Поиск сообщества

Линда Рашке – О торговом преимуществе и важности данных Ссылка на оригинал — Привет! Сегодня 26 марта 2024 года. Я – Джейсон Шапиро с crowdedmarketreport.com. Сегодня я с удовольствием приветствую Линду Брэдфорд Рашке – легенду мира трейдинга и управления капиталом. Именно об этом мы сегодня и поговорим – о торговле, об управлении чужими средствами и обо всем на свете! Начну с того, что перед проведением интервью я прочел книгу Линды, которую она любезно мне отправила. Книга называется «Сардины для трейдинга», и она просто прекрасна! Хотя она написана очень простым языком, в ней собрано огромное количество крупиц мудрости – о торговле и о жизни в целом! Также вы найдете в ней несколько по-настоящему смешных историй о жизни, любви и торговле. Настоятельно рекомендую с ней ознакомиться! На этой ноте… Линда, добро пожаловать! Спасибо, что пришли! — Спасибо, что пригласили, Джейсон, это честь для меня! — Обычно я начинаю с одного очень простого вопроса. В чем секрет долгосрочного успеха в торговле? — Ох, вы решили сходу открыть ящик Пандоры! — Ну, именно это ведь всех и интересует! — Очевидно, как и в любой игре, вам нужно обладать каким-нибудь преимуществом. Бридж, азартные игры или рынки – неважно! Вам нужно статистическое преимущество того или иного типа. Оно может основываться на математическом моделировании, на арбитраже (если мы говорим о развивающихся рынках) или даже на личном опыте. Опыт – это тоже вид преимущества! Но какое-то преимущество просто необходимо. А дальше вам нужно начать последовательно его применять! Чтобы сработал закон больших чисел. При наличии преимущества итоговый результат 1 000 проведенных сделок должен оказаться положительным. Чем больше сделок мы проводим, тем выше вероятность получения гарантированной прибыли. Конечно, при этом нельзя забывать о мани-менеджменте. Вы можете подойти к этому либо системно, прописывая четкие правила в своем мозгу – или системе… Либо дискреционно. С опытом ты просто начинаешь понимать, позиции какого размера тебе нужно использовать, чтобы получить желаемый результат. Думаю, накопление опыта – это первая серьезная проблема, с которой сталкиваются трейдеры. В начале торговли нужно… Так сказать, примерить на себя разные шляпки. Вы берете какой-нибудь стиль, пробуете по нему поторговать… Вам кажется, что он вам подходит? Тогда попробуйте придерживаться его три месяца. Примерьте на себя спрединг, опционы, сезонные программы, отчеты Commitment Of Traders! Если торговля вам в новинку, не погружайтесь в изучение специфичных нюансов, пока не познакомитесь с разными стилями. На это у вас может уйти от трех до пяти лет – минимум! Трейдинг – такое же дело, как любое другое. Взять, например, профессиональный покер… Для достижения успеха в нем тоже нужно сначала накопить определенный опыт, не потеряв при этом свой капитал. — Отличный совет! Что же, выходит, нельзя заняться торговлей – и сразу же начать делать деньги? — Кто знает [смеется]! Может, вам повезет, и вы окажетесь в числе тех, кому удалось вовремя закупиться опционами на GameStop. Вы, кстати, видели этот фильм?.. «Дурные деньги»?.. Ох, простите, это вы должны задавать мне вопросы! — Нет, не видел! Но я, можно сказать, наблюдал за всем этим в прямом эфире. Подумал, что этого мне достаточно. Но если фильм хороший, наверное, стоит его посмотреть... Не знаю! — Стоит – ради сюжета! Те, кто трейдингом не занимаются, вряд ли что-то поймут. Но это не ваш случай! — Я много лет отказывался смотреть тот фильм про мелкие акции с Леонардо Ди Каприо. Когда я учился в университете, у меня было несколько знакомых, одержимых этой темой. Так что меня от мелких акций просто тошнит. — «Волк с Уолл-стрит» [начинает бить себя кулаком по груди]? — Да! Я много лет отказывался его смотреть, но когда посмотрел… Оказалось, что он просто уморительный [смеется]! Теперь я регулярно его пересматриваю. Но бывает, что мне просто не хочется смотреть фильм о том, что я и так пережил – в некотором роде. Итак, нам нужно преимущество. И на то, чтобы его найти и развить, нам потребуется время. Что должно быть в этом преимуществе? И я сейчас не о том, что «нужно входить, когда скользящая средняя с периодом 5 пересекает скользящую среднюю с периодом 25»!.. — Начну с идеального варианта, а там уже пойдем дальше. В идеале вам нужно что-то надежное. Что-то, что не подверглось чрезмерной оптимизации, что-то, что не перестает работать. Например, моя собственная торговая карьера началась с торговли опционами на Тихоокеанской бирже. Там царил настоящий дикий запад! У нас не было компьютеров, не было программ, контролирующих опционы… В первые годы торговли рынки изобиловали выгодными возможностями. Но со временем степень компьютеризации росла, а возможности понемногу сходили на нет. Если тебе удалось найти какой-нибудь прибыльный подход, можешь быть уверен, что со временем его найдут и другие. Я много раз в этом убеждалась. Системы подвержены распаду, они теряют со временем свою эффективность… Но не все! Взять для примера хотя бы великолепные графические формации с недельных графиков… Конечно, они формируются сравнительно редко – у всего есть своя цена! Но с другой стороны… Со временем рынок стал переполнен различными участниками, и уровень шума вырос – а значит, выросло количество ложных пробоев и так далее. Так что везде есть свой баланс, везде есть свои компромиссы. Но в конечном счете… Вам нужен стиль, подход, методология, причем такая, которая в обозримой перспективе не перестанет работать. — Как разработать этот стиль, эту методологию? Наверное, придется использовать метод проб и ошибок? — Метод проб и ошибок не так уж плох! Взгляните на медицину, биохимию, физику… Многие открытия были сделаны именно с помощью метода проб и ошибок. Бывает, ты по чистой случайности натыкаешься на что-нибудь полезное… Вроде пенициллина! Но методом проб и ошибок дело не ограничивается. Пожалуй, всем стоит научиться распознавать паттерны. А еще каждому трейдеру нужно разобраться, что ему по силам, а что – нет… Взять для примера нейронные сети и искусственный интеллект – самое модное сейчас направление! Они хороши лишь настолько, насколько хороши данные, на которых их тренируют. Некоторые люди обладают темпераментом, подходящим для рискованных занятий. Но без приличного торгового опыта они станут своими худшими врагами, и неважно, есть у них преимущество или нет… А все из-за эмоций! Поэтому каждому стоит поработать над снижением своей чувствительности. Значительная составляющая успеха – это умение оставаться в игре, как и во многих других профессиях. Взять для примера врачей… Сначала им нужно окончить колледж, потом отучиться 4 года на медфаке, потом потратить 2-3 года на ординатуру. Вы не сможете сразу же начать зарабатывать большие деньги! Чтобы выйти на этот уровень, вам потребуется время, и немало. Я сейчас говорю о ритейл-трейдинге. Количественная торговля дает немного иные возможности. У меня есть несколько друзей, которые занимаются очень интересной количественной работой… Но это – совершенно другая наука, если позволите. Взять, к примеру, самый успешный фонд в истории – Medallion Джима Симмонса! Он – не вполне трейдер. Его заслуга в том, что он выстроил совершенно поразительную инфраструктурную сеть – настолько сумасшедшую, что ее еще никто не смог воспроизвести! Его фонд… Я не знаю, какая у него сейчас статистика. Но я знаю, какой статистикой он обладал 20-30-40 лет назад, потому что среди его инвесторов были и некоторые из моих клиентов. Его среднее время удержания сделок составляло менее 24 часов! Так что нельзя сказать, что он делал гигантские ставки. Просто он работал со всеми рынками мира! И счет иногда шел на миллисекунды! Он просто использовал все преимущества, какие только появлялись. Это невозможно для трейдеров вроде меня или вас, потому что для этого требуется совершенно сумасшедшая инфраструктура… И множество инженеров-техников, которые будут ее поддерживать. Так что количественная торговля – это совершенно иной тип бизнеса. — Люблю повторять: каждый должен торговать по-своему. Вы со мной согласны? — Да, и хочу сказать: если вы не знаете, что вы за человек, не пытайтесь выяснить это на рынках. Это дорого вам обойдется! — У меня выписана эта цитата – и еще с десяток других! Можно сказать, одну из них мы уже обсудили – спасибо! Знаете, несколько месяцев назад я участвовал в одной открытой дискуссии. Мы обсуждали там бэктесты и так далее… Один из наших слушателей поднял руку и сказал: «Я не умею программировать. Софта для бэктестинга у меня тоже нет. Так что у меня просто нет возможности этим заниматься». Один из парней, с которым я выступал, тогда ответил: «Получается, вы хотите делать деньги торговлей… Но при этом не хотите заниматься работой, которая для этого требуется». Я подумал, что это звучит немного грубовато, но это действительно так. Я сам не умею программировать! Но ведь можно нанять человека за 50 долларов в час, чтобы он программировал для вас под TradeStation. Благодаря этому можно зайти достаточно далеко! А еще можно потратить немного времени и самому освоить программирование под TradeStation, это не так уж сложно. Так что, думаю, это просто вопрос желания. — Знаете, первые 10 лет своей карьеры я все делала вручную. Распечатывала графики, рассчитывала дисперсию для каждого типа сделок, анализировала случаи, когда сделка не отрабатывала… И из этих занятий я узнала гораздо больше, чем из бэктестов. Бэктесты хороши для масштабного моделирования, для получения начальной идеи для последующей работы. Проблема в том, что при анализе огромной кучи данных очень легко упустить перекос! А на рынках просто необходимо знать, где находятся перекосы, где можно найти преимущество… Иначе говоря, нужно понимать «толстые хвосты» нормального распределения. Если вы проведете статистическое тестирование выборки, скажем, в 500 сделок, вы не сможете увидеть в них перекос! Перекосы компенсируют друг друга, и вы упустите важные крошечные нюансы. Распознать хорошую возможность нелегко. Этому мешает само наше человеческое мышление… Знаете, как говорят: «покупай по оптовым ценам, продавай по розничным». Мы всегда ищем возможности для арбитража, для возврата к среднему… Подсознательно! Когда цена сильно вырастает, нам не хочется входить в покупки, нам хочется подождать, когда она немного откатит. Но иногда сильный рост является важным сигналом. Бывает, что рыночные взаимоотношения нарушаются. Это редко происходит случайно, обычно у этого есть какая-то важная причина. И мы, люди, редко ее понимаем – в силу ограниченности нашего опыта. Доступная нам выборка слишком мала, чтобы по-настоящему понять происходящее. Но если какой-то параметр рынка, обычно находящийся в пределах определенных границ, эти границы неожиданно покидает… Обычно на это есть какая-то серьезная причина. И, как правило, в этом случае лучше торговать в направлении пробоя. Но понять это тяжело. Вы, например, торгуете по отчетам Commitment Of Traders… Вы знаете: когда значение доходит до экстремального, нередко имеет смысл присоединиться к тренду, потому что это означает, что на рынке происходит что-то безумное. Конечно, рано или поздно реакция в противоположную сторону все же случится – она просто обязана! Но все же… Много лет назад мы с Ларри Коннорсом написали книгу «Street Smarts» [один из вариантов перевода – уличная мудрость, уличная смекалка. На русском языке была издана под названием «Секреты биржевой торговли»]. На рынках, определенно, нужно обладать уличной смекалкой. Наличие высшего образования по прикладной математике и невероятные навыки программирования еще не гарантируют вам успеха. Конечно, это ценится в определенных хедж-фондах и фирмах количественной торговли, но для тех трейдеров, которые торгуют самостоятельно… Не сказала бы, что это необходимо. Я действительно так считаю. Сейчас царит эпоха электронной торговли. Открыть сделку проще простого – достаточно одного щелчка мыши! Самое сложное – это научиться проявлять терпение, дожидаться лучших возможностей… «Асимметричных возможностей» – к сожалению, это словосочетание в последние годы уже превратилось в клише, но все же! Хорошие возможности появляются не так часто, как многие думают. — Это факт! Дисциплина необходима. По-моему, это – самое сложное… Если вы не в состоянии поддерживать дисциплинированность, вам не поможет даже лучшая торговая система. Потому что она тоже иногда будет давать убыточные сигналы. Трейдер без дисциплины обречен! Я искренне в это верю. А то, как именно вы торгуете… Это не так уж важно. Думаю, вы с этим согласны? — Терпеть не могу это слово. Простите [смеется]! Мне больше нравится называть это «процессом». Если у вас есть процесс, вам не придется отдавать себя на милость своей дисциплинированности – или недисциплинированности. — Но ведь процесс работает только тогда, когда его дисциплинированно придерживаются! — Окей. Это семантика, но ладно! Мне кажется, чтобы придерживаться процесса, нужна только привычка. — Просто я постоянно вижу людей, у которых есть процесс, но они ему не следуют. «Окей, войду вот здесь, а если рынок пойдет против меня, выйду на этом уровне». Цена приближается к уровню – «ну-у, наверное, лучше дать сделке еще день на отработку». — Должно быть, такие люди просто еще не получили этот урок. — Должно быть! Но скоро получат! — Просто они новички в этой игре… А это, определенно, игра на истощение, и большого количества победителей в ней быть не может… Мне не нравится это говорить! Но это действительно так. Многие считают, что рынки – это игра с нулевой суммой. Я с этим не согласна, но… Вы соревнуетесь на одной арене с крупными деньгами, у которых есть доступ к исключительным данным для исполнения сделок. Мало того, у них еще и все автоматизировано! Они обставят вас, как только появится возможность. Так что нельзя оставлять себя на милость мышления типа «выйду, когда цена дойдет вот до этой точки». Нет уж, поставьте стоп! Если рынок его выбьет… Вы ведь все равно сможете войти снова. — Да, это факт! Первая цитата, которую я выписал из вашей книги – «торгуй в направлении аберрации». Вы несколько раз это подчеркиваете – и мне это нравится! «Цена никогда не слишком высока, чтобы закупиться, и никогда не слишком мала, чтобы продать. Если какой-то параметр выходит за пределы своего исторического диапазона, для этого должна быть серьезная причина». Вы как раз об этом сказали… «Трейдер всегда должен торговать в направлении аберрации». Я искренне в это верю! Этот триггер есть практически во всех моих сделках! Я вхожу, когда рынок делает что-то, чего делать не должен! И я вхожу в направлении рынка, а не в направлении того, что он «должен» сделать. Думаю, это очень важная мысль. Не знаю, хотите ли вы раскрыть эту тему поподробнее? Думаю, отчасти вы уже и так это сделали. — Могу привести один пример – из, можно сказать, другого измерения. В начале девяностых я много работала со Стивом Муром из «Moore Research Center». Благодаря ему я немало узнала о сезонных тенденциях и их статистике. Стив занимается этим, наверное, уже лет сорок… Думаю, он – лучший в своем деле. Стоит сказать, что к торговле сезонности нужно относиться как к актуарным таблицам. Это – окно! Окно с положительным математическим ожиданием. В точном тайминге здесь нет необходимости. Мы можем сказать – окей, за последние 18 лет рынок 15 раз устраивал ралли в определенном месяце. Это – достаточно маленькая выборка! Что означает, что на деле винрейт может оказаться уже не 85%, а 60%. Но соберите портфель из 20 рынков – и в итоге все равно получите прибыль. Потому что это – игра чисел! А еще Стив научил меня, что если сезонная сделка не отрабатывает, этим тоже можно воспользоваться! И получить даже больше прибыли, чем принесла бы удачная сезонная сделка. Потому что у нарушения сезонной тенденции обычно есть какая-то серьезная причина! Упрямство – это роскошь, которую мы не можем себе позволить. Нам нужно обозначить пределы, по достижении которых мы скажем: преимущество этой системы сошло на нет, в этом году сезонность не сработала, это утверждение больше не является истинным… В общем, вот такой пример! Неудачная сезонная сделка все равно может принести вам хорошую прибыль, если вы войдете в противоположном направлении. — Здорово! Мне нравится! Ни одна система не работает абсолютно всегда. А если система в какой-то ситуации не работает… Иногда имеет смысл войти в другую сторону! Вместо того, чтобы проявлять упрямство. Вы сказали, что за годы вашей торговли многие возможности сошли на нет… Поправьте меня, если я ошибаюсь, но вам довелось поторговать много разных рынков! Как это выглядело? Вы занимались чем-то одним, потом это переставало работать, вы проводили исследования и находили новое преимущество, и так по кругу?.. — И да, и нет! Начала я с опционов на акции. Это была игра скорее стратегического типа, она отличалась от той, которая велась во фьючерсных ямах – там трейдеры безумствовали днями напролет… Хотя в восьмидесятых немного безумств выпало и на нашу долю. В частности, у нас практиковался шантаж – обычный и зеленый… Но да, со временем арбитражное преимущество опционов сошло на нет. Крипту я не торгую, форекс – тоже… Но я торгую валютные фьючерсы! Я их просто обожаю. В форекс-трейдинге лично для меня преимущества нет. Я всегда предпочту торговать валютные фьючерсы, потому что могу их покупать по Bid, продавать по Offer и так далее… И все это я могу делать в своей обычной платформе для исполнения сделок, используя свои обычные инструменты для мани-менеджмента. Мне не нужно открывать для валютной торговли отдельные счета! Это просто удобно. Акции я тоже торгую, но время от времени. Последние 30-40 лет я то возвращаюсь к ним, то ухожу прочь… Честно говоря, фьючерсная торговля у меня идет гораздо прибыльнее. Потому что там можно использовать хорошее кредитное плечо. А еще на фьючерсах проще прогонять через рынок крупные объемы – и никаких проблем со входами и выходами! Например, вы можете легко купить пару сотен лотов S&P! Одним кликом мыши! На акциях вы так не сможете, исполнение там совершенно иное… Как и капиталоемкость. Она не очень подходит для моего типа торговли. Так что в основном я придерживаюсь фьючерсов! Раньше я торговала Eurex, JGB, итальянские облигации… Фьючерсы со всего света! Но в последнее время я сосредоточилась на самых ликвидных фьючерсных рынках – американских. Поверьте, их более чем достаточно, чтобы угодить в неприятности! — Определенно! Приведу еще одну цитату из вашей книги, одну из моих любимых. «Трейдер должен испытывать уверенность в своем подходе, но это очень тяжело, если подход был разработан кем-то другим». Это стало для меня особенно очевидным, когда я начал вести дискорд-канал и запустил свою новостную рассылку. Идея была в том, чтобы показать людям более общую картину того, что требуется для достижения успеха в торговле! А не в том, чтобы публиковать сигналы Джейсона Шапиро, окей [смеется]? Но я все же публикую свои сделки – я хочу, чтобы люди понимали, что я делаю, какой дисциплины я придерживаюсь, как ставлю стоп-лоссы, как подхожу к риск-менеджменту и так далее… Я хочу, чтобы они поняли, что это – самое важное! А вовсе не входы! Но в итоге многие начали просто копировать мои сделки, хотя я постоянно прошу этого не делать… По той самой причине, которую вы упомянули в своей книге! Если вы не разработали систему, по которой торгуете, вы не будете в ней уверены! Я использую свой подход уже 20 лет. Если я столкнусь с убыточным периодом, я смогу определить, нормально это или нет. Потому что у меня есть статистика! Я никогда не скажу «последние 3 сделки оказались убыточными, поэтому следующую я открывать не буду». Я прекрасно знаю, насколько это важно – всегда открывать следующую сделку! Потому что именно она может принести крупную прибыль! Хотите рассказать об этом?.. О важности разработки своего собственного подхода? — У каждого свой темперамент. Кто-то нервничает больше, кто-то – меньше… Я, например, в состоянии вытерпеть достаточно серьезный стресс. Но кто-то – нет… Кстати, толстокожесть – далеко не всегда плюс. Я часто иду на большие риски, совершенно о них не заботясь. И в прошлом это не раз приводило к проблемам. Я сначала запрыгиваю в рынок, а потом уже оцениваю происходящее. Когда рынок дает мне возможность, я хочу ей воспользоваться! А оценить ее можно уже после входа. Хочу сказать… Я занимаюсь серьезной работой по моделированию. Всегда занималась! В моем хедж-фонде были сотрудники, единственной работой которых была возня с числами. Но несмотря на все это, моя главная сильная сторона заключается в том, что я хорошо умею читать ленту. Наверное, за это стоит благодарить те годы, которые я провела, стоя в биржевых ямах. Там ведь не было графиков, не было компьютеров, не было софта для графического анализа… Рынок действительно торгуется особенным образом, когда на нем наблюдается рост интереса, активности, объемов. Мне даже не нужно добавлять на график объемы, я и так это вижу по своей таблице котировок. Я торгую, отталкиваясь от чистого изменения цены – на него я в основном и смотрю. Но при этом отслеживаю корзину инструментов! Я воспринимаю динамику рынков холистически – я отслеживаю акции, валюты, металлы, нефть, все это… И отслеживаю их чистые изменения. Я вижу, когда что-то идет в плюс или в минус. По вечерам, накануне торгового дня, я обычно выполняю свою домашнюю работу. Я могу решить: если какой-то рынок упадет ниже минимума предыдущего дня, а потом начнет расти, я войду в покупки. Ко входам я подхожу больше дискреционно, к выходам – больше системно. В основном я использую достаточно маленькие цели. В скальпинге и внутридневной торговле S&P в 80% случаев стоит ставить небольшие цели, потому что на этом рынке очень много шума. Когда рынок проходит через период консолидации, или, говоря терминами профиля рынка, когда он ограничен, нужно использовать маленькие цели, ожидая возврата к среднему. Но если движение оказывается крупным, можно попробовать поставить цель побольше. Также у меня есть шесть-семь структурированных категорий, в которых я использую трейлинг-стоп. Я применяю его примерно в 30% случаев. Фиксированные цели, маленькие или крупные, обычно выгоднее. Поэтапные выходы я не использую. Вхожу сделкой полного размера – и такой же выхожу, в моем случае это работает. Как мне кажется, люди прибегают к поэтапным выходам в первую очередь по психологическим причинам, потому что в большинстве случаев они негативно отражаются на результатах. Если вы хотите использовать их в своем подходе – ничего страшного! Просто отдавайте себе отчет в том, почему вы это делаете. Это позволяет вам удовлетворить одну небольшую психологическую потребность, которая у многих действительно есть. В общем, мне нравится заниматься всем на свете, но понемногу! Я торгую S&P внутри дня, хотя обычно провожу всего одну-две сделки в день… При этом я поглядываю на более долгосрочные позиции, открытые на один, два или три дня. А еще время от времени рынок дает мне возможность для сделки длительностью в пару недель. Пожалуй, такое случается около семи раз в год – на каждом из рынков. Важно не забывать, что вы будете торговать всего лишь около 60% сигналов. Если этот параметр доходит у вас до 80% – вы отлично справляетесь! Торговать абсолютно все сделки практически невозможно – по множеству причин! Психология, исполнение, проблемы с софтом, с хардом, неудобное время дня… Есть масса причин, почему в 99% случаев трейдерам не удается торговать все сигналы своих стратегий без исключения. На такое способны только автоматические торговые системы, но их использует меньшинство… Это – совершенно иной бизнес! — Мне понравился ваш комментарий насчет поэтапных выходов… «Если вы хотите использовать их в своем подходе – ничего страшного! Просто отдавайте себе отчет в том, почему вы это делаете». Я тоже так считаю – причем в отношении всех аспектов торговли! Трейдинг – это битва с самим собой. Разобраться, почему ты делаешь именно то, что ты делаешь… На мой взгляд, нет ничего важнее! Каждому нужно выявить свои когнитивные искажения – и честно признать их наличие. Иначе их не преодолеть! На мой взгляд, это самое важное… И именно с этим обычно возникает больше всего проблем, причем не только в торговле, но и в жизни в целом. Я постоянно с этим сталкиваюсь! Люди просто не в состоянии преодолеть свои заблуждения – политические, религиозные и так далее… Не хочу лезть в эту тему! Но это препятствует открытости ума. Если заблуждения касаются обычной жизни, это нестрашно. Но заблуждения в трейдинге приводят к разорению. В общем, для меня это – самый важный аспект! Не знаю, как вы к этому относитесь… Наверное, это тоже можно отнести к теме дисциплины. На мой взгляд, психологическая дисциплина – это самое важное. — Есть одно упражнение, которое пригодится тем, кто занимается этой игрой меньше 10 лет, но, скажем, уже больше 3… Представьте, что вы торгуете на средства инвесторов. Вам это хорошо знакомо, Джейсон, вы ведь зарегистрированы в качестве CTA! Подготовьте специальный документ, перечислите в нем рынки, которые вы торгуете, опишите свой стиль трейдинга, приведите статистику своей торговли – среднее время удержания сделки, средняя