффект от срабатывания множества стопов. В некотором смысле он похож на программный сбой, которым иногда ошибочно объясняют крах рынка 1987 года. Когда трейдеры размещают ордер стоп-лосс, они указывают либо стоп-лосс с фиксированной ценой, либо стоп-лосс по рыночной цене. Стоп-лосс с фиксированной ценой просто говорит брокеру продать по установленной цене. Если произойдёт проскальзывание и рынок опустится ниже этого уровня, то такой ордер стоп-лосс не будет исполнен. Стоп-лосс по рыночной цене даёт брокеру возможность продать по преобладающей рыночной цене. Его влияние приводит к каскаду множественных исполнений ордеров. Это работает следующим образом: У нас есть 100 000 акций для продажи с рыночной ценой стоп-лосса $1,00. Рынок торгуется на уровне $1,00, поэтому наш стоп срабатывает. Мы продаём 20 000 акций по цене $1,00, и длинная позиция по ним закрывается. Наш ордер на продажу перемещается на следующий самый низкий уровень. Наши следующие 20 000 акций продаются по цене $0,98, следующие 20 000 акций – по цене $0,95, а оставшиеся 40 000 акций – по цене $0,90. Поскольку наш ордер продаётся по рыночной цене, мы должны принимать только существующие ордера на покупку, перебирая книгу ордеров до тех пор, пока наш ордер не будет исполнен. Ордер проходит каскадом вниз по книге ордеров. Теперь увеличьте этот эффект, применив его к другим трейдерам. Если наш стоп-лосс размещён на известном уровне поддержки, то 10 или 50 других трейдеров тоже поставят на нём свои рыночные ордера стоп-лосс. По мере их исполнения увеличиваются масштабы и влияние этого нисходящего каскада. Сделайте ещё один шаг, и каскад превратится в гигантский водопад. Некоторые ордера стоп-лосс позволяют брокеру продавать почти на 15% ниже номинальной цены. Т.е. в приведённом выше примере ордер стоп-лосс, размещённый на уровне $1,00, может исполниться (продаться) даже по цене $0,85. Умножьте это на количество трейдеров, использующих того же брокера, но со стопами на уровнях $0,95, $0,90 и $0,85. Поскольку первый стоп-лосс падает каскадом на 15% ниже его начальной цены, срабатывают и другие, более низкие стопы, установленные другими трейдерами. Такой неэффективный метод исполнения автоматических стопов, к счастью, используется очень немногими брокерами. Он настолько противоречит истинной идее стоп-лосса, что лишь некоторые трейдеры применяют его. Каскад энергично бьёт по траве, предоставляя нам очень быструю возможность. Печальная реальность заключается в том, что немногие трейдеры используют ордера стоп-лосс, поэтому, когда начинается этот каскад, исполняется сравнительно мало ордеров на продажу. После исполнения ордеров стоп-лосс цены быстро возвращаются к своему первоначальному уровню, на котором находились до начала каскада. На дневном ценовом графике это выглядит как шип, опускающийся ниже текущего трендового движения. Дневной минимум находится очень низко по отношению к цене открытия, но цена полностью восстанавливается за несколько минут. Этот заметный паттерн называется «хвост кенгуру». И он предоставляет нам быструю возможность. Применение №1: использование ордеров для тестирования сделок на паттернах Мы ударили по траве, чтобы проверить слабость графического паттерна. Этот пример показывает как процесс, так и нежелательный результат, когда змея пугается, демонстрируя слабость паттерна. Он начинается со сделки на бычьем флаге, который предлагает потенциальную прибыль в размере 41%. Фрагмент графика акции Arafura Resources (ARU), представленный на рисунке 13.1, показывает формирующийся флаг за день до входа и последующее его развитие. Торговая задача заключается в том, чтобы решить, как управлять входом. Обычно есть три варианта: Входите на следующий день по максимально выгодной цене. Постарайтесь войти очень близко к нижнему краю флага. Размещайте ордер на покупку по любой цене выше верхнего края флага. Когда цена пробьёт этот паттерн, она может двигаться очень быстро. Трейдеры должны балансировать между лучшей ценой входа и вероятностью быстрого пробоя. У этой дилеммы нет простого решения. Вместо обычной тактики мы предпочитаем наносить удары по траве. Сначала мы размещаем ордер на покупку по цене $0,35 запланированного размера. Это наша основная позиция в сделке. Далее мы открываем ордер на покупку небольшого размера чуть выше линии тренда, определяющей верхний край флага, по цене $0,36. Стоп-лосс для обеих позиций устанавливаем на уровне $0,33. Падение до этого уровня покажет несостоятельность пробоя паттерна. Мы посмотрели на бычий настрой рынка и решили, что в этой сделке хорошим решением будет агрессивный вход в ожидании пробоя, но другие трейдеры не последовали нашему примеру и не вошли на уровне $0,36. Наш второй ордер на покупку выгнал змею из укрытия, подтвердив слабость тренда. Рынок не отреагировал на сделку выше верхнего края флага – пробой не состоялся, – поэтому мы отказались от этой сделки, продав обе открытые позиции по цене $0,34. Когда мы входим в сделку, мы ожидаем, что она будет развиваться так, как мы спрогнозировали. Как правило, успешные сделки приносят прибыль очень быстро. Цена резко движется, и сделка тут же становится прибыльной. Нам не понравилось, что пробой не состоялся. Рисунок 13.1. Развитие паттерна флаг Ценность флага с каждым днём падает, потому что линия тренда наклоняется вниз. Это увеличивает наш риск в этой сделке. Мы ждём быстрого пробоя, но помним о растущем риске, если пробоя не будет. Мы закрываем сделку по цене $0,34, получив небольшие убытки по обеим позициям. Мы открываем сделки, потому что ожидаем, что они будут успешными. Вход является наиболее критическим моментом, и мы должны быть готовы признать ошибки на ранней стадии и принять соответствующие меры для защиты торгового капитала. Удары по траве помогают определить силу паттерна. Применение №2: тестирование и повторное тестирование линии тренда Первоначально тренд определяется минимумом точки разворота, а затем точкой отскока цены. После максимума цена совершает коррекцию, а затем формирует отскок. Такое поведение ценовых максимумов и минимумов имеет важное значение для точного определения тренда. Этот процесс тестирования и повторного тестирования, исследующий слабость тренда, представляет собой рынок, совершающий удары по траве, чтобы напугать змею. Мы лично не бьём по траве, но рыночное ценовое движение показывает, скрывается ли в ней змея – слабость тренда – под прикрытием явного сильного тренда. В отличие от этого, ралли имеет только начальную и конечную точку. Схема на рисунке 13.2 более чётко показывает это различие. Понимание различия позволяет нам принять лучшее решение по управлению отдельными сделками и анализу широкого тренда на рынке. Поведение ралли отображается толстой линией. У него есть отправная точка, где заканчивается предыдущий нисходящий тренд. Как правило, ралли быстро движется вверх. Тренд довольно крутой. Это говорит о том, что он неустойчив, потому что такие резкие ралли требуют продолжения покупок, чтобы данный тренд мог продолжиться. Люди должны приносить деньги, чтобы поддержать ценовой рост. Когда они перестают подкармливать его деньгами, ралли обваливается. Рисунок 13.2. Ралли и тренд Тренд – это более сложное ценовое поведение. Мы определяем его с помощью линии тренда после серии максимумов и минимумов. Тренд начинается от первого ценового минимума. Он формируется, когда предыдущий нисходящий тренд заканчивается и начинается новый восходящий тренд – часто это может быть ралли. Позже мы определим это место как точку разворота. Это отправная точка для построения линии тренда. Первый максимум потенциального нового тренда формируется после первого падения цены. Вторая точка, необходимая для построения линии тренда, создаётся, когда формируется новый минимум на отскоке цены. Этот минимум позволяет нам построить предварительную линию тренда. Линия тренда подтверждается падением цены после очередного максимума и формирования нового минимума. Будучи построенной уже по трём точкам, линия тренда приобретает более высокий уровень достоверности. Не каждый тренд может быть чётко определён линией. Тем не менее, линии тренда дают очень хорошее понимание поведения тренда во многих акциях. Горизонтальные зоны поддержки и сопротивления тоже являются значительными барьерами для Прайс Экшен. Комбинация этих элементов при анализе позволяет трейдерам и инвесторам подобрать наиболее подходящую стратегию. Анализ ценового тренда индекса S&P ASX 200 (XJO) показывает, как тестирование и повторное тестирование используются для того, чтобы напугать змею. Трейдеры настороженно относятся к повторному тестированию тренда. Тренд развивается по одному из двух путей. Первый, показанный линией A на рисунке 13.3, представляет собой боковое движение в виде консолидации, сдвигающее цену индекса к линии тренда. Далее цена индекса отбивается от линии тренда. Это наименее стрессовое развитие тренда. Второе развитие – это резкое снижение цены, падение индекса обратно к линии тренда, как показано линией B на рисунке. Это создаёт больше страха на рынке, поскольку некоторые люди беспокоятся о крахе тренда. Трейдеры группируют свои ордера на покупку вокруг линии тренда. Они продают, как только цена индекса закрывается ниже линии тренда. Основная проблема с Прайс Экшен индекса XJO, показанным на графике, заключается в крутизне ралли – это говорит о том, что существует высокая вероятность внезапного падения цены. Текущий тренд, проходящий по сценарию ралли, обозначен толстой линией. Коррекция, скорее всего, будет проходить по линии B. Трейдеры, которые до сих пор не присоединились к тренду, агрессивно используют коррекцию для входа в рынок. Их стопы основаны на нисходящем пробое линии тренда. Положение трендовой линии B – это пучок травы. Змея выявляется, если цены падают ниже этого значения. Коррекция и отскок цены постоянно наносят удары по траве. Рисунок 13.3. Потенциальный тренд Переведено специально для Tlap.com, Дэрил Гуппи5 баллов
