Какой трейлинг-стоп является лучшим?

[!!NIKA!!]

 

 

Трейлинг-стопы – это самый простой способ закрытия позиции. Идея заключается в том, что вы покупаете акцию, а затем по мере продолжения торговли перемещаете стоп-лосс немного ниже текущей цены.  

 

Так вы даете возможность цене акции продолжать двигаться в направлении тренда в вашу пользу, но зафиксируете прибыль, как только цена акции развернется.

 

Трейлинг-стоп является очень полезным выходом из рынка для трейдеров, которые упрощают процесс, позволяя прибыли расти, но сохраняя убытки на небольшом уровне.

 

Ключевой фактор хорошего трейлинг-стопа

 

Ключевым фактором хорошего трейлинг-стопа является то, что он должен быть достаточно свободным, чтобы у цены было достаточно места для отработки в рамках восходящего тренда. Но в то же время он не должен быть чрезмерно свободным, иначе вы вернете слишком большое количество взятой с рынка прибыли при смене тренда.

Например, на представленном ниже графике акций Tesla можно видеть, что трейлинг-стоп размером в 5% является слишком узким. Он не дает цене развиваться в направлении тренда, и вместо того, чтобы следовать за трендом, мы заключаем слишком большое количество сделок:

 

 

И наоборот, скользящий стоп размером в 50% на представленном ниже графике является слишком свободным. Мы не улавливаем достаточных движений в рамках тренда и в конечном итоге фиксируем убытки, хотя могли бы получить большую прибыль:

 

 

Лучшим является трейлинг-стоп, который обеспечивает баланс между ними. Всё зависит от ситуации, однако хорошо себя зарекомендовал трейлинг-стоп размером в 20% (см. график ниже):

 

 

Какой же трейлинг-стоп лучше использовать?

 

Чтобы выяснить, какой трейлинг-стоп является лучшим, я собираюсь протестировать некоторые из них на исторических данных за 30 лет на более чем 11 000 акций США.

 

В качестве сигнала на покупку мы будем использовать новый 252-дневный максимум, а затем посмотрим, какой трейлинг-стоп приносит наибольшую прибыль при ограничении риска.

 

Мы собираемся протестировать следующие трейлинг-стопы:

·       Процентный трейлинг-стоп,

·       Трейлинг-стоп с помощью ATR (метод люстры),

·       Трейлинг-стоп с помощью скользящей средней,

·       Трейлинг-стоп с помощью Parabolic SAR. 

 

1. Процентный трейлинг-стоп

 

Это самый простой трейлинг-стоп. Каждый раз, когда акция торгуется на X% ниже своего торгового максимума, мы выходим из рынка по цене открытия следующего дня.

 

Например, если мы покупаем акции Apple по цене 100 $ с трейлинг-стопом на 20% и цена достигает максимума в 200 $, мы выходим, если цена упадет до 160 $.

 

В следующей таблице показана эффективность процентного скользящего стопа после нового 252-дневного максимума индекса Russell 3000 в период с июля 1990 года по январь 2020 года:

 

 

Как видите, трейлинг-стопы размером в 20% и 25% дают наилучшие соотношения прибыли к риску с разумным процентом прибыльных позиций и прибыли в сделке.

 

2. Трейлинг-стоп по методу люстры

 

Трейлинг-стоп по методу люстры использует индикатор средний истинный диапазон (ATR) для размещения стопа на определенном количестве пунктов от ценового движения.

 

Преимущество этого метода состоит в том, что он учитывает волатильность акции и размещает стоп на некотором расстоянии с учетом коэффициента.

 

Например, если цена акция Apple торгуется на уровне 100 $ и мы используем ордер стоп-лосс 5 x ATR (21), то стоп будет размещен на расстояние 5 x ATR (21) ниже недавнего максимума. Если ATR составляет 5 $, то стоп будет размещен на расстоянии 25 пунктов (5 x 5).

 

В этом тесте мы собираемся использовать ATR с периодом 21 и применять разные коэффициенты, чтобы протестировать эффективность стопа:

 

 

Можно видеть, что результаты для стопа по методу люстры были довольно стабильными при использовании коэффициента 5 и более. Однако низкие коэффициенты показали плохие результаты. Использование же ATR (21) с коэффициентами 1 и 2 привело к убыткам.

 

3. Трейлинг-стоп с помощью скользящей средней

 

Трейлинг-стоп с помощью скользящей средней работает следующим образом. Как только мы войдем в сделку (на новом 252-дневном максимуме), мы будем удерживать ее, следуя за линией простой скользящей средней.