просадка и так далее… А потом вернитесь к торговле! И попробуйте поторговать так, как будто вы – ваш собственный клиент. Определите юнит риска – он может равняться одному контракту или пяти, смотря какой у вас депозит… На разных инструментах количество контрактов может быть разным, например, на кукурузе юнит может равняться 10 контрактам, а на Nasdaq – 2. Я всегда подстраиваю размер позиций так, чтобы их долларовая стоимость была примерно одинаковой. Каждый юнит должен обладать одинаковым риском. Следующие полгода торгуйте так, как будто после завершения этого периода вы соберете всю полученную статистику и отправитесь на поиски инвесторов. Если что, делать это не обязательно! Далеко не все трейдеры заинтересованы в открытии своего CTA или хедж-фонда. Регуляции в этом деле просто безумные! А еще вся эта морока с бухгалтерией, аудитами и так далее… Многие предпочитают иные пути развития. Тем не менее, это полезное упражнение! Настройтесь на то, что следующие полгода вы будете придерживаться своего стиля и вести статистику. Если хотите повысить сложность упражнения, начните каждый день показывать кому-нибудь свои стейтменты – другу, коллеге или своей половинке! Это поможет вам повысить свою подотчетность, что, кстати, позволяет решить огромное количество мелких проблем. Многим нелегко строго придерживаться какой-либо практики, если их никто не контролирует… Спрятать свои стейтменты и никому их не показывать – это же так легко!.. — Как и лгать о своих результатах! — О да [смеется]! Подотчетность может изменить для вас все! Например, вы можете заметить, что стали чаще закрывать свои убыточные позиции в конце дня. Если будет желание – утром всегда можно войти снова! Но лучше не оставлять на ночь плохую позицию, потому что она может испортить вам начало следующего торгового дня. В общем, у этой проблемы немало креативных решений! Я не коуч, но, уверена, есть коучи, которые могут помочь вам с этим вопросом. Найти решение можно всегда, главное – желание! — Дальше я хотел бы привести цитату мистера Билла, вашего тренера… «Ведение записей и отслеживание результатов критически важно для выстраивания хорошего фундамента». Причем он говорил не о трейдинге! «Ведение статистики – тоже инструмент. Он помогает поддерживать сосредоточенность, контролировать свое внимание и избегать влияния отвлекающих факторов, что критически важно для отслеживания результатов». Именно об этом вы сейчас нам и рассказали! Мистер Билл говорил о достижении успеха в физических тренировках. Но с годами я понял, что успех в любом деле – в бодибилдинге, трейдинге, отношениях – это формула. И часть этой формулы – ведение записей, статистики, каких-то честных и объективных заметок. Это очень полезно! Мне самому это очень помогло, когда я после 10 лет безуспешной торговли пришел к выводу, что то, чем я занимаюсь, ни к чему меня не приведет, и что мне нужно решить, что я хочу делать в своей жизни. Я решил заняться трейдингом всерьез. И мне очень повезло, что я вел статистику, которой к тому времени скопилось уже достаточно много! Добрых семь-восемь лет... Так что у меня была возможность пройтись по своим результатам и посмотреть, что работает, а что – нет. Людям свойственен изъян обучения – так это называлось в одной книге… Мы можем хорошо помнить тот случай, когда сделка отработала, но при этом совершенно не помнить те 50 раз, когда точно такая же сделка принесла нам убыток. Но если мы все записываем, у нас есть возможность оглянуться назад и увидеть: да, однажды этот сетап отлично сработал, но он не является прибыльным в долгосрочной перспективе. Думаю, это очень важно! Мистер Билл тоже так считал, хотя он говорил об области, совершенно не связанной с трейдингом. Продолжая эту тему… Вот еще одна интересная цитата из вашей книги: «Медвежий сентимент в те времена пробивал потолок. Обычно это означает, что на обочине находится переизбыток налички, что, по-моему, является переменной номер один, если говорить о движущих силах трендов». Это – мой мир! Вся моя торговля строится на попытках распознать возможные направления денежных потоков. Пример из COT: я стараюсь продавать рынки, на которых очень много покупок, потому что надеюсь, что покупатели скоро начнут выводить свои деньги из рынка, и мне удастся войти в продажи прямо перед крупным исходящим денежным потоком! И наоборот, я стараюсь покупать рынки, на которых очень много продаж, потому что надеюсь, что мне удастся заскочить в рынок перед сильным входящим денежным потоком. Вы написали, что наличка «на обочине» – главная переменная, влияющая на силу тренда. Как вы измеряете этот параметр? Измеряете ли вы его вообще? Может, вы его просто чувствуете? — Да, я уже это просто чувствую – спасибо обилию самого разнообразного опыта, который я успела накопить за годы торговли. Но, думаю, главное, на что здесь нужно обращать внимание – это сентимент. Важнейший параметр! Когда сила на стороне медведей, толпа держит свои средства в наличке. Когда быки – открывают позиции. Также стоит отслеживать сайт FRED [Federal Reserve Economic Data], там публикуется самая разная статистика по фондам денежного рынка и так далее… Давным-давно был еще один очень полезный сервис – TrimTabs. Он публиковал данные по входящим и исходящим денежным потокам. Стоит отметить, что я – чистый технический аналитик! Я не отслеживаю ни новости, ни макроэкономические события. Вообще! Я действительно считаю, что все они так или иначе проявляются на графиках, в данных по сентименту и в некоторых других инструментах. Что тут сказать… Цитируя Ральфа Акампору, «шире база – дальше в космос, шире вершина – больше падение» [“the broader the base – the higher in the space, the broader the top – the bigger the drop”]. Подобные поговорки о периодах накопления и распределения по-прежнему верны! Знаете, мы ни в чем не можем быть абсолютно уверены. Но если бы мы в отношении чего-то все же испытывали твердую уверенность, это все равно было бы отражено в цене. Сейчас появилось немало программ, которые анализируют сентимент и другие данные с помощью искусственного интеллекта… Уверена, у Рэя Далио есть и такие! Но… Все это я считаю вторичными переменными. Сентимент, сезонные тенденции, отчеты COT, лидеры в плане рынков и в плане отдельных секторов – все это для меня вторичные факторы. Да, они помогают «раскрасить» рынок, но я не стану отталкиваться от них при принятии торговых решений. Отталкиваюсь я только от технических данных и от структуры рынка. Все, что мне нужно – чтобы из 10 сделок 2 принесли мне большую прибыль благодаря какому-нибудь удачному тренду. Это – просто игра чисел, как и многие карточные игры. Нужно просто продолжать играть! Да, иногда рынок полон шума и пилообразных движений. Но такое бывает и в картах! В бридже тебе может прийти много плохих рук подряд. Но приходят и хорошие! Так что, думаю, самое важное – понимать, когда вам сдали хорошую руку. И уметь отыграть эту руку по полной программе! Успех в картах, бейсболе, трейдинге и в любом другом деле строится на умении извлекать выгоду из «приоткрывшихся дверей». В такие моменты нужно давить на газ и входить позицией максимального размера. Главное, не пытайтесь заставить рынок дать вам такой шанс! Сейчас я уже не торгую на полную ставку, как когда-то… И использую далеко не такие высокие риски, как раньше. Я сбавила темп. Но, наверное, моей величайшей сильной стороной было то, что я понимала, когда у меня все складывается так, как надо, и умела это использовать. Параллельно с этим нужно поддерживать достаточно структурированный распорядок, процесс, определенные ритуалы… И заниматься кропотливой работой, собирать статистику, вносить по вечерам данные по проведенным сделкам… В последние годы я веду статистику далеко не так тщательно, как раньше. В первые годы торговли это совершенно необходимо! Но теперь… Я уже понимаю, когда я неправильно себя веду, когда делаю что-то, что я не должна делать. Мне не нужно вносить сделку в журнал, чтобы понять это [смеется], я и так знаю, когда веду себя необъективно! Я это понимаю. Не люблю это говорить, но… Рынки никогда не выходили у меня из головы. Они были там – каждый тик, каждую секунду каждого дня… Я дышала рынками, я ими питалась, я с ними спала. Они были у меня в крови. Сейчас это уже не так, но… Остаточный эффект еще присутствует! И это здорово мне помогает. Кажется, я отклонилась от темы! — Я всегда использую термин из бейсбола – «жди толстой подачи»! — Вот-вот! Толстой подачи! — Я успел позаниматься самой разной торговлей. Но сейчас я жду только толстых подач! Иногда ждать их приходится долго, что очень сложно. Но… Опять же, процесс – это процесс, дисциплина – это дисциплина. Я готов ждать толстой подачи вечно! Бывает, мне не удается ее отбить, но в этом нет ничего плохого. Плохо, когда рынок дает мне крученую подачу, которую я отбивать не умею, но все равно пробую – и мажу. Вот это я просто ненавижу! — Джейсон, а когда вы начали торговать, торговля была уже электронной, как сейчас? Или вам приходилось постоянно звонить на биржу своему брокеру? — Приходилось звонить! Я начал торговать еще до интернета. — Я думаю, что вы, я, Питер Брандт… Мы обладаем опытом, которого лишены те трейдеры, которые пришли на рынки в последние пятнадцать лет. И я уверена, что возможность открывать сделки простым щелчком мыши… Это приводит к выбросам дофамина. И вызывает привыкание, что отражается на мышлении. Определенно! Думаю, это действительно серьезная проблема. Как просто сейчас торговать внутри дня! Постоянно открывать и закрывать сделки… Но это контрпродуктивно – в том плане, что вы программируете свой мозг на неправильное поведение. И я не знаю, как решить эту проблему… Разве что торговать вместе с коллегой! И все время его спрашивать – стоит ли мне открыть эту сделку? А вот эту? А вот эту?.. Не знаю, есть ли у этой проблемы другое решение! Но, определенно, сенсорная стимуляция – серьезное испытание для всех трейдеров, начавших торговать в эпоху электронной торговли. Тот объем информации, который я получаю через свои экраны… Он, наверное, раз в 50 превышает тот, который я получала 30 лет назад! Помню, как устанавливала у себя на заднем дворе огромную спутниковую тарелку [смеется]. Эта технология устарела целых 25 лет назад. Каждый должен это осознать… Как и то, что в этой игре выигрывают, наверное, всего около 4% людей. — Избегай овертрейдинга! Совет старый как мир. Но он по-прежнему актуален – особенно учитывая, как просто сейчас получить «дозу» – достаточно одного щелчка мыши! У меня есть идея, как решить проблему овертрейдинга. Возможно, это не единственный способ, но, пожалуй, его можно назвать самым популярным: нужно потерять на этом достаточно денег. Рано или поздно тебя начинает тошнить от убытков – если повезет! И ты перестаешь заниматься овертрейдингом. Думаю, это – единственный путь. Лично мне данный аспект игры импонирует. — Джейсон, вы что, говорите о дарвинизме [смеется]? — Да! У каждого из нас есть знакомые, которые принимали в своей жизни плохие решения, но им это сходило с рук – просто потому, что им везло. Но в этой игре так не бывает. Да, вам может везти в отдельных сделках, но в долгосрочной перспективе… Если вы принимаете плохие решения – вы обречены на провал. Вам это хорошо известно. — Но ведь нужно же с чего-то начать! Думаю, вы с этим согласитесь… Те, кто пришел на рынки в последние 2-3 года – им нужно с чего-то начать! С какого-нибудь небольшого трюка или простого индикатора… Возможно, не стоит начинать с долгосрочной торговли, потому что она требует определенного опыта. Но… Пожалуй, хорошо, если трейдер начинает со снижения своей чувствительности к открытию и закрытию сделок. Потому что у непривычных к этому людей торговля на реальные деньги вызывает вполне реальные скачки адреналина! Это как прыгнуть в бассейн с вышки. Первый раз – сердце выскакивает из груди! Но после ста прыжков это событие перестает быть особенным. Так что начать с какого-нибудь небольшого трюка или индикатора – это нормально… Главное – вы не должны испытывать необходимости делать деньги. Это избавит вас от огромного давления. Сосредоточьтесь на краткосрочных временных горизонтах. Не нужно пытаться предсказывать рынки, формировать макроэкономический взгляд на происходящее, забивать голову своей правотой или неправотой… Найдите для себя какое-нибудь местечко, на котором вы сможете время от времени поднимать с тротуара по долларовой купюре. Начните с этого – иначе просто не получится! И еще… Сейчас нам доступно столько информации! Твиттер, чат-румы дискорд… Будет здорово, если вы найдете для себя товарищей-трейдеров. Это важно! Но все же… Каждому нужно научиться снижать уровень фонового шума – до такого уровня, на котором он перестает отвлекать… И влиять на процесс принятия решений. Это очень сложно! В моем офисе нет телевизора, я не слушаю новости. Потому что я хорошо себя знаю: это обязательно на меня повлияет – тем или иным образом. Поторгую идею из новостей – пожалею, не поторгую – все равно пожалею! Так что будьте осторожны. Избавьтесь от отвлекающих факторов. Не стесняйтесь начать с какой-нибудь простой сделки. «Вау, я торговал пробой пятнадцатиминутного канала на S&P! Я 5 минут удерживал сделку и забрал 20 пунктов!» Здорово! Похвалите себя! И ненадолго расслабьтесь. В этом деле нельзя торопиться. — Терпение – это добродетель! Нужно понимать, что впереди вас ждет длинная кривая обучения... Линда, не хотелось бы вас задерживать! Но хочу задать еще пару вопросов. Мы говорили о наличке на обочине – как в этом плане сейчас выглядит фондовый рынок? Если вы не имеете ни малейшего понятия – не стесняйтесь, так и скажите! — Не имею ни малейшего понятия! Но… Фонды денежного рынка сейчас ломятся от денег. Мы дошли до исторических максимумов. Денежная база глобального предложения выросла… На сколько, на 25%? И это на глобальной основе! Сложно сказать, к чему это все приведет. По сути, осталось два класса, потому что и низший, и средний класс достигли по своим кредиткам лимитов. Инфляция тоже сыграла в этом свою роль. С другой стороны, богатые стали гораздо богаче, поэтому в фондах денежного рынка сейчас лежит немало денег. И их количество только растет. Если у меня есть возможность вложиться в фонд, скупающий облигации, который будет приносить мне по 5% в год – я ей воспользуюсь! Более того, дальше я буду к этой позиции только доливаться! Если взглянуть на происходящее с этой точки зрения… В росте фондов денежного рынка нет ничего удивительного. Но мы знаем, что государство в это рано или поздно вмешается, оно просто обязано вмешаться. Государственный сектор всегда спорит с частным... В общем, это может отвечать за больший процент GMP, чем в прошлом… Но денег по-прежнему много! Не уверена насчет оценки – мы достигли прошлых экстремумов?.. Все-таки я не занимаюсь макроторговлей! — Как раз хотел сказать: для внутридневного технического трейдера вы сформировали совершенно впечатляющую макропозицию! — Да, ничего не могу с этим поделать! Я могла бы зайти с другой стороны и сказать, что недельные графики чересчур богаты трендами… Но даже если так… После окончания роста обычно происходит ротация с формированием долгосрочного торгового диапазона. Рынку нужно переварить выход на максимум! Поэтому пики редко формируются прямым движением вверх – и прямым движением вниз. Такое резкое движение больше характерно для рыночного дна. Так что… На мой взгляд, нас ждет много прекрасных торговых возможностей! Конечно, не стоит бежать закладывать дом, чтобы накупить пут-опционов. Среда для этого пока неподходящая. И… Мне кажется – и это только мое мнение! – что VIX все еще немного высоко. Не накидывайтесь на меня! Я каждые 10 лет наблюдаю, как VIX опускается до однозначных чисел. Так что не стоит сбрасывать эту вероятность со счетов! Подразумеваемая волатильность основывается на исторической волатильности. И на вершинах историческая волатильность имеет свойство снижаться… Не уверена, что мы уже увидели снижение до экстремумов исторической волатильности. Она все еще снижается! Когда рынок формирует впадину, можно увидеть, как Market Breadth показывает плюс 1800, минус 1800, плюс 1800, минус 1800… А на пиках – плюс 300, минус 200, плюс 500… Люди говорят, что это проявление самоуспокоенности. На мой взгляд, дело больше в природе поведения цены. Фонды набирают желаемую позицию по каким-нибудь акциям компании-разработчика искусственного интеллекта, они выходят на максимум… И тут обычно происходит ротация той или иной величины, верно? — Без сомнений! — Да, но ротация – это все же процесс… Конечно, в годы выборов редко случаются серьезные падения. Хотя, опять же, стоит сделать оговорку насчет размера выборки... Но это не означает, что у нас нет шансов получить несколько миленьких небольших продаж. Я называю это «ликвидационные сливы». Вообще, мой подход – по одному дню за раз! Я смотрю на свои инструменты и решаю – с каким днем я сегодня имею дело? Это – подходящий день для продаж? Или, может, цена сворачивается катушкой, так что скоро можно ждать пробоя? Или произошел ликвидационный слив, и теперь появилась возможность для входа в покупки? Я стараюсь беречь свой мозг! Он начинает перегреваться, когда я стараюсь заглянуть слишком далеко в будущее. — Думаю, ваша идея о том, как рынки формируют пики и впадины, обладает большой ценностью. Я уже достаточно давно браню тех, кто пытается продавать фондовый рынок… Я постоянно твержу им – не бойтесь, вы ничего не упустите! Вы пытаетесь продавать рынок, который вышел на исторический максимум – не надо этого делать! Не будет такого, что сегодня он закроется на историческом максимуме, а завтра вы проснетесь и увидите, что S&P упал на 300 пунктов! Я ни разу такого не видел. Вы, Линда, торговали обвал 87 года. Рынок тогда сформировал пик… Кажется, в августе?.. А обвал случился в октябре! Так что времени еще много. Ваш комментарий о том, как обычно формируются пики, показался мне очень интересным… Хотя я не провел той количественной работы, которую провели вы, я тоже замечал подобную тенденцию. Шпильками формируются впадины! Но не пики. — Я слежу и за многими иностранными индексами – опять же, только в техническом плане, вопросы «как?» и «почему?» я обычно не задаю. На дневном графике DAX, например, наблюдается стабильная последовательность восходящих пиков и впадин. Не могу представить, что на американском рынке начнутся масштабные продажи, пока зарубежные индексы растут, как сумасшедшие! Растет Япония, растет Мексика… Растет множество секторов всего остального мира! Но даже если они вдруг прекратят рост, даже если DAX вдруг перестанет расти… Начнется ротация. И сформируется торговый диапазон. В том числе, скорее всего, и на рынках США. — Мне кажется, что на рынке произошел сдвиг. В прошлом году все были настроены по-медвежьи! Все ждали рецессию. Я ведь торгую против психологии толпы! А сейчас… Сейчас эти настроения исчезли. Никто больше не предсказывает рецессию. Люди настроены по-бычьи! И они еще не пустили в ход все свои деньги, так что продавать пока рано. Я торгую более долгосрочный таймфрейм, чем вы. Я стараюсь ловить главные рыночные развороты, главные тренды, причем на ранних этапах. И пока я не планирую ни покупок, ни продаж. Но это – только мое мнение! В заключение хочу привести еще одну вашу цитату. Ваша книга полна ценнейших крупиц мудрости! Но эта, по-моему, самая ценная. И вы написали ее в самом конце книги – что, думаю, просто прекрасно, потому что, на мой взгляд, это самое важное. Сейчас мне 56… В 30 лет я этого не понимал! В 30 лет я хотел стать миллиардером – любой ценой! Я ставил свои интересы превыше всего на свете. Итак, ваша цитата… «Отдавайте. Все, что вы отдадите, вернется к вам десятикратно. Будьте скромными, но уверенными в себе. И никогда не забывайте: если вы не знаете, что вы за человек, не пытайтесь выяснить это на рынках – это дорого вам обойдется». Какое прекрасное завершение книги! Отдавайте – это вернется к вам десятикратно. Раньше я не понимал этого – и не верил в это. Пока не получил определенный опыт… В мою жизнь пришли люди, которые поделились со мной своим пониманием. Правда, я все равно в это не поверил! Но с годами я изменил свое мнение. На мой взгляд, нет идеи важнее этой. Большинство в это не верят! Особенно молодежь. Но… В последние пять-десять лет своей жизни я понял, что это действительно так. Чем больше ты отдаешь, тем больше получаешь. Не знаю, хотите ли вы это как-то прокомментировать? Просто подумал, что это слишком важно, чтобы не поговорить об этом. — Знаете, весь этот образ мыслей, построенный на благодарности… И понимание, насколько нам повезло, что мы живем в Соединенных Штатах и так далее… Моя мама всегда говорила: каждый сам выбирает, как смотреть на мир. Стакан – он наполовину пуст или наполовину полон? Если жизнь дает вам лимоны, сделаете ли вы из них лимонад? Думаю, если намеренно обращать свое внимание на «розовую» часть уравнения, искать везде позитив, испытывать благодарность за все хорошее, что у тебя есть… Это сделает твой ум более открытым! А если постоянно цепляться за прошлое, негативно себя вести и так далее… Это создаст в уме блок. Вы не получите того, что могли бы получить. И, думаю, вы будете жить гораздо менее счастливой жизнью. Многие из самых счастливых людей живут очень простой жизнью! В целом, к этому ведь все и сводится – к тому, чем мы наполняем свою жизнь. Это могут быть простые занятия: работа в саду, готовка, общение с детьми или с другом… Важно то, что счастливая жизнь позволяет заниматься работой в более «незаметном» режиме. Не спотыкаясь, не натыкаясь на препятствия, не цепляясь за свои ошибки… Как же я этим страдала в молодости! Бывало, я просыпалась среди ночи и думала – боже, поверить не могу, что я действительно так поступила. Трясла своего мужа за плечо и спрашивала – почему я это сделала? Почему я такая тупая? Сколько же энергии я потратила на негатив! Думаю, это сыграло свою роль в моей болезни. Нам нужно стремиться к оптимальному функционированию. Начать стоит с физического аспекта – здоровье, питание и так далее… А потом нужно взяться за другой аспект – мысленный, духовный, зовите как хотите. И тогда, думаю, вы сможете добиться идеального функционирования и на рынках. Потому что трейдинг – это такая же дисциплина, как, например, теннис. Вы не сможете хорошо торговать, если полны негативной, канцерогенной энергии. Такова моя философия. — Прекрасно, просто прекрасно! Это слова успешного человека. И к ним стоит прислушаться! Большое спасибо, Линда, мне было очень приятно, вы – настоящее сокровище! Народ, пожалуйста, прочитайте книгу Линды. И прислушайтесь к ее словам – о торговле и о жизни. Линда, как с вами можно связаться? Хотите ли вы вообще, чтобы с вами связывались? — Нет, Джейсон, после этого интервью я спрячусь под камень, чтобы никто меня не нашел! У меня есть сайт, правда, он сейчас не в лучшей форме – слишком уж много он пережил кибератак. Наверное, мне стоит его переделать. К сожалению, мою книгу можно купить только на сайте! Копий осталось немного – где-то 200-300! На самом деле, я терпеть не могу всем этим заниматься. Нужно отдать права какому-нибудь издательству, чтобы оно само продавало ее на Amazon… Я, наверное, единственный автор, который не захотел выставлять свою книгу на Amazon – мне тошно от мысли, что они будут забирать 40% моих прибылей! Я ведь потратила на нее столько сил!.. Слава Богу, у меня есть ассистент. Я бы никогда справилась с самостоятельной публикацией. Интересный момент: 60% покупателей моей книги живут за океаном! Пересылку за океан я субсидировала – оплачивала половину стоимости доставки, потому что это недешево! Но мне очень хотелось сделать все правильно. Издать красивую книгу – с бумагой высочайшего качества, в старой традиционной обложке... И я была готова доплачивать за доставку в Австралию и так далее! Мне показалось любопытным, что 60% продаж пришлось на другие континенты. Сейчас ведь люди так привыкли использовать Amazon! Они хотят один раз кликнуть мышкой – и готово! Ну, не знаю, посмотрим, что будет дальше. Было бы здорово выпустить аудиоверсию для Audible. Вот бы в сутках было по 50 часов!.. — Да уж! Я сегодня подумал, что все, миру конец! В Балтиморе произошло обрушение моста, а ведь там склады Amazon! Мне пришло уведомление, что доставка может задержаться. И я такой – бог ты мой, конец света! Всем придется ждать свои покупки на 48 часов дольше обычного? Как так можно жить? — Я была шокирована, когда услышала, сколько товаров проходит через тот порт! Я даже не знала, что в него доставляют автомобили из Европы. — Линда, еще раз большое спасибо! Надеюсь, мы с вами еще свяжемся. Вы – особенный человек. Очень ценю, что вы уделили нам время! — Спасибо, что пригласили на шоу, Джейсон! Всех вам успехов. Когда соскучитесь по теплой погоде – дайте знать, буду рада увидеть вас у себя в гостях во Флориде! — На самом деле, как раз сегодня об этом думал! — Голые ветки деревьев у вас в окне выглядят печально! — Да, здесь, на Род-Айленде, печальная атмосфера, но нам это нравится! — Наверное, летом там хорошо. — Мне тут всегда хорошо! Тут моя жена. Она – вся моя жизнь! — Это самое важное. Звучит здорово! Ладно, всего наилучшего!