-
5 баллов
-
5 баллов
-
Прошло 2 месяца, напоминаю повторно: 5 ноября выборы президента США - 6/7 ноября FOMC. Обратите внимание, что ФОМС в этот раз среда/четверг - первый раз за 15+ лет на моей памяти. Ни в 2016, ни в 2020 годах я не помню какой-то особой волатильности на выборах Президента США. Хотя оба раза участником был Трамп и чудили не по детски. Но дело в том, что итоги по отдельным избирательным округам оспаривались в судах, бюллетени пересчитывались и итоги голосования от недель до месяца могли быть не окончательно ясны. То есть выборы Президента США 5 ноября + день скорее не кончатся - они ещё недели могут тянуться... Но всё таки совпадения избирательных дней с заседанием ФОМС ФРС США - это некоторый риск. Даже при том, что ФОМС сдвинули на сутки (день выборов +2 дня) и без пресс-конференции по итогам. Тем более что с лета 2024 волатильность мажоров резко возросла - а в октябре идет серьезная коррекция. Ну и нельзя полностью исключать очень жесткого противостояния по итогам выборов в Штатах... Некоторые вроде вменяемые комментаторы допускают даже вооруженные столкновения между республиканцами и демократами (оружия в частной собственности хватает), если итоги голосования покажут минимальное преимущество одного из кандидатов. Правда, опросы показывают бОльшую вероятность победы Трампа - а второе имя Трампа "4 года форс-мажоров"... Так что даже неделя-две после выборов потенциально форс-мажорны в Штатах и на форекс. ----- я неоднократно, в том числе недавно, напоминал о рекомендации 20200322 - Старик - о ретестах экстремумов трендов и пропусках 20% отскока для не слить Суть рекомендации в том, что если (особенно в мажорах) был выраженный тренд с ретестами экстремумов и есть признаки истечения/завершения тренда, то в торгах сетками разумно временно запретить открытие ордеров в направлении завершившегося тренда! Потому что если тренд был сильный (особенно если $ продавали), то возможна глубокая коррекция. И возобновлять торги в направлении завершившегося тренда стоит лишь после хотя бы 20% коррекции/отскока от пиков тренда. К сожалению, автоматизировать обход ботами подобных пострендовых ситуаций в торгах практически невозможно. Существует великое множество вариантов многомесячных развитий трендов, 1-2-3х ретестов экстремумов трендов длительностью от нескольких дней до недель - и нет четких правил перехода от тренда к коррекции с какими-то понятными временными рамками. На больших ТФ часто неплохо видно имевший место трэнд (особенно если быстрый) и зафлэчивание цены, не способной обновить экстремум тренда - истечение тренда бывает довольно неплохо видно на графике. Но глаза и мозг, интуиция очень мощные инструменты распознавания и анализа... Разработать же строгий, полностью формальный алгоритм распознавания истечения тренда и начала коррекции для применения в ботах чрезвычайно сложная задача... Именно такая стремная ситуация была в большинстве мажоров этим летом: разное время продажи доллара США в ожидании ФОМС с первым за 4+ года понижением ставки ФРС США. Кто помнил об этой рекомендации и в самом конце сентября временно запретил открытие ордеров в направлении продаж доллара США (запретил buy в eurusd и gbpusd) и не торговал первые 150+- пипсов коррекции (снижения валютных пар от пиков), тот молодец и сейчас имеет лишь средние сетки и торгует без напрягов. То есть до спуска ниже 1.11 евра и 1.33- фунт разрешать открывать сетки buy было явно не оправдано! А можно было buy и до 1.10 и 1.32 не торговать после существенного тренда мажоров - размеры и скорость произошедших аптрендов мажоров вполне оправдывали большую паранойю. Кто проигнорировал это мое разъяснение/рекомендацию по управлению торгами после трендов, не блокировал временно ордера на продажи доллара и не пропустил начала посттрендовой коррекции - у того могут быть проблемные сетки в сторону очень резкой коррекции мажоров с октября. ----- В принципе на графиках мы видим, что основные мажоры совершили достаточно большие коррекции, растянули достаточно большие сетки и как бы уже могли бы сетки и закрыть. Если бы не приближающиеся выборы президента США, вносящие крайнюю неопределенность... Евра очень резко скорректировалась как для этой очень "тяжелой" и малоподвижной валюты. Сейчас цена в середине торгового диапазона последних лет и как бы пришла куда хотела. Пойдет ли евра ниже перед выборами в США, вряд ли кто-то наверняка знает. Фунт тоже вроде "выполнил план", очень быстро скорректировавшись до "любимых им" почти "обязательных" уровней коррекции. Если смотреть на крупнейших мажоров, то в октябре они ослабели уже настолько, что можно бы уже и завершить падение и закрыть сетки - если бы не выборы. Настораживает иена - она чрезвычайно мощно двигается в этом году, пройдя ~5500 пипсов! Иена валюта инвестирования могучих японских инвесторов и часто торгуется на опережение. Текущее быстрое и мощное падение иены (в пипсах вдвое больше остальных мажоров) пока в рамках приличий - но может и быть сигналом ожидания продолжения укрепления доллара США в ближайшие недели. ----- Возможно, есть гипотетическая проблема в том, что тренды и коррекции 3го и 4го квартала 2024 года имеют несколько искусственный, надуманный характер... Ну честное слово что за событие такое практически за месяцы объявлявшееся снижение ставки ФРС на 0.5% или 1/10 от текущего значения ставки ФРС??!! Это лишь благовидный предлог попереставлять валютные пары, потрендить - а не реальное экономическое событие глобального масштаба... Ну вот реально заранее намеченное снижение ставки ФРС на 1/10 есть ли реальным экономическим основанием для повышения курса gbpusd сначала на 600, а чуть позже до 800+ пипсов 4хзнак?! Да пофиг совершенно экономике Британии на снижения ставки ФРС на 1/10! Тем не менее маркетмейкеры разыгрывают истерику типа "ужас-ужас" и роняют $ в gbpusd на 800+ пипсов! То есть просто зарабатывают деньги на искусственных трендах, внаглую манипулируя рынком и существенно переставляя курсы валют под лишь благовидным, но явно не существенным предлогом "снижения ставки ФРС". Так вот проблема может быть в том, что если тренды продаж доллара 3го квартала имели искусственный характер и так маркетмейкеры зарабатывали деньги на тренде, то и завершиться эти "игры" крупняка могут столь же искусственно, как и начинались. То есть взяли "игрушки" (мажоров), квартал поигрались в "паровозик"-тренд и сейчас быстренько тащат игрушки может туда, откуда взяли поиграться... А то мама зовет ужинать и наругает, если игрушки не сложить... А брали "игрушки" поиграться они с уровня где-то 1.27+ фунта и 1.07+- евру... И вряд ли кто-то, кроме может пары-тройки маркетмейкеров, может достоверно предположить до каких уровней продлится коррекция тренда продаж $ в 3м квартале 2024... То есть откуда стартовал аптренд мажоров летом 2024 все знают. А вот не планируют ли маркетмейкеры безоткатом вернуть курсы за лишь один месяц туда, откуда начался аптренд мажоров летом - сейчас, перед выборами президента США, можно лишь строить догадки. ----- На всякий случай напомню недавнее интенсивное обсуждение вариантов форс-мажорных торгов. На всякий случай напомню как можно временно ограничивать торги ботом: 1) просто удалить бота с графика и посмотреть что будет. Имеющиеся ордера останутся. Когда решите возобновить торги, прикрепите бота к графику и загрузите использовавшийся или измененный сет. Удаленный бот, естественно, никак не будет контролировать и изменять ордера на графике - а также не будет контролировать достижение просадки стопа, изменение ТР из-за свопов и т.п. 2) если у вас можно прервать/приостановить торги на счете на всех парах одновременно, то очень хорошо работает запрет торгов кнопкой "Авто-торговля" терминала вверху. Этот запрет/разрешение автоторговли в терминале работает очень хорошо, мгновенно и корректно блокируя работу всех ботов в терминале. При запрете автоторговли кнопкой в терминале вы можете многократно менять настройки ботов на графиках, таким образом подготавливая ботов к нужным вам торгам, когда вы решите завершить паузу и возобновить автоторговлю на счете. Отключенные терминалом боты, естественно, никак не будут контролировать и изменять ордера на графике - а также не будут контролировать достижение просадки стопа, изменение ТР из-за свопов и т.п. 3) если вы не хотите блокировать развертывание имеющихся на графике сеток, запрет открытия новых сеток безоговорочно лучше всего задавать опциями Сетки S_OpenFirstOrder=0 (=false) и/или B_OpenFirstOrder=0 (=false). Эти опции бота работают корректно, надежно запрещая открытие новых сеток без спама лога. Это основная опция завершения торгов Сеткой: имеющиеся сетки сопровождаются до закрытия - новые сетки не открываются. 