Если тренд изменится и цена упадет ниже линии скользящей средней, мы выйдем из сделки по цене открытия следующего дня. В следующей таблице представлены наши результаты для скользящих средних с различными периодами:

 

 

Трейлинг-стопы с помощью скользящих средних дали разумную оценку соотношения прибыли к риску в диапазоне периода 40-60 дней. Однако они не были такими сильными, как процентный стоп, и процент прибыльных позиций тоже был ниже.

 

4. Трейлинг-стоп с помощью Parabolic SAR

 

Индикатор Parabolic SAR растет согласно заданным параметрам. Но в отличие от обычного трейлинг-стопа PSAR продолжает двигаться выше, даже когда цена акции остается на месте или снижается.

 

Это означает, что здесь присутствует элемент времени, поэтому акции наказываются за то, что они не продолжают восходящего тренда.

 

Индикатор PSAR состоит из двух параметров: коэффициента ускорения и максимального ускорения. Обычно они устанавливаются на значения 0,02 и 0,2, однако я обнаружил, что эти параметры являются слишком быстрыми.

 

В следующей таблице представлены наши результаты для различных комбинаций этих параметров:

 

 

Индикатор Parabolic SAR продемонстрировал хорошие соотношения прибыли к риску, особенно на небольших параметрах (намного меньших, чем используют большинство трейдеров).

 

Какой трейлинг-стоп работает лучше всего?

 

Представленные выше результаты дают некоторые ответы на вопрос, какой трейлинг-стоп лучше всего работает на фондовом рынке.

 

·       Лучшим с точки зрения соотношения прибыли к риску (0,57) был трейлинг-стоп размером в 20%. После него идут трейлинг-стопы размерами в 25% и 15%.

·       Лучшим с точки зрения средней прибыли в сделке (82,72%) был трейлинг-стоп размером в 50%.

·       У трейлинг-стопа размером в 50% также был самый высокий процент прибыльных позиций (53,3%). Тем не менее, трейлинг-стоп размером в 50%, естественно, имеет большую просадку и продолжительность удержания одной позиции.

·       Трейлинг-стоп по методу люстры не показал хорошей эффективности на низких показателях соотношения прибыли к риску во всех аспектах.

·       Трейлинг-стоп с помощью скользящей средней тоже оказался не особо эффективным.

·       Трейлинг-стоп с помощью Parabolic SAR продемонстрировал неплохую эффективность в соотношении прибыли к риску.

·       В целом, лучше всего работают трейлинг-стопы размерами в 15%, 20% и 25% и трейлинг-стопы с помощью Parabolic SAR.

 

Выводы

 

В этой статье мы рассмотрели различные виды скользящих стопов и протестировали их на 11 000 акций США с июля 1990 года.

 

Мы обнаружили, что процентный трейлинг-стоп (особенно размером в 20% и 25%) достойно себя отрабатывает на акциях в восходящих трендах, ограничивая при этом риск.

 

Трейлинг-стоп по методу люстры и трейлинг-стоп с помощью скользящей средней показали неутешительные результаты, что не дает особых причин для их использования.

 

Эти результаты подтверждают мой предыдущий опыт, и меня не удивил тот факт, что процентные трейлинг-стопы продемонстрировали хорошие результаты.

 

Что меня удивило в полученных результатах, так это достойная эффективность трейлинг-стопа с помощью индикатора Parabolic SAR.

 

Этот вид трейлинг-стопа выглядит довольно обнадеживающе, и чтобы увидеть, улучшит ли он мою производительность, я намерен протестировать его на моих существующих торговых стратегиях.

 

Примечания

 

Данные, используемые для этого анализа, взяты из Norgate Data и включают исторические составляющие, а также акции, исключенные из реестра фондовой биржи – это дает возможность свести к минимуму систематическую ошибку, связанную с трендом выживаемости. Данные также включают дивиденды, скорректированные с учетом дробления и корпоративных действий, и транзакционные издержки в размере 0,1% в каждой сделке. Соотношение риска к прибыли определяется как годовая доходность, деленная на максимальную просадку. Все биржевые графики созданы с помощью программы Amibroker.

 

Джо Марвуд является независимым трейдером и инвестором, который специализируется на анализе финансовых рынков и торговых систем. Работал профессиональным трейдером на фьючерсных рынках и страстно увлекается инвестированием и построением механических торговых стратегий. 

 

 

 

Джо Марвуд, 
Переведено специально для Tlap.com

 

Изменено 25 ноября, 2020 пользователем ju.vskv

[pavlus777]

Аналогичное исследование по форекс:

https://tlap.com/tak-li-vazhen-trejling-stop/