САРДИНЫ ДЛЯ ТРЕЙДИНГА Рыночные уроки от трейдера, торговавшего в течение всей своей жизни Линда Бредфорд Рашке переведено специально для Tlap.com «Преимущество… Невозможно описать, что это такое, потому что люди, у которых оно было, ушли навсегда» — Хантер С. Томпсон ВСТУПИТЕЛЬНЫЕ ОТЗЫВЫ О КНИГЕ «Чем больше знаний, тем меньше уверенности. Советую вам не читать книги вообще. В том числе и эту» — Чарльз Доу «Не эта книга научила меня торговать. Автор просто хочет срубить денег» — Джесси Ливермор «Лучше бы автор осталась лежать на земле после того, как упала со своей лошади» — Ричард Вайкофф «Повествование в этой книге идет под каким-то непонятным углом. Очевидно, что все это выдумки» — Уильям Ганн «Последовательность историй в этой книге сбивает с толку. Повествование просто не складывается. Советую вам развернуться и покинуть книжный магазин тем же путем, которым вы в него вошли» — Леонардо Фибоначчи «Да как автор смеет писать о женщине-трейдере! У нее нет соответствующих полномочий. Кроме того, я сделала больше денег, чем она» — Гетти Грин «А эта дамочка пробивная! Установила монополию на рынке книг о женщинах-трейдерах. Для нее это добром не кончится» — братья Хант «Женщинам место только на одном рынке – продуктовом. А этой книге самое место в корзине с уценкой» — Бернард Барух «Пока я читал эту книгу, на меня волнами накатывала тошнота. Она лишена прогностической ценности» — Ральф Эллиотт «Этот автор даже писать не умеет. На прибыльную торговлю она тем более не способна. Советую вам ограничить свои убытки и воздержаться от покупки этой книги» — Джордж Дуглас Тейлор ОГЛАВЛЕНИЕ Вступление 1. Не лучшее начало 2. Это казалось неразумным 3. Подлые приемы 4. Тейтер тотс 5. Земля чизстейков 6. Уроки из Филли 7. Телефонный номер Бога 8. Трейдер с верхнего этажа 9. Упс! 10. Insight 11. Даниши 12. Попытки удержать мяч в игре 13. Технические аналитики 14. Работа над системой 15. Моя торговая программа 16. Пазлы 17. Пиковая дама 18. Мое имя в телефонном справочнике 19. Так это выгодно!.. 20. Синхроничность и подшивка из морга 21. MRCI 22. Переход в высшую лигу 23. Апельсиновый сок и Лео 24. TAG 25. Флорида 26. Готовим вафли 27. Проблема 2000 года 28. Мистер Билл 29. Животное царство 30. Generic и Большой Папочка 31. Enter Enter Enter 32. Майк Эпштейн 33. Горящая собака 34. Найджел 35. Боевой конь 36. Ураган Фрэнсис 37. Путешествия с Эрикой 38. Девичник 39. Деймон 40. Джадд и начало чего-то по-настоящему масштабного 41. Быки и медведи делают деньги, свиньи идут под нож 42. Сглаз 43. Прогулка в парке 44. Самый крупный убыток еще впереди 45. Как ты развлекаешься? 46. Полный круг ВСТУПЛЕНИЕ Я решила написать эту книгу, потому что за то время, что я провела в индустрии финансовой торговли, со мной приключилось великое множество невероятных, совершенно безумных событий. Помню, когда я работала маркет-мейкером на Филадельфийской фондовой бирже, один специалист из моей ямы сказал: «Правда страннее вымысла». Все эти события не придумаешь, даже если очень захочешь. Мой путь начался в Сан-Франциско, на Тихоокеанской бирже, где была собрана одна из лучших в стране библиотек бизнес-литературы. Первая прочитанная мной книга была посвящена теории катастроф. Она познакомила меня с идеей о том, что даже небольшие поэтапные изменения системы могут привести к неожиданным и очень серьезным результатам. Очевидный пример – обвалы фондового рынка. Невозможно составить рабочую модель ценового поведения, которая предсказывала бы обвалы. Такие модели лишены прогностической ценности. Это открыло мне глаза на то, что существует множество вещей, которые мы просто не в состоянии смоделировать. Мы живем в абстрактном, нелинейном мире, который не можем в полной мере осмыслить из-за свойственных нам когнитивных искажений. Несмотря на то, что за последние два десятка лет человечество значительно повысило свою осознанность в отношении «черных лебедей», «толстых хвостов» распределения вероятностей и хаотических событий, также известных как «выбросы», в целом люди по-прежнему придерживаются комфорта прямолинейного мышления. Учитывать все эти бесконечные переменные так сложно… Неопределенность вызывает у нас ощущение дискомфорта. Но принятие решений в условиях неопределенности – это суть трейдинга. В этой книге я рассказываю о том, как складывался мой путь на рынках. Я столько раз оказывалась не на той стороне выбросов и непредвиденных событий, что это уже выходит за рамки случайного. Некоторые из препятствий и испытаний, с которыми мне пришлось столкнуться, я создала для себя сама. Другие можно объяснить банальной неудачей. Так или иначе, трейдер должен уметь быстро вставать на ноги после ударов рынка, не теряя при этом позитивного настроя. Отчасти моя книга посвящена именно этому. А еще тому, что достижение успеха невозможно без целеустремленности, упорного труда… И здорового чувства юмора, без которого на рынках можно легко сойти с ума. Я не намеревалась писать автобиографию. Я просто хотела поделиться с вами самыми интересными и полезными уроками, полученными мной на пути трейдинга. Надеюсь, сообразительные трейдеры почерпнут из этой книги несколько идей для своих собственных исследований и откроют для себя новые точки зрения. А те, кто только недавно пришел в индустрию финансовой торговли, увидят, каким огромным количеством ям и колдобин усеяна дорога к успеху. *** Ничто в мире не является тем, чем кажется. Вот одна из первых историй, услышанных мной на бирже: «Сардины для трейдинга» Как-то раз один пожилой джентльмен пришел на пристань, чтобы понаблюдать за рыболовными судами, возвращавшимися в порт после тяжелого рабочего дня. Он прогуливался, заложив руки за спину, и слушал крики чаек, полной грудью вдыхая соленый морской бриз. Неожиданно он заметил на конце пристани странное столпотворение. Люди возбужденно шумели, то и дело поднимая вверх руки. Заинтересовавшись, джентльмен решил подойти поближе. Вскоре крики рыболовов перебили крик чаек. Протиснувшись через толпу и добравшись до эпицентра шума, джентльмен обнаружил невысокого мужчину восточной внешности, стоявшего на деревянном ящике. Его кожа была черна от загара и груба от морских ветров, а глаза были обрамлены паутиной морщинок. Он указывал то на одного члена толпы, то на другого. Осмотревшись, пожилой джентльмен понял, что среди рыболовов ведется торг за какую-то необычную банку сардин. «Ставка сто долларов, ставка сто долларов, один десять, один двадцать, кто даст один тридцать?» Энергия толпы оказалась заразительной. Поддавшись эмоциям, джентльмен тоже начал поднимать руку, подталкивая цену все выше и выше. «Ставка один шестьдесят, один шестьдесят пять, кто-нибудь даст один семьдесят? Ставка один семьдесят. Один семьдесят раз, один семьдесят два». Сердце джентльмена колотилось, как бешеное. Объятый стремлением выиграть, он поднял руку и выкрикнул «один семьдесят пять!». Аукционист резко развернулся к нему – «продано!». Джентльмен не мог поверить в свой успех. Он победил. Пока он пытался перевести дыхание, другие участники аукциона, одобрительно похлопав его по спине, разошлись по домам, чтобы насладиться заслуженным ужином. Джентльмену тоже не терпелось вернуться домой и похвастаться выигранным призом перед своей женой. Сияя от гордости, он презентовал ей необычную банку сардин. Жена с улыбкой приняла ее и отнесла на обеденный стол. Они оба заняли свои места, предвкушая редкий деликатес. Джентльмен поддел пальцем кольцо на банке, открыл ее… И почувствовал жуткую вонь. Сардины оказались испорченными! Они источали столь ужасный смрад, что у жены вырвался вскрик. Джентльмен вскочил на ноги и помчался обратно на пристань. Он нашел аукциониста, прибиравшегося после рабочего дня, объяснил ему, что произошло, и потребовал возврата денег. Но старик только рассмеялся в ответ и сказал: «Дурак, эти сардины были не для еды! Это были сардины для трейдинга!». Не выносите оценочных суждений тому, что вы торгуете.

Кайл Поттер — Дейтрейдинг на полную ставку и обучение у профессионалов Ссылка на оригинал — С возвращением! Сегодня у нас в гостях Кайл – ассистент Линды Рашке. Линда уже была у нас на подкасте! Кайл – профессиональный трейдер. Сегодня он поведает нам свою историю, даст несколько советов на тему торговли (в том числе долгосрочной) и развития в трейдинге, а еще расскажет о том, каково это – управлять чужими средствами и работать у успешного и известного трейдера. Добро пожаловать на подкаст, Кайл! Как ваши дела? — Очень хорошо, рад с вами познакомиться! И рад, что вы пригласили меня на подкаст, мне очень приятно! — Я тоже рад знакомству! Мы уже достаточно давно пытаемся встретиться для интервью... Хорошо, что нам это наконец-то удалось! Расскажете нам свою историю?.. Будет интересно узнать и о том, чем вы занимаетесь сейчас! — Конечно! Как вы уже сказали, я работаю ассистентом, но не только Линды, а еще и ее мужа Деймона. Деймон тоже трейдер. Я помогаю ему с ведением трейдинг-рума. Мы торгуем фьючерсные рынки, начинаем в 8 утра и проводим за экранами большую часть дня… У нас есть несколько клиентов-трейдеров, мы помогаем им советами и рыночными комментариями. Подмечаем для них технические нюансы, сообщаем о хороших возможностях, возникающих в течение дня, помогаем им извлечь из них выгоду… Что касается меня лично, начинал я с торговли опционами. Я торгую их и сейчас, но, очевидно, теперь я торгую еще и фьючерсы – спасибо за это Линде и Деймону! Благодаря им я получил опыт торговли на фьючерсных рынках. В основном я торгую микро-контракты – все-таки я нахожусь еще в начале пути… Но процесс обучения мне нравится! Мы поддерживаем на рынках достаточно высокую активность. За экранами мы проводим большую часть дня, примерно с восьми утра до четырех вечера (то есть в течение всей торговой сессии США). После этого мы тратим еще немного времени на то, чтобы подготовиться к следующему торговому дню. В целом, текущие рынки радуют! Волатильность сейчас неплохая. Над этим я в основном и работаю… Веду трейдинг-рум, занимаюсь самостоятельной фьючерсной торговлей. Жаловаться не на что! Текущая рыночная среда, конечно, подкинула нам несколько испытаний, но в целом она хорошо подходит для свинговой торговли. Рынки дали нам немало хороших торговых возможностей. — Интересно! Давайте поговорим о вашем прошлом. Как вы занялись торговлей? — Да, конечно! Достаточно интересный вопрос. Стремление к финансовой безопасности у меня появилось еще в детстве. Мой отец работал в бизнесе. Меня тоже всегда тянуло к этой сфере. Я достаточно рано заинтересовался рынками – еще в средней школе. Тогда же я начал заниматься исследованиями на эту тему – разумеется, на самом базовом уровне. Больше всего меня интересовали акции. В университете я выбрал для себя специальность «финансы». Я ожидал, что этот курс будет иметь больше отношения к финансовым рынкам, но… Как вы, должно быть, знаете, современный курс обучения финансам затрагивает в первую очередь корпоративные финансы – то есть финансовую отчетность, балансовые ведомости, фундаментальные данные компаний и так далее… Определенно, в этом есть своя польза! Но проведя в университете несколько лет, я понял, что финансовым рынкам в моей программе обучения отведено совсем мало времени – в отличие от корпоративных финансов... Тогда я занялся самостоятельными исследованиями в свободное от учебы время. И начал с рынка опционов – то есть деривативов! Просто потому, что там было доступно большое кредитное плечо. Для того, чтобы начать там торговать, не требовалось каких-то огромных капиталов! Я ведь был еще студентом… Как оказалось, это неплохой вариант для того, чтобы попробовать трейдинг на вкус. А после этого началось падение в кроличью нору! Выбор актива для торговли – всего лишь один из многих аспектов трейдинга. Но есть еще и технический анализ, который, конечно, обладает огромной важностью. Окончив обучение по специальности «финансы», я прошел в университете еще один курс, который был составлен дипломированными финансовыми аналитиками. Правда, он тоже был посвящен в первую очередь корпоративной стороне трейдинга… Я постоянно демонстрировал своему профессору интерес к финансовым рынкам. Он и познакомил меня с Линдой. Это случилось в 2018, так что с тех пор прошло уже немало времени! Знакомство прошло достаточно приятно. После этого мы с Линдой связывались еще несколько раз, дискутировали на разные темы... Благодаря ей я совершил свой первый настоящий шаг в сфере фьючерсной торговли. И – удивительное везение! – в итоге она взяла меня на работу стажером. Так вышло, что она повредила запястье, и ей срочно потребовался человек, который занимался бы для нее исполнением сделок и другими делами – в общем, был на подхвате. А после стажировки я стал полноценным сотрудником! И вот я здесь – имею удовольствие работать вместе с ней! Опыт я получил прекрасный, мы стали свидетелями многих интересных событий. Как я и сказал, последние несколько лет я занимался исполнением сделок для Линды. Так что у меня была возможность не только изучать техническую сторону вопроса, но и, как говорится, «спускать курок», открывать сделки – и активно их сопровождать. А потом я стал работать еще и с Деймоном в его трейдинг-руме. Там мы торгуем и даем советы нашим клиентам. Это был интересный путь! Думаю, со мной многие согласятся: в трейдинге нередко случаются очень интересные повороты. Я каждый день узнаю что-то новое. В общем, примерно так и выглядит мой путь на сегодняшний день. И я искренне за него благодарен. Начался он в университете с изучения корпоративных финансов и привел меня в итоге к финансовым рынкам и трейдингу, чему я очень рад. Торговля – очень волнительное занятие! Что помогает мне не терять страсть к своей работе. Как я уже сказал, рынки постоянно дают хорошие возможности. Мы каждый день видим что-то новое! Это по-настоящему захватывает. — Впечатляющая история! Можете рассказать поподробнее о том, как вам удалось завести знакомство с Линдой? Многие новички, да и не только они, считают, что войти в контакт с крупными трейдерами не так-то просто. Как вам это удалось? — Да, отличный вопрос! Действительно, познакомиться с другим трейдером не так-то просто, особенно сейчас. Мне повезло – мне помогла небольшая фирма, семейный офис, расположенный рядом с моим университетом. Линда обратилась к ним, когда ей понадобился ассистент – как я уже сказал, она повредила запястье, и ей срочно потребовался сотрудник, который исполнял бы для нее ордера. Она спросила у знакомых из этой фирмы, знают ли они человека, который подошел бы на должность стажера. Семейный офис связался с моим профессором, и тот посоветовал меня. Хотя я тогда еще учился в университете, я относился к рынкам, фьючерсам и трейдингу в целом с большой страстью и регулярно демонстрировал это своему профессору. Поэтому он сразу подумал обо мне – несмотря на то, что я тогда был еще студентом. Так что получить эту работу мне помогла моя страсть! Хотя, конечно, за возможность познакомиться с Линдой я должен благодарить свои знакомства. Но да! Это был приятный опыт. Причем я даже никак не контактировал с тем семейным офисом! Но благодаря ему в моей жизни произошло кардинальное изменение. Я обязан ему своей карьерой в области финансов. — Уверен, вы многому научились у Линды. Можете поделиться с нами несколькими уроками? — Да, великолепный вопрос! На эту тему я мог бы написать, наверное, целую книгу. Сразу приходят на ум несколько уроков… Во-первых, когда я начал работать с Линдой, для меня быстро стало очевидным то, какую страсть она испытывает по отношению к рынкам. Из этого следует несколько вещей… Если ты испытываешь к рынкам страсть, ты, вероятно, будешь уделять им больше своего времени и внимания, чем более равнодушные люди. А значит, ты будешь лучше разбираться в их многочисленных нюансах. А это требует терпеливости! Кривая обучаемости в этом деле достаточно крутая! Может показаться, что плечо позволяет быстро добиться в этой карьере успеха. Но проблема в том, что путь в трейдинге не является линейным. Это – одна из критически важных идей, почерпнутых мной у Линды. В случае «обычной» работы дело обстоит так: чем больше времени ты на нее тратишь, тем лучше твои результаты и тем выше твоя зарплата. На рынках все немного иначе… На начальных этапах можно легко добиться определенных успехов. Но после хорошего старта вы можете выйти на плато – и застрять там. В более традиционных видах работы подобное случается редко! Чтобы удержаться в игре и преодолеть это плато, требуется обладать терпеливостью и испытывать к рынкам страсть. Это, пожалуй, самый важный урок, полученный мной от Линды. Еще благодаря ей я узнал о важности процесса. Каждому трейдеру нужно подходить к своей торговле последовательно. Если у вас есть конкретный план игры или сетап, который вам нравится торговать… Очень важно все делать стабильно. Не нужно вносить изменения. Даже в мелочах! Например, по вечерам мы всегда настраиваем графики, готовясь к следующему торговому дню. Мы предпочитаем делать это каждый вечер в одно и то же время. Это стало для нас рутиной, мы привыкли к этому процессу. По сравнению с обычной работой рынки очень… Неструктурированны, если можно так выразиться. Здесь нет строгих правил – их приходится устанавливать самостоятельно. А для этого очень важно уметь действовать последовательно и терпеливо. А еще, продолжая тему процесса… Благодаря Линде я понял важность самостоятельной работы. Конечно, многому я учился непосредственно у нее – она ведь провела бесчисленное количество часов, занимаясь исследованиями, и собрала огромное количество статистических данных... Но «фактор доверия» у меня начал вырабатываться только после того, как Линда дала мне задание распечатать графики 20 фьючерсных рынков и хорошенько их изучить. Использовать чужие наработки – это нормально! Но полезно дополнять их чем-то своим – просто чтобы адаптировать это под себя. Если вы используете стратегию, которую не изучили, доверия к ней вы испытывать не будете. Несколько убыточных сделок подряд – и вам начнет казаться, что стратегия или система работает некорректно. Хотя на самом деле это может быть для нее совершенно нормально! Так что очень важно заниматься самостоятельным изучением концептов и работать над развитием своего собственного взгляда на рынки. Это тоже стало для меня важным уроком! Когда я начал самостоятельно изучать концепты Линды, работать над собственным пониманием, делать небольшие подстройки… Это помогло мне повысить фактор доверия. И лучше разобраться в статистических показателях стратегии. Потому что я подтвердил их на практике! Отсутствие фактора доверия может вызвать проблемы в случае получения нескольких убытков подряд. Но когда ты хорошо знаешь статистику системы, тебе проще смириться с происходящим, если, конечно, оно укладывается в рамки нормального этой конкретной модели. Это – одни из самых важных уроков, полученных мной от Линды. Ее выдающаяся страсть к рынкам… Последовательность в торговле. Поддерживание эмоционального равновесия. Терпеливость. И процесс в целом… Его изучение, понимание, что успех приходит далеко не сразу. И поиск процесса, подходящего тебе лично. Линда говорит, что разметка графиков по вечерам для нее – как расставление фигур на шахматной доске. Она любит аналогии с играми… К трейдингу нужно относиться как к бесконечному процессу. Это помогает оставаться в игре. И, наконец, ключевой пункт – важность самостоятельной работы и изучения статистики. Это – основные уроки, которые я усвоил, работая с Линдой и Деймоном. — Рад, что вы об этом рассказали! Ведь многие считают, что для прибыльной торговли достаточно найти стратегию в интернете – ну, или научиться ей у ментора. Но стратегия – далеко не единственный фактор! Нужно подстроить ее под себя, под свой характер, под свои убеждения. Какие изменения, какие личные подстройки сделали вы? — Подстройки могут быть очень простыми – например, даже то, как вы воспринимаете дивергенции! Я начал подмечать длину свингов и моменты, когда она снижалась… Мне сразу понравился этот инструмент, я отслеживаю его с самого начала работы с Линдой. Правда, сначала я мыслил в линейном фреймворке, о котором уже упоминал… Я искал идеальные примеры – как из учебника! Но такие примеры случаются редко. Особенно сложно мне оказалось интегрировать в эту работу старшие таймфреймы. Торгуя M5 или M15, стоит учитывать происходящее на M30, M120, M240 и так далее… Мне потребовалось немало экранного времени – полгода-год – чтобы по-настоящему понять идею, лежащую в основе дивергенций. Мне просто нужно было повидать достаточно примеров, вариаций, нюансов… Например, если появлялась дивергенция, но цена не откатывала к скользящей средней, я пытался разобраться, что это может означать?.. Я подстраивался и начинал смотреть на вещи по-своему… Причем подобное отношение вовсе не подразумевает изменение модели, с которой ты работаешь, в данном случае – дивергенций! Все дело в том, сколько примеров ты повидал. Ведь существует огромное количество факторов! Дивергенция подразумевает хороший импульсный бычий бар, короткую консолидацию – и еще один хороший зеленый импульсный бар. И если импульс второго бара оказывается достаточно сильным, это может означать, что в дело вступил старший таймфрейм. Мне потребовалось немало времени, чтобы научиться это учитывать. Для этого требовалось просто увидеть достаточное количество вариаций конкретной темы. Как вы упомянули, многие новички цепляются за готовую стратегию… Верно подмечено. Разработать торговую стратегию с нуля не так-то просто, особенно если вы – новичок. Я тоже считаю себя новичком. Когда я пришел на рынки, они уже были полностью компьютеризированы. Уже запрограммировано бесчисленное множество индикаторов, осцилляторов, стратегий… Их количество может ошеломить. Я, как и многие новички, считал, что чем сложнее будут мои графики, тем чаще я буду оказываться прав. Но со временем понимаешь, что это не так! Это очень интересно. И Линда, и Деймон, профессионалы своего дела, совершенно спокойно обошлись бы без осцилляторов и скользящих средних. Индикаторы – это всего лишь вспомогательный инструмент. Важно понимать, что индикаторы, осцилляторы и паттерны просто показывают то, что скрыто в цене. Осцилляторы и скользящие средние – это производные цены. Они просто берут данные открытия, закрытия, максимума и минимума нужного таймфрейма, например, пятиминутного или дневного… И обрабатывают их – так или иначе! Чтобы сгладить скачки цены или подчеркнуть важные технические точки, например, пробои или возврат к среднему… Я хотел бы подчеркнуть это. Сейчас нам доступно столько осцилляторов, столько технических паттернов, индикаторов и так далее... Но все они в конечном счете – просто производные от цены. Потратьте достаточно времени, чтобы разобраться в ключевых технических принципах, свингах, точках максимумов, минимумов и разворотах тренда… И тогда осцилляторы начнут приносить вам гораздо больше пользы. Потому что, как я уже сказал, они помогают сглаживать и подчеркивать то, что мы и так уже видим в цене… Знаю, я немного отклонился от темы! Но мне показалось, что это стоит упомянуть, раз уж мы заговорили об индивидуальной подстройке индикаторов и паттернов. Опять же, очень важно заниматься самостоятельной работой. Нужно понимать: не существует какого-то волшебного индикатора или технического сетапа, который будет работать в 100% случаев… Это – отличная тема! Надеюсь, я смог ответить на ваш вопрос хотя бы отчасти. — Да, хороший ответ! Вы упомянули о снижении количества индикаторов… Было бы интересно узнать, на что вы обращаете внимание во время торговли. Если хотите включить трансляцию экрана, мы будем только рады! — Да, конечно! Это отличная тема. Давайте покажу свой экран... Мы отслеживаем максимумы и минимумы свингов. Это достаточно важные точки. Экран, который вы сейчас видите, я использую для нашего