4) если вам надо временно заблокировать открытие ордеров по одному из направлений, то лучше использовать опции бота TradeSell=0 (=false) и/или TradeBuy=0 (=false). Это очень жесткие и не вполне корректные опции бота - например, прекращается пересчет корректности ТР сетки, из-за чего например отключается анализ изменения суммы накапливающихся свопов. Также могут быть и сложности с корректным контролем стопов, если стопы в настройках заданы. Однако опции TradeSell и TradeBuy можно использовать для полной приостановки торгов по одному из направлений на ограниченное количество дней для оценить развитие ситуации на графике. Также совсем недавно в топике обсуждалось как можно изменять настройки сеток в потенциально трендовых ситуациях в торгах. 20240825 - Старик - примеры изменения шагов в последней четверти сетки и её длины, когда сетка от 3/4 уже развернута на графике и вы решили изменить шаги нескольких последних ещё не открытых колен сетки 20240826 - Старик - Примеры изменения/уменьшения лотности последних колен сетки в форс-мажорных торгах, когда сетка от 3/4 уже развернута на графике и вы решили изменить лоты нескольких последних ещё не открытых колен сетки Примеры рассматривались на паре моих диапазонных сетов мажоров. Однако это универсальные примеры/подходы для любой валютной пары как можно в ходе торгов менять настройки уже достаточно растянутых сеток, чтобы однократно сколь возможно повысить устойчивость сеток в конкретных потенциально проблемных торгах.5 баллов
-
Стратегия №12 Попутно укради козу Интерпретация Пользуйтесь каждым преимуществом, каким бы маленьким оно ни казалось. Любую небрежность противника можно обратить в свою пользу. Истоки В 770 году до н.э. герцог Чжэн (Duke of Zheng) объединил силы с двумя другими царствами, чтобы напасть на герцога Сун (Duke of Song). Несмотря на нападение, герцог Сун понял, что герцог Чжэн оставил свою столицу без защиты. Герцог Сун попросил царства Вэй и Цай присоединиться к нему, чтобы напасть на столицу Чжэн. Атака была успешной, и войска, нападавшие на герцога Сун, отступили. Не довольствуясь одной победой, после возвращения своих войск домой герцог Сун решил напасть на царство Дай. Его армия осадила город-крепость. Осаждённое царство Дай попросило помощи у герцога Чжэн. Чжэн хотел восстановиться после недавних потерь, нанесённых герцогом Сун, и согласился помочь царству Дай. Когда его войска прибыли, их встретили с распростёртыми объятиями. Оказавшись внутри городских ворот, герцог Чжэн предал правителя царства Дай, напав на его столицу и покорив её. Герцог Чжэн насладился плодами чужой тяжёлой работы, воспользовавшись возможностью расширить свою территорию. Перевод для трейдера: когда вам подвернётся удачный момент, берите деньги и бегите Рынок полон возможностей, и наш успех как трейдеров зависит от способности выявлять возможности и торговать их, применяя все свои навыки. Благодаря этому навыку трейдеры могут получать стабильный доход, но иногда им на помощь приходит удача. Внезапный всплеск ценовой активности приносит исключительные результаты в сделке, когда Прайс Экшен резко поднимается над существующим трендом. Появляется желанная и неожиданная возможность – коза, которую можно украсть. Такие сюрпризы возникают в консервативных инвестиционных акциях, когда устойчивый тренд усиливается неожиданным выходом новостей. Цена акции взлетает вверх, а затем почти так же быстро, через несколько дней или недель, откатывается обратно к линии тренда. Столкнувшись с такими событиями, многие трейдеры и инвесторы не знают, как реагировать на них. Отказаться от своего торгового плана и воспользоваться внезапным повышением цены? Или игнорировать этот пузырь, зная, что он рухнет и цена вернётся обратно к линии тренда? Кража козы по пути говорит трейдерам о том, что они могут в полной мере воспользоваться неожиданными подарками рынка. Когда внезапно появляется удача и протягивает вам руку помощи, стоит принять этот подарок, пока он доступен. Сделки развиваются неожиданным образом. Большинство трейдеров опасаются случаев, когда хорошо обоснованная и тщательно спланированная сделка терпит неудачу. На этом сосредоточены стратегии размещения ордеров стоп-лосс. Мы, как правило, уделяем меньше внимания сделкам, которые неожиданно становятся очень прибыльными. В некотором смысле это является крупной рыбой в нашей торговой деятельности. В 8-й стратегии «Тайный побег через Чэнь Цан» мы объяснили, как распределение прибыли имеет перевес в сторону нескольких очень успешных сделок. Управление этими лучшими сделками является продолжением существующего торгового плана. Когда мы попутно крадём козу, нам нужно воспользоваться мимолетными краткосрочными возможностями. Следует учесть кражу козы в нашем торговом плане. Позже, если ценовой пузырь рухнет, мы сможем повторно войти в сделку, используя первоначальный торговый план. Это осуществляется следующим образом: Мы покупаем акцию, потому что она находится в восходящем тренде, который определяется нижней и верхней линией тренда. Как правило, мы знаем, насколько низко может упасть цена акции, прежде чем отскочить вверх от линии тренда. И мы знаем, насколько высоко может подняться цена акции, прежде чем откатиться к линии тренда. Это даёт возможности для торговли в устойчивом тренде, которые обсуждаются в моей книге «Трендовая торговля» (“Trend Trading”). Коза появляется, когда цены очень быстро поднимаются выше существующего тренда – происходит быстрый ценовой всплеск в течение нескольких дней. Эти новые тренды краткосрочны и неустойчивы. Они представляют собой падающие звезды на импульсе от какого-то необычного события. Они могут вызвать параболический тренд, который увеличивает вероятность обвала краткосрочного тренда. Эти ценовые всплески предлагают дополнительную доходность в 15%, 30% и более в рамках данного временно́го периода. Мы совершаем кражу козы, продавая как можно ближе к ценовому пику. Запланированная трендовая сделка с расчётом на 15% прибыли за три-четыре месяца может принести меньше, чем прибыль в этой сделке за две-три недели. Мы должны украсть козу. Трейдеры крадут ещё больше коз, применяя эту стратегию торговли на деривативах. Ценовой пузырь в недорогих спекулятивных акциях предлагает хорошую доходность, как показано ниже в одном из примеров тематического исследования. Пузыри появляются и в более дорогих акциях, но предлагают меньшую доходность по причине высоких цен. Ценовое плечо в деривативах обеспечивает повышение доходности от поведения базового актива. Мы привыкли считать удачу неожиданным событием, но она может прийти и в заранее известный срок. Это даты выплаты дивидендов, и мы разрабатываем ряд стратегий вокруг этих дат. Дивиденд – это подарок, о котором мы уже знаем, но под его упаковкой находится ещё один подарок. Мы крадём дополнительную козу, используя рост цен до даты выплаты дивидендов. Данная стратегия реализуется либо непосредственно на базовом активе (обыкновенных акциях), либо ускоряется с помощью торговли на деривативах. Классическая теория дивидендов говорит, что если акция торгуется по $1,00, то когда будет объявлено о выплате дивидендов в размере $0,10, она будет торговаться по $1,10. А когда по акции будут выплачены все дивиденды, её цена вернётся к $1,00. Это обычный подарок, доступный всем держателям акций. Зачастую в такой ситуации скрыта возможность заработать 15% на покупке акций по $1,00 вместо простого принятия 10%-го дивидендного дохода. Мы совершаем попутную кражу козы, используя эмоциональное поведение рынка. Несмотря на то, что стоимость дивиденда составляет $0,10, цена акции до даты выплаты дивиденда часто вырастает больше, чем стоимость дивиденда. В этом примере мы продаём по цене $1,15; $0,05 – премия к стоимости дивиденда. Эта дополнительная возможность обычно связана с акцией, уже находящейся в сильном восходящем тренде, когда публикуются первые оценки прибыли компании и данные о потенциальных дивидендах. Это приводит к кратковременному росту рыночной цены. Мы не покупаем, пока цена не вернётся к восходящей линии тренда. Мы хотим избежать первоначальной реакции толпы, поэтому покупаем, когда цены падают до $1,00. По мере приближения даты выплаты дивидендов акция привлекает всё больше людей. Они любят дивиденды. Они считают, что дивиденды являются показателем, что акции качественные и имеют хорошие перспективы. Когда они покупают, то приобретают не только дивиденды, но и долю растущей перспективной компании. Их покупка подталкивает цену акции вверх по тренду. Эта покупка привлекает внимание других, и рост цен ускоряется. В экстремальных ситуациях за два дня до даты выплаты дивидендов может наблюдаться дополнительный рост, поскольку опоздавшие спешат на рынок, чтобы получить дивиденды. Это коза, которую мы не можем игнорировать. Когда цены вырастают до $1,15 за день до выплаты дивидендов, мы продаём акции. Мы фиксируем стоимость дивиденда $0,10 и импульс толпы $0,05, получая прибыль в размере 15%. После даты выплаты дивидендов рыночная цена акции падает, и сильный тренд может снизиться до