трейдинг-рума. Не дайте ему вас ошеломить! Здесь нет ничего сложного, никаких вычурных индикаторов… Осциллятор, который вы видите внизу большинства графиков – разница между простыми скользящими средними с периодами 3 и 10. Как я уже сказал, он всего лишь подчеркивает то, что мы и так видим в цене. Мы получаем хороший импульсный бар? Осциллятор это покажет! Но возвращаясь к теме ключевых точек… По центру – дневной график S&P, наше «блюдо дня», наш основной рынок, наш хлеб с маслом. Кстати, сегодня был неплохой день, можем взять его в качестве примера! К вечеру рынок устроил ралли. Максимум сегодняшнего дня представляет собой неплохую точку отсчета [белый уровень]. Цена поднялась, пробив максимум вчерашнего дня – первого дня марта! Не хочу слишком углубляться, но это – наша «домашняя работа». Левый столбец – все наши рынки. Сначала – индексы! S&P, Nasdaq, наш верный DAX – хороший инструмент для утренней торговли… Далее – валюты. Осси, британский фунт, канадский доллар, индекс доллара. Иена тоже здесь… В той же группе – инструменты с фиксированной доходностью: десятилетние казначейские облигации, бонды, тридцатилетние облигации. А ниже – остальные фьючерсные рынки: нефть, золото, металлы… А еще зерновые и мясные рынки. Хотя их мы торгуем не очень активно, учитывать их все же стоит! Мы записываем цены закрытия, максимума и минимума, а еще – заметки о том, что стоит учесть… Например, у @AD, австралийского доллара, есть приписка «id», которая означает, что сегодня на дневном графике сформировался внутренний бар [inside day]. В этой таблице мы обычно указываем очевидные важные моменты. Пометка «nr7» у нефти означает, что этот рынок уже 7 дней движется в узком диапазоне [narrow range]. Эту таблицу мы обновляем по вечерам после окончания торговли в качестве подготовки к следующему торговому дню. Возвращаясь к теме ключевых инструментов, которые мы отслеживаем в течение дня… Темно-синие линии на графиках – это каналы Кельтнера. Они строятся по множителю ATR, отложенному от экспоненциальной скользящей средней с периодом 20. Опять же, не существует какого-то идеального индикатора или идеального периода. Это – всего лишь инструмент, который помогает нам визуально оценивать ценовые движения. Некоторые из вас, возможно, знают про пространственные отношения. Цель каналов Кельтнера – охватить большую часть ценовых движений. Если цена вдруг вырывается за границу канала, это – событие, которое стоит учесть. Принцип тот же, что и у Bollinger Bands, только в них используются стандартные отклонения, а не ATR. Можно сказать, что они аналогичны друг другу… Но ATR немного сильнее сглаживает данные. Для расчета каналов мы используем скользящую среднюю с периодом 20. Границы каналов выстраиваются на расстоянии в 2,5ATR. Когда цена выбивается за пределы канала, это дает нам понять, что рынок ожил и на нем происходит какая-то активность… Или, возможно, появился дисбаланс спроса и предложения. В общем, этот индикатор помогает нам обозначать рамки для ценовых данных и своевременно замечать хорошие импульсы. Серая таблица справа внизу – KC scanner, наш сканер каналов Кельтнера. В этой таблице – наш обычный список рынков. Таймфрейм пятиминутный. Когда на каком-то из них случается пробой границы канала, сканер это подсвечивает – красным, если пробой вниз, или зеленым, если пробой вверх. Это дает нам знать, что рынок ушел от своего среднего достаточно далеко – значит, он «в игре», на него нужно обратить внимание, вдруг там появились какие-то хорошие возможности, например, сформировалась дивергенция, означающая потерю импульса. Вот такие инструменты мы и используем! Разницу между скользящими средними с периодами 3 и 10, каналы Кельтнера – аналог полос Боллинджера, только с ATR вместо стандартных отклонений… И сканер каналов Кельтнера, дающий сигнал в случае пробоя. А таблица в правом нижнем углу… Там у нас список из 200 индивидуальных акций. Голубым подсвечиваются те, которые обновили свой максимум дня. Период – 1 минута! Сейчас рынки уже закрылись. В таблице полно синих акций – то есть в конце дня фондовый рынок устроил хорошее ралли! Многие акции закрылись прямо на своих максимумах. Когда S&P приближается к ключевой точке, например, к максимуму предыдущего дня, нас интересует, удастся ли ему проторговаться через этот уровень. Мы хотим, чтобы таблица подсветилась синим – и синей осталась! Кстати, еще один фактор, который приходится учитывать – вес акций в индексе. Мы хотим, чтобы таблица в момент пробоя была синей, но нам нужны не только мелкие акции, но и сильные лидеры, например, Apple, Microsoft, Amazon… Хорошо, когда при подходе к сильному уровню сопротивления у рынка есть сильная поддержка – и от мелких акций, и от крупных. Так что это – полезный скан! Ну и наоборот, разумеется… В левой части таблицы мы видим три красные метки. Красным подсвечиваются те акции, которые в данный момент обновляют свой минимум. И, наконец, два последних окна… Справа вверху – многим знакомый индекс VIX. Это – данные напрямую с биржи. Под ним – Market Breadth, он же Advance/Decline Index. Этот внутрирыночный индикатор показывает соотношение акций, тестирующих свой максимум, к акциям, тестирующим свой минимум. Стоит учитывать, что его значение может немного варьироваться в зависимости от платформы, но форма линии и ее тренд везде должны быть одинаковы. Незначительные вариации объясняются разницей в количестве используемых для построения индикатора акций. Вот и все! VIX, Breadth, акции, тестирующие максимум дня, акции, тестирующие минимум дня, и сканер каналов Кельтнера, дающий сигнал при пробое… Не так уж много индикаторов мы используем! Плюс еще точки максимумов и минимумов свингов. Всегда полезно иметь на графике какие-то объективные уровни. Возьмем для примера часовой таймфрейм S&P… На мой взгляд, тут выделяется уровень двух максимумов, которые сформировались 28 февраля. Отмечу его [белый уровень]! Это будет наша точка отсчета, зона сопротивления выше рынка. Вот так мы и подходим к делу! Разметку рынка мы проводим в ночную сессию. Если ночью рынок совершает движение, это дает нам новую информацию. Утром мы подстраиваем свои ожидания соответствующим образом. Этот экран открыт у меня большую часть дня. Переключаться между графиками очень удобно. Слева вверху, например, у нас открыт верный DAX… Уверен, он знаком вашим слушателям. Этот индекс полезен ранним утром, с семи до девяти утра по восточному времени, особенно если вы отслеживаете S&P... Раз уж мы об этом заговорили, расскажу, чем я занимаюсь в течение дня. Я сажусь за экраны примерно в 7:35. Смотрю, что произошло ночью, подстраиваю графики… К 8 я должен быть полностью готов к рабочему дню. Обзор рынка я провожу в 8:15. Полчаса до этой отметки – критически важный отрезок времени! Ведь мне нужно подготовиться и настроиться на целый день трейдинга… Вот так и выглядит мой основной экран. Надеюсь, это помогло вам составить представление о том, что я отслеживаю в течение дня. Как я и сказал, ничего особенного и ничего чрезмерно сложного! Достаточно сложно – но не чересчур. Достаточно для того, чтобы приносить пользу, не засоряя при этом графики. Хорошо, когда сетапы формируются небольшим количеством индикаторов. Чем больше условий, тем реже будет встречаться паттерн – и тем сложнее собрать по нему выборку, имеющую статистическую значимость. Так что в некоторых случаях снижение количества индикаторов, возвращение к основам и стремление к простоте может оказаться достаточно полезным… И в плане легкости торговли, и в плане фактора доверия. Важно не забывать об основах, о базе. А от этого уже можно развиваться дальше. — Вы дали нам столько полезной информации! Используете ли вы каналы Кельтнера для определения тренда? Ведь их можно применять не только для торговли возврата к среднему. — Да, вы верно подметили, каналы Кельтнера и другие индикаторы, основывающиеся на стандартных отклонениях, можно использовать и для трендовой, и для контртрендовой торговли. Вот пример, случившийся в сессию Globex, то есть в достаточно спокойное время суток. Пятиминутный таймфрейм. Цена рухнула и пробила нижнюю границу канала. Наш осциллятор – дериватив цены – тоже это показал. Это дало нам понять, что свинг получился достаточно серьезный. Произошел контртрендовый подскок, возможно, медвежий «флаг»… А за ним последовал еще один свинг вниз, которым цена опять вышла за границу канала Кельтнера, пусть он и оказался сравнительно коротким. И мы получили дивергенцию! Здорово, когда движение типа «М» или «W» происходит на границе канала, потому что… Дивергенция импульса подразумевает его отклонение – отклонение от чего-то! Хороший способ определить наличие импульса – дождаться пробоя границы канала Кельтнера, которое означает, что цена отошла от своего среднего достаточно далеко. Это и случилось! Признак хорошего нисходящего импульса, краткая консолидация – и следующий свинг вниз. Тут мы снова возвращаемся к идее о том, что осцилляторы показывают лишь то, что мы и так уже видим в цене… Уверен, если бы вы добавили на этот график MACD, стохастик или другую производную цены, использующую небольшой период, они бы показали то же самое – свинг вниз, реакцию отскока и еще один свинг, но меньшего размера. Мы получили дивергенцию, означающую потерю импульса. Типичная реакция рынка на дивергенцию – возврат к среднему в той или иной форме. Вы спросили, как мы используем каналы Кельтнера… Они очень полезны для работы с дивергенциями, с потерями импульса. В итоге в данном примере цена обрела опору и развернулась обратно к своему среднему, к серой линии – EMA(20). Это – пятиминутный график, но прелесть этого принципа в том, что он работает на разных рынках и на разных таймфреймах. Вот пример с графика золота, таймфрейм – 120 минут (или 2 часа). Не такой привлекательный, но все же… Идентичный. Я заметил эту ситуацию во время подготовки к завтрашнему дню. Что мы тут имеем? Импульсный бар вверх, которым цена пробила верхнюю границу канала Кельтнера. Короткая консолидация… И еще один восходящий свинг. Ситуация та же: более низкий пик на осцилляторе, более высокий пик на графике. Потеря импульса! И возврат к среднему. Это – еще один пример того, как канал Кельтнера помог нам определить наличие импульса. Как я уже сказал, я с самого начала отслеживал дивергенции, но вначале определял их неправильно. Давайте попробуем найти пример, когда цена сформировала кластер вокруг скользящей средней... В данном случае цена двигалась в пределах канала Кельтнера вокруг скользящей средней. Может показаться, что на осцилляторе сформировалось более высокое дно – в отличие от графика… Нюанс в том, что цена в течение этого периода пребывала в консолидации. Она двигалась вокруг скользящей средней. То, что мы здесь имеем – это скорее двухэтапная консолидация, а не полноценная дивергенция. Большая разница по сравнению с тем примером с золота! Там цена совершила достаточно сильное движение – и вернулась к среднему. А в данном случае она и так вращается вокруг среднего. Отклоняться не от чего! Так что вы задали хороший вопрос. Мне потребовалось немало времени, чтобы разобраться в подобных нюансах. Приходится учитывать столько всего!.. Далеко не только дивергенции. Мы постоянно занимаемся исследованиями и изучением. Например, мы обнаружили, что неплохо работает внешний бар, следующий сразу за импульсным баром, пробившим границу канала. Закрытие за верхней границей – мгновенный откат с закрытием ниже пробойного бара. В некоторых случаях это является признаком разворота. Разворот от Кельтнера – так мы это называем... Но мало того! В ходе наших исследований и тестирований мы обнаружили, что эти развороты лучше отрабатывают по утрам, в начале сессии… До полудня! Потому что в районе полудня рынок переходит в фазу определения цены, он начинает тестировать оба направления крупными свингами… Так что развороты от Кельтнера лучше работают по утрам! А днем пробой канала, как вы и сказали, может быть признаком начала тренда, признаком хорошего импульса и, возможно, его продолжения. Но утром более вероятен возврат к среднему. Так что при работе с каналами Кельтнера приходится учитывать много нюансов! Ведь в конечном счете этот индикатор всего лишь берет средний диапазон баров и размечает канал на расстоянии в 2,5R выше и ниже EMA с периодом 20. Попробуйте изучить его самостоятельно! Уверен, если вы добавите его на графики и начнете внимательно отслеживать, у вас появится много идей для исследований. Возможно, у вас есть какой-то конкретный сетап или паттерн, который вам нравится использовать. Попробуйте совместить его с каналами Кельтнера – и, может быть, увидите что-нибудь интересное… Определенно, это неплохой индикатор, который стоит держать на графиках. Я обычно использую его на внутридневных таймфреймах. На дневном – не особенно. Но на M5, M15, H1, M240… На этих графиках он у меня, скорее всего, будет. — Круто, что мы это обсудили! Это напомнило мне мой собственный подход. Правда, я использую ленты Боллинджера… Но идентичным образом – ищу развороты! Определенно, надо будет повнимательнее изучить ваши идеи. — Да, действительно, каналы Кельтнера и ленты Боллинджера очень похожи. Разница только в том, что первые основываются на ATR, а вторые – на стандартных отклонениях. А еще каналы Кельтнера, возможно, двигаются чуть более плавно… Но оба инструмента хороши. — Вы об этом уже немного рассказали, но не могли бы вы описать, что из себя представляет ваш обычный торговый день? Как вы к нему готовитесь? Как он обычно проходит? — Подготовка к торговому дню начинается вечером накануне! Я прохожусь по всем рынкам из таблицы, которую я вам уже показывал. Мы используем подход «сверху вниз». Я начинаю либо с недельного, либо с дневного графика… Обычно – с дневного, потому что недельные графики обновляются гораздо реже. Я смотрю, нет ли на старшем таймфрейме чего-то такого, что может сыграть завтра важную роль. Попробую найти пример. Это дневной график S&P… Очевидно, сегодня с утра цена протестировала минимум, но закрылась достаточно высоко – выше максимума предыдущего дня! За чем я буду следить завтра? Вот часовой таймфрейм. Перед закрытием цена сделала рывок вверх, за границу канала Кельтнера. Во время сессии Globex мы будем ждать консолидацию в районе серой линии, нашей EMA. И если это произойдет, завтра я буду поглядывать на цену – вдруг она решит протестировать максимум? Есть и другие варианты. Может случиться сильный откат до начала импульса, до 3950. В этом случае можно будет ожидать тестирования минимума. Либо же рынок может устроить ночью полноценный ретест максимума. Что случится – заранее сказать невозможно! Если цена уйдет вверх достаточно далеко, мы, вероятно, попробуем найти вход в продажи. А если не очень далеко – возможно, вход в покупки на откате. В общем, я начинаю с дневного таймфрейма, а потом дополняю его H1 или M120 и выдвигаю предположения о том, что может случиться завтра. А насчет торгового дня… На работу я прихожу к 8:15 по восточному времени. Еще раз прохожусь по всем рынкам. Размечаю важные уровни на день. Биржа NYSE открывается в 9:30, но, как я уже сказал, бывает, что возможности появляются даже до открытия. Но временная отметка 9:30 очень важна, ее обязательно стоит учитывать! Я смотрю, укладывается ли происходящее на рынке в наш план, составленный утром? Чего мы ждем, ретеста максимума? Если да – как далеко от этой точки отсчета мы открылись? Случился ли на открытии импульс вверх или вниз? Как выглядят объемы? Я прохожу через этот процесс почти автоматически, хотя, конечно, мне потребовалось немало времени, чтобы его освоить. Итак, в 9:30 – открытие. Мы смотрим на цены – стандартный шаг. Есть ли гэп вверх или вниз? Если да – насколько он большой? А дальше, как я и сказал – есть ли импульс? Спешит ли куда-то цена после открытия? Получаем ли мы на пятиминутном графике последовательность более высоких максимумов и минимумов? Это – признак спешки, что, в свою очередь, является признаком возможного трендового дня. Отрезок ценовых данных с 9:30 до 10:00 играет важную роль. Это – переломный момент утра! Рынок в это время торгуется очень активно. В этот период мы обычно видим либо тест-отказ (тут стоит учитывать каналы Кельтнера), либо продолжение тренда, сформировавшегося в первые 30 минут. По этому можно судить о том, каким будет тренд этого утра. В нашем процессе важно сориентироваться и определить правильное направление торговли в течение дня, и первые 30 минут торговой сессии играют в этом огромную роль. Есть ли у рынка импульс? Как он ведет себя до 10 утра? А дальше… Конечно, мы торгуем технические паттерны, но если говорить о том, как мы проводим день, о нашем процессе… Следующая важная отметка – 11:30, закрытие европейской сессии. В это временное окно в тренде раннего утра обычно случается пауза. Часто бывает, что в первые 15 минут сессии происходит импульс, в 10 утра – его продолжение, а в 11:30 цена начинает тормозить. Это объясняется тем, что участники рынка из Европы заканчивают свою торговлю. Фьючерсы ведь торгуются по всему миру! Поэтому очень важно учитывать разные категории участников... Когда европейцы покидают рынок, некоторые из них закрывают свои позиции. И мы это отслеживаем. Если нам повезло получить утром хорошее восходящее движение, к закрытию Европы мы обычно не ожидаем от рынка многого… Это – хороший момент для того, чтобы посмотреть, не сформировалась ли дивергенция первоначального утреннего импульса. Вот так и выглядит наша «картошка с мясом», наша утренняя американская сессия! С 7:45 до 11:30 рынок дает бесчисленное количество торговых возможностей. Валюты в этот период тоже достаточно активны. Хотя хорошие движения случаются на них и в дневное время, в утреннюю сессию, когда на рынке еще присутствуют европейские участники, на них появляются особенно хорошие свинги. Так и выглядит наш процесс… Как я уже сказал, если нам повезет получить утром хороший рывок цены за канал Кельтнера, мы сразу обращаем на это внимание и смотрим, не появилось ли какого-нибудь паттерна или сетапа, который можно торговать. Если мы открываем позицию, к концу европейской сессии мы начинаем искать возможность облегчить ее... А в 2 часа по восточному времени начинается вторая половина американской торговой сессии. В последние 2 часа торгового дня нередко происходит второй всплеск рыночной активности. Грубо говоря, так мы и работаем! Мне пришлось потратить немало времени, чтобы освоиться, но теперь я следую процессу почти автоматически. Повторения, совершаемые день за днем, помогли мне повысить фактор доверия к системе. Ты постоянно наблюдаешь за рынком, время от времени все звезды сходятся, и ты получаешь хороший технический паттерн в подходящее время дня с подтверждением со старшего таймфрейма, который укладывается в план, составленный накануне… И уверенно открываешь сделку. Конечно, такое происходит не всегда, но когда это случается, к этому надо быть готовым! Вы должны воспользоваться возможностью и извлечь из нее максимум выгоды. — Как вы определяете сдвиг рынка? Скажем, в начале дня наблюдается нисходящий тренд, но потом он сменяется на восходящий. Учитываются ли в вашем процессе подобные ситуации? Торгуете ли вы смену тренда? Или ждете, пока не установится новый?.. — Отличный вопрос! Большинство трейдеров можно разделить на две категории. Первые торгуют по тренду. Они используют для входов пробои, импульсы, откаты, «флаги», консолидации. Вторые торгуют возврат цены к среднему, например, те же дивергенции. Лично я предпочитаю придерживаться какой-то одной стороны рынка. Если вечером накануне мы решаем, что на рынке наблюдается перевес в сторону покупок, и на следующий день это подтверждается, то мы придерживаемся только покупок. Лично мне тяжело переключаться с покупок на продажи. Но, конечно, иногда приходится. Например, если ранним утром начинается тренд, а к концу европейской сессии цена замедляется, и мы начинаем получать контртрендовые движения… Вот пример! Как мы видим, здесь наблюдается процесс поэтапного перехода к восходящему тренду. Мы получили на пятиминутном графике один более высокий минимум, потом – второй, его пробой… И только после этого рынок начал набирать обороты. Это действительно целый процесс! У нас есть пара трюков, пара инструментов, которые помогают нам извлекать прибыль из контртрендовых движений, происходящих в дневную сессию. Предположим, что утром начинается нисходящий тренд, и мы продаем примерно до 12:00… Но после закрытия Европы начинают происходить «нахлесты» баров друг на друга. Мы видим, как рынок оживает, как он двигается в сторону своего утреннего диапазона. Здесь стоит отметить несколько нюансов! Не уверен, есть ли в этом статистическая значимость, но мне нравится отслеживать отметку середины дневного диапазона. Если цена значительную часть дня шла вниз, но потом вдруг развернулась и пробила уровень в 50%, я делаю в уме пометку – дела у рынка идут хорошо! Он устроил хороший рост. Мы используем один технический инструмент… Если цена проводит ниже уровня открытия значительную часть утренней сессии, но во второй половине дня делает V-образное движение и выносит утренний максимум, мы обращаем внимание на VIX! Если VIX подтверждает разворот тем, что выходит на новые минимумы дня, это означает, что нам стоит войти в покупки и попробовать извлечь прибыль из этого контртрендового движения. Так что мы торгуем не только по тренду! Иногда мы торгуем и развороты, если видим для этого подходящие условия. Если рынок большую часть утра идет вниз, но в 1-2 часа дня по восточному времени вдруг оживает и начинает идти вверх… Я готов изменить свою позицию. Днем часто случаются подобные контртрендовые движения, и мы к ним подстраиваемся. Главное, чтобы движение укладывалось в наш статистический фреймворк, который подразумевает, что большую часть утра цена провела ниже точки открытия, а в районе обеда вернулась к открытию и вышла на новые максимумы на фоне новых минимумов VIX. Конечно, все это требует понимания статистики и наличия фактора доверия. Я повидал достаточно много подобных разворотов! Работа с Линдой мне очень помогла. Теперь мне проще дается изменение мнения насчет рыночного направления. Отличный вопрос! Действительно, если постоянно менять направление торговли, можно поддаться овертрейдингу. Подход, в котором ты торгуешь только одну сторону рынка, помогает снизить эту вероятность. — Ценная информация! Это очень интересно. Я мог бы говорить с вами часами, но не хотелось бы отнимать у вас слишком много времени. Интервью длится уже больше часа… Скажите, где наши слушатели могут вас найти? — Я мало сижу в социальных сетях. У меня есть аккаунт в твиттере – @KylePotter9, я взял ник, предложенный по умолчанию... Еще на сайте Линды есть ссылка на наш с Деймоном трейдинг-рум (lindaraschke.net/damonkyletrade). Как я уже сказал, мы работаем с 8 до 4. Сегодня я рассказал вам лишь малую часть того, чем мы с ним занимаемся! Мы ведь успели обсудить только каналы Кельтнера и максимумы и минимумы свингов... Если что, я буду рад ответить на любые вопросы по электронной почте. Я обожаю сообщество трейдеров, частью которого являюсь, и всегда рад помочь. Я считаю себя начинающим трейдером и хорошо понимаю, как это трудно – начать осваивать такое сложное дело. Так что я буду рад помочь с обучением и с развитием фактора доверия. — Круто! Все ссылки я добавлю в описание к подкасту. А еще – ссылку на интервью с Линдой! Кайл, ценю, что вы уделили нам время и дали столько полезных советов! Надеюсь, в будущем мы проведем еще одно интервью. С удовольствием послушаю о ваших новых успехах. — Да, конечно! Это было для меня честью – и большим удовольствием! Здорово, что мы наконец-то познакомились. Мне было очень приятно с вами встретиться. Спасибо, что пригласили, и большое спасибо всем нашим зрителям за уделенное время! Рынки никогда не разочаровывают. Здесь всегда весело!

Интервью с "Магом рынка" и хедж-фондовым ветераном - Линда Брэдфорд Рашке От переводчика: Сегодня у нас интервью с Линдой Рашке! Ее имя неоднократно упоминалась у нас на форуме и, должно быть, знакомо многим трейдерам. Линда фигурировала в "Новых магах рынка", разработала множество стратегий и индикаторов, написала книгу "Биржевые секреты" в соавторстве с Ларри Коннорсом, основала свой хедж-фонд и даже какое-то время занимала пост президента Американской Ассоциации Профессиональных Технических Аналитиков. В 2015 году Линда официально отошла от дел, но все еще дает периодические лекции и семинары, поддерживая начинающих трейдеров. В этом интервью она поделится с нами, почему так важно разработать собственный подход, даст для этого пару инструментов, расскажет, с чего, по ее мнению, стоит начинать трейдерам-новичкам и затронет несколько других тем. Всем профитов! Ссылки: оригинал, youtube, следующее интервью. *** Хэй, какие дела? Спасибо, что подключились к подкасту Chat With Traders, очень рад, что вы слушаете нас! На этой неделе у нас интервью с Линдой Рашке! Линда – активный трейдер с 1981 года. Свою карьеру начинала она как маркет мейкер рынка опционов на Тихоокеанской фондовой бирже. В 1992 Линда дала Джеку Швагеру интервью для его книги «Новые маги рынка». С тех пор она успела поторговать для нескольких хедж-фондов и даже в 2002 году открыть свой собственный, который занял 17 место (из 4500) в рейтинге BarclayHedge в категории «лучшая доходность за пять лет». В ходе этого интервью мы обсудили множество интересных тем! К примеру, умение адаптироваться к изменениям на рынке и использование моделей для изучения поведения цены. Особенно мне понравилось напутствие, которое Линда дала молодым трейдерам ближе к концу интервью – пожалуйста, слушайте эту часть внимательно! Думаю, мне стоит предупредить вас, что качество звука в этом интервью далеко от идеала. Надеюсь, это не станет проблемой, ведь, уверен, вам будет что почерпнуть из рассказов этой дамы, занимающейся трейдингом уже более тридцати пяти лет! Итак, народ, я – ваш ведущий, Аарон Файфилд, это – подкаст Chat With Traders, а вот и моя гостья сорок восьмого выпуска – Линда Рашке! *** — Здравствуйте, Линда, добро пожаловать на подкаст! Как себя чувствуете? — Здравствуйте, Аарон, хорошо, спасибо! — Класс, рад слышать! Сразу хочу сказать – для меня большая честь говорить с вами, спасибо огромное, что уделили время! — Не за что! — Очень ценю это! Уверен, слушателям будет что почерпнуть из вашего опыта, открытий, взглядов на трейдинг! Как и из других тем, которые мы сегодня с вами обсудим. Но для начала, чтобы ознакомиться с контекстом, расскажите, как начинался ваш путь в трейдинге, каков был первый опыт на рынках? — Начало моего трейдинга лежит в 1981, 1982 году, в сфере торговли опционами на акции. В биржевой зал я попала, можно сказать, случайно! Я работала через дорогу от биржи, подружилась с одним трейдером, он меня и пристроил, втянул во все это! Сейчас так уже не делают, хотя, думаю, барьер входа сегодня все равно минимальный – по сравнению с тем, как с этим дела обстояли в начале моей карьеры. Так что, думаю, этот факт должен действовать на трейдеров-новичков ободряюще. Знаете, чем дольше вращаешься в этом бизнесе, тем больше видишь, как индустрия прогрессирует, изменяется. Конечно, биржевые залы ушли в прошлое, и трейдеры теперь торгуют, сидя за монитором, но это не единственные изменения! Меняются инструменты, методы исполнения ордеров, даже нюансы поведения рынка в плане шумов и эффективности. Я часто шучу – стоит подобрать ключ, как они сразу меняют замок! Но так и есть, это происходит каждые пять-десять лет. Чистый дарвинизм – нужно уметь адаптироваться, следовать за потоком. Торговля в биржевом зале в этом отношении очень развивает, ведь там тебя окружает множество трейдеров, и легко заметить, кто из них торгует стабильно, а кто сливается за полгода. Получается что-то типа наглядного примера, чего делать не следует, а что делать необходимо. Тем не менее, это такая среда, в которой каждому нужно найти свою нишу, свой стиль. И то, что делает ваш сосед по «яме», вовсе не обязательно подойдет лично вам. Хоть и многие из тех методов, о которых я узнала в биржевом зале, не играют роли в моей сегодняшней торговле, все же это был очень полезный опыт – я познакомилась с рабочей этикой, с важными трейдерскими принципами вроде «торгуй один день за раз», «не делай чересчур долгосрочных прогнозов», «сосредотачивайся на рисках в текущей торговой сессии». — Расскажите, что еще вы усвоили в начале своей карьеры, торгуя в биржевом зале? Я знаю, что спустя всего несколько месяцев после начала вам пришлось пережить убыток в восемьдесят тысяч долларов. Так вышло, что вы потеряли даже больше, чем на тот момент у вас было. Какие уроки вы из этого извлекли? — Очевидно, это весьма рискованный бизнес, и никакого особенного урока из этого не извлечь – за исключением того факта, что к рынку нужно относиться с огромным уважением! — Я читал, что вам потребовалось пять лет торговли, чтобы восполнить эти убытки, поправьте, если я ошибаюсь. Но мне интересно, как много времени вам понадобилось, чтобы ощутить настоящий прогресс в своей торговле? — Ну, когда я начинала в биржевом зале, торговать акциями по стратегиям арбитража было намного проще. По сравнению с тем, как дела обстояли десять лет спустя, перевес тогда был просто огромный, сейчас же этого перевеса нет вовсе. Так что он начал сходить на нет как раз тогда, когда я набралась во всем этом опыта! В чтении ленты, в ежедневном следовании за рынком, в понимании различных его состояний. Это умение, кстати, сильно недооценено! Люди могут добиться уверенности в своем методе технического анализа, но важен не только он! Важно и то, каков сейчас рынок – бычий, медвежий, высоковолатильный, низковолатильный. Для образования трейдера это очень важно! Но полное понимание состояний рынка приходит только со временем и опытом, значительно ускорить этот процесс никак не получится. Помню, пять лет, нет… Даже, скорее, шесть лет спустя после начала моей трейдерской карьеры на рынке произошла перемена состояний. Он начал стабильно расти, причем волатильность при этом была очень низкой, никаких откатов, один только медленный, но верный рост цен. Пришлось осознать – хоть я уже немало лет работаю трейдером на полную ставку, я понятия не имею, что происходит, как категоризировать этот тип движения цены. Нет предела совершенству! Я и сейчас каждый день узнаю что-то новое, замечаю небольшие перемены в рынке. Но, наверное, на формирование подхода, работающего лично для меня, у меня ушло около десяти лет. Правда, развитие мое на этом не остановилось, я и по сей день разрабатываю что-то новое. — Да, я читал о вашем мировоззрении, что всегда нужно стремиться к обучению, к освоению новых элементов игры. Многое ли вы почерпнули у других трейдеров, работая в биржевом зале? И как много освоили самостоятельно? Благодаря глубокой вовлеченности в рынок, характерной для активного трейдинга. — Честно говоря, у других трейдеров я не почерпнула ничего! Хотя, однажды один мой друг показал мне, как он рассчитывает конвергенции и развороты актива в плане теоретической цены. За исключением этого… Там у каждого был свой метод, и не могу сказать, что научилась чему-то конкретному от какого-то конкретного трейдера. — Почему так? Вы считали, что каждый должен сам найти свой подход? Или никто не хотел делиться информацией? — Да нет, дело не в том, что у людей были какие-то секреты. Просто у всех были свои методы, каждый занимался своими делами, у каждого была семья, которую нужно было кормить, и так далее. Разные стили! Один трейдер специализировался на продаже облигаций, цены на которые были выше номинала – мне это не подходило ни по рискам, ни по психологии, занимаясь этим, я чувствовала дискомфорт. Нельзя просто взять и скопировать подход другого трейдера! Искренне считаю, что и для нашего сегодняшнего электронного мира это утверждение тоже справедливо. Трейдер – это человек, способный самостоятельно изобретать идеи. Думайте, проводите исследования, разбирайтесь, когда подход работает, а когда нет, так вы обретете уверенность. В биржевом зале меня не обучал никто. Ну, за исключением того трейдера, который и ввел меня в это дело, он рассказал мне основы: тренды, скользящие средние, пару других моментов, которые в наши дни уже не актуальны. Но даже базовые понятия можно трактовать по-разному в зависимости от контекста, и никто не сделает этого за вас. Это не черно-белый мир, тут нет правильного или неправильного, все очень субъективно. В некотором роде это искусство! — Отличный ответ, Линда! Вы проработали в биржевом зале около шести лет. Когда вы решили, что пора двигаться дальше? Каким был ваш следующий шаг? — Ну, как я не раз рассказывала в других интервью – так вышло, что я вывихнула плечо и сломала несколько ребер (смеется), так что я физически не могла стоять в биржевом зале. Так что я решила переместиться на верхние этажи. — Да, и, если я правильно помню, пару лет спустя вы решили перейти на торговлю фьючерсами, хоть вы и торговали уже достаточно долго акциями и опционами. Любопытно узнать, с чем это было связано? — Ну, не могу сказать, что это был личный выбор. В 1987 году произошел обвал, и к 1989 из-за этого пересохла ликвидность на рынке опционов. Торговать было особенно нечем! Необходимо обладать гибкостью, следовать за объемами и волатильностью. Думаю, это обычные слова для трейдера с тридцатилетним стажем. Это нормальное явление, когда вы в течение пары лет успешно торгуете какой-то рынок или инструмент, а потом вдруг все меняется. Некоторые инструменты из восьмидесятых и вовсе прекратили свое существование! Помню, я торговала тогда опционами «Вэлью Лайн» - они не существуют уже много лет. Или, к примеру, OEX. Не то что инструменты, даже некоторые рынки ушли в небытие! Так что нужно быть готовым следовать за экшеном, если можно так выразиться. — Сложно ли вам было переходить от одного рынка к другому? — Да не сказала бы. Торговля – это чистый дарвинизм: или ты прыгаешь, или погибаешь. Кто-то умеет адаптироваться, меняться, кто-то нет. Тут как в бизнесе, нужно всегда держать разум открытым для возможностей, как бы они себя не преподносили. — Да, конечно! Линда, давайте предположим, что я не представляю, как вы торгуете. Как бы вы описали свой стиль трейдинга, свой подход? Поделитесь, на каком таймфрейме вы торгуете, какие возможности ищете на рынках? — Не хочется говорить клише, но, знаете, рынки идут либо вверх, либо вниз! И когда цена прекращает свой рост, высока вероятность, что она начнет снижаться. И наоборот. В этом отношении мой подход довольно-таки прост! У океана есть либо прилив, либо отлив, все, что нужно – занять правильную позицию. Конечно, все не так просто, бывает, что движения на рынке совсем вялые. Но нужно всегда быть готовым и к резкому рывку, к повышению объемов, пусть даже случается это иногда всего два-три раза в месяц. Так что в трейдинге необходимо уметь выжидать момент, оставаться в игре, не форсировать события. Знаете, как в теннисе, где игра продолжается до тех пор, пока кто-то из игроков не замечает брешь в обороне оппонента. Этим шансом нужно воспользоваться, пробить мяч, заработать очко! Но форсировать это нельзя. Нужно оставаться в игре, ждать момента. Тут можно провести много аналогий, тот же покер, где нужно играть консервативно и ждать сильной руки, а там уже делать большие ставки. Думаю, все эти аналогии вполне применимы к трейдингу. Что касается стиля и таймфрейма – тут все зависит от рисков. Мне кажется, что внутри дня больших денег не сделаешь, нужно оставлять позицию открытой на ночь или на несколько дней. Правда, теоретически это более опасно – тут и ночной риск, и риск долгого удержания позиции. Не думаю, что дейтрейдинг может приносить большие деньги, хоть и, определенно, бывают и просто фантастические дни. — Вы хотите сказать, что используете в своей торговле несколько таймфреймов? Торгуете как внутри дня, так и на более длинных временных отрезках? — Это напрямую зависит от текущего рынка и от волатильности на нем. Чем выше волатильность – тем более агрессивно можно торговать в краткосрок! Внутри дня появляются большие движения, свинги, улучшается ликвидность. Но со снижением волатильности, сужением диапазона падает и число торговых возможностей, и приходится дольше удерживать позиции. Так что мой стиль торговли определяется волатильностью на рынке. — Окей, это интересно! Давайте продолжим эту тему, не поделитесь ли с нами графическими паттернами, любимыми сетапами, которые вы используете в торговле? — Знаете, мне кажется, что восприятие рынка через паттерны и сетапы ведет к весьма линейному мышлению. Но рынки же не движутся линейно! Бывает, цена идет в трендовом канале, бывает, начинает консолидироваться в горизонтальном канале со множеством шумов. По части сжатия цены, тестов и ретестов уровней – думаю, тут наиболее адекватны модели Вайкоффа. Легко прочитать учебник, изучить все эти нарисованные примеры! Но вы, наверное, не хуже меня знаете, что в жизни редко когда все идет, как по учебнику. Так что, по-моему, куда важнее уметь определять объемы и точки на графике, где высока вероятность входа в рынок покупателей. И, если вы предпочитаете большие временные горизонты – свинги недели. Фанатам ротационной торговли, вероятно, придется удерживать позиции не так долго и сосредоточиться на более точных точках входа. — Окей, это очень интересно, но, наверное, следует сформулировать вопрос так: как вы определяете удачные зоны для торговли? Что убеждает вас, что нужно открыть сделку? — Если рынок находится в состоянии консолидации или формирует канал… Вот, к примеру, у нас было большое по меркам стандартного отклонения движение, если брать период в несколько недель. Весьма вероятно, что дальше рынок перейдет к консолидации, начнет процесс тестирования – может, на неделю, а, может, и на шесть. И, пока он будет пребывать в этом процессе тестирования, пока будет искать равновесие, сбалансированный уровень спроса и предложения, хороших шансов на вход у вас не будет. Если только цена не будет тестировать верхнюю или нижнюю границу канала, конечно. Все, что посередине – это шум. Но если рынок совершает прорыв и переходит к стадии тренда, рвется к следующему уровню, то точка входа тут уже не так важна – на первое место выходит сам факт участия в этом большом движении! Так что у меня два разных стиля, если можно так выразиться. Знаете, сейчас все трейдеры весьма умны, эрудированны, способны мгновенно переваривать информацию – не то, что двадцать лет назад! Так что в наши дни, когда рынок совершает движение, он делает это очень эффективно. И если вы хотите дождаться отката, более выгодной точки входа, высока вероятность, что этого не произойдет, и вам придется входить по еще более худшей цене. В трейдинге очень важен контекст! — Хорошо, круто! Большое спасибо, что поделились этим с нами, Линда, очень проницательно! Я заметил у вас на графиках большое количество индикаторов, в частности – осцилляторов. Мнения трейдеров по поводу этих инструментов весьма противоречивы, так что мне очень интересно узнать, что вы думаете об этом? Большое ли влияние индикаторы оказывают на ваши торговые решения? — Когда я пытаюсь смоделировать поведение рынка, когда выполняю любую вычислительную работу, я использую функции цены – к примеру, average true range. В этом деле использование производных цены, в частности, осцилляторов, не поможет. Правда, я очень привыкла к простым скользящим средним с периодами 3 и 10, но это только дополнение к графикам! Если натренируетесь, вы вполне сможете определять показания осцилляторов, не нанося их на график. Хоть они и успокаивают, когда вы замечаете, что цена, двигаясь в канале, начинает терять импульс. Так что это, скорее, «костыли» – они помогают сгладить данные, но по ним одним торговать нельзя! Они – всего лишь подтверждение, основа всегда – цена. Она всегда на бар или два обгоняет осциллятор, они же нужны только для красивой картинки. — Хорошо! Я знаю, что вы стремитесь к тому, чтобы максимально познать торгуемые вами рынки. Скажем, вы уже максимально познали двадцать фьючерсных рынков. Если завтра вам нужно будет войти в новый – какие шаги вы предпримите, чтобы максимально познать и его? — Конечно, первое, что нужно оценить на незнакомом рынке – его ликвидность. Потому что войти в рынок – это не проблема! Проблема – выйти. Нужно обладать возможностью сделать это в любой момент. Это как с новой машиной – педаль тормоза важнее педали газа (смеется). То же самое и с рынками – вы должны быть уверены, что сможете закрыть сделку, когда захотите, именно на это я обращаю внимание в первую очередь! — Да, ликвидность, определенно, важный момент! Линда, на данный момент вы торгуете уже более тридцати пяти лет. Позвольте спросить, какую роль в вашем торговом успехе сыграли интуиция, инстинкты? — Я бы сказала, что нулевую (смеется)! Инстинкты и все такое – это просто мастерство чтения ленты. Как там говорят? Интуиция – это всего лишь опыт! Конечно, у меня бывают какие-то предчувствия в отношении рынка, но оправдываются они так же часто, как и подводят меня. Так что я всегда стараюсь торговать в рамках построенной модели – так, по крайней мере, я могу судить о состоятельности своего подхода. Думаю, в основе своей торговли нужно иметь какую-то методологию, что-то такое, что обеспечит стабильность, определённость. Подход к рынку должен быть четко определен! Если у вас есть такой подход и при этом вы прислушиваетесь к интуиции, к каким-то предчувствиям, навязчивым мыслям, значит, вы делаете шаг в сторону от стабильности, систематичности. К примеру, я торгую вокруг своей модели, если я чувствую, что рынок, вероятно, не отработает мой сигнал на покупку, потому что он ведет себя очень вяло, я бы не назвала это интуицией – это, скорее, просто моя реакция на поведение цены через призму моей стратегии. И если цена не идет вверх, хоть и все на это указывает – это просто мертвый рынок! Вероятно, он просто уже прошел, сколько мог. — Конечно, понятно! Вы уже несколько раз упомянули модели. Я хотел бы обсудить эту тему поподробнее. Как вы используете модели для понимания поведения цены? И как вы применяете полученную информацию в своей торговле? — Разработка модели – это, проще говоря, какой-то вопрос рынку. Простой пример – если рынок идет от лоу до хая два дня подряд, что происходит на следующий день? Какова вероятность того, что на третий день движение продолжится, какова вероятность, что рынок развернется? Это – точка отсчета. Если на третий день будет рост, то к чему это приведет? Дальше можно развивать эту идею. Если рынок идет вверх семь дней подряд – может, это сигнализирует о состоятельности тренда, и нас ждут впереди еще семь дней роста? Это – основы моделирования: вы просто задаете какой-то вопрос, пытаетесь выразить его в виде одной или двух переменных, и решение этого вопроса приводит к какому-то четкому и надежному факту. Конечно, для торговли недостаточно одной модели, но она может послужить основой для торговой системы. Давайте вернемся к примеру «от лоу до хай два дня подряд». Добавим сюда уточнение, к примеру, цена находится под двадцатидневным хаем и над двадцатидневным лоу – то есть, грубо говоря, в канале. У нас получаются такие условия: два дня подряд от лоу до хая плюс движение в канале. Проведя тестирование, я могу заметить, что становиться в продажи на третий день будет статистически выгодно. Вы получите небольшое преимущество. Ну а работает оно или нет, я весьма быстро пойму на практике; тут как в искусстве войны - если вы атакуете и чувствуете слабость – наступайте! Но если чувствуете сталь (если подход не приносит результатов) – лучше отступить. — Так как вы применяете полученную из моделей информацию в трейдинге? Вы торгуете те ситуации, которые обнаружили благодаря своему моделированию? Или это просто ориентиры? — Моделирование позволяет мне получить план игры за день до нее! К примеру, при просмотре графиков, я вижу дивергенции на продажу, которые отлично вписываются в мою стратегию. И если рынок пойдет вниз, я уже буду знать, что делать, корректировать позицию или открывать новые. Мои модели – это моя подготовка к тому, что может случиться на рынке. И когда я сажусь утром за терминал, я чувствую себя дилером, раздающим карты. Знаете, это как в футболе или бейсболе – накануне важного матча игроки смотрят видеозаписи с игрой их противников, изучают их поведение. К чему склонна команда, к обороне или к наступлению? Кто самый слабый игрок, кто самый сильный? Где мы, скорее всего, сможем прорваться? Но когда звучит свисток и начинается игра, условия могут измениться, может пойти дождь, может быть скользко, может, выбыл ваш лучший игрок и нужно вносить коррективы. Но, по крайней мере, вы сделали свою домашнюю работу, вы подготовлены, и, если возможность появится, вы сможете заметить ее и воспользоваться ею. — Окей. Значит, если вы при торговле видите, что отрабатывается какая-то ваша модель, это является дополнительным аргументом в пользу состоятельности вашего прогноза. — Да, именно! Не важно, придерживаетесь вы дискреционной торговли или торговых систем со строгими правилами, высока вероятность, что 80% ваших профитов будут приносить 10% ваших трейдов. Даже если вы дейтрейдер, вы можете заметить, что 80% прибыли вы получаете из 10% торговых дней. Так что нужно непрестанно готовиться, чтобы, когда появился шанс, вы смогли им воспользоваться. — Окей, отлично. Используете ли вы вместе со своим дискреционным подходом и системную торговлю? — Раньше использовала, сейчас уже нет. Торговые стратегии со строгими правилами помогают развить дисциплину. А еще у меня случались периоды, когда все усилия в торговле казались тщетными, когда я чувствовала неуверенность, когда был период просадок или дезориентирующих потерь. В этих случаях мне помогала торговля по системам прорыва волатильности (Volatility Breakout Systems), к которым я возвращалась каждые пять-шесть лет. Они позволяли мне оставаться в игре, чувствовать, что нужно делать, продолжать спускать курок, сопровождать сделки. Хотя, должна признать, больших денег они мне никогда не приносили, так что в качестве источника стабильного заработка я порекомендовать их не могу. Но они и не навредят! Попробуйте поторговать по такой стратегии шесть месяцев – будет 90% вероятность, что получите доход. Но торговля по ним – это серьезная работа, и приятного в ней мало. — Линда, как вы готовитесь по утрам к торговой сессии? Опишите свой заведенный распорядок дня. Если, конечно, у вас есть какой-то особенный распорядок. — Есть, правда, я заметила, что если готовлюсь к торговой сессии не с утра, а вечером накануне, после закрытия рынков, то показываю лучшие результаты. Разбираться со всем этим с утра, пытаться понять, что к чему – это не по мне. Я предпочитаю отправляться в постель, зная, что уже готова к завтрашнему дню. Знаете, как говорят, первый вариант, который пришел вам в голову, скорее всего, самый лучший (смеется)? Вот я и стараюсь выбрать наилучший вариант вечером накануне. Прикидываю, какие торговые возможности могут появиться, какой будет цена открытия. Конечно, с утра приходится вносить коррективы в зависимости от того, как торговался рынок ночью. Но это – часть игры. — Да, отличный ответ! Знаю, с момента вашего интервью в «Новых магах рынка» прошло уже немало лет, но вы там сказали: «Я искренне верю, что смогу стать одним из лучших трейдеров нашего времени». Мне очень понравилась эта реплика, по ней видно, какой уверенностью в себе вы обладаете. Как мне кажется, ее недостает многим трейдерам. Так что я хотел бы спросить: вы успешны, потому что уверены в себе? Или вы уверены в себе, потому что успешны? — Нет, нельзя добиться уверенности в себе благодаря успеху! Добиться ее можно благодаря умению сосредотачиваться на цели. Это очень серьезно на меня повлияло, как и, думаю, на 90% людей. Ваш успех зависит от вашего умения сосредотачиваться. Особенно это актуально в последние годы, ведь сейчас очень легко отвлечься! Все эти сайты, приложения, твиттер, телевидение, блоги, электронная почта, всего и не перечислишь. Даже не знаю, как можно сохранять сосредоточенность и хорошо торговать, когда вокруг столько мнений, активности, шума, в конце концов! Я считаю, что это проблема, которую нужно решить каждому – избавиться от шума и сконцентрироваться на собственной стратегии. Думаю, для многих, включая меня, обычна такая ситуация – я слышу чье-нибудь мнение по поводу входа в рынок и сразу чувствую себя в проигрышном положении, ведь если я не воспользуюсь этим советом, то могу упустить выгоду, а если воспользуюсь, то могу потерять деньги. Я не хочу слышать чужое мнение! Не хочу знать, кто над чем работает! Я хочу сосредоточиться на своей работе, отслеживать, как рынок реагирует именно на мои методы. Только так я смогу показать лучшие результаты. Опять же, не хочу говорить клише, но трейдинг – это спорт, ориентированный на результаты. И все эти книги, вышедшие лет пятнадцать назад, где говорится о потоке, о нахождении в моменте – это все одно и то же! Это – ваша способность концентрироваться, сосредотачиваться. Именно это и приносит уверенность. — Отличный ответ! Раз уж мы заговорили о клише, у меня есть для вас один вопрос, он очень банальный, но я просто обязан его задать. Какой полезный совет вы могли бы дать более молодым трейдерам? Если хотите подчеркнуть какую-то мысль, не бойтесь повторяться! — Не хочу прозвучать цинично, ведь я по своей сути вовсе не циничный человек, но рекомендую никогда не воспринимать на веру чужое мнение, не важно, высказано оно в интернете, в блоге, в твиттере, где угодно. Может, у этих людей и правда хорошо идут дела, а может, они делятся с вами только своими прибыльными сделками. Многие из гуру трейдинга не смогли бы выторговать себя наружу из бумажного пакета. Вот почему они и занимаются другим делом! Консультанты по товарным опционам, менеджеры фондов, управляющие средствами – мне хорошо известно, что заработки у этих людей нелепо большие, настолько, что это даже не смешно! Если вы хорошо торгуете, определенно, заниматься продажей курсов вы не будете. Ведь трейдинг – это бизнес, построенный на прибыльности. Покажите хорошую прибыльность – и в вас начнут вливать средства, и вы сможете заработать гораздо больше. Так что отрубайте свои антенны! Не хочу никого обидеть, ведь в этой сфере, определенно, есть и хорошие люди. Но очень важно, чтобы вы нашли свой собственный стиль, собственный метод! И лучший для этого способ – начать распечатывать графики. Распечатайте