первоначального значения. Эти результаты нас не касаются, потому что мы как трейдеры просто хотим воспользоваться краткосрочными торговыми возможностями. Эта маленькая коза может превратиться в очень большую козу с помощью стратегий торговли деривативами. Время входа и выхода остается таким же. Но доходность значительно увеличивается благодаря кредитному плечу, предлагаемому деривативами. Ключевой особенностью является тайминг. Торговля на деривативах предназначена для захвата бычьего всплеска, который поднимает цены более чем на величину дивиденда. Как показано в приведённом ниже примере, сделка по акции, предлагающей дивиденды 7,2%, приносит 92% дохода. Реализация этой стратегии не требует от инвестора продажи его первоначальных акций. Она также может применяться трейдерами, которые не намерены владеть базовыми акциями и хотят торговать на возникающем Прайс Экшен. В первоначальном смысле эта стратегия предназначена для того, чтобы воспользоваться любой небольшой слабостью противника. Слабость рынка проявляется, когда его поведение не соответствует существующим трендовым условиям или теоретическому движению цен, связанному с известными событиями, такими как даты выплаты дивидендов. Планы покупки в период выпуска новых акций создают ещё одну слабость рынка, когда план, разработанный компанией-эмитентом, не всегда совпадает с фактическим эффектом. План покупки новых выпущенных акций призван привлечь в компанию больше денег. Это мини-версия выпуска прав на приобретение дополнительных акций. На некоторых рынках эти планы покупки новых выпущенных акций заменили права на приобретение дополнительных акций, потому что их проще реализовать. Подобно правам, они иногда имеют непредвиденные последствия, которые позволяют умным трейдерам быстро получить почти безрисковую прибыль. Этот торговый подход похож на стратегии торговли правами на приобретение дополнительных акций, обсуждаемые в 1-й стратегии «Обмани небеса, чтобы переплыть море». Но есть и некоторые важные отличия, поэтому здесь мы приводим пример сделки, в которой применяется стратегия плана покупки новых акций, в рамках которого происходит кража козы. Торгуйте достаточно длительное время, и удача будет играть небольшую роль в вашем успехе в трейдинге, потому что она опирается на фундамент, основанный на навыках. Трейдеры, которые для достижения успеха полагаются только на удачу, являются игроками, и их жизнь на рынке коротка. Когда мы научимся распознавать удачу на рынке, мы научимся более искусно красть козу на этом пути. Применение №1: кража 10% прибыли в день Эта личная сделка показывает, как удача протягивает руку и даёт нам возможность попутно украсть козу. Мы показываем оригинальные аналитические заметки, используемые в нашем еженедельном бюллетене, а затем идентифицируем козу. Есть четыре простых способа присоединиться к сильному трендовому рынку: Следуйте за толпой. Используйте техническое сканирование для поиска акций, находящихся в сильном тренде. В нашем предпочтительном сканировании в качестве отправной точки используются скользящие средние с периодами 10 и 30 дней. Нас интересует степень расхождения между этим двумя скользящими средними. Выбранные акции подвергаются визуальному анализу с использованием множественной скользящей средней Гуппи (GMMA) для дальнейшего понимания силы тренда. Используйте программное обеспечение для поиска паттернов. Делайте отбор по фундаментальным признакам, а затем применяйте технический анализ. Эти примечания касаются технического сканирования. Основной проблемой в этом поиске является сила тренда. После того, как будет выбрана акция для совершения сделки, трейдер выбирает наиболее подходящие методы управления позицией. Это могут быть линии обратного отсчёта (CBL), линии тренда или простые условия пересечения скользящих средних. Точная техника управления сделкой определяется после подтверждения силы тренда. Самый быстрый способ найти акции в сильном тренде – использовать сканирование ценового осциллятора с помощью формулы MetaStock, представленной в конце этого раздела. Мы используем его, потому что оно эффективно работает. Это сканирование вычисляет процентную разницу между двумя скользящими средними. В сильном трендовом рынке мы хотим присоединиться к акции, которая находится в устоявшемся ценовом тренде, поэтому нам нужно искать акции, на графиках которых эти две скользящие средние расходятся. Какое процентное значение расхождения использовать? Мы ищем акции с расхождением от 5% до 9%. Этот выбор основан на опыте. Вы можете сузить или расширить эти параметры, исходя из количества акций в сильном тренде. Сильный тренд определяется группой долгосрочных скользящих средних в индикаторе GMMA, показанной на рисунке 12.1. На индикаторе GMMA мы ищем следующие характеристики: Стабильно широкое расхождение в группе долгосрочных MA. Они должны двигаться параллельно. Это определяет силу тренда. Последовательное расхождение между группами долгосрочных и краткосрочных MA. Это определяет стабильность тренда. Низкий уровень торговой активности. Об этом свидетельствует нечастое сжатие и расширение в группе краткосрочных MA. Это дополнительно определяет стабильность тренда, поскольку снижает вероятность внезапного обвала. Исходя из этого, в качестве подходящей акции для совершения сделки мы выбрали акцию Webjet (WEB). Рисунок 12.1. Сильный тренд Точка входа была на уровне $0,45 примерно через 40 минут после открытия сессии, как показано на внутридневном графике на рисунке 12.2. В течение дня трендовый импульс значительно развился, дойдя до цены $0,485 за 10 минут до закрытия сессии. Это было значительно выше линии тренда и предложило нам козу, которую можно было украсть в рамках этого тренда. Используя активность потока ордеров в стакане, я совершил спекулятивную продажу по цене $0,495. Мой ордер был вторым по счёту. Ордер исполнился на максимуме дня, после чего цена быстро развернулась и упала на 10%. График на рисунке 12.2 показывает дневное Прайс Экшен и ценовой всплеск. Рисунок 12.2. Внутридневной график акции Webjet Исследование ценового осциллятора на платформе MetaStock Col A: % OscP(10, 30, E, percent) Col B: vol VOLUME*CLOSE Filter colB >= 100000 AND colA > 5 AND colA <= 9 Применение №2: сделка на дивидендном буме Объявление о выплате дивидендов предоставляет несколько торговых возможностей для кражи козы: В момент публикации отчёта о доходах компании и выплате дивидендов – открытие сделки на росте цены в период выплаты дивидендов (на дивидендном буме) является одной из коз, которую можно украсть. По мере приближения акции к дате выплаты дивидендов (экс-дивидендной дате). Сразу же после даты выплаты дивидендов. Нас интересует первоначальный рост цены в период выплаты дивидендов (дивидендный бум), потому что это известное и в некоторой степени предсказуемое новостное событие. Мы знаем, когда оно будет объявлено, и, как правило, из газетных сообщений мы знаем его вероятный результат. Объявление о выходе отчёта о доходах и выплате дивидендов для таких компаний, как Telstra (TLS), не вызывает особого удивления. Об этом сообщали многие новости накануне анонса. Иногда отчёт о доходах может быть разочаровывающим, потому что его цифры ниже, чем ожидаемые рынком. В других случаях они выше, чем ожидаемые рынком. Как правило, мы не можем определить эти детали с какой-либо степенью точности, но нам это и не нужно. Что нам полезно знать, так это дату анонса и общее ощущение рынка, отражённое в новостных комментариях, о направлении итоговой цифры – вверх или вниз. Мы заинтересованы в торговом преимуществе, предлагаемом ростом прибыли компании и ростом её дивидендов. Мы ожидаем увидеть рост цены её акций, вызванный энтузиазмом толпы в этот день. Это может продолжаться один или два дня. Дивидендный бум можно захватить с помощью нескольких стратегий. Наиболее очевидным подходом является покупка TLS за несколько дней до даты объявления о выплате дивидендов. Мы покупаем в ожидании выхода известного новостного события и основываем своё решение на общем мнении о бычьем исходе. Лучшее, что мы можем сделать даже с относительно недорогими акциями, такими как TLS – это купить по цене $6,28, а затем продать после подтверждения выплаты дивидендов по цене около $6,73 в день анонса, а если цена акции будет очень сильно расти, отложить продажу до следующего дня. Эта стратегия обеспечивает доходность 7,2%, как показано на рисунке 12.3. Но это не способ попутно украсть козу. Самый эффективный способ получить прибыль на ожидаемом дивидендном буме – купить колл-варрант. Основным критерием выбора здесь является история разумного объёма торгов на варранте. Нам не нужно изучать характеристики цены исполнения: концепции «по нулям», «вне денег» или «в деньгах». Нам нужен хороший объём, так как наша цель – купить варрант в пятницу и продать его в среду или четверг. Нам нужны другие заинтересованные трейдеры. Рисунок 12.3. Продажа на дивидендном буме В этой ситуации важнее выбрать день входа, а не цену входа. В качестве дня входа мы выбираем пятницу. Цены входа варьируются от $0,04 до $0,20. Выбор зависит от нашего отношения к левериджу и ценовому левериджу. Леверидж в традиционном смысле опционов и варрантов создаётся преувеличенной связью между базовой акцией