графики ключевых разворотов, изучите, как цена себя вела перед ними. Используйте дедукцию, отслеживайте путь цены, ищите общие для разворотов элементы, определяйте, в каких местах можно было бы войти в рынок. Старая добрая детективная работа! В этом деле, как мне кажется, не принесут больших результатов искусственные ограничители рынка, такие как линии Фибоначчи или Ганна. Кстати говоря, Ганн был свинг-трейдером вплоть до последних двух-трех лет своей жизни! Почитайте его ранние работы, там свинг-хай, свинг-лоу, годовые циклы, никакой той его ерунды, которой он занимался незадолго до смерти, когда уже утратил ясность мысли. Старая добрая свинговая торговля, как у Вайкоффа. Так что нужно проделать собственную работу! Для начала сконцентрируйтесь на одном паттерне, каком-нибудь базовом – прорыв канала, окончание коррекции в тренде. Попытайтесь найти на графиках двадцать из них, распечатайте примеры, скрепите их в небольшую тетрадку. Со временем вы начнете замечать их в реальном времени, может, по паре штук в неделю, начните вести статистику, насколько хорошо вы их предугадываете. Не нужно пытаться поймать огромное движение, достаточно ухватить хотя бы несколько пунктов в верном направлении. Сделайте это – и ждите следующей сделки. Научившись ловить развороты, вы сможете со временем начать собирать по десять процентов со свинга. Когда начнете ловить треть – это будет хорошим признаком прогресса. Организуйте свой метод обучения так, чтобы это было похоже на игру против самого себя. Смогу ли я добиться пяти прибыльных дней подряд? Или, например, трех прибыльных сделок подряд. Ведите статистику, представьте все в формате игры. Это позволит вам отвлечься от собственного эго, что облегчит понимание рынка. Со временем вы начнете видеть, куда он движется. В трейдинге не важны точные прогнозы движения цены! Представьте, что вы – серфер в океане. Не нужно ждать большой волны, старайтесь запрыгнуть на каждую, и со временем удастся поймать и большую! Нельзя предсказать, что она придет точно через одиннадцать минут, так не бывает. То же и с рынками – вы на их милости! Оставьте свое эго – и сможете улучшить свой трейдинг. А там уже и заработать, ведь для этого нужно быть готовым взять то, что предлагает рынок. Надеюсь, я достаточно хорошо объясняю, ведь мне очень хочется донести до слушателей эту мысль. Люди считают, что есть какой-то легкий путь, что можно последовать за финансовым гуру, еще за кем-то. Но единственные, кто действительно смог серьезно заработать своей торговлей – это те люди, которые самостоятельно нашли один небольшой арбитраж, на который смогли положиться. А дальше они уже развернулись – и вот на этом этапе уже нет большого вреда в том, чтобы послушать мнения других людей, извлечь какие-нибудь идеи, протестировать их – может, можно внести свои правки? Может, что-то случается только по пятницам? Может, что-то случается, когда сегодняшние объемы выше вчерашних? Понимаете, о чем я? Это такая непрестанная эволюция идей, постоянный рост и развитие вместе с рынком. — Отличный ответ, Линда, большое спасибо, что поделились им с нами! Вы предоставили нам пищу для размышлений! Ценю, что вы так глубоко углубились в этот вопрос. Прежде чем мы закончим интервью, не хотите ли поделиться со слушателями, где можно побольше узнать о вас? И как с вами связаться? — О, боже, у меня есть небольшой сайт, но в этом году я туда даже ничего не писала, хоть он и задумывался, как блог. Писатель из меня так себе! Хоть и, думаю, стоит вернуться к регулярным обновлениям. Но на сайте должны быть контакты, если у кого-то возникнут вопросы. Вообще, в интернете несложно найти обо мне кучу информации, в частности, я появлялась на youtube-каналах BigMikeTrading, MoneyShow и бог знает где еще. Куча информации! Уверена, ни у кого не возникнет сложностей с тем, чтобы найти много бесплатных материалов. Хэй, бесплатных (смеется)! — (смеется) Да, пока я готовился к этому интервью, я наткнулся на несколько ресурсов. Ссылки на них прикреплю к описанию подкаста! Всем, кто нас слушает – если хотите узнать о Линде побольше, отправляйтесь на chatwithtraders.com/48. Линда, большое спасибо! Еще раз, беседовать с вами – большая честь! Очень ценю, что вы уделили время. Хорошего вечера, до связи! — Отлично, спасибо, и вам тоже, Аарон! Переведено специально для TradeLikeaPro.ru

История успеха из биржевых «ям» – Линда Рашке Очередное интервью с культовым трейдером Линдой Рашке! В недавнем интервью для подкаста Desire To Trade она поделилась историями из своего богатого торгового опыта, затронула тему управления средствами инвесторов, рассказала о своем текущем подходе, о том, почему не нужно переживать об упущенных сделках, о том, что свое преимущество следует черпать из опыта и подготовки, а также о многом другом. Интересного чтения! Ссылки: YouTube, сайт подкаста *** — Линда Рашке, добро пожаловать на подкаст! Как у вас сегодня дела? — У меня все хорошо! Я не одна, со мной Домино, вот он сидит! — Здорово! Сколько у вас собак? — Две! Венгерская овчарка пули и вот этот приемыш из приюта! — Круто! Знаете, я не раз слышал о вас от своих гостей! Они рассказывали о вашей деятельности, торговле, о том, как вы добились успеха... Так что я очень рад, что мы смогли провести с вами интервью! Я всегда начинаю с вопроса о любимой цитате. Есть такая, которая вас особенно вдохновляет? — Знаете, я обожаю книги по позитивному мышлению! Наполеон Хилл и так далее… Но мой любимый автор – Джеймс Аллен! Он излагает все очень простыми словами. У него есть коротенькая книжка, которая называется «Как человек мыслит». Если в двух словах, то ее мораль в том, что то, что человек думает – это и есть сам человек! Другими словами: что думаешь, то в тебе и проявляется! Наверное, можно сказать, что это и есть моя любимая цитата. — Здорово! Как считаете, это распространяется и на трейдинг? Или это относится скорее к жизни в целом? — Думаю, это относится ко всему! И к отношениям, и к бизнесу, и к спорту… Иначе говоря, нас определяют наши мысли. Этот принцип применим и к нашей с вами профессии! — Классно! Мне хотелось бы услышать вашу историю, обсудить ваш рост и развитие как трейдера, и, конечно, поговорить о том, чем вы заняты в данный момент, в том числе и о вашей новой книге! Будет интересно! Но давайте начнем с самого начала. Можете рассказать, как выглядел старт вашего трейдинга? Первый торговый опыт?.. — Начинала я еще в биржевых залах! Я работала в Сан-Франциско маркет-мейкером на рынке опционов на акции. Место на бирже мне приходилось арендовать! Конечно, трейдинг, да и вся торговая среда тогда сильно отличались от того, что мы имеем сегодня. Я начинала задолго до появления электронной торговли! Даже задолго до того, когда у людей начали появляться дома персональные компьютеры. Надеюсь, я не выгляжу настолько старой (смеется)! Но да… Графики тогда приходилось рисовать от руки! Потому что компьютеров просто не существовало. Вот так я и начинала! В биржевом зале. В старом стиле! — Трейдинг легко давался вам с самого начала? Вы сразу же начали хорошо торговать? Или вам сначала пришлось пройти определенное обучение? — О, мое обучение длится до сих пор! Многие не понимают, что это – процесс длиною в жизнь! Но да, конечно, когда я пришла на биржу, мне пришлось многому научиться. Все восьмидесятые годы были одним сплошным обучением! По всем фронтам! Появлялись новые торговые продукты, расширялись биржевые листинги… Сначала я торговала внизу, в «ямах», но потом перешла на верхние этажи. Приходилось обучаться и новым технологиям! Помню момент, когда появились факсы… Теперь можно было торговать из дома, получая стейтменты по телефонной линии! Электронной почты тогда еще не существовало. Развитие технологий – захватывающий процесс! Сначала я получала котировки по радио, потом у меня во дворе поставили спутниковую тарелку, потом – другую, побольше, но ее все равно не хватало… Постоянный прогресс! Развивались и торговые платформы, появлялись возможности для алгоритмического исполнения сделок… Столько всего! Но, думаю, каждому трейдеру нужно пройти еще и путь индивидуального развития. И многие склонны недооценивать то, как много времени на это требуется! Так, конечно, можно сказать про любое дело, но в трейдинге такое отношение встречается особенно часто… Каждое десятилетие мне приходилось осваивать множество новых вещей! Процесс развития и изменения на рынках не прекращается никогда… А значит, нам тоже нельзя останавливаться! Не будет такого, что вы однажды почувствуете, что все! Вы стали мастером. Стоит вам так подумать, и рынок сразу же вас накажет: «Что, считаешь себя лучше, чем ты есть на самом деле?». — Да! Мне понравилось, как вы сказали, что это – обучение длиною в жизнь! Мне тоже так кажется. Я постоянно узнаю что-то новое! Но, думаю, на разных этапах ты учишься разным вещам. В начале своей карьеры ты учишь одно, но по мере развития начинаешь изучать другое... Любопытно узнать, что вам пришлось усвоить с самого начала? И есть ли что-то такое, чему вы научились совсем недавно? — Ну, в самом начале мне пришлось освоить процесс определения цен на опционы! Прямая и обратная конверсия, подсчет переменных, влияющих на цену… Сейчас, конечно, все это уже автоматизировано! Но в те времена рынки были гораздо менее эффективными, а значит, было больше возможностей для арбитража. Сейчас их уже не осталось! По крайней мере таких, которыми мог бы воспользоваться индивидуальный трейдер типа меня… Рынки очень быстро свели все арбитражные перевесы к нулю! Но в старые времена, думаю, найти на рынке преимущество было намного проще. Как вы понимаете, это – большое подспорье, пока ты еще не закончил тот самый путь индивидуального развития (смеется)! Когда у тебя есть перевес, то неизбежные на этом этапе ошибки переносятся гораздо легче. Например, одна из моих ранних ошибок на рынке опционов заключалась в том, что я недооценивала риски, продавая стрэддлы и выкупая акции. Бывало, цена открытия выходила за пределы самых смелых ожиданий! В итоге это привело к тому, что я попала в огромную просадку, на восстановление после которой у меня ушло пять лет. Думаю, можно смело утверждать, что за один-два-три года вы рынки не познаете... Помню седьмой год своей торговли. Дело было в 1987... Рынок все карабкался и карабкался вверх, формируя новые максимумы – май, июнь, июль, середина лета… За этим последовала фаза распределения, которая продлилась пару месяцев, а потом рынок рухнул! Случился обвал 1987 года. На тот момент я торговала уже немало лет, но помню, как подумала: «Вау… Да я же совершенно не понимаю, что происходит!» (смеется). Ведь все эти годы я торговала импульсы на осциллирующих рынках! А тут… Прошел день – рынки капельку выросли, еще один – еще капельку... Это – сильнейший тип тренда. Было весело! Торгуешь много лет, а потом вдруг обнаруживаешь, что совершенно не понимаешь, что происходит. Со мной это до сих пор иногда случается (смеется)! — Да, что насчет последних лет? Не удалось ли вам как-то улучшить свою торговлю или, может, даже вывести ее на новый уровень? — Ну… Не могу сказать, что я получила какие-то крупные убытки и извлекла из этого ценный урок, ничего такого! Но пока я писала книгу, мне пришлось значительно снизить свои торговые риски. Я верю, что хорошо делать два дела одновременно – это просто невозможно! Так что, думаю, не стоит увлекаться многозадачностью, когда торгуешь, используя кредитное плечо! Я, конечно, по-прежнему каждый день занималась трейдингом, но значительно сократила размер своих позиций. Вот такое небольшое изменение мне пришлось внести в свою торговлю! Можно сказать, получила новый опыт, ведь последние три десятилетия я торговала с приличными рисками! Кстати, я даже не представляла, как много времени уйдет на написание книги. Я-то думала, что справлюсь за 90 дней (смеется)! А ушло два с половиной года… Наверное, можно сказать, что за это время я осознала, что, несмотря на то, что рынки вечно находятся в движении, мне вовсе не обязательно активно их торговать. Я чувствовала себя достаточно комфортно, пока у меня была открыта хоть какая-нибудь сделка хоть на каком-нибудь рынке… Например, я могла удерживать длинную позицию по меди и короткую по нефти. Этого было достаточно, чтобы чувствовать, что я по-прежнему участвую в торговле! Ведь я каждый день проверяла свои сделки, вносила в них небольшие правки… Я считаю, что торговля с кредитным плечом – это игра, требующая 110% сосредоточенности. Конечно, на ваш вопрос я не ответила, но все-таки я кое-что осознала, пока переживала этот необычный период своей жизни! Период написания книги. — Да, я понимаю! И, кстати, насчет книги… Думаю, выплескивание своих мыслей на бумагу действительно помогает лучше понять самого себя, свои действия! И, например, то, что твое текущее положение обусловлено определенными действиями, совершенными тобой в прошлом… Не узнали ли вы о себе что-то новое, пока писали свою книгу? — Знаете, забавно, что вы затронули эту тему, но у меня целая куча тетрадей! В которые я записываю все на свете! Прямо сейчас у меня на столе валяются несколько штук. Если открыть какую-то из них, то легко обнаружить запись двадцатилетней давности… Недавно я собрала их все и начала листать, вспоминая разные периоды своей жизни и полученный в них опыт… Забавно, но я обнаружила, что практически на каждой странице я писала примерно об одном и том же! И так – на протяжении тридцати лет! Каждый день – одни и те же слова (смеется): «Каков план игры?». Я всегда строила план на день! И до сих пор их строю! Было интересно это обнаружить… Годы идут, а я все пишу и пишу, только почерк становится все хуже. По-прежнему каждый день прохожусь по своим графикам, планам, чек-листам и так далее. — А кто вдохновил вас на ведение торгового журнала? Вы сами к этому пришли? Или вам посоветовал один из ваших наставников? — О, нет-нет! Мы друг друга не поняли. Это не журнал! Я не конспектирую свои мысли, чувства, хорошие и плохие сделки и прочее… Я зарисовываю свинги, делаю пометки о паттернах, например, об «a-b-c», указываю, какой метод сопровождения сделки планирую использовать… В общем, делаю заметки о паттернах и все такое! Вот, например, запись, которой, должно быть, уже лет тридцать! «Начать с концептуальной основы». Окей!.. «Принципы, предоставляющие преимущество»… «Всегда отслеживать признаки продолжения движения и признаки потери импульса». Понятия не имею, зачем я это писала! «Свинг-хай, свинг-лоу – использовать движение между ними». И все в этом духе! Так что торговым журналом это не назовешь. Просто… Наш внутренний голос ведь всегда что-то бормочет! Если иногда выплескивать его на бумагу, это может подстегнуть другие мысли, какие-нибудь креативные идеи… Причем у меня это происходит само собой! Сегодня, например, я сидела на кухне и думала о том, как можно использовать на пятиминутном графике S&P канал с периодом 30. С чем его можно совместить, чтобы улучшить, и как избавиться от ложных сигналов… Это – непрекращающийся мыслительный процесс! Мне всегда хочется с чем-то поиграть, поэкспериментировать, попробовать улучшить. В итоге все эти идеи оказываются в книгах! К 90% своих идей я даже не возвращаюсь (смеется). Но такая активная деятельность помогает поддерживать поток креативности! Потому что – скажем честно – то, чем мы занимаемся большую часть дня, воплощением продуктивности не назовешь! Бывает, я смотрю в экран по четыре часа подряд, и единственное полезное, что я за это время делаю – так это закапываю в глаза «Визин». Так что… Приходится искать способы поддержания вовлеченности в процесс. — Любопытно, что вы это упомянули! Ведь многие трейдеры избегают ведения журнала, хотя при этом у них возникает множество идей, множество мыслей, но они их никак не записывают и не отслеживают! Мне кажется, их обязательно нужно фиксировать. На бумаге! — Ну, сама я все записываю на бумагу! Вообще все! «Позвонить ветеринару», «не забыть про это», «не забыть про то»… Что бы я ни делала, со мной всегда бумага и ручка! Но у меня есть один знакомый, просто изумительный человек! Он работал на меня в моем хедж-фонде… Настоящий адепт компьютерных технологий! Софт, железо, кодинг, настраивание сетей, бэкапы… Он знал об этом все! И он постоянно что-то печатал! Заполнял свои таблицы Excel, вносил в них все свои сделки, заметки… Ему так было удобнее! Так что, думаю, в этом плане у каждого свой подход. Есть у меня еще один друг, который, верите или нет, делает заметки, проговаривая их на айфон! Возможно, он их даже не переслушивает, но простое проговаривание мыслей облегчает их запоминание. — Мощно! Это интересно! А как появился ваш хедж-фонд? И как выглядел процесс его развития? — Я стала CTA (commodity trading advisor – управляющие, торгующие на фьючерсном рынке на средства инвесторов) то ли в 1991, то ли в 1992 году. В то время я торговала на управляемом счете (счет одного или нескольких клиентов, доверенный менеджеру для управления инвестированием находящихся на счете средств). Торговля велась на средства нескольких фирм, нам приходилось рассчитывать и распределять доли… Это был долгий и сложный процесс! После этого я занялась торговлей в хедж-фонде, который специализировался на инвестировании в другие фонды. А потом вместе с одной девушкой и парой других ребят я решила создать собственный фонд. Он был оффшорным, мы зарегистрировали его на Бермудах… Нет, на Каймановых Островах! Я закрыла его в конце девяностых, когда проходила через бракоразводный процесс. Подумала, что тяжелый развод – не самое подходящее время для того, чтобы управлять чужими средствами (смеется)! Когда я снова вернулась в трейдинг, то зарегистрировалась как CPO, оператор товарного пула. Пришлось взять на себя все соответствующие финансовые обязательства! Да еще и ответственность за все, что касалось администрирования… Это был мой третий фонд, Granat! Ну, а когда закрылся и он – я, можно сказать, вышла на пенсию (смеется)! И решила написать книгу. — Здорово! В своем трейдинге вам пришлось пройти через множество разных фаз. Вы торговали на разные банки, открывали свои хедж-фонды… Как думаете, с чем это было связано? — Ну, дело в том, что в разные времена наблюдаются разные тренды! После падения 2007 года никто не хотел вкладываться в хедж-фонды, потому что те, бывало, действительно распределяли активы не лучшим образом! А инвесторы никак не могли на это повлиять. Да еще проблемы с ликвидностью… Так что на рынках начался новый тренд. Некоторые из моих крупных клиентов отказались работать в структуре хедж-фонда! Они хотели обладать полным контролем над своими средствами на случай возникновения каких-либо финансовых проблем. Они захотели вернуться к модели управляемого счета, что и привело к созданию фонда Granat. На рынках все постоянно меняется и развивается! Сегодняшние хедж-фонды, думаю, совсем не похожи на те, что были раньше, 10-15-20 лет назад. В тех было больше гибкости, больше креативности! Но со временем регуляции ужесточились, и фонды несколько остепенились. Некоторых слабых игроков вытеснили из бизнеса, произошло несколько крупных слияний, да еще этот делевериджинг… В общем, эта индустрия находится в постоянном движении, как, впрочем, и любая другая! — Мне интересно, какой тренд наблюдается сейчас? В плане торговли и управления средствами инвесторов. — Это очень хороший вопрос! Как я заметила, немало денег сейчас вращается в частных семейных офисах. Это – фирмы со своими собственными системами и трейдерами, которые предоставляют услуги управления крупным семейным денежным пулам. Это – один тренд. Другой – огромные деньги сейчас вращаются в области разработки принципиально новых торговых моделей, но это уже относится к области количественного трейдинга. Дискреционной торговли там меньше, чем где бы то ни было! Конечно, макроэкономические фонды по-прежнему торгуют дискреционно. В общем, насколько я могу судить, деньги в этой индустрии сейчас вращаются огромные, а это – главное (смеется)! Некоторые даже начинают закрывать свои фонды и возвращать средства инвесторам! Потому что уже заработали свое. Наблюдается и такой тренд! Некоторые фонды просто достигли слишком крупных масштабов. Управляющие уже получили кучу денег, так что они отходят от дел и возвращают инвесторам их средства. — А что вы можете посоветовать тем трейдерам, которые заинтересованы в торговле на средства инвесторов? — Вы должны иметь статистику торговли на реальные деньги! Без этого никто не захочет давать вам средства в управление. Единственное исключение – если вы сами захотите рискнуть и вложить в свое дело крупные деньги… Так что ответ простой – копите статистику торговли на реальные деньги! Инвесторы ее просто обожают. Очевидно, запуск любого бизнеса – дело не из дешевых. А ведь именно к этому вы стремитесь! К запуску собственного бизнеса. Неважно, открываете ли вы тренажерный зал, ресторан или что-то еще – вам потребуется стартовый капитал! Чтобы инвестировать его в оборудование и так далее… А если вы открываете свой бизнес по управлению чужими средствами, то вам придется инвестировать в инфраструктуру, юристов, бухгалтерию и так далее! Чего вам только не потребуется… Так что мой вам совет: сразу подходите к этому делу, как к крупному бизнесу. Ваша торговля должна быть масштабируема! То есть продукт, которым вы торгуете, должен иметь достаточную ликвидность. Вы должны обладать потенциалом к действительно крупной торговле! И неважно, удастся ли вам достигнуть таких масштабов… Наверное, из пятидесяти трейдеров до этого доходит только один. Но нужно понимать, что это – финальная стадия! Так что неважно, чем вы занимаетесь, ваше дело должно быть масштабируемо. А если это не так… Лучше просто торгуйте на свои средства (смеется). Торгуйте, забирая себе 100% профитов! Наращивайте капитал таким образом. Конечно, когда ты торгуешь в структуре фонда, то получаешь стабильную зарплату, но серьезное отличие такого трейдинга состоит в том, что торговать приходится с очень низкими рисками. Так что, думаю, некоторые действительно способны зарабатывать больше, торгуя самостоятельно! Просто потому, что они не достигают критической массы, свойственной для хедж-фондов! В них вы, конечно, можете получать стабильные комиссии, но вот прибылью придется делиться с инвесторами! Это понятно? — Да, конечно! Есть один вопрос, который я не раз задавал своим гостям… На что именно обращают внимание инвесторы, когда изучают статистику трейдера? Не считая, конечно, доходности… Есть ли какой-то показатель, на котором стоит сосредоточиться тем, кто хочет в будущем получить деньги в управление? — Это зависит от того, какие суммы вы пытаетесь привлечь в свое дело. Если вы хотите получить в управление институционные средства или другие «глубокие карманы»… Такие инвесторы часто дают вам сначала маленький стартовый капитал, но если им нравится ваша доходность, они увеличивают инвестиции. Так что идеальный вариант – это инвестор с глубокими карманами, который по мере вашего роста вкладывает в вас все больше и больше средств! Но у вас должна быть накоплена статистика реальной торговли длиной как минимум в три года. Потому что сейчас рынки меняются очень быстро! Если у вас выдался прибыльный год – это еще ничего не значит! Может, вам просто повезло, потому что вы купили, а рынок все это время рос. Не нужно быть гением, чтобы делать деньги на бычьем рынке, верно? Но бывают и иные условия! Взлеты и падения, разные условия волатильности, разные рынки и так далее… Так что вам нужна статистика реальных торгов длиной в три года! И ваши результаты при этом должны быть более-менее стабильными. Думаю, это тоже играет большую роль. — Ясно! Мне кажется, еще один важный момент – нужно подходить к этому делу с правильным отношением. Во всем, что от вас зависит, нужно быть максимально прилежным и старательным. Хотелось бы обсудить это с вами! Вы известны своими привычками и строгим ежедневным распорядком. Не могли бы вы рассказать нам о них? Думаю, это очень интересная тема! — Ну, в плане трейдинга мой день начинается в тот момент, когда закрываются рынки! Я фиксирую статистику за прошедшую торговую сессию и перехожу к работе над стратегией… Но первое, что я делаю после закрытия рынков – покидаю свой кабинет! За торговый день успевает скопиться немало нервного напряжения. Я отправляюсь либо в тренажерный зал, либо на прогулку верхом! Физическая активность просто необходима для того, чтобы расслабиться. Активность может быть любая, даже работа в саду… Хотя бы что-нибудь! Так что первым делом я сбегаю из своего кабинета. Но чуть позже возвращаюсь и со свежей головой сажусь за свою вечернюю работу! На рынках, которые торгуются по вечерам, объемы к этому времени уже падают, что способствует принятию более-менее объективных решений насчет позиций. И, конечно, очень важно чувствовать себя свежим с утра! А это значит – хороший ночной сон. И обязательно завтрак! Я всегда съедаю что-нибудь утром, либо фрукты, либо овсянку, в общем, что-то простое. Это помогает мне какое-то время продержаться! И все! Затем я сажусь за рынки – и не покидаю их, пока они не закроются! — Как вам удается проводить за графиками столько времени? Тяжело ли вам это дается? Многие трейдеры, практикующие подобный подход, к концу дня часто чувствуют себя совершенно измотанными! Многие физически неспособны смотреть на графики днями напролет. — Но я ведь не просто смотрю на графики! Я изучаю разные рынки, провожу разные исследования… Открываю список акций – давайте-ка посмотрим, на каких сейчас наблюдается наибольший объем? Какой величины был самый большой пятиминутный бар? Как торгуется один рынок, куда торгуется другой?.. Я постоянно с ними взаимодействую! Тут немного подтяну стоп-лосс, там внесу в свою позицию небольшое изменение… Запишу что-нибудь в одну из своих тетрадей, взгляну на графики сезонных колебаний, чтобы составить представление о том, чего можно ожидать от рынков на следующей неделе… Это – активный процесс! Ты не просто смотришь на графики, ты находишься в процессе постоянного получения и обработки информации из разных источников! — А можете рассказать, что из себя представляет ваш стиль трейдинга? На каком таймфрейме вы торгуете? Какой процесс за этим стоит? — Моя торговля на сто процентов состоит из технического анализа. Я отслеживаю базовые уровни поддержки и сопротивления, импульс и признаки его снижения, графические формации и так далее. В идеале я всегда стараюсь торговать рынки с наибольшими объемами и наиболее чистыми свингами. Ничто не сравнится со входом в покупки после формирования нисходящего паттерна «a-b-c» в восходящем канале! Но такое случается нечасто, так что в основном я просто слежу за рынками, пытаясь спрогнозировать их движения. Идеально, если утром мне удается войти в сделку, а потом происходит расширение диапазона, и начинается тренд в мою сторону. Такую сделку я могу оставить на ночь. Вот такие временные рамки я использую! А вход может быть как на пятнадцатиминутном графике, так и на двухчасовом. Точку входа я определяю не по графикам! Они нужны мне только для определения общей структуры. Определив структуру, я жду открытия рынка, а потом начинаю отслеживать, как он торгуется вокруг цены открытия. И как он торгуется относительно максимума и минимума предыдущего дня! Тестируем ли мы эти уровни… Для облегчения этого процесса можно использовать целый набор из разных таймфреймов. Обычно я записываю уровень или зону, на которой планирую входить, а далее начинаю просто отслеживать последнюю цену и чистое изменение цены, ведь я, по своей сути, трейдер, торгующий ленту! Давайте я покажу вам, как выглядит мой экран. Какую картинку вы получаете, нормальную или зеркальную? — Нормальную! Немало чисел, но вижу все хорошо! — Да, чисел немало! А это моя сетка акций, отсортированных по относительной силе:в начале идут лидеры, а в конце собраны самые медленные! Очевидно, нас интересуют те акции, которые обладают импульсом, верно? Если что-то растет с большой силой – нам туда! Как правило, я не пытаюсь ловить падающие ножи… Конечно, приятно входить точно на развороте! Но самое активное движение далеко не всегда случается у разворота. Нередко оно происходит на последующих этапах движения! Так что торговать надо то, что сейчас находится в игре. А когда ты торгуешь то, что в игре… Наблюдать за ценой гораздо проще! Как и за чистым изменением цены. Я слежу: вот цена прошла 13, 12, 11… Я знаю, что 09 было минимумом, сможем ли мы его протестировать?.. Цена опускается, формируя более низкий минимум, и бум! Снова подскакивает. Это движение я отслеживаю не на графике! Хотя графики у меня, конечно, открыты. Какой бы таймфрейм вы ни торговали, имеет смысл держать под рукой график старшего таймфрейма, может, M60, может, M120 или M240! Вы должны быть уверены в том, что ветер дует вам в спину. Если хотите войти на каком-нибудь паттерне на M5, чтобы поторговать продолжение свинга на старшем таймфрейме – здорово! Но надо сказать, для того, чтобы справиться с внутридневным шумом цены, имеет смысл торговать общий дневной свинг или хотя бы что-то на H2 или H4. Это очень важно! Не стоит опускаться до уровня шума. — А какие приемы можно использовать для того, чтобы не упускать сделки? Ведь вы, похоже, отслеживаете немало рынков! Бывает ли, что вы иногда упускаете сделки? — Не нужно смотреть на это, как на «упускание» сделок! Наши возможности ограничены. Я торгую 20 рынков! Я легко могу находить по 20 сделок в день, но вот сопровождать их дискреционно… Это просто не укладывается в рамки человеческих возможностей! Так что обычно я отбираю на этапе подготовки около 12 рынков, а на следующий день смотрю, не удастся ли мне ухватить одного из этих тигров за хвост! Не откроет ли какой-нибудь из рынков передо мной дверь... Так что да, конечно, я упускаю сделки! Каждый день! На каждом из рынков (смеется)! Но важно не это! Важно то, прибыльно ли вы торгуете. А то, упускаете вы сделки или нет… Лично для меня важнее, чтобы доходов на жизнь хватало! — Хорошее замечание! Вы не стремитесь к тому, чтобы брать как можно больше сделок! Вместо этого вы сосредотачиваетесь на своей торговле и на способах ее улучшения! — Да! Например, я отслеживаю свои торговые ошибки. Конечно, когда происходит крупное движение, очень хочется в нем поучаствовать! Зачем торговать кукурузу, которая движется в канале шириной в две свечки, когда S&P вырос уже на тридцать? Это же просто глупо! Так что я торгую те рынки, которые движутся активнее всего! Может, кукуруза сдвинется на 5 центов, и я упущу это движение, но это неважно. Мне кажется, это похоже на игру! Я знаю, что если каждый день, каждую неделю буду проводить определенное число сделок, то все у меня будет в порядке. Чем дольше ты торгуешь в плюс, тем больше растет твоя уверенность. Да, бывает, за день появляется двадцать торговых возможностей! Но я использую только шесть из них, которые сами падают мне в руки… Работаю с тем, с чем могу! Да, может, при этом я упущу какое-нибудь движение на другом рынке, но я отношусь к этому иначе! Как к игре. — А что вы можете посоветовать для поиска перевесов на рынках? На чем стоит сосредоточиться? — Для поиска перевесов… Я бы сказала, шансы на то, что вам удастся найти на сегодняшних рынках какой-то надежный перевес, довольно-таки малы. И какую бы систему вы ни выбрали, вы, вероятно, получите по ней гораздо более крупную просадку, чем ожидаете. Если я буду торговать корзину из 16 рынков по своей системе прорыва волатильности, то буду каждый год закрывать с прибылью. Я знаю это наверняка. Причем это – стопроцентно механическая система, и торговать по ней – тяжелая работа… Но знаю я также и то, что могу получить просадку в 20%, на восстановление после которой потребуется четыре месяца! Такова природа этой системы! Хотя сделки по ней открываются каждый день. Да, при всем этом данная система обладает перевесом! Как и трендовая торговля! Хотя в ней случаются целые убыточные годы и огромные просадки… Трендовая торговля – это «скользящее окно» длительностью в 10 лет! С точки зрения статистики к этому методу стоит подходить именно с такой позиции. «Период длиной в десять лет я закрою с прибылью». Но при этом у вас может случиться три-четыре убыточных года подряд! Да, этот подход обладает перевесом! Но подходит ли такая торговля обычному среднестатистическому трейдеру? Нет. Абсолютно нет! Не знаю ни одного частного лица, которое зарабатывает на жизнь, торгуя тренды. Но все почему-то продвигают этот концепт… Хотя к реальной жизни он, можно сказать, не применим. Так где же тогда искать перевес? Перевесом должна стать ваша подготовка. И ваш опыт! Опыт – вот что станет вашим главным преимуществом. Точка! Ведь все трейдеры видят одни и те же технические данные! И тупых людей в этом деле нет! Рынки сейчас эффективнее, чем когда бы то ни было. Стоит только лошади выйти из конюшни – бум! Ее уже и след простыл. И ты либо успел вскочить на борт этого движения и поучаствовать в денежном потоке, либо нет! Так что ваш перевес – это ваша подготовка и опыт. К сожалению, почти ничего нельзя сделать, чтобы ускорить процесс получения опыта… Только экранное время и долгие часы подготовки! Трейдинг – это образ жизни. Посвящать торговле только, скажем, четыре часа в день – это просто нереалистично... Все мои знакомые либо торгуют, либо занимаются чем-то еще, связанным с трейдингом! Ну, за исключением тех случаев, когда они отлучаются в тренажерный зал или в бар (смеется)! Действительно… Я ужинаю с трейдерами, я замужем за трейдером, мой ассистент, мой лучший друг, весь мой круг общения, даже вы, человек, с которым я сейчас разговариваю – все трейдеры! Это – моя жизнь. — Да, причем общение с другими трейдерами оказывает огромное влияние! Я очень многому научился, просто вращаясь в этой сфере. Думаю, это можно сказать и про вас! Общение с другими трейдерами наверняка позволило вам значительно улучшить свою торговлю. — Да, конечно. Но, думаю, это просто весело! Мне кажется, многие трейдеры – личности по-настоящему уникальные и креативные! И, знаете, мне просто приятно общаться с людьми, которые знают, каково это – торговать! Им можно пожаловаться на низкие объемы, и они тебя поймут (смеется)! А если начнешь жаловаться на это кому-то из другой сферы, его это только оттолкнет. Хотя, наверное, мы с вами в этом плане ничем не отличаемся, скажем, от профессиональных игроков в гольф, обсуждающих свои соревнования, и так далее… — Да… Вы сказали, что перевес нужно черпать в подготовке и опыте. Тему подготовки мы уже немного осветили! А что именно дает опыт? Есть что-то такое, что ты начинаешь понимать только со временем? — Ну, самое очевидное – вы должны повидать разные виды рыночных сред! Вы должны лично почувствовать, каково это, когда диапазон сужается, а объемы пересыхают. Вы должны повидать форс-мажоры и пережить связанные с ними риски. Повстречаться с необычайно крупными гэпами и необычайно высокой волатильностью… Взгляните, сколько циклов нам пришлось пройти за последнее время! Каждые 5-10 лет – смена рыночного режима! Трейдер только успевает привыкнуть к определенным закономерностям, как все переворачивается с ног на голову! И его торговля летит под откос... Так что вам нужно на собственной шкуре почувствовать, что эта игра постоянно меняется! А с ней меняются закономерности и корреляции. Ведь со временем ты действительно привыкаешь к определенным вещам! К примеру, на протяжении всех восьмидесятых и девяностых годов наблюдалась 95% прямая корреляция между облигациями и рынком акций! Ставки снижаются – это положительно сказывается на рынке, рынок растет! Так продолжалось на протяжении всех восьмидесятых и девяностых. Ставки снизились с 14% до 6%. Помню, бывало, сидишь днем и сравниваешь разные индексы: Nasdaq, S&P, ищешь сходства и расхождения… «Так, облигации сформировали более низкий максимум, а S&P – более высокий! Расхождение – значит, сигнал на продажу». Но примерно в 2000 году все перевернулось с ног на голову! Сформировалась дефляционная ментальность... И между облигациями и S&P начала наблюдаться практически 100% обратная корреляция! Макроэкономическая ситуация изменилась. Так что закономерности и взаимоотношения между продуктами со временем действительно меняются! Например, одно время наблюдалась высокая корреляция между облигациями и японской иеной. А потом она вдруг стала обратной! И поддерживалась в течение трех лет. Так что трейдеру нужно привыкнуть к тому, что даже те закономерности, которые кажутся надежными, со временем изменяются или сходят на нет! Это осознание – часть процесса индивидуального развития. Многие ли трейдеры повидали настоящий медвежий рынок?.. Можно ли считать таковым то падение, которое случилось два года назад? Не уверена! В общем, вам нужно повидать различные продукты, разные типы рынков… А еще – самого себя в разных условиях! Узнать, как ты справляешься с давлением, с просадками, с разными рыночными циклами… — Это интересно! Да, действительно, очень интересная тема. Круто! Скажите, как наши слушатели могут связаться с вами? — У меня есть сайт! Lindaraschke.net. Кстати, я недавно опубликовала на нем сборник статей, написанных мной за последние 20 лет. Тех статей, которые, как мне кажется, сохранили свою актуальность! Основы трейдинга, заметки по свинговой торговле и так далее… Я оформила сборник в виде электронной книги, в ней около 60 страниц. Ее можно бесплатно скачать на моем сайте! А еще там можно купить книгу, которую я закончила примерно полтора года назад, «Trading Sardines». В ней я постаралась описать все необычные случаи из торговли, которые со мной случились за последние почти четыре десятка лет! Она написана в шутливом стиле. Знаете, как «Страх и ненависть в Лас-Вегасе» Хантера Томпсона, только это – страх и ненависть на финансовых рынках (смеется)! Всякие истории о том, как ты всегда оказываешься на неправильной стороне гэпа и все такое. Ситуации, которые действительно выходят за рамки случайностей! Как будто ты сам – черный лебедь, несущий погибель всему живому! Не стойте у меня на пути (смеется)! Именно так начинаешь себя чувствовать, когда в очередной раз открываешься не в ту сторону, и происходит какой-нибудь форс-мажор, гэп, цунами, свиной грипп и так далее! Так что это забавная книга! Ее помогла мне написать моя дочь, она – миллениал, так что в книге полно этих «вирусных» шуток, свойственных этому поколению! А еще я постаралась собрать в ней все знания, которые в свое время были переданы мне самой другими трейдерами! Многие мои коллеги уже покинули этот мир… Было бы очень жалко умереть и унести с собой в могилу их полезные советы. Так что эта книга – собрание разных уроков, советов и необычных сделок… А еще я рассказала в ней о том, как восстанавливалась после крупных убытков. Таких историй там масса! Это ведь в трейдинге самое главное… Уметь восстановиться после крупного убытка. На моем сайте вы можете ознакомиться с первой главой этой книги! — Да, обязательно гляну, звучит интересно! Ссылку на ваш сайт я прикреплю к описанию к видео и на страницу подкаста. А какие у вас цели на будущее? — Ну… Такое ощущение, что я всегда должна быть вовлечена в какой-либо проект! Наверное, так уж я устроена… Я всегда чем-то занята, всегда на передовой рынков, всегда торгую… Я пыталась выйти на пенсию! Закрыла свой хедж-фонд, занялась фермой… У меня в Иллинойсе конюшня на 37 стойл! И еще одна в Веллингтоне, на 17. У меня 4 лошади для дрессажа! Я думала – может, стану тренером (смеется)... Я всю жизнь стремилась к этой мечте. Но оказалось, что это просто ужасно скучно! Прошло всего три месяца, и я начала тосковать по рынкам. Заходила в знакомый бар, а там все обсуждают трейдинг, бизнес, все такое… Так интересно! Мне очень этого не хватало. Как раз тогда я решила написать книгу. Какое-то время провела за этим делом! Но в итоге так и не смогла оторваться от экранов… Рынки и их развитие не перестают меня поражать! Я постоянно узнаю что-то новое, постоянно учусь! «О, а чем занимается эта компания? Никогда не слышала об этих акциях! О, так вот что они делают!». Я постоянно узнаю о новых бизнесах, исследую то одно, то другое… Это – очень динамичная, очень стимулирующая среда! А еще я по-прежнему работаю над получением степени доктора философии по предмету «Жизнь». Но получу ее, наверное, только за день до смерти! — Круто! У меня есть еще один вопрос, который я задаю в конце интервью всем своим гостям. Не могли бы вы дать нам короткий совет по достижению успеха в трейдинге? — О, это – игра на выносливость! Самое важное – это упорство. Если вы хотите стать трейдером… Думаю, это ничем не отличается от игры на пианино! Хотите стать профессиональным пианистом? Очень надеюсь, что вам нравится это занятие, потому что вам придется проводить за ним по восемь часов в день на протяжении последующих восьми лет! Без этого вам не стать профессиональным пианистом. Хотя, пожалуй, на это потребуется даже больше времени… Профессиональный игрок в гольф, профессиональный теннисист – та же история! Представляете, как много времени им потребовалось?.. А что насчет нейрохирурга? Только представьте, сколько всего нужно изучить, сколько экзаменов, пациентов, интернатур!.. Но трейдинг в этом плане ничем не отличается от любого другого дела. Вы должны повидать массу графиков! Ведь в природе не существует ни одного паттерна, который всегда выглядел бы одинаково! Рынок никогда не повторяется! Каждый паттерн уникален! Да, нам кажется, что мы способны изучить исторические данные и составить на их основе представление о текущей ситуации на рынке. Но я регулярно вижу, как люди, торгующие уже лет пятьдесят, хватаются за голову – «Вау! Никогда не видел ничего подобного!». Вам потребуется масса экранного времени, упорство и терпение. Без терпения никуда! А еще имеет смысл хорошенько снизить свои ожидания, чтобы не пришлось испытывать фрустрацию и разочаровываться в самом себе… Этот бизнес очень располагает к самобичеванию! В голову так и лезут негативные мысли… Вот почему я так люблю книги по мотивации! Они очень помогли мне в моей карьере. Позитивное мышление, магические кристаллы – все средства хороши, лишь бы помогало! Ты должен быть сам себе чирлидер, потому что больше никто тебя не подбодрит. Так что стремитесь к самоактуализации! И возьмите на себя всю ответственность. Получили сегодня убыток? Не сваливайте всю вину на рынок, проверьте – не в вас ли дело! А еще вам придется развить в себе независимое мышление. Вы должны вести самостоятельную торговлю! Конечно, при этом вы можете читать блоги, твиттер, состоять в чат-румах и так далее… Но вам все же придется придумать что-то свое. Что-то, неподвластное чужому мнению! Что-то, чего вы будете придерживаться... Чтобы когда какой-нибудь уважаемый вами трейдер сказал, что он настроен в отношении какого-то рынка по-медвежьи или по-бычьи, вы смогли бы ему ответить: «Я уважаю ваше мнение, но я смотрю на эту ситуацию иначе. Возможно, я получу убыток, но буду следовать своей программе». Разработайте собственную программу! Правда, на это уйдет масса времени… На разработку собственной методологии, собственного подхода. Профиль рынка, системы прорыва волатильности… На их создание потребовалось немало лет. — Здорово! Еще раз большое спасибо! Народ, до скорой связи! Переведено специально для Tlap.com

Сопровождаем сделки вместе с Линдой Рашке Имя Линды Рашке, одной из "Магов рынка", знакомо многим трейдерам – если вы пришли в торговлю не вчера, вы наверняка о ней слышали! В интервью для подкаста Better System Trader она расскажет о различных типах выходов (по фиксированному стопу, по времени, по трейлинг-стопу) и об их комбинациях. Коснется она и темы разных состояний рынка, учитывать которые очень важно для прибыльной торговли. Также она опишет подход, который использует, чтобы подстраивать изначальный риск в сделке под текущую волатильность, затронет тему корреляции, а ближе к концу расскажет о внутрирыночных индикаторах – индикаторах, в основе которых лежит не цена, а поведение участников рынка. Не все они применимы на форекс, но некоторые из них учитывать в своей торговле вполне можно (например, отчеты COT), да и для общего развития тема полезная! В конце выпуска Линда расскажет о методе сортировки торгуемых инструментов по относительной силе (не путать с RSI) – это, по ее словам, позволяет добиться винрейта в 80%. Приятного чтения! Ссылка на оригинал, предыдущее интервью. *** Привет всем! Добро пожаловать на подкаст Better System Trader! Это – выпуск номер 124, и он – особенный! Дело в том, что на прошлой неделе подкаст Better System Trader преодолел в iTunes отметку в 1 000 000 скачиваний. Спасибо всем, кто нас слушает! Мы смогли добиться этого только благодаря вам. Впереди вас ждет еще больше отличного контента! Думаю, вам понравится то, что мы запланировали на следующий месяц-другой. Продолжайте нас слушать, делитесь ссылками со своими друзьями-трейдерами, рассказывайте всем! На самом деле, если позволите мне одну просьбу... Если вы еще не поставили нашему подкасту оценку на iTunes – пожалуйста, сделайте это сейчас! На то, чтобы найти Better System Trader и оставить короткий отзыв, потребуется всего одна минута. Но это очень поможет нам расширить наше сообщество. Большое спасибо за вашу помощь! Ну да ладно, давайте перейдем к сегодняшнему выпуску. Чтобы отметить достижение отметки в миллион скачиваний, мы пригласили особенную гостью. Линда Рашке! Она уже была на нашем подкасте в 49 выпуске, то есть довольно давно. Я очень рад, что она согласилась прийти снова! В прошлой нашей беседе мы обсудили ее подход к моделированию рынков. В этом выпуске мы продолжим эту тему, сосредоточившись на сопровождении сделок и на выходах из них. По словам Линды, этими двумя аспектами торговли трейдеры пренебрегают особенно часто. Сегодня мы обсудим, почему! А также поговорим о моделировании разных типов выходов и о том, как на них сказываются разные состояния рынка. Также Линда поделится с нами тем, какие подсказки мы можем получить от объемов, как использовать индикатор ширины рынка (Breadth Indicator), а в конце расскажет нам о том, насколько полезна может быть относительная сила, и как ее можно использовать для выбора рынков, наиболее подходящих в данный момент для торговли. Как видите, у Линды оказалось припасено немало инсайтов! И мне не терпится поделиться ими с вами. Давайте же перейдем к нашей беседе с Линдой! *** — Привет, Линда! И еще раз – добро пожаловать! Очень рад, что вы снова пришли на шоу! — Рада вернуться, Эндрю! — Это – выпуск особенный, потому что подкаст только что преодолел на iTunes отметку в 1 000 000 скачиваний! Что впечатляет! Кстати, то интервью, которое мы с вами провели в прошлом году, является лидером по количеству загрузок! Так что я подумал, что было бы здорово на этот особый выпуск пригласить вас, особую гостью! Большое спасибо, что пришли! — Что ж, мои поздравления! И вам, и мне! — (Смеется) спасибо! Ну ладно, давайте перейдем к трейдингу! Ведь ради этого мы и собрались. В нашей прошлой беседе мы сосредоточились на моделировании рынков, обсудили, как вы подходите к этому делу, как применяете это в трейдинге. Но была там одна тема, которую мы хоть и затронули, но не успели обсудить в подробностях. Тема сопровождения сделок! — Окей! — Как вы выразились, при разработке торговых систем аспекту сопровождения сделок, пожалуй, уделяется меньше всего внимания. Сегодня я хотел бы обсудить эту тему немного поподробнее. Вы не против? — Конечно! — Круто! Тогда почему бы нам не начать с того, что вы расскажете нам, почему вы считаете, что сопровождению сделок при разработке систем уделяют так мало внимания? — О, думаю, по двум причинам! Во-первых, людям гораздо интереснее размышлять о входах! Проявлять свою креативность на этом фронте. Так что стратегии выхода (и, заодно, стратегии определения начального риска) часто уходят на второй план. Знаете, я всегда говорила: если бы сигналы на выход были бы очевидны, тогда имело бы смысл сразу входить в противоположную позицию. Но это не так! Так что иногда, рассматривая стратегии выхода, лучше всего держать в уме два нюанса. Во-первых, что все стоит представлять в виде актуарной таблицы (статистическая таблица, используемая в актуарных расчетах для прогнозирования вероятности наступления страхового случая; напр., таблица смертности или заболеваемости), потому что, хоть правила на вход у нас и могут быть строго определены, все мы знаем, насколько высока вероятность того, что 80% всех наших прибылей будут приносить только 20% наших сделок. И предсказать это наверняка невозможно. Так что если вы проведете анализ и представите все в виде актуарной таблицы, то получите хорошую отправную точку. Вторая отправная точка – это категоризация изначальных условий открытия сделки. Например, можем ли мы сказать, что какой-то паттерн лучше всего работает с малыми целями, или с большими целями, или с трейлинг-стопом. Как показывает большинство моих работ, как правило, выходить лучше всего либо в определенное время дня, либо по фиксированному тейк-профиту, но не по трейлинг-стопу. Хоть трейлинг-стоп, конечно, часто кажется очень соблазнительным вариантом. Стоит быть особенно осторожным, решая, как много прибыли ты готов вернуть рынку. Концепт трейд-менеджмента, сопровождения сделок должен учитывать как ваш начальный риск, так и то, как вы будете защищать свою незафиксированную прибыль. Потому что, как нам известно, если сделку вы не закрыли, то прибыль еще не ваша. Нужно защитить ее хотя бы частично. Ну, а дальше мы переходим к теме корреляции… Особенную роль она играет, если вам приходится управлять портфолио торговых счетов… Еще одна немаловажная тема – это селф-менеджмент, управление самим собой! Если вы не относитесь к числу трейдеров, торгующих исключительно автоматическими системами, селф-менеджмент у вас должен быть на первом месте. — Окей! Давайте вернемся к теме выходов? Какие бывают выходы, в чем их плюсы и минусы? Пару из них вы уже упомянули! Можете рассказать, какие виды выходов вы считаете полезными? Какие применяете в своем трейдинге? — Ну, расскажу, как проходит наше моделирование! Для начала мы, конечно, определяемся с набором правил для входа. А дальше мы смотрим, какой результат получается при использовании разных стратегий выхода. Первая стратегия – закрытие сделки по фиксированному значению ATR. Если мы ориентируемся на небольшие цели, то можем провести тестирование и определить, например, какова процентная вероятность того, что цена после нашего входа пройдет 0,5 ATR. Можно протестировать и другие значения – 1 ATR, 3 ATR и так далее. Очевидно, чем больше множитель, тем ниже будет винрейт. Но перепробовать разные значения ATR – это наш первый шаг. Второй – тестирование стратегии выходов по времени. Какие результаты мы получим, если будем выходить в конце дня, на открытии следующего дня, на закрытии следующего дня?.. Например, недавно мы тестировали одну стратегию, смотрели, когда лучше выходить – через семь дней или через десять, определяли, имеет ли место коэффициент затухания. Конечно, переменные тут могут быть любые! Должна подметить, когда занимаешься моделированием, легко столкнуться с такой проблемой: стараясь учесть слишком много данных, ты начинаешь упускать разницу между различными состояниями рынка. К примеру, в боковике можно подобрать такие значения переменных, которые идеально подходили бы 80% сделок. Но, очевидно, если произойдет прорыв или переход рынка к трендовому состоянию, то моделироваться все будет совершенно иначе… Пытаясь учесть в своей стратегии сразу и флет, и тренд, вы совершаете ошибку, потому что в этом случае вы не сможете увидеть ценность разных типов выходов. Так что я всегда стараюсь сортировать паттерны на группы, присущие разным средам или состояниям рынка. Хотя, мне больше по душе термин «структура». Ну, знаете, «структура рынка». Так что мы используем выходы по фиксированному значению ATR, выходы по времени... Я пока не затронула тему определения начального риска, его расчета. Как и тему трейлинг-стопа! Трейлинг-стоп – это, конечно, следующий шаг. Если не использовать выходы через фиксированное значение времени или через фиксированное расстояние, пройденное ценой… Что если просто поставить трейлинг-стоп и посмотреть, что рынок сам готов нам дать? Думаю, именно этот подход привлекает большинство трейдеров, ведь все мы, в конце концов, имеем свои человеческие слабости (смеется). Я регулярно слышу жалобы трейдеров – они выходят из рынка по фиксированному тейк-профиту, а рынок продолжает движение в их направлении. «Ах-х, не стоило мне выходить!..». Но нельзя судить по одной сделке! Судите, используя выборку в пятьсот сделок. Тогда вы увидите, что в большинстве случаев выход по фиксированному тейк-профиту – наилучший вариант. Но трейлинг-стоп – это, конечно, очень интересная штука. Я потратила, пожалуй, даже чересчур много времени, пытаясь найти лучший вариант трейлинг-стопа. И результат, к которому я пришла – похоже, что нельзя сказать, будто один вид трейлинг-стопа лучше других. К примеру, я провожу ежеквартальное тестирование, используя разные наборы данных… После оптимизации один набор данных мне скажет – используй трейлинг-стоп по скользящей средней. Другой набор может сказать, что самый лучший трейлинг-стоп – тот, который основывается на волатильности, другими словами, это когда вы позволяете