и её деривативом. Ценовой леверидж – это признание того, что рынку легче поднять цену акции с $0,04 до $0,08, чем с $4,00 до $8,00. В качестве лучшего кандидата для этой стратегии торговли на дивидендном буме мы выбираем варрант TLSWDJ. В пятницу мы добавляем его в наш торговый портфель информационного бюллетеня по цене $0,13. План торговли на дивидендном буме – для кражи козы – основан на новостном событии. Он не основан на каких-либо ценовых целях, прогнозах, графических паттернах или уровнях поддержки и сопротивления. Мы просто используем эмоциональный импульс, вызванный бычьим ожиданием на следующей неделе. После покупки в пятницу мы хотим увидеть несколько особенностей в ценовой активности варранта. Первой особенностью является общий рост цены варранта, поскольку рыночные слухи порождают повышенные бычьи ожидания. Это важно! Если цена варранта не движется в ответ на эти бычьи слухи, мы быстро продаем его, потому что вряд ли он отреагирует на какое-либо реальное бычье объявление в среду. В среду утром мы наблюдаем за книгой ордеров и первыми сделками. Мы хотим увидеть растущее эмоциональное бычье поведение, отражённое в повышении цен. Мы хотим, чтобы широкая аудитория начала думать о покупке варрантов акции TLS, потому что все убеждены, что объявление о выплате дивидендов будет очень хорошим. Это трейдеры, покупающие на новостях, и это те люди, которые покупают у нас, когда позже в тот же день будут объявлены новости. Наша стратегия – покупать на слухах и продавать на новостях. Как только объявление будет опубликовано, мы ждём увеличения покупок и энтузиазма в отношении покупок. Рисунок 12.4. Прайс Экшен варранта Как только мы увидим это, наша цель – продать на максимуме. Мы ищем любые признаки отката цен для подтверждения того, что рыночный энтузиазм ослабевает. Это хорошее время для фиксации прибыли. В идеале у нас должно быть несколько экранов, чтобы мы могли видеть книгу ордеров по базовой акции TLS и книгу ордеров по выбранному нами варранту TLSWDJ. Прайс Экшен акции TLS очень быстро отражается в Прайс Экшен варранта TLSWDJ. В выбранном варранте цена закрывается на максимуме дня, как показано на рисунке 12.4. Мы выходим по цене $0,25, потому что в день новостного анонса мы намерены торговать только на рыночном энтузиазме. Мы хотим украсть эту козу. Мы хотим продать на новостях, и на нервном рынке это особенно важно, потому что энтузиазм может быть мимолетным. Эта стратегия приносит нам 92% прибыли за четыре дня. Полная сделка показана на рисунке 12.5. Наш вход в рынок был не лучшим, так как на следующий день цена упала. Однако основа стратегии попутной кражи козы остается неизменной, и цены растут в ответ на новости. Наш выход из рынка тоже был не самым лучшим. Дополнительный день ожидания дал бы возможность выйти в районе $0,27. Удача не означает, что вы входите по самой низкой цене и выходите по самой высокой. Трейдеры ловят свою удачу путём тщательного планирования. Если появляется возможность украсть козу, то мы должны это сделать, но не стоит пытаться украсть вторую козу. Иначе это будет проявление жадности, а не разумная стратегия. Некоторые трейдеры предпочитают остаться в сделке на ночь и искать лучший выход на следующий день. Это хорошая стратегия для бычьего рынка. Но на нервном рынке она имеет меньше шансов на успех. Оборонительный выход, предназначенный для фиксации доступной прибыли в день публикации новостей, не всегда является самой прибыльной стратегией, но он несёт наименьший риск. Эта стратегия имеет множество преимуществ. Тем, кто уже владеет акциями TLS, она позволяет получить дополнительный бонус в виде дивидендного бума. Стратегия требует, чтобы они добавили больше денег в позицию по акции TLS, купив варранты TLS. Трейдерам, которые хотят получить дополнительную прибыль от эффективных торговых стратегий, этот подход даёт хорошие краткосрочные сделки с высокой вероятностью успеха. Кроме варранта, показанного в этом примере, было четыре других кандидата на открытие сделки. Производительность других варрантов была примерно такой же. Худшая прибыль от сделки на варранте была всего 75%. Прибыль на других варрантах составила 138% и 125% менее чем за неделю. Рисунок 12.5. Завершённая сделка на варранте Применение №3: план покупки новых выпущенных акций Авторы: Род Харпер и Джон Аткинсон. Материалы взяты из информационного бюллетеня «Учебные материалы по прикладному техническому анализу» (“Tutorials in Applied Technical Analysis newsletter”). Эта техника может применяться в качестве 7-й стратегии «Создай что-то из ничего», но мы предпочитаем использовать её как возможность попутно украсть козу в тот момент, когда рынок ведёт себя небрежно. Это коза, которую можно украсть, и такая возможность доступна каждому, но обычно её упускают из виду. Рынок содержит массу возможностей, и каждая из них подразумевает соответствующий риск. Всякий раз, когда мы находим возможность с относительно низким риском, инвестиции с высоким уровнем вознаграждения, крупные участники рынка и институциональные инвесторы быстро пользуются ей, увеличивая цену и забирая бо́льшую часть прибыли. Это один из аспектов теории эффективного рынка. Одна из обнаруженных нами возможностей, из которой крупные участники рынка и институциональные инвесторы не могут извлечь прибыль, связана с планами покупки новых акций (share purchase plans – SPP). Это арбитражная сделка, когда один финансовый инструмент одновременно доступен на одном и том же рынке по двум разным ценам. Этот вид арбитража наиболее прибылен на бычьем рынке, потому что условия данного предложения готовятся за несколько месяцев до официального объявления о нем. К тому времени, когда объявление будет сделано, цена акций может значительно измениться, и это даёт нам возможность арбитража – возможность попутно украсть козу. SPP предлагает существующим акционерам приобрести дополнительные акции этой компании без посредничества. Они обычно предлагаются со скидкой к текущей рыночной цене и ограничены $5 000 для каждого владельца акции. Финансовым учреждениям и крупным держателям неинтересно торговать акции стоимостью $5 000, поэтому они никогда не смотрят на такие предложения. В качестве одного из нескольких альтернативных способов привлечения средств компании используют SPP. Это предпочтительный метод, так как в рамках данного плана им не нужно подавать заявление о выпуске проспекта эмиссии акций в регулирующий орган рынка, Австралийскую комиссию по ценным бумагам и инвестициям (ASIC). Для сравнения: выпуск альтернативных прав на приобретение дополнительных акций может стоить компаниям более $100 000. Большинство акционеров видят прибыльные результаты, подав заявку на дисконтированные акции посредством SPP высококачественных акций («голубых фишек»), которыми они уже владеют. Тем не менее, немногие держатели акций знают о потенциальных преимуществах всех доступных SPP и участия в тех, которые обеспечивают высокую отдачу. Нередко компании предлагают акции в рамках SPP с дисконтом от 15% до 20% к их текущей рыночной цене. Также нередко эти компании оставляют окно в один или два дня, когда мы ещё можем стать акционерами и принять их предложение. Индивидуальные трейдеры используют эту ситуацию для совершения эффективной арбитражной сделки. Трейдеры, которые работают с брокерами, предоставляющими полный спектр услуг, или с брокерами, предлагающими дополнительные услуги помимо исполнения, имеют информационное преимущество. Эти примечания были подготовлены при содействии HC Securities. Стратегия, которую HC Securities использует для своих клиентов, заключается в следующем. Мы всегда в курсе и уведомляем наших клиентов по электронной почте о компаниях: предлагающих дополнительные акции посредством SPP с дисконтом 10% или более к их текущей рыночной цене и оставляющих достаточный временной интервал для того, чтобы стать акционером и получить право на это предложение. Чтобы стать акционером, мы покупаем акции на сумму $500 – обязательство для каждого клиента, который решает принять участие. В соответствии с бизнес-правилами Австралийской фондовой биржи, начальная покупка каждого акционера в компании не может быть меньше $500. Пока мы ждём получения документации по SPP, мы следим за ценой акции базовой компании. Если цена остаётся стабильной или растёт, обеспечивая высокую вероятность премии более 10% посредством SPP, мы принимаем предложение SPP и отправляем чек компании на сумму до $5 000. Обычно компании требуется от одной до трёх недель для обработки заявок и распределения акций. Мы продаём акции в день размещения. Предполагая, что цена акций существенно не изменилась за то время, которое требуется компании для обработки заявок, мы обычно получаем минимальную прибыль в размере 10% от наших инвестиций в течение одной-трёх недель. Преимущество в том, что для получения права на участие в SPP нам нужно первоначально инвестировать только $500, и если цена базовых акций начнёт падать или проявлять признаки слабости в период, когда мы получаем документацию SPP, мы просто не примем предложение о покупке дополнительных акций на сумму $5 000. Мы продаём свои акции, теряя $100 или $200 от первоначальных инвестиций в $500. Прием заявок на участие в SPP часто происходит в двух формах: «первым пришёл – первым обслужен» и «пропорциональное сокращение». В форме «первым пришёл – первым обслужен» каждый клиент получает полное количество акций SPP, на которое он подал заявку, но ему нужно обеспечить своевременное получение документации, часто до даты закрытия. При «пропорциональном сокращении» компания принимает все заявки до даты закрытия, но затем сокращает количество распределяемых акций, если предложение было переподписано. Рисунок 12.6. План покупки новых акций Oamps Компания Oamps (OMP) объявила о плане покупки новых акций в 2003 году. Новые акции в рамках SPP можно было приобрести по цене $3,00. Цена OMP в день закрытия составила $3,37, как показано на рисунке 12.6. Это соответствовало критериям нашей стратегии получения премии более 10%, и было небольшое окно возможностей, в рамках которого потенциальные держатели могли приобрести акции, чтобы получить право на предложение. Когда поступила документация по SPP, цена акций OMP поднялась до $3,53. Поскольку метод принятия был «пропорциональным сокращением», мы отправили чек на $5 000 только перед датой закрытия, к этому времени цена акций OMP достигла $3,61. Из-за переподписки мы получили новые акции на сумму $3 200 по цене $3,00 и чек на скидку на $1 800. На обработку заявки в реестре акций потребовалось две недели. Мы продали акцию рыночным ордером по средней цене $4,10, получив более $1 000 прибыли. Первоначальные инвестиции в размере $5 000 аналогичны покупке опциона колл «в деньгах» по акции OMP, за который мы не платим премию. Убытки при падении первоначальной инвестиции ограниченные, и имеется неограниченный потенциал роста. Основной риск начинается, когда чек на $5 000 отправляется в реестр. В течение времени, которое требуется реестру для обработки вашей заявки, вы не можете продать эту акцию. Вполне возможно, что цена акций может упасть до уровня предлагаемой цены в рамках SPP или даже ниже. Соответственно, базовая цена акций тоже может удвоиться или утроиться, как это было с акцией Cluff Resources, которая была предложена по цене $0,07. В этом случае прибыль составила около $10 000 в дополнение к доходу от первоначальной покупки на сумму $5 000. Эта стратегия является формой арбитражной сделки, которая приносит хорошую краткосрочную прибыль от возможности попутно украсть козу. Джон Аткинсон – автор книги «7 секретов прибыльной онлайн-торговли на фондовом рынке» (“7 Secrets to Profitable Online Stock and Share Trading”). Аткинсон и Гуппи являются авторами статей и электронных книг. Джим Берг также является соавтором информационного бюллетеня «Инвестиции и онлайн-торговля» (“Investing and Online Trading”) для фондового рынка. Бесплатные пробные версии можно скачать на сайте. Род Харпер в настоящее время является консультантом по работе с частными клиентами в компании HC Securities в Сиднее. Сделки были проведены во время его предыдущего сотрудничества с другим брокером. Переведено специально для Tlap.com, Дэрил Гуппи5 баллов
-
5 баллов
-
Глава 44 Рогообразная вершина Краткий обзор Внешний вид: два восходящих ценовых шипа (спайка) на недельном графике, разделённые одной свечой. Нисходящие пробои «Рогообразные вершины» – редкие паттерны, особенно на медвежьих рынках (возможно потому, что медвежьи рынки, как правило, краткосрочные). Для медвежьего графического паттерна это выглядит удивительно, но цифры говорят именно так. Данный паттерн имеет низкую частоту несостоятельности и хорошее среднее падение цены после пробоя. Это хорошая новость! Рейтинг производительности показывает, что «рогообразные вершины» занимают первое место по производительности. Но есть и плохая новость: в данном рейтинге производительности учитываются только два вида графических паттернов на недельном таймфрейме (второй – «трубовидная вершина»). Правило измерения полной высоты работает примерно в половине случаев, что смущает меня. Рогообразные паттерны невысокие, поэтому цена должна легко опускаться вниз на высоту паттерна. Рисунок 44.1. Паттерн «рогообразная вершина», демонстрирующий два пика. После «рогообразной вершины» цена акции сильно падает. Обратите внимание, что это недельный график. Два пика в апреле и августе формируют паттерн «двойная вершина». Обзор ценового движения У многих графических паттернов обычно есть перевёрнутая форма: например, у «двойного дна» – «двойная вершина». У «рогообразной вершины» перевёрнутой формой является «рогообразное дно». Обнаружив донья, я поинтересовался, будут ли так же хорошо работать их инвертированные аналоги – вершины. Прежде чем углубиться в цифры, давайте посмотрим, как выглядит паттерн «рогообразная вершина». На рисунке 44.1. показан пример паттерна «рогообразная вершина». Он имеет два пика, разделённых одним недельным баром, и встречается ближе к концу восходящего тренда, как мы видим на этом рисунке. Объём обычно высокий на обоих пиках, но не выше среднего. После правого ценового шипа цена падает ниже и продолжает нисходящее движение, иногда существенно. На рисунке видно, как цена акции начинает подъём к левому рогу в середине июня 1993 года от ценового уровня 20,38. На пике цена достигает максимума 32,63 – 60%-й прирост цены за 2 месяца. При таком резком росте за короткое время ожидается появление некой зоны консолидации. Вместо этого паттерн «рогообразная вершина» показывает изменение тренда. В комбинации с ранее сформировавшимся паттерном «двойная вершина» (или даже «тройная вершина») данный паттерн является медвежьим сигналом. После появления «рогообразной вершины» цена падает до уровня 26, а затем возвращается к основанию паттерна, как правило, следуя восходящей линии тренда. Далее цена снова движется вниз. В начале января 1994 года цена достигает дна на уровне 16,75, снизившись почти на 50%. Таблица 44.1. Рекомендации по распознаванию паттерна Рисунок 44.2. Паттерн «рогообразная вершина» с необычно высокими ценовыми шипами. Высота этого шипа превышает высоту более раннего шипа. Рекомендации по распознаванию паттерна В таблице 44.1. приведены характеристики паттерна «рогообразная вершина». Рассмотрим паттерн «рогообразная вершина», представленный на рисунке 44.2. Внешний вид. Для распознавания паттерна используйте недельный график. Да, «рогообразные вершины» появляются и на дневных таймфреймах (и на других), но их производительность на недельных графиках лучше. На недельном графике найдите два восходящих ценовых шипа, разделённых недельным баром. Два шипа должны возвышаться над окружающим ландшафтом и быть необычной высоты (выше, чем другие шипы, встречающиеся на графике в течение года). На рисунке видно, что единственным реальным конкурентом (за указанный период) является ценовой спайк в конце сентября. Вершины рогов необязательно должны достигать одного ценового уровня, но идеальный паттерн выглядит именно так. Чёткая визуальная заметность. Два шипа должны быть значительно выше трёх смежных ценовых баров (перед паттерном, в середине и после паттерна). Если посмотреть на график влево, то данный паттерн должен быть отчётливо заметен на фоне восходящего тренда. В нисходящем тренде паттерн «рогообразная вершина» тоже должен чётко выделяться на фоне восходящих коррекций слева от паттерна. Проявляйте гибкость при идентификации данного паттерна в обоих направлениях тренда. Суть в следующем: ищите два шипа, которые отчетливо выделяются на фоне ценового движения. Направление пробоя. Пробой паттерна «рогообразная вершина» всегда нисходящий. Если паттерн пробивается вверх (цена закрывается выше вершины паттерна, а не ниже его основания), то данный паттерн не является «рогообразной вершиной». Подтверждение. Паттерн подтверждается, когда цена закрывается ниже самого низкого минимума в 3-недельном паттерне. Только тогда данный паттерн станет действительной «рогообразной вершиной». Не торгуйте на «рогообразных вершинах», не дождавшись подтверждения, потому что цена может продолжить рост. Рисунок 44.3. Паттерн «рогообразная вершина» появляется после продолжительного нисходящего тренда. Такие «рогообразные вершины» лучше игнорировать. «Трубообразное дно» выступает в роли точки разворота. Несостоявшиеся паттерны Существует множество причин, по которым конкретный графический паттерн терпит неудачу (и большинство из них остаются неизвестными). Некоторые пробиваются вверх, и цена продолжает расти без оглядки (по определению, такие паттерны не являются «рогообразными вершинами»), в то время как после пробоя других цена начинает двигаться вниз, но затем останавливается и значительно вырастает. С «рогообразными вершинами» чаще всего случается последний случай, так называемая 5%-ая несостоятельность, хотя и редко. Цена пробивает паттерн сверху вниз, но не может продолжить движение в направлении пробоя более чем на 5% и разворачивается вверх. Большинство рогов предупреждают о предстоящем падении цены, формируясь почти за 2 месяца до крупного разворота. Такой момент стоит учитывать. Если «рогообразная вершина» не вызовет разворота акции, которой вы владеете, будьте внимательны – возможно, скоро произойдёт изменение тренда. Вы сможете улучшить свои результаты инвестирования, если будете учитывать общую ситуацию на фондовом рынке. Посмотрите на паттерн «рогообразная вершина», изображённый на рисунке 44.3. После