рынку сформировать коррекцию от свинг-хая или свинг-лоу, а потом подтягиваете стоп-лосс к ней, ну, знаете, стоп-лосс типа «люстра». А в некоторых рыночных средах можно просто трейлить по параболику, что в тестах никогда не окажется оптимальным вариантом! Мораль истории в том, что любой вид трейлинг-стопа помогает вам оставаться в рынке в самых лучших ваших сделках (смеется). К этому же мы на самом деле и стремимся! А если вас вынесло по стопу – всегда можно определить параметры на повторный вход. Люди часто забывают об этом. Но если вас вынесло по стопу, а дела начинают выглядеть скверно – лучше держитесь подальше! Скорее всего, вам все равно не удастся выйти по той цене, по которой вам хотелось бы. — Окей! Хочу убедиться, что правильно понял про моделирование выходов… Вы моделируете разные виды выходов по отдельности, а потом объединяете их в своей торговле? Или вы моделируете и их комбинации? Как вы находите наилучший вариант?.. — Ну, мне повезло с кодером, он просто гениален! Его зовут Найджел, несколько лет назад он публиковал свои работы в журнале Stocks & Commodities. В программировании он настоящий мастер! Благодаря ему все, что мне нужно делать – это щелкать переключателями. Протестировать тип выхода номер один, потом номер два, номер три и так далее. Как я и сказала, первый – стоп, базирующийся на цене, второй – на времени… Я настраиваю переменные и провожу оптимизацию, чтобы узнать, насколько надежны, устойчивы выставленные мной параметры. К надежности и нужно стремиться! Если я выбираю выход по времени – мне нужно убедиться, что я обладаю положительным математическим ожиданием и при выходе на седьмой день, и при выходе на восьмой, девятый, десятый день. Может оказаться, что для некоторых рыночных сред оптимальным будет значение в семь дней, но на самом деле это не так уж важно! Стремиться нужно не к точным параметрам, а к диапазону, с которым торговая система будет работать хорошо. В общем, каждый тип выхода мы тестируем индивидуально, ведь может возникнуть необходимость провести небольшую оптимизацию «переключателя». Но в стратегиях мы, как правило, комбинируем два вида выходов. К примеру, мы можем определить такое правило: если к восьмому дню цена не дошла ни до стоп-лосса, ни до тейк-профита, то лучше будет выйти, не сидеть в мертвом рынке. Два параметра! Другой пример – фиксированные стоп-лоссы… Они у нас, как правило, располагаются довольно далеко! Но в некоторых стратегиях может использоваться и фиксированный, и изменяемый стоп, как, например, в одном из вариантов системы прорыва волатильности, в котором применяется переворот в сделке. В случае переворота мы выставляем динамический стоп-лосс, который изменяется в зависимости от общей рыночной среды. В общем, обычно мы применяем два вида стоп-лоссов! — Вы упомянули, что иногда можете оставлять позицию открытой на ночь или на пару дней… А еще вы сказали, что при открытии сделки определяете, в каком состоянии находится сейчас рынок. Продолжаете ли вы отслеживать состояние рынка после открытия сделки? И меняете ли используемый тип выхода в случае изменения рыночной среды? Или же вы при открытии ордера решаете, что закроете его, например, завтра утром – и все?.. — Это зависит от стратегии! Работа с портфолио разных систем имеет свои особенности… Я обнаружила, что в том типе трейдинга, которым мы занимаемся, а это сравнительно краткосрочный трейдинг (ну, по сравнению с классическими подходами следования тренду), стратегии имеют такое полезное свойство – они нейтрализуют недостатки друг друга, компенсируют стопы. К примеру, скажем, у вас есть какой-то паттерн прорыва или индикатор нового импульса, в общем, что-то, что сигнализирует, что сейчас может произойти сильное, протяженное по времени движение – такое, что цена будет идти шесть, восемь, десять дней подряд. Ведь рынки сейчас стали такими эффективными! Я никогда раньше не видела такой эффективности – рынок дает какой-то намек, и цена после этого восемь дней подряд идет направленно, без откатов! Раньше-то наверняка случилась бы консолидация, а после нее сформировался бы паттерн продолжения тренда. Но сейчас это бывает не так уж и часто! Так что, на самом деле, стараться выжать из таких сделок максимум, не закрывать их до последнего – оно того стоит. В то же время мы можем торговать еще и по системе прорыва волатильности, которая включает в себя и торговлю против таких движений. Хоть у нас и формируется сильный тренд, который может продлиться восемь-девять дней, нередко бывает, что в таких ситуациях в рынок очень быстро входит большая толпа, да плюс еще и многие закрывают свои противоположные сделки, что вызывает откат цены. Очень интересно отторговывать это по системам прорыва волатильности, потому что они, как правило, один день делают деньги, а на другой день выходят, спасибо большое! Время удерживания сделок в них обычно составляет 24 часа. А далее мы входим в направлении тренда! В общем, динамика интересная! Большая часть нашего моделирования затрагивает только 2-3 параметра. И поскольку эти параметры мы стараемся не усложнять, набор стратегий работает просто отлично. — Учитываете ли вы при создании стратегий то, как они друг друга дополняют? Работаете ли над этим целенаправленно или это получается само собой? — Да, просто так получается! Не то чтобы при создании стратегии мы старались, чтобы она идеально подходила к другой, которая идеально подходит к третьей… Большинство наших моделей и систем начинаются с простых вопросов. Например, как себя ведет рынок, когда выходит за пределы ценового диапазона, сформировавшегося в первый час торговой сессии? Или как он себя ведет, когда дневная свеча закрывается на расстоянии менее чем в пять процентов от своего максимума или минимума? Что, если?.. Задаваясь этим вопросом, можно выявить определенный перевес или положительное математическое ожидание. — Хотелось бы поподробнее обсудить тему разных состояний рынка. Вы упомянули, что определяете условия на входе и продолжаете отслеживать их в течение дня. Какие подсказки вы ищете на рынках? Есть что-то такое, что дает вам понять, что настроение рынка изменилось, и вам стоит сменить подход? — Ну, тут все не так-то просто. В торговле я стараюсь использовать портфолио, состоящее из рынков с минимальной корреляцией. Я торгую фьючерсами на сельскохозяйственные рынки, рынки металлов, энергетические рынки, рынки валют и облигаций… Это довольно-таки круто! Потому что всегда где-то что-то да происходит. Но при этом, верите или нет, на самом деле достаточно просто отслеживать объемы биржи NYSE в первые 30 минут торговой сессии, так как это задает тон значительной части торгового дня для большинства этих рынков. Ну, за исключением тех случаев, когда ожидается выход данных FOMC. Пожалуй, время года тоже играет большую роль при определении состояния рынка. В третью неделю августа, как можно догадаться, многие участники рынка находятся в отпуске, в Хэмптонс или еще где… Это на рынке сказывается! Бывают периоды, когда денежный поток движется с большим трудом – например, в январе. А в начале и в конце месяцев и кварталов в дело пускаются большие денежные суммы, и это оказывает эффект на большинство финансовых рынков. Да и энергетические рынки это тоже затрагивает! Интересный феномен. Все эти игроки с высоких таймфреймов, «большие парни», или как вам больше нравится их называть… Они либо составляют огромную долю рынка, либо в рынке их вообще нет! Так что даже такой простой подход, как отслеживание объемов NYSE показывает неплохие результаты! — Спасибо, Линда! Я хотел бы вернуться к теме выходов и сопровождения сделок. Есть ли тут еще какие-нибудь нюансы, которые стоит учесть нашим слушателям? — Конечно! Нужно учитывать корреляции. Но сначала тут стоит рассказать, как мы определяем размер позиции... Мы проводим расчет в конце каждого квартала. Для этого я вычисляю средний долларовый дневной диапазон для каждого рынка. К примеру, скажем, S&P имеет дневной диапазон в 12 пунктов. А кукуруза – 20 центов. Это означает, что долларовый диапазон у кукурузы больше, чем у S&P! В том смысле, что при торговле фьючерсами на S&P я буду использовать большее число контрактов на каждый миллион долларов капитала, чем при торговле фьючерсами на кукурузу. Знаю, звучит парадоксально, ведь рынок кукурузы не кажется особенно активным. Но в прошлом случались периоды, когда средний долларовый диапазон у рынка кукурузы был намного больше, чем у S&P! Так что никогда не говори «никогда». Конечно, серебро тоже временами бывает довольно экстремальным рынком. И, бывает, еще природный газ. Да и даже нефть! Рассчитываю я так: беру среднее значение дневного диапазона за последние двадцать дней и умножаю его на то, на сколько инструмент движется в долларах (вероятно, имеется в виду цена пункта). Хоть я и не учитываю при расчете маржу, в целом такой подход хорошо помогает определить уместный размер позиции. А далее я уже в каждом индивидуальном случае могу решить, стоит ли мне торговать обычной лотностью или, к примеру, только ее половиной, и проводить масштабирование в те моменты, когда я снимаю с депозита прибыль или, наоборот, добавляю средства на счет. Таким образом риски остаются неизменными, и не важно, каков размер депозита – десять тысяч, сто тысяч, миллион… Понимаете? Так я подстраиваюсь к волатильности на рынке. Помню, когда-то средний долларовый диапазон золота составлял менее трехсот долларов в день! А сейчас он может доходить и до двух тысяч... Так что сегодня, очевидно, в торговле стоит использовать гораздо меньшее число контрактов на каждый миллион долларов – ну, или какой депозит мы берем в расчет. Ну и, конечно, нужно учитывать корреляции! Потому что временами, например, бывает такое, что коррелировать начинают сразу и облигации, и золото, и иена! Цены на них движутся сонаправленно, и если вам не повезет оказаться не на той стороне рынка, вы можете получить тройной убыток. Это тоже очень важно учитывать. Если нам приходится открывать позиции по рынкам с высокой корреляцией, мы можем сократить размер позиции вдвое, чтобы снизить риски от возможных выходов серьезных новостей и других подобных нюансов. — А как часто вы измеряете корреляцию? Или вы умеете определять ее, просто посмотрев на графики? — Я обожаю сайт Стива Мура «Moore Research Center»! Мы с ним дружим уже очень давно. Таблицы корреляции он публикует в свободном доступе на своем сайте mrci.com. У него там собран весьма впечатляющий набор данных и исследований! Например, там есть месячные графики движения денежных потоков за последние 30 лет, и все это бесплатно! Как и таблицы корреляции. Там можно выбрать периоды – 90 дней истории, 180 дней истории… Если кто-то, кого я уважаю, выкладывает какую-то информацию в свободный доступ (смеется)… Я ею с удовольствием воспользуюсь, ведь это позволит мне сэкономить несколько часов работы. — Да, это всегда приятно, не правда ли (смеется)? — Точно! — Помню, в нашу прошлую беседу вы обмолвились, что строите модели, используя индикатор ширины рынка (Market Breadth) и другие внутрирыночные индикаторы… Можете вкратце рассказать о них, описать способы их применения? — Конечно! Когда я начинала, а было это в 1981 году, меня с ними познакомил мой наставник, Джерри Уотсон. Он был математиком! До того, как он купил себе место на Тихоокеанской бирже (было это, кажется, в 1978 или 1979 году), он работал брокером. Не знаю точно, откуда он узнал о них, наверное, по «сарафанному радио», тогда информация в основном только так и распространялась! Я отслеживала TRIN (Trading Index, показатель силы фондового рынка, для его расчета сначала определяются отношение числа растущих акций к числу падающих и отношение общего объема растущих акций к общему объему падающих акций, а потом первый показатель делится на второй; в случае если индекс ниже 1.0, то имеет место рынок "быков"; а если выше 1.0, то имеет место рынок "медведей"), индикатор ширины рынка (число котируемых бумаг, по которым регулярно заключаются сделки), соотношение put/call, продажи специалистов и несколько других индикаторов, которые сейчас я уже не использую. Хотя, коэффициент коротких продаж специалистов тоже к ним относится! Но в то время я их отслеживала, рисуя графики от руки! В те времена скользящая средняя TRIN была очень полезна для определения перекупленности и перепроданности! В последние 10-15 лет эффективность этого индекса сошла на нет из-за того, что сейчас у нас на рынках присутствует парочка сверхкрупных, но при этом дешевых акций. Огромные объемы искажают значения этого индикатора. Так что тут стоит проявить осторожность… TRIN я больше не использую. Но индикатор ширины весьма продуман! Правда, сейчас возникла другая сложность – ширину рынка можно рассчитывать по разным наборам данных. Нельзя ведь сказать, что это – стандартный индикатор… К примеру, в TradeStation у меня одна база данных, а на платформе CQG – другая. Включает ли база данных в себя ETF, облигационные фонды, другие продукты?.. В общем, многие пришли к тому, что используют индикатор ширины рынка, учитывающий только акции. Например, Ларри Макмиллан! Тут нужно быть осторожным, но общий принцип таков: если мы находимся в боковике, осцилляторы, основанные на ширине рынка, можно использовать в качестве индикатора перекупленности и перепроданности. Сейчас особенно распространен подход отслеживания дивергенции, когда индикатор ширины рынка рисует более высокий лоу, но цена при этом рисует более низкий. Вероятность отработки сделки в этом случае возрастает! Расскажу об уроке, который дорого мне обошелся. Впрочем, это можно сказать про все усвоенные мной уроки (смеется)… Случилось это очень давно, лет тридцать назад! Но мне на своем опыте пришлось усвоить, что если индикатор ширины рынка находится в перекупленности, то это еще не повод продавать. Сейчас куда более популярен индикатор Breadth Thrust. Чтобы подтвердилось начало восходящего тренда, Breadth Oscillator должен войти в состояние очень сильной перекупленности. В общем, все снова сводится к изначальной предпосылке о том, что при использовании осцилляторов нам нужно учитывать рыночную среду. Если рынок сейчас находится в состоянии прорыва, мы, конечно, только рады будем увидеть, как Breadth Oscillator рисует новый хай. Ведь это означает, что на этом прорыве число участников рынка растет! Значит, рынку еще есть, куда идти. В общем, все не так просто, но должна сказать, что мне очень нравится отслеживать новые хаи Breadth Indicator и дивергенции, и не важно, какая база данных используется. — Внутрирыночные индикаторы базируются не на цене, а на лежащем в ее основе поведении участников рынка. Как вы думаете, насколько они полезны в трейдинге? По сравнению с теми индикаторами, которые основываются исключительно на цене. — Мне кажется, тут дело не в эффективности, а в том, что их используют разные школы, разные группы трейдеров. Трейдеры-одиночки их применяют нечасто, чего нельзя сказать об институциональных трейдерах, у которых и временные горизонты больше, и заботы другие – например, позиционирование клиентов или портфолио определенным образом. Трейдеры-одиночки не так агрессивны в своих попытках добиться наилучшего тайминга, наиболее точного определения начала сильного снижения цены и так далее. Именно для этого мы и начали применять эти внутрирыночные индикаторы лет двадцать-тридцать назад. А вот на институциональном уровне эти индикаторы считаются очень эффективными – и они там очень популярны! При принятии решений там используются десять классов инструментов, включая внутрирыночные индикаторы. И сентимент! Все эти крупные институциональные фирмы и аналитики, они в последнее время просто обожают использовать данные по сентименту. Лет пятнадцать назад они не обращали на него внимание, но боже, как же быстро все осваивают хорошие инструменты! — Да… Меня заинтересовали те «десять классов», которые вы упомянули. Не обязательно перечислять их все, но о чем речь? На что еще смотрят институциональные трейдеры? — Ну, можно отслеживать соотношение бычьих и медвежьих объемов. Еще мне нравится анализировать тик на закрытии (показатель силы фондового рынка на основе разницы между ценами сделок во времени; предполагает вычисление разницы между числом акций, чьи цены при закрытии были выше цен предшествующих сделок, и акций, чьи цены были ниже; если разница положительная, то это считается знаком повышательных тенденций на рынке), но этот показатель очень сильно коррелирует с шириной рынка. Очевидно, индикаторы волатильности – например, VIX. Сейчас еще стало довольно популярно отслеживать спреды между контрактами на VIX. Многие еще следят за опционами на VXX. Как я и сказала, большую популярность приобрели различные индикаторы рыночного сентимента. Не помню, упоминала ли я соотношение бычьих и медвежьих объемов, но этот индикатор в последнее время утратил свою эффективность. Мне кажется, лучшую работу на эту тему написал Ларри, ей лет 10-12. Но проблема в том, что многое изменилось, когда на акциях был изменен размер тика. Счет теперь идет на пенни! Да еще и изменили правила игры на понижение… В итоге мы получили десятикратный прирост к 90% дней роста и к 90% дней падения. Так что на этот индикатор я теперь смотрю скептически. Еще один класс – соотношение put/call. Но его, в принципе, можно отнести к категории сентимента. Думаю, вы получили общее представление! — Да! Спасибо, Линда! Прежде чем перейти к завершению сегодняшнего выпуска, я хотел бы обсудить еще одну тему... Не знаю, помните вы или нет, но в прошлом нашем интервью мы отвечали на вопросы наших слушателей, и так вышло, что мы почти не уделили внимания последнему вопросу, так как у нас уже закончилось время. Хотел бы задать вам его снова… Вопрос от Маркуса: «Есть ли что-то такое, о чем вы хотели бы знать в начале своей торговли? Какое-то ключевое понимание рынка?». Вы ответили: «Относительная сила. У меня ушло 15 лет на то, чтобы понять пользу этого инструмента. И эта польза огромна». Теперь, когда у нас есть свободное время, могу ли попросить вас объяснить, в чем заключается польза относительной силы, чем она вам так нравится? И как вы используете ее в своей торговле? — Ну, использовать ее можно по-разному… Конечно, существует немало стратегий, основывающихся на относительной силе, с помощью которых можно торговать акции и ETF. Начиная с анализа того, какую доходность они показывают на больших временных горизонтах: 10 дней, 90 дней. И того, насколько они сильны по сравнению со своим индексом или группой. Не буду углубляться в эту тему – по ней написано уже немало литературы! Но очень полезно понимать, что относительная сила – это самый простой способ оценить текущий дисбаланс спроса и предложения. И того, куда сейчас вливаются доллары! Последние лет десять рынки такие быстрые! Прямо-таки «сначала прыгай, потом думай» (смеется)! Все боятся упустить сделку, что приводит к невероятным скоплениям участников рынка и очень эффективным движениям, которые, как правило, достаточно быстро заканчиваются. Но, верите или нет, анализ относительной силы позволяет отлично отторговывать такие движения! Я могу утром взглянуть на торговлю, которая велась в Европе и у вас, ребята, в Австралии… В TradeStation у меня настроен список из двадцати фьючерсных рынков. И я могу отсортировать его и получить топ-3 рынков, показавших наиболее сильное движение с момента открытия относительно всех других! Открытие у меня приходится на ночь, так как я торгую в американскую торговую сессию. Причем некоторые «мягкие» рынки типа сахара и какао открываются не одновременно, а в «шахматном» порядке. Но даже несмотря на все это я могу выделить топ-3 рынков… Видит бог, TradeStation RadarScreen – это самый лучший из всех простых индикаторов! Так вот, я могу отсортировать рынки и получить три лучших и три худших в плане доходности за сегодняшний день. И далее по трем наиболее сильным рынкам торговать только в покупки, а по трем самым слабым – только в продажи! Такой подход позволяет достичь соотношения прибылей к убыткам в 80%! Это просто восхитительно! Конечно, этот перевес длится только один день. И иногда случается, что цена проходит большое расстояние, а в американскую торговую сессию разворачивается, возвращается к среднему. Но в целом… Если вы – краткосрочный дейтрейдер, скальпер, то попробуйте перед своей торговой сессией провести сортировку и торговать 3 лучших рынка только в покупки, а 3 худших рынка – только в продажи. Если вы из тех, кто не любит ночной риск, то этот подход может прийтись вам по душе. Выбирайте те инструменты, которые находятся сейчас в игре! Ведь к этому и нужно стремиться! Трейдеры ищут возможности. Когда речь заходит о волатильности, трейдеры – словно мотыльки, слетающиеся на свет. Мы хотим играть на том поле, где есть волатильность! Мы хотим играть там, где случаются безумные, мощные движения! Ведь именно там лежат возможности – и перевес. Так что… Это – один из подходов, позволяющих правильно использовать этот основной принцип. Так вы сможете определять инструменты с волатильностью, самые популярные инструменты. Их и стоит выбирать. — Да… А что если вы торгуете по стратегиям возврата к среднему? Вы бы все равно выбирали топ-3 для покупок? Или торговали бы наоборот… — Боже, нет! Не имею ни малейшего желания продавать лидеров по относительной силе (смеется)! На них заниматься торговлей по возврату к среднему я бы точно не стала! Торгуя по таким стратегиям, я бы, определенно, предпочла найти рынок, движущийся в боковике, рынок, который находится в консолидации. У меня нет желания ловить развороты на сильных движениях! Торговлей возврата к среднему нужно заниматься там, где есть сформировавшиеся уровни поддержки и сопротивления. Как их определять – это уже дело ваше! На высоком таймфрейме, с помощью распределения объемов или каких-либо других методов… Например, по откатам к скользящим средним на H4... Тут существует несметное число способов. Стратегии возврата к среднему работают только в строго определенных условиях. В которых, кстати говоря, большую часть времени рынки как раз и находятся! Так что это неплохо, если вы любите ловить развороты. Старый добрый трейдинг в боковике, консолидации и так далее… — Можно ли в таком случае сказать, что вы выбрали бы что-то из середины своего списка? — Ну, не стоит забывать, что эта информация актуальна только для текущего дня! Если я торгую по стратегии возврата к среднему – в целом, у меня нет желания пытаться поймать разворот инструмента, находящегося в состоянии перепроданности… Может, он будет неплохо выглядеть на следующий день. Тут много общего с системами прорыва волатильности. Многие с ними знакомы, это довольно распространенный концепт, когда мы входим в рынок при расширении диапазона. Это расширение может быть и однодневным явлением! Но вставать у него на пути мне не хотелось бы. Если нужно отторговать его по возврату к среднему – я бы дождалась конца дня, когда на закрытии всех участников уже «смыло» (смеется). И когда последний участник окажется выжат из рынка – тогда, может, и стоит войти. Но не в середине утра же! — Да! Хочу только уточнить, вы сортируете свой список по процентам движения за день? Учитываете ли волатильность отдельных инструментов? — Это стандартная графа в TradeStation… «Чистый процент изменения цены с открытия дня». Уверена, это можно выразить и через функцию от ATR или от долларового диапазона. Но это просто чистый процент! И взяла я его просто в качестве примера. В целом в своей торговле я использую другой тип стратегий, но этот концепт отлично работает. — Спасибо, что поделились им с нами, Линда! Обычно в завершение я задаю несколько коротких вопросов, но мы с вами через это уже прошли. Так что не думаю, что есть смысл еще раз этим заниматься. Расскажите, как наши слушатели могут с вами связаться? Где можно побольше узнать о вас? — Ну, у меня есть свой сайт! Это, вообще-то, блог, но за последние восемь месяцев я написала, наверное, поста три, так что (смеется)… Видно, что я не автор и не блоггер! Но в архиве там есть весьма интересные статьи. Постараюсь публиковать посты почаще, просто очень уж мало времени! Еще на сайте есть поле «Contact me». Забавно, недавно мне написали письмо, смахивающее на небольшой роман «Война и мир» (смеется). Но вы мне пишите, я всем обязательно отвечу! Может, не в тот же день, не в ту же неделю, но я обязательно прочту то, что вы захотите мне написать, и отвечу так хорошо, как только мне позволят мои возможности. Ведь это так интересно! Слушать о приключениях других людей, причем людей со всего света! Мне самой невероятно повезло, что за годы трейдинга мне помогало множество людей, множество учителей, они наставляли меня, давали обратную связь, поддерживали. Так что сейчас я стараюсь делиться всем этим, знаете, типа как… «О да, со мной тоже такое дерьмо случалось», такой неудачный опыт, и так далее. И подбадривать трейдеров, давать им обратную связь. Надо, наверное, сделать одну оговорку – я ничего не продаю! Я никогда не продавала курсов, у меня нет своего чат-рума, я не предоставляю услуги менторства, не продаю книги (смеется)… Так что все, чем я делюсь, идет прямиком от сердца и без задних мыслей! — Да, и у вас полно видео на YouTube, интервью и так далее! — О боже, из всего, что выложено в открытый доступ, я могла бы составить и написать уже штук пять книг! И, может, заработала бы на этом миллион долларов. Но я никогда этого не сделаю. Так что лучше уж смотрите все на YouTube бесплатно! — Круто! Спасибо, Линда! Большое спасибо. Перед тем, как мы закончим сегодняшний выпуск, хотите сказать еще что-нибудь? — Ох, Эндрю, все, что я могу вам сказать… Пока вы побуждаете людей задавать вопросы, уходить с головой в изучение определенных тем… Боже, столько интересных людей приняли участие во всех ваших блогах! Столько областей охвачено! Но если захотите – я всегда буду рада поделиться своими идеями! Решите записать еще один выпуск – звоните мне в любое время! Буду рада послушать, как идут дела на противоположном конце света! — (Смеется) вам стоит как-нибудь приехать! Вы давно не посещали Австралию! — Я приеду следующей осенью! Осенью 2018 буду в Мельбурне! — Да, знаю, будет здорово! — Как доберусь – надо будет договориться об ужине! — Конечно! Ладно, спасибо большое за ваше время, Линда! Я действительно ценю то, как открыто вы делитесь своими знаниями и инсайтами. Уверен, наши слушатели почерпнут из сегодняшнего выпуска немало пользы. Спасибо еще раз, желаю всего наилучшего! — Хорошо! Пожелала бы вам спокойной ночи, но должна пожелать доброго утра, Эндрю (смеется)! — Да, тут-то утро! А вот вам – спокойной ночи! Переведено специально для TradeLikeaPro.ru