нисходящего тренда в течение года цена акции пробила нисходящую линию тренда, сигнализируя об изменении тренда, и двинулась вверх. Затем сформировался паттерн «рогообразная вершина». В таких ситуациях после продолжительного нисходящего тренда акция обычно отскакивает вверх, совершает плавный разворот вниз и снова тестирует минимум, образуя двойное дно (но не всегда, естественно). Таким образом, когда сформировался паттерн «рогообразная вершина», он, вероятно, сигнализировал о ценовом пике перед повторным тестированием уровня минимума. Это было хорошим предзнаменованием и возможностью шортить данную акцию по мере того, как её цена возвращалась к июньскому минимуму. Однако цена акции застопорилась. Это подтвердило, что «рогообразная вершина» была действительным графическим паттерном, но цена акции продолжала двигаться во флете. Очевидно, вышла некая фундаментальная новость, которая поддержала акцию и удержала её от падения. Что это была за новость? Понятия не имею, но быки и медведи сражались за контроль над ситуацией. В конце концов быки победили, и их покупательский спрос заставил цену акции подняться вверх. Если бы вы открыли короткую позицию по этой акции, то закрытие цены выше паттерна «рогообразная вершина» было бы сигналом для выхода из рынка. Иногда я ищу в Интернете новости, которые могли бы объяснить поведение той или иной акции, но ничего не нахожу. Кто-то хотел купить эту акцию – кто-то хотел продать её. Естественно, для каждой сделки верно и то, и другое: если кто-то продаёт акцию, то кто-то другой её покупает. Цена движется не потому, что покупатели подавляют продавцов, а потому, что покупательский спрос пересиливает давление продаж (или наоборот). К сожалению, иногда случается несостоятельность паттернов. Трейдерам, торгующим графические паттерны, время от времени приходится сталкиваться с этим. Таблица 44.2. Общая статистика Статистика В таблице 44.2. приведены общие статистические данные для паттерна «рогообразная вершина». Найденное количество паттернов. Первую «рогообразную вершину» я обнаружил в июле 1991 года, а самую последнюю – в сентябре 2019 года; общее количество составило 1 168 паттернов на 678 акциях. Не все акции охватывали весь указанный период, некоторые акции больше не торгуются на рынке. Развороты (R) в сравнении с продолжением тренда (C). По определению, «рогообразная вершина» выступает в роли разворотного паттерна в преобладающем восходящем тренде. Среднее снижение цены. Среднее снижение цены намного выше, чем на дневных графиках, но это вполне ожидаемо. При поиске абсолютного минимума паттерны на недельных таймфреймах игнорируют закрытие цены выше вершины паттерна в течение недели. Важным фактом является только цена закрытия в конце недели, поэтому в поиске абсолютного минимума цена может двигаться гораздо дальше, чем на дневном таймфрейме. Изменение индекса Standard & Poor’s 500. Как на бычьем, так и на медвежьем рынке от момента пробоя паттерна «рогообразная вершина» и до его абсолютного минимума индекс демонстрировал падение. Это необычно для бычьих рынков, но такое случается. Это показывает, что общий рынок способствовал падению цен акций (обратная ситуация поговорки «прилив поднимает все лодки»). Количество дней до абсолютного минимума. Чтобы достичь абсолютного минимума после пробоя, цене в среднем требуется от 2 до 3 месяцев, в зависимости от рыночных условий. Поскольку это среднее значение, ваши результаты будут варьировать, и вам нужно проявить терпение, чтобы полностью раскрыть потенциал этого графического паттерна... если только вы не находитесь в медвежьем рынке. Обратите внимание, что цена падает почти в два раза быстрее на медвежьих рынках, чем на бычьих (чтобы доказать это, вам придётся выполнить некоторые расчёты). Как часто меняется тренд? Данная цифра показывает, сколько паттернов приводят к падению цены более чем на 20% после пробоя. Эти два числа немного превосходят средние значения на дневных графиках. Таблица 44.3. Кумулятивный процент несостоявшихся паттернов В таблице 44.3. показана частота несостоятельности паттернов «рогообразная вершина», при этом на медвежьем рынке она меньше, чем на бычьем. Этот вывод не должен вызывать удивления, потому что «рогообразные вершины» – это медвежьи графические паттерны. Как следует читать эту таблицу? Позвольте привести несколько примеров. На бычьих рынках 30% паттернов не обеспечивают падения цены более чем на 10%. Почти половина (49%) паттернов не приводят к падению цены более чем на 15%. Обратите внимание: при падении цены от 5% до 10% частота несостоятельности паттернов утраивается. При падении цены на 15% частота несостоятельности паттернов на медвежьих рынках более чем в восемь раз превышает частоту несостоятельности для уровня безубыточности. Невероятно. Если вы думаете, что данные графические паттерны будут приносить вам убийственную прибыль, подумайте ещё раз. Таблица 44.4. Статистика пробоев и ценового движения после пробоев В таблице 44.4. представлена статистика пробоев и ценового движения после пробоев. Направление пробоя. По определению, паттерн «рогообразная вершина» пробивается вниз. Нисходящий пробой происходит, когда цена закрывается ниже самого низкого ценового бара в 3-баровом паттерне. Расположение паттерна на графике в рамках годового ценового диапазона, производительность. Наиболее эффективными «рогообразными вершинами» являются те, пробои которых происходят вблизи годового ценового минимума. Избегайте торговли на паттернах «рогообразная вершина», в которых цены пробоя находятся в пределах верхней трети годового ценового диапазона, поскольку они показывают худшие результаты. Это вполне объяснимо: вы должны открывать короткую позицию по акции, которая формирует новые минимумы, а не новые максимумы (просто подумайте, продолжится ли данный тренд, и всё станет ясно). Таблица 44.5. Статистика производительности паттернов в зависимости от их размеров В таблице 44.5. приведена статистика производительности паттернов «рогообразная вершина» в зависимости от их размеров. Высота. Поскольку паттерн «рогообразная вершина» имеет чётко определённую 3-недельную ширину, важна только высота. Я сравнил высоту паттерна «рогообразная вершина» с медианной высотой, выразил её в процентах от цены пробоя и обнаружил, что высокие паттерны демонстрировали лучшую производительность после пробоя, чем низкие. Разница в производительности достаточно высокая, чтобы обратить на это внимание. Для достижения лучшей производительности торгуйте только высокие паттерны. И это справедливо для всех графических паттернов (чем выше паттерн, тем лучше его производительность). Таблица 44.6. Статистика производительности паттернов в зависимости от объёма В таблице 44.6. приведены статистические данные, связанные с объёмом. Тренд изменения объёма. В данном 3-баровом паттерне объём имеет тенденцию к снижению, однако этот критерий близок к случайному. Имеет ли объём большое значение для производительности? Давайте посмотрим. Растущий/падающий объём. На медвежьих рынках производительность «рогообразных вершин» с восходящим трендом объёма превосходит производительность «рогообразных вершин» с нисходящим трендом объёма на целых 12%! На бычьих рынках разницы в производительности не было. Объём на пробое. Высокий объём на пробое улучшает производительность паттерна как на бычьем, так и на медвежьем рынке. Таблица 44.7. Как часто пробиваются уровни стоп-лосс В таблице 44.7. показано, как часто цена достигает уровня стоп-лосс на пути к абсолютному минимуму. Например, если вы разместите стоп-лосс в верхней части паттерна «рогообразная вершина» (выше двух шипов), то цена почти никогда не заденет ваш стоп-лосс. Имейте в виду, что после того, как цена достигнет абсолютного минимума, она может отскочить и активировать ордер стоп-лосс. Я отслеживал падение цены только до тех пор, пока она не достигала абсолютного минимума. Если вы разместите стоп-лосс в нижней части паттерна, он будет срабатывать примерно в двух из каждых трёх сделок. Таблица 44.8. Производительность и несостоятельность паттернов с течением времени для бычьих рынков В таблице 44.8. показана производительность паттерна «рогообразная вершина» за три десятилетия. Я люблю наблюдать, как ведут себя паттерны (хорошо или плохо) с течением времени. Поскольку медвежьи рынки появились только в 2000-х годах, они не были включены в эту статистику. Производительность с течением времени. На протяжении трёх десятилетий производительность паттернов была стабильной, а в 2000-е годы она была несколько ниже, чем в другие два десятилетия. Несостоятельность паттернов с течением времени. Частота несостоятельности паттернов была самой высокой в 2000-х годах, что вполне объяснимо, поскольку в эту декаду паттерн «рогообразная вершина» демонстрировал худшую производительность. Таблица 44.9. Несработавшие (лопнувшие) паттерны В таблице 44.9. показана производительность несработавших паттернов. Количество несработавших паттернов. Сравнительно небольшое количество паттернов не срабатывает, особенно на медвежьих рынках. Частота несработавших паттернов. В рамках всех несработавших паттернов «рогообразная вершина» большинство паттернов являются однократно несработавшими. Как ни странно, на втором месте по частоте трёх- и более кратно несработавшие паттерны. Эту же тенденцию я наблюдал и в других видах графических паттернов. Я пытаюсь объяснить это тем, что трёх- и более кратно несработавшие паттерны означают, что паттерн может не сработать (лопнуть) три и более раза. Но как много паттернов могут не сработать четыре, пять или более раз? Производительность несработавших и сработавших паттернов. Я сравнивал производительность несработавших паттернов «рогообразная вершина» с производительностью сработавших паттернов «рогообразное дно», которые являются их инвертированными аналогами. Производительность однократно несработавших паттернов «рогообразная вершина» превосходит производительность двух других категорий, которые я изучал («всех несработавших паттернов „рогообразная вершина”», то есть одно-, двух-, а также трёх- и более кратно несработавших, и «сработавших паттернов „рогообразное дно”»). Хитрость получения большой прибыли заключается в том, чтобы торговать только однократно несработавшие паттерны. Я не нашёл хорошего способа определить, что они не сработают только однократно. Единственное, что я смог определить – что они однократно не срабатывают в 67% случаев на бычьих рынках. Таблица 44.10. Тактика торговли Тактика торговли В таблице 44.10. представлена тактика торговли на паттерне «рогообразная вершина». Правило измерения, цели. Вычислите высоту паттерна «рогообразное дно», вычитая самый низкий минимум из самого высокого максимума. Отнимите высоту от цены самого низкого минимума, и получите целевой ценовой ориентир. Как часто работает правило измерения? Как показано в нижней таблице, цена достигает полной высоты примерно в половине случаев. Вы можете сократить высоту пополам (или использовать другое значение высоты) и получить более близкую или далекую цель. Например, если максимум паттерна «рогообразная вершина» составляет 10, а минимум – 9, то высота паттерна равна $1. Вычтите значение высоты из минимума, и получите ценовую цель 8. Снижение цены акции на $1 от цены пробоя $9 в процентах составляет 11%. (Давайте условимся, что снижение цены составляет ровно 10%.) В таблице 44.3. говорится, что 30% «рогообразных вершин» не обеспечат падения цены более чем на 10%. Иными словами, при идеальной торговле вероятность того, что цена снизится как минимум на 10%, составляет 70%. Это приятно слышать. Оценка угроз. После того, как вы правильно идентифицировали паттерн «рогообразная вершина», посмотрите на Прайс Экшен, окружающее данный ценовой паттерн. Находится ли акция в восходящем тренде в течение нескольких месяцев? Если да, то данная «рогообразная вершина» может сигнализировать о приближении к ценовому максимуму и о развороте восходящего тренда. Иногда «рогообразная вершина» точно указывает на разворот, в других случаях она может появиться за несколько месяцев до него (а иногда и с опозданием). Если «рогообразная вершина» появляется в нисходящем тренде, это нормально. В этом случае «рогообразная вершина» просто подтверждает, что нисходящий тренд продолжится. Но если «рогообразная вершина» появляется после продолжительного нисходящего тренда, то дальнейшее снижение цены может оказаться под угрозой. Такое поведение особенно актуально, если «рогообразная вершина» формируется после длительного нисходящего тренда, когда цена начинает двигаться вверх (частично восстанавливается после падения). Обычно такое восстановление цены сигнализирует о смене тренда. Вы хотите купить акцию, когда, по вашему мнению, цена упадёт и повторно протестирует уровень минимума, но она опустится лишь ненамного, а затем направится вверх. Будьте осторожны при открытии шорто́в после длительного нисходящего тренда и особенно осторожны, если нисходящий тренд закончился и «рогообразная вершина» появилась в конце восходящего отката. Не ждите, что цена сильно упадёт. Иногда она действительно может сильно упасть, но бо́льшая часть падения уже позади. Изменение тренда. Даже если «рогообразная вершина» не обеспечит падения цены более чем на 5%, есть вероятность того, что данная «рогообразная вершина» будет ранним сигналом об изменении медвежьего тренда. Поэтому всякий раз, когда вы видите «рогообразную вершину», имейте в виду, что конец нисходящего тренда может наступить буквально через несколько месяцев. Размещение ордера стоп-лосс. Используйте таблицу 44.7., чтобы определить, где разместить ордер стоп-лосс. Обязательно конвертируйте потенциальный убыток из денежного выражения в процент от текущей цены. Сможете ли вы смириться с таким убытком? Например, если вы ставите стоп-лосс на $2 выше текущей цены $10, то потенциальный убыток составит 20% (100 x 2/10). Многие трейдеры предпочитают ограничивать убытки 8% или менее, поэтому вам стоит пересмотреть расположение вашего стоп-лосса. Торговля на несработавших паттернах. Торговля на однократно несработавшем паттерне может принести вам хорошую прибыль. Хотя вы не сможете сказать, что данная «рогообразная вершина» не сработает однократно, и откроете сделку, вы будете правы в среднем в 67% случаев на бычьих рынках. Поставьте стоп-лосс на цент выше максимума паттерна «рогообразная вершина» и прокатитесь на восходящем ценовом тренде. На бычьих рынках сделка на однократно несработавшем паттерне принесет вам в среднем 67% прибыли (см. таблицу 44.9.). Советы. Хочу дать вам несколько советов. Как я уже писал, вам следует избегать открытия коротких позиций на акциях, которые достигают новых максимумов – следует шортить только те акции, которые формируют новые минимумы. Тем не менее, «рогообразные вершины» часто не срабатывают (вблизи годового минимума или даже многолетнего минимума). Я проверил статистику, и цифры говорят, что я сумасшедший. «Рогообразные вершины», сформировавшиеся в пределах нижней трети годового ценового диапазона, не срабатывают в 6% случаев. Паттерны, сформировавшиеся в пределах верхней трети годового диапазона, не срабатывают в два раза чаще: в 12% случаев. А паттерны, сформировавшиеся в пределах средней трети годового диапазона, не срабатывают в 9% случаев. Возможно, мы правы. Цена падает более чем на 5%, но затем восстанавливается, оставляя не так много прибыли, и это при условии, что вы торгуете идеально. Если же вы простой смертный, то вообще забудьте о зарабатывании денег. Выполните своё исследование, чтобы проверить, правильна моя точка зрения или нет. Шортите только те акции, которые формируют новые минимумы, а не новые максимумы, но помните: «рогообразные вершины» могут не сработать. Я заметил, что свинг-трейдеры получают небольшую прибыль, даже если они правы и нацелены на ближайшую область поддержки. Если после открытия сделки цена идёт против вас и стоп-лосс установлен на вершине паттерна, это болезненно, поскольку означает, что убыток намного превышает потенциальную прибыль. Поэтому проверьте соотношение потенциальной прибыли к потенциальному убытку. Если это соотношение неудовлетворительное, не торгуйте или скорректируйте расположение ордера стоп-лосс. Прежде чем открывать сделку, проверьте соотношение потенциальной прибыли к потенциальному убытку, чтобы увидеть, стоит ли рисковать в этой сделке. Когда паттерн «рогообразная вершина» работает хорошо, он, как правило, приносит быструю прибыль. Цена быстро снижается. Когда паттерны терпят неудачу, это тоже заметно сразу. Но если я вижу, что цена начинает двигаться во флете (обычно в течение недель или месяцев), это говорит мне о том, что сделка будет убыточной. В таких случаях немедленно закрывайте сделку. Если цена движется в боковом направлении (часто в течение недель или месяцев), то сделка, скорее всего, окажется убыточной. Таблица 44.11. Особые характеристики В таблице 44.11. приведены особые характеристики паттернов «рогообразная вершина». Производительность паттерна в зависимости от высоты рога. Размер рога я рассчитывал в виде разницы между самым низким максимумом рога и самым высоким из трёх окружающих недельных минимумов (недельного бара перед левым рогом, среднего недельного бара в паттерне и недельного бара после правого рога). Я сравнивал эту высоту со средней высотой шипа (спайка) на графике данной акции за предыдущий год. Если высота рога в паттерне была ниже среднего значения, медианная производительность паттерна «рогообразная вершина» на бычьих рынках составляла 16%. Если высота рога в паттерне была выше среднего значения, медианная производительность паттерна «рогообразная вершина» составляла 15%. Если же высота рога в паттерне превышала среднее значение по меньшей мере в два раза, медианная производительность была ещё ниже, как показано в таблице. Чем выше рог, тем хуже производительность паттерна. Разница в цене. Я вычислял разницу в цене между двумя максимумами рогов в процентах от цены пробоя и сравнивал её с медианой для всех паттернов «рогообразная вершина». Когда эта разница была больше медианы (которая составляет 1%), производительность наблюдаемых мной «рогообразных вершин» улучшалась. Другими словами, ищите «рогообразные вершины» с разной высотой рогов – это улучшает производительность данного паттерна. Рисунок 44.4. Два паттерна «рогообразная вершина» и пандемия Covid-19 убедили Дага продать свои акции во время падения рынка в 2020 году. Томас Булковски, Переведено специально для Tlap.com5 баллов